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【财富头条】德邦基金任岳红婷为副总经理曾任职华安证券研究所德邦基金公告，新任岳红婷为公司副总经理，变更日期12月18日。岳红婷，1981年7月至1984年4月任安徽省机械施工公司办事员；1987年12月至1992年4月任中国银行安徽省分行办公室、综合计划处、外汇信贷处科员；1992年4月至1998年9月任中国银行信托投资公司上海分公司上海证券交易所驻场内代表；1998年9月至2002年12月任华安证券有限责任公司研究所副经理；2002年12月至2015年5月任华富基金管理有限公司总经理助理兼机构部总监；2015年5月加入本公司。德邦基金管理有限公司成立于2012年初，注册资金5.9亿元人民币，是中国证监会审核批准成立的第70家基金公司。股东如下：最新数据显示，公司旗下产品数27只，旗下基金经理数8名，公司资产规模106.56亿元，资产规模排名88/139。公司主要人员如下：

【财富头条】白酒股盘初跳水大消费主题基金全线下挫隔夜美联储如期加息，美股大跌，受此影响，今日（12月20日）A股低开，白酒股盘初跳水，截至9:50，沪指跌幅扩大至0.48%，报2537.27点。与此同时，场内大消费主题基金全线下挫。盘面上，白酒股集体大跌，洋河股份和古井贡酒双双跌超3%，五粮液跌近3%，舍得酒业、酒鬼酒和泸州老窖跌幅均在2%以上。其他消费股跟跌，元祖股份跌近3%，绝味食品跌超2%。场内基金方面，招商白酒B跌3.47%，成交约276万元；国泰食品B跌2.35%，成交近4万元；汇添富消费ETF跌1.44%，成交约58万元。

【财富头条】基金重要事项 | 国泰医药B触发下折追高小心了！ — —今日导读— — 12月20日，国泰医药A和国泰医药B因重大事项，停牌1小时。根据公告，截至12月19日，医药B的基金份额净值为0.2497元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。根据基金合同，国泰国证医药卫生将以12月20日为基准日办理不定期份额折算业务。截至12月19日，医药B收盘价为0.289元，溢价率为15.74%。不定期份额折算后，B类份额杠杆倍数将大幅降低，恢复到初始杠杆水平，B类份额的溢价率可能大幅降低。投资者如果在折算基准日（12月20日）当天追高买入，可能遭受重大损失，敬请投资者注意投资风险。 — —基金停牌— — 国泰国证医药卫生A(150130) 重大事项，停牌1小时。国泰国证医药卫生B(150131) 重大事项，停牌1小时。 — —开放日常申赎— — 富国金利定期开放A(005129) 2018-12-20，开放日常申赎。富国金利定期开放C(005130) 2018-12-20，开放日常申赎。鹏华尊享6个月(006029) 2018-12-20，开放日常申赎。国富全球科技互联人民币(006373) 2018-12-20，开放日常申赎。国富全球科技互联美元现汇(006374) 2018-12-20，开放日常申赎。

【财富头条】好买基金：上周偏股型公募基金逆势加仓2.51% 好买基金18日最新发布的公募基金仓位测算周报显示，上周（12月10日至12月14日），偏股型基金（含股票型和偏股型两类）在A股市场整体小幅回调的背景下整体加仓2.51%，当前仓位为58.98%。其中，股票型基金仓位上升3.05%，标准混合型基金上升2.42%，当前仓位分别为89.96%和55.25%。目前，公募偏股基金仓位总体仍处于历史中位水平。此外，在调仓的行业方面，上周偏股型公募基金配置上主要加仓了农林牧渔、银行和交通运输，幅度分别为2.54%、1.84%和1.09%；基金主要减仓了石油石化、国防军工和家电三个行业，减仓幅度分别为2.53%、1.44%和1.08%。

【财富头条】明日凌晨加息决议即将公布黄金基金早间涨跌互现周二（18日），用Twitter（社交媒体）治国的特朗普再次警告美联储称：“我希望美联储的人在再犯错误之前，能先读读今天《华尔街日报》的社论。不要让市场流动性变得比现在更差。Stop with the 50B’s！感受市场，不要只看无意义的数字。” 原油方面，投资者担心俄美石油产出和全球经济前景，美油暴跌7%。其中，WTI 1月原油期货收跌7.30%，创2017年8月来收盘新低。布伦特2月原油期货收跌5.62%。今日（19日），黄金亚市开盘于1249.68美元/盎司，截至发稿，暂报1249.31美元/盎司。早间，黄金主题基金涨跌互现，其中，华安黄金ETF涨0.22%，易方达黄金ETF涨0.15%，博时黄金涨0.14%，黄金基金涨0.04%，与此同时，易基黄金跌0.43%。 Phillip Futures大宗商品分析师Benjamin Lu认为，美元依然是影响黄金的主要因素。“尽管黄金的上行受到美元表现的打压，但经济面的不确定性会在进入2019年为避险资产带来积极的推动。” 后市关注：北京时间周四（20日）凌晨，美联储FOMC将公布利率决议及政策声明，随即美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

【财富头条】恒指盘中跌破26000点港股主题基金集体跳水今日（12月18日）早盘，科技、能源、地产板块集体下杀，恒指盘中连续跌破26000点、25900点整数关口，截至11:21，恒指报25836.49点，跌幅为0.96%。在此市场背景下，场内港股主题基金纷纷跳水。

【财富头条】楼市成交增速持续下行地产主题基金全线下挫今日（12月18日），沪指低开后冲高回落，盘面上，地产板块一路走低，相关主题基金全线下挫。截至11:00，房地产行业指数跌幅扩大至1.89%，在申万一级28个行业指数中领跌。成分股中，上实发展、华夏幸福和蓝光发展跌幅均在4%以上；万科A和金地集团跌超3%；保利地产和新城控股跌近3%。场内基金中，房地产B跌2.3%，成交约264万元；房地产基金跌1.2%，成交超10万元。消息面上，国家统计局发布的全国房地产开发投资和销售数据显示，11月全国商品房销售面积15487万平米，同比减少5.1%，较10月增速继续下降2个百分点；销售金额13594亿元，同比增长8.8%。 2018年1-11月份，商品房销售面积148604万平方米，同比增长1.4%，增速比1-10月份回落0.8个百分点；商品房销售额129508亿元，增长12.1%，增速回落0.4个百分点。对此，东吴证券12月18日发布研究报告称，2018年三季度以来，部分城市去化率下降，主要因前期购买力释放较为充分，叠加政策持续高压态势引起部分购房者开始观望。不过，该机构还指出，在当前面对较大不确定性的环境下，地产仍是为经济托底、拉动内需的重要力量。板块目前估值处在历史底部水平，增速与估值不匹配，建议重点关注。

【财富头条】中金瑞祥A成立一月几乎遭全额赎回或系帮忙资金所为 12月14日，中金瑞祥灵活配置混合A单日净值涨幅高达7.82%，疑似发生大额赎回。资料显示，中金瑞祥灵活配置混合A成立于2018年11月13日，迄今一月有余，根据合同生效公告，本基金募集规模为8,130,113.21份，采用前端收费方式。本基金赎回费用按基金份额持有人持有基金份额类别的不同及持有该部分基金份额的时间分段设定：根据招募说明书，对持续持有期大于等于30日少于90日的投资人，将赎回费总额的75%计入基金财产。据此计算，则赎回份额正好为0.81亿份，计算过程如下：我们设定赎回份额为X亿份，则：（0.5%*X*75%）/（0.0813-X）=7.82% 求解得赎回份额X为0.081亿份。即中金瑞祥A份额基本已被全部赎回。目前，中金基金并未就此发布任何公告。具体申赎情况，只能等到年报披露。对此，新浪财经与不愿具名的业内相关人士交流，该人士认为，从中金瑞祥基金合同生效公告来看，应当系帮忙资金所为。 “中金瑞祥A/C份额合计为2.04亿份，基本属于踩着红线成立。根据招募书明书，基金份额发售最长不得超过3个月。从8月4日（周六）发布份额发售公告算起，至11月6日结束募集，正好三个月。A份额或是为了促成基金成立，避免发行失败而做的特殊安排。“ “而且从时间上看，该基金成立不足一月即火速开放申购赎回，更增加了对帮忙资金的猜测。“ 该人士表示，事实上，这一做法在业内很常见，尤其是基金募集比较困难时期。

【财富头条】基金重要事项 | 鹏华养老2035三年基金经理于洪今日导读— — 12月17日，有4只基金发生基金经理变更，其中，方正富邦基金经理沈毅因个人原因一次性脱手方正富邦中证保险、方正富邦创新动力和方正富邦红利精选3只基金。同日，泓德裕丰中短债增聘基金经理赵端端。此外，值得注意的是，12月15日，鹏华养老2035三年的基金经理于洪洋因公司安排而离任，该基金现由焦文龙单独管理。 Wind数据显示，于洪洋管理鹏华养老2035三年才短短10日（12月5日至12月15日），任期内亏损0.04%。 — —新聘基金经理— — 泓德裕丰中短债A(006606) 从2018-12-17起，聘任赵端端担任基金经理。泓德裕丰中短债C(006607) 从2018-12-17起，聘任赵端端担任基金经理。 — —基金经理离职— — 鹏华养老2035三年(006296) 从2018-12-15起，于洪洋不再担任基金经理。方正富邦中证保险(167301) 从2018-12-17起，沈毅不再担任基金经理。方正富邦创新动力(730001) 从2018-12-17起，沈毅不再担任基金经理。方正富邦红利精选(730002) 从2018-12-17起，沈毅不再担任基金经理。 — —开放日常申赎— — 恒越核心精选(006299) 2018-12-17，开放日常申赎。华泰保兴研究智选A(006385) 2018-12-17，开放日常申赎。华泰保兴研究智选C(006386) 2018-12-17，开放日常申赎。人保鑫裕增强A(006459) 2018-12-17，开放日常申赎。人保鑫裕增强C(006460) 2018-12-17，开放日常申赎。国泰聚享纯债(006762) 2018-12-17，开放日常申赎。

【财富头条】机构们正狂买这类产品小散户来了解下！现在的聪明钱越来越不喜欢冒险了。没办法，今年很多机构A股上栽得很惨，2018只剩下不到1个月的时间，现在大家比拼的不是谁赚得多，而是谁亏得少。展望2019年，形势也没有多乐观。在特别的年份里，要稳要少亏钱。机构们都瞄准了一类产品——ETF。需求太大了，这使得ETF近期大爆发。比如工银瑞信基金，成立工银瑞信上证50ETF，规模高达113亿元，基金圈都轰动了。 ETF是个啥？教科书上是这样解释的：ETF叫做交易型开放式指数基金。这是是一种将跟踪指数证券化，并在证券交易所买卖，为投资者提供参考指数表现的开放式基金产品，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色，是一种高效的指数化投资工具。名词看起来很复杂，简单的说，ETF是一种像指数像基金又像股票的东东。 ●它像指数基金：跟踪市场指数，比如上证50，沪深300等等。但是和指数基金稍有点不同，指数基金跟踪95%的指数，ETF跟踪的是近100%的指数。 ● ETF又很像股票：可以像股票那样交易，只要你会买卖股票，就会买ETF。有些还可以T+0操作，当日买入当日卖出。今年机构们最爱ETF 今年股市表现不佳，大盘指数最低时候跌破了2500点，很多个股更是腰斩又腰斩。更不说黑天鹅频频出现，比如长生生物、中弘股份、乐视等。大量机构们在股市上下波动中，就如一只寒风中的树叶，瑟瑟发抖。 ● ETF能分散风险。它跟踪的是指数基金。买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数。而一只指数里，股票众多。比如上证50里，股票高达50只，即使里面一两支股票自杀，对整个指数影响也非常小，这样能有效规避黑天鹅事件。 ● ETF简单。买入ETF操作非常简单，不用去深刻的研究个股，只需要判断大趋势就可。只需在自己认可的市场“相对低点”买入或申购ETF，在合适的位置卖出即可，有效避免了“赚了指数不赚钱”情况发生。 ●还有一个优势，申购费率低。因为这些特性，ETF越来越受到国内机构投资者亲睐。很多业内人士看来，ETF是高效的资产配置工具，交易便捷、费用低廉、分散风险、操作透明。即使亏钱，也会亏得少，赚钱的时候也绝不含糊。在A股前期下跌时，大量机构就通过ETF抄底。比如华安创业板50ETF，最新数据显示，一些保险资金和企业年金计划就在近期入住了，比如中国人寿保险股份有限公司现在成为该ETF的最大持有人，持有比例为4.8%。一些长线投资者也喜欢买入ETF，一位资深老股民很赞这类产品：走势与股市同步，不需研究个股，只要判断涨跌趋势即可，相对最省力，风险也较投资单一股票要小得多，不会指数上涨还赔钱。所以，ETF今年彻底爆发了，当前规模是这样增长的： 2017年底，股票ETF规模为2097亿元，到今年11月中旬，规模大涨到3550亿元，增长了69%。尤其是宽基指数基金更受亲睐。90%的资金流入宽基ETF，如跟踪上证50指数、沪深300指数、中证500指数以及创业板指数的ETF。那些行业内规模大、流动性好的头部ETF产品更是受欢迎。对散户来说，猫姐觉得，ETF也是一种非常友好的投资产品。速度慢一点，但投资慢就是快，活的长才能做得好。怎么买？跟买股票一样，任何券商交易软件都可以操作。例如沪深300etf，可以选择510300或者159919，都是跟踪沪深300指数。建议在熊市和震荡市，选择以大市值股票为主的基金，比如现在的市场就适合选择类似上证50、沪深300投资，熊市重质。等市场走牛后，就可以陆续换成以中小市值股票为主的指数基金，比如中证500和创业板等。本文来源：大猫财经（ID：caimao_shuangquan，作者：大猫财经猫姐）

【财富头条】永赢基金徐翔：明年债牛行情有望延续得益于对今年债券牛市行情的预判和把握，今年以来永赢基金管理的中长期纯债基金规模快速攀升，由去年底的301亿，上升到今年三季度末的554亿，并且取得不错的投资业绩。永赢基金分管固收业务的副总经理徐翔表示，目前公司管理的中长期纯债基金已达到一定规模，后续将把精力更多放在产品线布局上，尤其是指数型基金。同时，明年债市有望进一步延续牛市行情，具体看，上半年利率债行情确定性更强，下半年，随着经济增速下行压力加大，如果更多刺激政策出台，将使紧信用向宽信用的转换加快，带来信用债相对价值提升。继续完善产品线徐翔指出，从公司债券型基金规模的变化可以看出公司对债市行情的看法和未来展望。公司债基规模在去年三季度到四季度大概增长140亿，今年一季度增长240亿，三季度末公司管理的债券基金规模达到550多亿。这一增速是很快的，主要原因是去年四季度，根据对经济及金融数据的判断并结合货币政策出现的边际放松，看好2018年债市表现，加快产品申报和发行，提前布局中长期债基。 “今年看，债市行情受几方面因素的影响，宏观经济下行的压力显现，外部不确定因素带来的避险情绪上升形成了对债市的支撑；货币政策出现四次降准，资金面转向合理宽裕；去杠杆节奏的放缓，也使债市在经历了超跌之后，有回归均值的需求。这些形成了债市走牛的坚实基础。”徐翔表示。当前阶段，徐翔认为，整体看，目前公司在固收产品结构上基本以中长期纯债基金为主，这主要是根据去年底以来市场对高等级债券、中长久期利率债的需求判断而采取的举措。目前公司管理的债券基金已达到一定规模，后续公司将考虑进一步扩充、丰富产品线，债券指数型基金、中短期债券基金、可转债基金、二级债基等产品都在考虑之中。债市有望进一步走牛展望明年，徐翔指出，还没有看到明显不利于债市继续走牛的因素。理由在于，明年经济增速仍面临下行压力，而通胀仍在可控范围，CPI大约维持在2%左右；另外，随着美联储加息步伐的放缓，美债收益率不排除出现较大幅度下行的可能，中美国债利差以及汇率等制约因素的削弱，对中国债市也是利好。徐翔表示，货币政策方面，预计明年央行继续实施降准的同时，可能会适时考虑下调公开市场操作利率，这对债市牛市行情的进一步演绎将提供支持。即使在公开市场操作利率维持不变的情况下，十年期国债收益率预计仍将有20到30个BP的下行空间。具体债券投资策略上，徐翔认为，从目前行情延续性角度看，明年一季度利率债的投资机会确定性比较大，收益率有望震荡向下；而如果央行下调公开市场操作利率，债市行情将继续向二三季度延续。 “信用债方面，紧信用向宽信用转变过程中，更多还是要基于企业自身盈利能力和现金流的好转，全面改善并非短期内可以完成。因此，明年上半年利率债行情确定性更强，下半年，如果更多经济刺激政策出台，使得向宽信用的转换节奏加快，同时利率债水平相对处于较低位置，期限利差也压缩得较为平坦，信用债相对价值的提升，也会使部分资金投向信用债，这样信用利差有望在下半年逐渐收窄。信用债配置上，看好发达地区中负债稳健、偿债安排清晰的主体。”徐翔说。此外，徐翔也表示，明年债市的风险因素，分别体现在信用风险和利率风险上。明年信用债回售和到期量都非常大，仍建议严控信用风险，谨慎选择个券，相对看好东部发达地区的城投债以及行业龙头民企。利率风险方面，一旦社融等数据出现企稳，而市场已过度反映经济悲观预期，利率的反弹将一触即发。

【财富头条】英大基金新聘范育晖为副总经理曾任上海国电投资总经 12月14日，英大基金发布了公司高级管理人员变更的公告。公告显示，公司于12月12日新任副总经理为范育晖。资料显示，范育晖，硕士，2018年12月加入英大基金管理有限公司，曾任中国电力信托投资有限公司天津证券营业部交易部副经理、经理，天津证券营业部副总经理，北京证券营业部副总经理，中国电力财务有限公司债券基金部副主任、投资银行部副主任，上海国电投资有限公司总经理，中国电力财务有限公司监察室主任、投资银行部主任、投资管理部主任、华北分公司总经理。 Wind数据显示，英大基金成立于2012年8月，国网英大国际控股集团有限公司持股49%，中国交通建设股份有限公司持股36%，航天科工财务有限责任公司持股15%。截至今年3季度，公司资产规模为17.4亿元，旗下一共有8只基金产品，处于同类128基金公司中排第107名。（截图来源：Wind）

【财富头条】买基金看口碑，怎样挑出好品牌？选择好的基金公司是选到好基金的前提和基础，但如何才能挑到好的基金公司？简单的方法：数排名、看评级我想大家首先想到的应该是找排名了。通过管理规模，大家可以对基金公司进行排名，结合相关机构的评级，可以大致选择出不错的基金公司。进阶方法：简单排名加深入了解如果想深挖一家基金公司，还可以关注基金公司得奖情况、基金数量及业绩排名、基金经理数量及排名情况等情况，从而帮助我们综合评价一家基金公司实力。那么，在这么多信息中，我们要关注些什么呢？ 1、资历——对应的是查看公司基本信息一般老牌的基金公司，经历过历来牛熊市场风格的洗礼，投资运作会更成熟。 2、优秀的团队——对应看组织结构和基金经理情况基金公司的团队成员是基金公司的软实力，除了要看明星经理，还要关注基金公司研究人员的数量、经验、稳定性以及专业知识结构。 3、过往的业绩——对应看基金产品业绩、公司整体业绩既要看年度业绩的稳定性，也要看不同市场背景下的业绩表现，分析在牛、熊市下有没有明显的差异。深入研究方法：看报告、看数据如果以上的方法都不入你眼，那我们可以再深入一些，看一个基金公司的具体经营能力。可以帮助我们从更多维度掌握基金公司的信息。比如如下指标。 1、有效管理资产规模 “有效管理”是指从基金管理公司管理费收入角度出发，根据基金管理费率和基准管理费率的比例对资产净值和份额规模进行折算。由于基金产品类型包括了股票基金、指数基金、货币基金、债券基金等等，各自收费方式不同，也导致了规模的差异；因此，通过“有效管理”这个指标，可以更加公平地观察一家基金公司的管理规模。 2、长期资产管理规模只要指权益类基金的规模，是剔除了联接基金重复部分、货币与短期理财债券基金的数据进行统计，由于其对于一家基金公司的投资管理能力要求更高，也体现投资者对一家基金公司的长期信心，以及基金公司长期为投资者获取收益的能力，也有人把这类资产统称为“长期资产”。 3、最终还要结合业绩表现当然，光有规模怎么可以？最终还得拿业绩说话！相信通过以上三种方法，能很大程度上帮助你由浅入深的了解一家基金公司，从而更好挑选基金。

【财富头条】基金入手简单，但你知道该啥时卖吗？每次赎回基金前你是否认真仔细想过为什么要这么做？答案可能不外乎：“听了专家的分析”、“担心基金净值又跌回去”、“刚公布了利空消息”等。筒子们，这个问题很严重呐！如果咱们始终缺乏对这一问题的重视和研究，往往会难逃被动追跌杀涨的轮回。要想“卖”得正确，请在这之前先问自己几个问题： 1、卖掉基金有更好的去处吗？国内可选择范围有股票、房产、银行存款.....但小白投资者会发现，当前很难找到一种比基金更合适的投资品种，不需要那么多的精力投入、钱再少也能投资等。在投入产出比方面，一位基金分析师总结历史数据表示，偏股型开放式基金在过去几年表现出相对“高收益、低风险”的特征，风险与收益的有效协调是偏股票型基金相对市场的最大优势。 2、市场发生变化了吗？假设股市下跌时你还满仓股票型基金，那就只会让自己的基金资产持续缩水，这个时候应该转换成比较保守的基金，比如债券型基金。但问题在于：这轮市场行情结束了吗？如果没有，那就继续持有吧。 3、基金的运作方式变了吗？明星基金经理掌舵，基金的投资方向符合大势潮流，基金公司正处发展上升期……当这些条件发生了变化，那么基金的投资价值就需要重新评估。具体咱们可以重点关注这几个方面： 1、绩效变差。所谓业绩变差，要和同类型的基金作比较，或者与业绩基准作比较，如果业绩大幅落后于同类基金，就要考虑赎回。但要提醒的是，比较基金业绩时要看较长的时间，偶尔的下降并不说明业绩变差。 2、达到预期收益。每个投资者在投资基金理财时都会有一个希望得到的预期收益，如果达到了预期收益，就可以考虑兑现收益了。 3、到达止损。每个投资者的风险承受能力不同，也就是能承担多少亏损。如果基金亏损到了投资者能承受的极限，也要当机立断地赎回。 4、急需变现。如果急需现金时，就不要考虑太多收益问题了。

【财富头条】次新基金单日净值下跌13% 又是小数点惹的祸公募市场再次上演单日净值大跌的戏码。作为一只债券型基金，不配置股票等高波动、高风险资产，华安安浦债券C份额在成立刚满三个月之期就出现净值断崖式下跌的情况。净值如此大幅波动的背后究竟发生了什么？《每日经济新闻》记者据该基金业绩表现发现，这只基金成立以来的业绩平稳上行，12月10日，其基金净值为1.011元；然而就在12月11日，其净值急转直下，单位净值跌至了0.875元。也就是说，仅仅一天时间，该基金的净值跌幅达到13.42%。这也使得该基金12月以来的收益亏损13.29%，在同类基金中排名末尾。华安安浦债券C的净值异动究竟是谁惹的祸？对此，华安基金相关负责人向记者表示，净值出现较大幅度下滑主要是由于12月10日有客户赎回C类份额，而当日出现的净值波动是该类份额净值位数四舍五入所影响的（从A类净值表现看并未影响），不过并未触发该基金的巨额赎回条款，目前该产品整体运行正常平稳。华安安浦债券招募说明书中对于基金净值有这样的表述，基金份额净值的计算保留到小数点后4位，小数点后第5位四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。 “当发生大额赎回情形时，基金份额净值小数点后第四位四舍五入对基金资产净值的误差影响很大，从华安安浦债券C的净值变化来看，赎回的投资者占到了第五位小数‘五入’的便宜，而因为第五位小数被舍，存量的投资者承担了大额赎回净值计入资产的损失。”天相投顾投资研究中心负责人贾志解释道。华安安浦债券基金的基金合同显示，该基金募集期为8月29日~9月3日，仅有4个工作日，提前满足成立门槛于9月6日宣告成立，基金募集份额为3.35亿份，认购户数238户。其中，华安安浦债券C认购份额为2.45亿份。 “这类总体规模不大、成立不久即有大额赎回的，很可能是帮忙资金离场，不过这种让存量投资者买单的计量方式并不合理。除此之外，还有销售服务费和其他运作费也是按照前一日净值计算，算在存量客户份额上，存在计量方式进制漏洞，基金管理人应该提高计算精度，不能让提前赎回的客户占便宜，让存量客户受损。”贾志补充道。

【财富头条】基金重要事项 | 东吴旗下3只基金变更基金经理 —今日导读— — 12月13日，东吴基金旗下3只产品变更基金经理。即东吴智慧医疗量化策略、东吴中证新兴产业和东吴沪深300的基金经理周健因公司业务发展需要离任。其中，东吴智慧医疗量化策略为主动管理型基金，Wind数据显示，该基金在周健管理期间（2016年8月11日至2018年12月13日）回报为-26.80%；后两只基金为被动指数型基金。目前，周健无尚在管理的基金。（截图来源：Wind） — —新聘基金经理— — 鹏华丰润(160617) 从2018-12-13起，聘任周恩源担任基金经理。 — —基金经理离职— — 东吴智慧医疗量化策略(002919) 从2018-12-13起，周健不再担任基金经理。东吴沪深300A(165806) 从2018-12-13起，周健不再担任基金经理。东吴沪深300C(165810) 从2018-12-13起，周健不再担任基金经理。东吴中证新兴产业(585001) 从2018-12-13起，周健不再担任基金经理。 — —开放日常申赎— — 招商添德3个月定开A(006393) 2018-12-13，开放日常申赎。招商添德3个月定开C(006394) 2018-12-13，开放日常申赎。博时创业板ETF联接C(006733) 2018-12-13，开放日常申赎。

有需要商标机师傅的没有、有需要商标机师傅的没有、

【财富头条】基金重要事项 | 富国新天锋拟转型停牌1小时今日导读— — 12月12日，富国新天锋因重大事项，停牌1小时。根据公告，富国基金决定以通讯方式召开富国新天锋的基金份额持有人大会，审议《关于富国新天锋定期开放债券型证券投资基金转型有关事项的议案》。提议将“富国新天锋定期开放债券型证券投资基金”变更为“富国新天锋债券型证券投资基金（LOF）”。此次大会的权益登记日为2018年12月12日，即在2018年12月12日下午交易时间结束后，在登记机构登记在册的该基金全体基金份额持有人均有权参加大会并投票表决。 — —基金停牌— — 富国新天锋(161019) 重大事项，停牌1小时。 — —新聘基金经理— — 景顺长城景丰A(000701) 从2018-12-12起，聘任米良担任基金经理。景顺长城景丰B(000707) 从2018-12-12起，聘任米良担任基金经理。 — —开放日常申赎— — 国融融君A(006231) 2018-12-12，开放日常申赎。国融融君C(006232) 2018-12-12，开放日常申赎。

【财富头条】地产主题基金延续强势鹏华地产B涨近5% 地产板块继昨日大涨后，今日延续强势，相关主题基金亦纷纷上涨。截至10:18，申万一级房地产行业指数涨1.13%，涨幅在28个行业指数中仅次于汽车指数1.36%的涨幅。地产股中，中南建设和蓝光发展涨超3%，保利地产、华夏幸福和金地集团涨超2%，万科A和绿地控股涨近2%。场内基金中，地产B涨4.85%，成交约13万元；房地产B涨3.55%，成交超350万元；房地产基金涨0.13%，成交超31万元。对于地产行业，银河证券在12月11日发布的行业周报中指出，目前，房企融资规模及成本都在下行，发行难度降低。11月房地产行业信用债平均利率水平为5.7%，环比下降0.6个百分点。随着宽松政策预期的抬升，地产股估值修复有望持续。

【财富头条】黄金基金早间回落但金价上行的基本面未变当地时间周二，德国总理默克尔告知英国首相特蕾莎·梅，称无法修订已达成的英国脱欧协议，默克尔的态度被市场解读为英国可能向无协议硬脱欧又迈进了一步。与此同时，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，明年1月开启的原油减产计划已落地，之后将实现逐步减产。有分析指出，大宗商品尤其是金属的供需基本面已就绪，明年将出现反弹。具体来看，昨日（11日）美国三大股指涨跌互现，其中，标普500指数收跌0.04%，道琼斯跌0.22%，纳斯达克涨0.16%。与此同时，美元指数日内收涨0.27%，黄金现货收跌0.15%。原油方面消息，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，计划在1月份减产5万-6万桶/日，从而实现逐步减产。消息过后，WTI 1月原油期货收涨1.27%，布伦特2月原油期货收涨0.38%。今日（12日），黄金亚市开盘于1243.27美元/盎司，截至发稿，暂报1244.40美元/盎司。早间，黄金主题基金多数回落，其中，嘉实黄金跌0.29%，易方达黄金ETF和华安黄金ETF跌0.33%，黄金基金和博时黄金跌0.36%，添富贵金跌0.50%，与此同时，易基黄金涨0.29%。富国银行实物资产策略主管John LaForge表示，大宗商品，尤其是金属的供需基本面已就绪，明年将出现反弹。LaForge表示，预计2019年黄金走势将落后于其它金属，并将目标价定在1300美元，这意味着将较目前价格上涨约5%。 Oanda交易主管Stephen Innes称，美元的疲软预期以及美联储鸽派的表示，外加股市的大量不确定性，这都使得黄金对冲风险的功能凸显。“在这种情况下，对明年黄金市场的表现非常乐观。技术面来看，如果黄金能够有效突破1250美元/盎司水平的话，将是非常重要的。”

【财富头条】5G商用再进一步！创业板主题基金全线反弹今日（12月11日），受“工信部发放5G系统试验频率使用许可”的消息提振，5G概念股延续强势，同时，传媒、电子板块跟涨，截至10：24，创业板指涨幅扩大至0.61%。与此同时，创业板主题基金全线反弹。创业板指成分股中，大富科技涨超3%，中科创达、中际旭创、长盈精密涨超2%，汇川技术涨近2%，华谊兄弟和暴风集团涨超1%。场内基金中，创业股B涨2.31%，成交近80万元；交投较为活跃的创业板B涨1.5%，成交约5168万元；创业板50涨1.07%，成交1.06亿元。消息面上，工信部发放5G系统试验频率使用许可，5G商用再进一程。据工业和信息化部网站消息，近日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通发放了5G系统中低频段试验频率使用许可。其中，中国电信和中国联通获得3500MHz频段试验频率使用许可，中国移动获得2600MHz和4900MHz频段试验频率使用许可。工信部表示，5G系统试验频率使用许可的发放，有力地保障了各基础电信运营企业开展5G系统试验所必须使用的频率资源，向产业界发出了明确信号，将进一步推动我国5G产业链的成熟与发展。

【财富头条】早间黄金基金出现回落分析师持续看涨称回落不会太多当地时间周一下午，英国首相特蕾莎·梅向下议会议员发布声明，确认政府推迟原定于本周二的脱欧协议投票。消息过后，市场担心无序硬脱欧风险，致使英国股汇齐跌，债券价格反弹。与此同时，美股美元昨日震荡收涨，黄金小幅回落至1244美元/盎司。具体来看，英国首相特蕾莎·梅承认，若如期举行投票，脱欧协议会以“相当大的（票数）差距”被否决。与此同时，欧盟法院裁定英国可以单边撤回退欧决定，给了英国人“反悔”的机会。英国政府取消脱欧协议投票，使得投资者对无序硬脱欧风险的担心加重。今日（11日），黄金亚市开盘于1244.70美元/盎司，截至发稿，暂报1245,65美元/盎司。今日早间，黄金主题基金多数回落，其中，易方达黄金ETF和博时黄金跌0.11%，华安黄金ETF跌0.14%，黄金基金跌0.18%，添富贵金跌0.50%，与此同时，嘉实黄金涨0.28%。道明证券（TD Securities）大宗商品策略师Ryan McKay认为，本周黄金还会走强，目前已经处在震荡区域上方，虽然会有所回落，但不会回落太多。道明证券的McKay则认为，可关注1260美元/盎司阻力水平，下行支撑看1230。孟买Kedia Commodities的主管Ajay Kedia指出，美国数据疲弱一直令美元指数承压，这点利好金价，“我们预计下次美联储会议召开前金价阻力位在1270美元”。

【财富头条】诺德基金王海亮：大众食品消费升级趋势不变白酒在经历连续三年消费回暖、补库存周期后，行业量价齐升的趋势有所放缓。2016年开始大多数白酒品牌进入提价周期，特别是高端白酒价格上涨，给其他品牌的提价提供空间。此外，由于消费升级带来的结构性均价提升，也成为此轮白酒上升周期中地产酒的增长逻辑。由于消费迁移，100元以下的低档酒的销量有所下降，但是定位清晰、产品性价比突出、拥有全国化扩张动力和渠道支持的品牌反而逐步扩大市场份额。此轮白酒周期与2011-2014年周期不同之处在于： 1、消费结构变化：个人消费占比提高到40%，党政军消费由45%降低至5%。此轮白酒没有出现上一轮中一部分需求直接被抽离的情况。个人消费和商务消费成为白酒需求的主力。 2、产业链更加理性，厂家压货、渠道大量囤货现象减少。批价、渠道利润、渠道库存没有出现普遍性的泡沫。上市公司应收票据配额增加、预收款增速放缓，也说明厂家对渠道资金占用减弱。 3、白酒企业从品牌、渠道端自发变革。过去成百上千的公司在逐步砍掉长尾子品牌，聚焦大单品，在费用投放上更加精准高效，品牌价值提升；多数厂家注重渠道扁平化，“减大商增小商”，甚至培育直营渠道，本质上也是增加对产品终端价格的掌控力。大众品消费需求稳定，消费升级态势长期不变。以乳制品为例，我国乳制品销售总额2017年达到3590亿元。在消费量方面，以液态牛奶为例，我国液态奶消费量从2000年的917万吨高速增长至2017年的3759万吨。我国液态奶消费量仅占全球消费量的约8%，是美国的56%，欧盟的44%。2016年我国人均乳制品消费量为20.3kg，远低于其他国家。调味品需求稳健，龙头市占率不断提高。2004年至2017年，我国人均零售调味品消费额从3.4美元增长至11.7美元，复合增速7.5%。从人均消费额横向对比看，未来提升空间较大。美国、日本人均消费额分别为77.2美元、134.2美元，分别是我国的6.6倍、11.47倍。由于调味品占居民消费支出比例低，对价格敏感度不高，未来调味品提价逻辑依然成立。预计调味品企业中的龙头公司，凭借品牌拉力和渠道密度，不断拓展品类，将逐步成长为调味品平台型公司，规模效应愈发突出。（本文作者系诺德基金王海亮）

【财富头条】大消费主题基金持续疲软招商白酒B半日跌超2% 今日（12月10日）早盘，沪深两市低位震荡，沪指半日跌0.84%，盘面上，家电板块领跌。在此市场背景下，场内基金大面积飘绿，沪基指半日跌0.45%，成交132.71亿元，大消费主题基金跌幅居前。截至午间收盘，家电行业指数以2.6%的跌幅在申万一级28个行业指数中领跌，成分股中，美的集团跌4%，青岛海尔跌超3%，格力电器跌近2%；食品饮料板块亦跌幅居前，其中，洋河股份跌超3%，伊利股份跌2%，五粮液跌近2%。场内基金中，国泰食品B跌2.46%，成交超20万元；交投较为活跃的招商白酒B跌2.26%，成交约453万元；汇添富消费ETF跌1.03%，成交约177万元。展望A股后市，汇丰晋信基金指出，在目前市场信心仍然不足的大环境下，几大股指目前还处于震荡行情中，后市仍面临上方抛压考验。

【财富头条】华安基金再次发生股权变更国泰君安证券获20%股权近日，华安基金发布公告称，公司原股东国泰君安创新投资有限公司、上海国际信托有限公司将各持有的华安基金20%的股权分别转让给国泰君安证券股份有限公司和上海上国投资产管理有限公司。此次股东变更完成后，华安基金公司股权结构如下：（截图来源：基金公告）这已经是华安基金第三次变更股权。第一次源于2009年11月，当时，原股东上海沸点投资发展有限公司将其持有的华安基金20％股权全部转让给国泰君安投资管理股份有限公司。此次变更后，华安基金公司的股东为：上海电气（集团）总公司、上海国际信托有限公司、上海工业投资（集团）有限公司、上海锦江国际投资管理有限公司、国泰君安投资管理股份有限公司，均分别持有20%的股权。 8年之后，在去年10月份，华安基金宣布公司股权发生第二次变动，原股东上海电气（集团）总公司退出，将持有的20%的股权将全部转让给给国泰君安创新投资有限公司。值得一提的是，在近期的第三次股权转让之后，上海国资委对华安基金的参与程度进一步提升。天眼查数据显示，上海上国投资产管理有限公司的大股东是上海国际集团有限公司，同时，上海锦江国际投资管理公司是锦江国际（集团）有限公司的全资控股子公司，以及上海工业投资（集团），这三大集团均由上海国资委全资控股。而且，国泰君安创新投资有限公司是国泰君安证券全资子公司，而国泰君安证券的股东中也有上海国际集团和上海国资委的身影。因此有业内人士称，国泰君安对其公募基金业务布局的调整“实际上是上海金融国资整合的一环”。

【财富头条】生物医药今日再度成为重灾区相关基金纷纷大幅下挫今日（12月7日）上午，沪深两市双双小幅高开，盘中震荡下行后，在午市收盘前均被拉升翻红。盘面上，通信、电子、房地产板块涨幅居前，与此同时，医药生物、农林牧渔、国防军工跌幅较大。截至午间收盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.12%。场内基金方面，沪基指半日收涨0.08%，成交136.21亿元。具体来看，TMT行业基金涨幅较好，其中，500信息涨1.19%，中概互联涨1.15%，互联网B涨1.11%，深TMT涨0.85%，中国互联涨0.81%。据人民邮电报今日报道，备受期待的5G频谱资源分配方案终于公布，三大运营商在5G中低频段的频谱资源格局基本形成。中金公司研报称，总体来看，5G 频谱资源的划分相对比较公平。这样的分配方案既照顾到了三大运营商的利益，也平衡了市场竞争格局。随着5G 研发的有序推进，中金预计2019试商用和2020商用可以顺利实现。与此同时，生物医药基金表现不佳，其中，生物B跌8.65%，医药B跌8.24%，生物药B跌7.91%，SW医药B跌7.62%，医疗B跌3.82%，医药增强跌3.37%，医药ETF跌3.28%。平安证券最新研报称，由于本次带量采购仿制药降价幅度大超预期，短期内需规避。就仿制药投资主题，建议关注具备更深护城河且受带量采购影响较小的细分领域，包括创新药、高端医疗设备及耗材、口腔医疗等；创新药方面，建议关注创新储备丰富且仿制药存量销售较小的龙头企业。就A股后市走势而言，景顺长城基金研究副总监、基金经理刘苏表示，当前市场呈现“危中有机，价值显现”的格局，大量个股已经具备长期投资价值。建议积极寻找“好行业、好企业、好时机”三因素相结合的投资机会。

【财富头条】王群航：理财子公司管理办法对公募是利好 12月2日，银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》，引发了行业重大关注。其中不少人为公募行业未来的市场环境、竞争格局等方面捏了把汗，认为公募基金公司将受到重大冲击。对此，德邦基金FOF负责人、资深基金研究专家王群航公开表示，对于公募而言是利好，并且从5个方面进行了详细说明。一、相关实施细则出台，进一步表明了公募基金在中国资产管理行业里的标杆地位，尤其是证券公司大集合《指导意见》第二条，明确要求证券公司应当严格遵守公募基金的法律、行政法规及证监会的规定。二、以往，中国资管行业各细分领域里的监管是分割的，并且似乎公募的规则是最为严格的，现在一下子统一了，要按照公募的标准来做了，那些各个其它细分领域便很难继续享有原先的监管红利了，因此，他们未来必然要有一个适应的过程。三、到2020年末，银行、券商等都还有个两年多的过渡期。既然是过渡期，他们就大概率地玩不出什么花样来，而在这期间，依然是公募基金们按部就班地发展自己的时候。四、不论是现在，还是未来，资产管理市场都将一直是凭业绩说话的地方，业绩是最好的品牌。长期以来的市场绩效排名早已表明：业绩与股东的背景及实力没有绝对的关联。五：渠道优势也不一定。人家以往的渠道优势是建立在特定的产品类型之上的，即刚兑型产品。未来，大家都一样地搞净值型产品，客户必须要承担风险，那种所谓的渠道优势不一定还能继续了。值得一提的是，就在本周，华安基金首席经济学家林采宜亦对《管理办法》发表了她的看法，其认为对于公募基金的影响主要在银行代销销量下降、固收产品市场份额遭挤压、银行系资管通过非标投资优势构建行业优势地位这三个方面。很显然，对于理财子公司管理办法对公募行业造成的冲击，各方都有各自的观点，而且似乎都有自己的依据，“一竿子打死”的态度显然是不可取的。

【财富头条】通信设备板块受5G利好领涨相关基金纷纷上扬今日（12月7日）早间盘中，沪深两市均小幅高开，值得注意的是，昨日大跌的通信设备板块今日早间领涨。截至10：25，通信设备指数涨1.85%。成分股中，东方通信涨9%，新易盛和盛路通信涨7%，神宇股份、日海智能、通宇通讯、万马科技等多股均涨超5%。场内基金中，500信息涨1.19%，中概互联1.15%，深TMT涨0.85%。根据人民邮电报最新报道，三大运营商已经获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可。招商证券最新发表研报称，5G从主题到落地，投资需要在不确定性中把握确定性机遇。对比3G/4G投资，5G逻辑不仅仅是政策推动产业，更是运营商内生动力驱动。值得注意的是，主设备、无线厂商、光通信厂商在建设初期的业绩弹性明显，整个通信产业链估值也在建设第一年提升明显，建议重点关注。

12.11比12.1 跑分高了一些

【财富头条】错过债券行情次新基金公司产品布局难记者统计发现，2015年后成立的个人发起的公募基金，绝大部分今年错失债券基金的市场热点，新基金产品布局难题仍然待解。 7家公司仅成立权益类产品 Wind显示，2015年以来共成立基金公司26家，23家公司发行了产品，其中发行规模前三是鹏扬基金、红土创新和富荣基金。截至三季度末，鹏扬基金管理规模260亿元，产品数量共11只；深创投全资持有的红土创新基金规模102亿元，发行产品7只；富荣基金规模60亿元，发行产品12只。数据显示，鹏扬基金2017年便三路进发——分别布局权益、货币和债券产品，当年三类产品规模分别达14亿元、34亿元和22亿元；2018年鹏扬利泽债券型基金规模增长70亿元，鹏扬现金通利货币基金增长近50亿元，加上两只新发债券基金带来的近40亿元规模增量，鹏扬基金管理总规模达260亿元。红土创新基金2017年便加码货币类产品，当年相关产品规模即接近40亿元，今年公司持续加大货币基金的营销，货币基金规模一举接近90亿元，但今年新发的债券类产品相比规模较小，仅1.45亿元。富荣基金则在今年抓住债券热点，新发行约3只债券类产品，共计规模约35亿元。记者发现，今年利用债券产品快速扩充规模的新基金公司还包括南华期货全资持股的南华基金，该公司今年发行的单只债券产品南华瑞鑫定开规模为35亿元；同期公司权益类基金总规模仅0.7亿元，相比去年底缩水近九成。此外，去年先后成立的7家基金公司发行产品数量均不超过2只，产品规模在3.8亿元-14.6亿元之间。值得注意的是，这7家基金公司旗下发行的全是权益类产品，无一家发行债券类产品或者货币类基金。 2015年成立的中庚基金三年来未发行产品。在明星基金经理丘栋荣加盟之后，12月4日中庚基金开始开放第一只基金中庚价值领航基金认购，这只混合型基金将于12月17日成立。个人系基金抗风险能力弱业内人士表示，新基金公司“错过”市场热点在情理之中，但也显示出新基金的产品布局难题。近两年新基金的发起股东中不少为个人或者私募公司，其中不乏公募基金高管或者基金经理。过去几年，公募基金的品牌主要依靠业绩拉动，由此权益类明星基金经理效应凸显，公募基金从业人员往往更偏爱权益类产品。 “相比权益类基金，货币型基金和债券型基金的基金经理个人知名度较低，他们从基金公司出来发起公募的可能性较小，因此大部分个人发起新基金的投研优势和资源优势均倾向于权益类产品。”广州某大型基金一位基金经理表示。资金有限导致无法短时间内布局多产品团队，是新基金无法对市场做出有效反应的另一原因。深圳一家新基金公司产品总监称，公司年中时意识到今年债券市场将会出现机会，但因资金和人才招募等多因素限制，无法在短时间内搭建债券团队，只能慢慢等待公司壮大。与此同时，和拥有相对灵活和充裕资金后盾的渠道系公募基金不同，个人股东背景的基金公司很难在市场热点尚未消失之前，快速调用资金扩充规模。除此之外，个人发起的新基金风险承受能力偏弱，导致其无法冒然布局某些产品类型。少数基金人士表示，虽然今年债券产品发行火爆，但今年上半年债券违约频发，一般个人股东背景的基金公司根本无力承担债券爆雷的风险。 “今年不少债券爆雷无法兑付导致债券基金净值骤然腰斩，这种风险对基金公司提出更高的风控要求，债券违约带来的负面影响对于一家新基金来说可能是灾难性的。个人发起的基金公司根本无法承受。”北京一位基金公司高管称。

【财富头条】淡化基金年终业绩排名靠它来做投资难免有些不谨慎基金年终业绩排名，可以说是基金成立以来的惯例，基本上年年都会有，这也会因为基金争夺基金排名而调仓，引起证券市场的波动。但投资者仅从基金的年终业绩排名，作出未来的基金投资判断，难免有些仓促和不谨慎。可是，被冠名年度业绩冠军头衔的基金产品，还是会受到投资者的青睐，并引起投资跟风效应。但从基金的现实投资情况看，保持年度冠军的基金产品，未必在未来的年度业绩排名中持续保持领先地位。这也为基金行业提出了新的发展思路和要求。首先，基金行业要淡化年终业绩排名，而建立常态化的持续性的累计业绩排名。因为投资基金，需要坚持长期投资、价值投资、分散投资和理性投资。如果投资者仅仅持有一年基金产品，短则几个月、几天基金产品，是难以做出全面系统的基金业绩评价的。因为基金管理人不可能进行每日的基金产品仓位变动，必然会保持一定的持仓稳定性。除非基金产品管理和运作规模出现了异常变动。由于不同基金产品的成立时间不同，按照基金管理和运作的周期，把基金的累计净值指标考虑进去，以具体管理和运作周期平滑计算基金的业绩贡献，做为基金业绩排名，将会减少基金管理人的盲目调仓行为，从而保持基金管理和运作稳定性。其次，将基金经理的薪酬考核体系与基金产品的规模和仓位稳定性挂钩。基金行业如果以年终某个时点的基金业绩做为排名标准，就忽略了基金的成长性因素，对基金产品是不公平的，也是不合理的。这样的排名规则，不但会导致基金管理人进行频繁调整，同时也不利于基金持有***作，频繁申购赎回基金产品，将成为投资者的一种常态，这并不符合基金应当坚持的长期投资和价值投资理念。第三，将全年或者历年的基金产品分红累计起来进行基金业绩评价。尽管投资者投资基金所享受的基金分红，只是基金管理人将投资者的基金资产由左手转右手关系，并不对投资者持有的基金产品总资产产生影响，但却会对基金行业的健康持续发展，产生积极作用。因为基金保持固定、足额和常态化分红，能够淡化投资者对基金产品净值关注，而将更多的注意力集中在基金分红上，而不会更多地进行基金产品的申购赎回。不过，这需要证券市场上市公司也进行常态化分红，为基金建立以分享上市公司现金分红的盈利模式，创造良好条件。第四，对基金管理人开发和设计符合投资者需求的个性化、特色化和差异化基金产品创造了条件。基金业绩排名由年终时点评价向日常的长期业绩评价，有助于提高基金管理人发行和设计基金产品的标准。也就是要把风险控制能力做为基金产品开发和设计的主要原则。但长期以来，基金产品的同质化严重，很难突出基金的业绩优势，更无法产生市场竞争力，这使得基金产品的管理和运作局限在追逐基金的业绩增长上，而忽略了控制好基金风险，也是基金业绩，更是基金管理和运作的市场竞争力的重要理财认知。

【财富头条】首只“赚钱才收管理费”基金上市南方瑞合盘中一度跌业内首只“赚钱才收固定管理费”的基金——南方瑞合今日在上交所上市。该基金盘中一度跌停，截至10:25，该基金跌幅收窄至8.75%，报0.886元。根据《南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金（LOF）上市交易公告书》，南方瑞合的基金份额总额约14.33亿份（截至2018年11月28日）；基金份额净值为0.9544元（截至2018年11月28日）；本次上市交易份额约为2.57亿份。更新中

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【财富头条】理财子公司“来势汹汹” 公募基金面临巨大挑战？ “来势汹汹”。12月3日，北京一家大型基金公司的渠道负责人在自己的微信朋友圈对银行理财子公司开闸的消息，给出上述四个字的评语。 12月2日，银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》（下称《管理办法》），意味着目前已超20万亿规模的银行理财市场正式进入独立子公司运作时代。自此之后，银行理财子公司将拥有一张“超级牌照”，整个大资管业受到强震影响，由于发行的产品和公募基金基本重合，公募基金公司不得不面临巨大的挑战。三类资产受到的影响较大 “由于《管理办法》是周末发布的，因此周一一大早开晨会的时候，我们就对目前的形势进行了分析。从业务层面看，银行系理财子公司的建立将让通道项目失去生存土壤，银行债券委外业务预计也将随时间大幅减少。但是银行系理财子公司对于股混基金团队的建设可能会较固收团队晚一步，主动权益产品是基金公司的传统优势所在，可以差别化竞争，进一步加强这部分产品与银行系的合作。另外，一些短期不建立理财子公司的中小银行，将是下一步重点沟通的银行客户。然后从大的策略讲，公司需要更加看重主动管理能力的进一步提升，以及对于新渠道、新客户的持续开拓。”上海一家基金公司的总经理对21世纪经济报道记者表示。根据基金业协会的数据：截至2018年9月底，我国境内共有基金管理公司119家，其中中外合资公司44家，内资公司75家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家，保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计13.36万亿元。华安基金首席经济学家林采宜认为，《管理办法》对于公募基金的影响主要在三个方面：一是基金销售渠道中银行代销量将进一步下降。银行代销一直是基金公司及其他资管机构产品销售的重要渠道。2013年开始，随着银行非标产品的推行，代销基金在银行理财销售结构中占比一直下降。截至2018年上半年，国内银行代销基金占整体理财产品销售规模的比重已降至10%以下。受此影响，公募基金的销售渠道逐渐转向第三方平台和直销，银行代销占比从2007年的77%降至2018年的8%，伴随着银行理财子公司管理办法的落地，银行理财产品将进一步走向“自产自销”，代销公募基金的规模将进一步缩小。其次公募基金固收产品的市场份额将遭受挤压。目前，我国公募基金管理资产中约有80%份额涉及固定收益投资（货币基金68%、债券型基金0.1%、混合基金12%），由于债券型基金、混合型基金所占规模相对不高且主要以信用债为主，与银行理财具有差异性。但主要以投向银行定存、大额存单、央票等短期资产的货币基金，无论在收益率（集中于2%-3%区间）还是投资风格上，与银行理财产品有着较强的替代性，而银行本身长期作为此类投资的参与者，其在理财产品中固定收益资产（债券、货币市场工具等）占比约为六成。银行理财子公司一旦发挥固收投资的资源优势，并依托母公司在流动性管理上的支持，将直接替代公募基金同类产品的市场份额。第三，银行系资管通过延续非标投资优势构建行业优势地位。从银行理财产品投向来看，2017年底，非标资产余额占比16.2%，仅次于债券。从2013年以来，银行正是凭借非标投资的资源优势，迅速做大理财规模。自资管新规以来，监管对非标业务的清理导致非标融资不断缩减，但新规对银行系投资非标的监管要求有所放松，仅要求全部理财产品投资于非标资产余额在任何时点均不超过产品净资产的35%（此前有对银行母公司投资非标资产与金融机构资本净额10%、上年总资产4%之间的限额要求）。因此，银行理财子公司将来利用大股东的商业资源，延续其在非标理财业务上的优势地位。银行系基金受冲击更大此前背靠大树好乘凉的银行系基金在《管理办法》的裹挟下，优势变成劣势。“对于投资者来说，肯定是好事。相当于大资管领域增加了合格的机构投资者，有利于解决普通投资人和机构投资者的投资理财资产配置的需求。但是对银行系基金公司来说则确实存在一定的麻烦，从目前来看业务基本上完全重合，而且银行理财子公司的投资范围似乎还更大一些，公募基金压力其实还是比较大的，业务肯定会被分走一块，但是多少，目前还不得知。我们是属于银行系基金，产品中以固定收益为主，此前母公司确实在销售上给了不少关照，但一旦 ‘亲儿子’下场挑战，母公司给予我们渠道上的关照自然会大打折扣。公募基金目前的优势在于发展了20年，本身积累的人才、制度的优势，但是这种优势能持续多久，目前还不得而知。现在只能走一步看一步，具体的差异要看未来公司开始运营以后说。”一家大型银行系基金公司的市场部负责人表示。融360大数据研究院分析师杨慧敏认为：《管理办法》对公募基金有一定的冲击。特别是在资管发力较早的大行，如招行、工行等，一旦自己的理财子公司发展起来，银行系公募基金将面临与理财子公司共同竞争母行的资源，竞争压力增加。这个竞争来自于客户资源的竞争，也

【财富头条】宝盈基金：债券有望延续强势格局对于上周债市走势，宝盈基金认为，资金面时有紧张但总体基本平稳，受美联储鸽派表态带来的美联储加息放缓预期影响，利率债先上后下，10年期国开下行5.63bp，中等级城投下行3-4bp左右。宝盈基金分析，海外方面，美国核心PCE不及预期，美联储主席鲍威尔在纽约俱乐部的发言较为鸽派，市场开始猜测美联储加息接近尾声，美债收益率大幅下行一度突破3%的关口。国内方面，工业企业利润及PMI数据均弱，显示经济下行压力。上周，油价再次大幅下跌，WTI原油价格在50美元关口震荡，后续低油价影响可能会开始体现。宝盈基金指出，总体来看，利率大幅下行后出现回调，但由于配置需求强劲，回调幅度并不大。考虑到长期方向向下，调整后可以增加配置。信用利好较为直接，依然看好中等资质信用债，可以适度拉长久期。

【财富头条】公募基金牌照申请券商增至2家 12月3日，天风证券在互动平台上回答投资者提问时表示，该公司正在积极推进公募基金牌照的申请工作，相关申请材料已上报中国证监会。这是继华林证券之后，又一家申请公募基金牌照的券商。不过，目前记者在证监会11月30日公布的公募基金管理业务资格审批的名单中还未看到天风证券。事实上，这并非天风证券首次发力公募基金业务。早在2015年，天风证券就联合长江证券意欲出资设立公募基金公司“超越基金”，天风证券拟出资5998.5万元，持股比例达39.99%，高于长江证券。不过，超越基金的申请过程波折重重，最终“折戟”。今年4月25日，长江证券公告称，因超越基金筹备、申报进展不及预期，合作方决定终止超越基金设立工作。一般来说，券商参与公募基金业务的路径有三种，第一种是出资设立公募基金公司；第二种是成立资产管理子公司，由子公司申请公募基金牌照；第三种是直接由券商申请公募基金资格。由此来看，天风证券改道了第三条路。事实上，排队申请公募基金牌照的券商还有华林证券。从证监会披露的信息来看，华林证券申请材料接收日为2017年12月13日，近一年并无最新进展。而距离上一次券商获批公募基金牌照还要追溯到2017年12月，中泰资管拿下一张公募牌照。近年来，公募基金业务已成为券商及资管子公司重点关注业务之一。目前已有13家券商及资管子公司拥有公募牌照，并布局公募基金产品。业内人士表示，公募业务不仅会拓展券商或资管子公司的产品线，还能为券商的财富管理转型提供重要支持。上周出炉的《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》里也表示，鼓励未取得公募基金管理资格的证券公司通过将大集合产品管理人更换为其控股、参股的基金管理公司并变更注册为公募基金的方式，提前完成大集合资产管理业务规范工作。也就是说，可以将产品过渡给公募关联公司或子公司。由此可见，监管更倾向于让有公募基金牌照的公司管理公募化改造后的券商大集合产品。关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>

【财富头条】大消费基金盘中集体走高招商白酒B接近涨停今日（12月3日）早盘盘中，食品饮料板块一路走高，与此同时，大消费主题基金集体上扬。截至10：20，申万一级食品饮料行业指数涨幅扩大至4.54%，成分股中，加加食品、舍得酒业、得利斯封涨停；酒鬼酒、顺鑫农业、山西汾酒涨超6%，古井贡酒和贵州茅台涨近6%。场内基金中，招商白酒B涨9.83%，成交约1066万元；鹏华酒B涨9.77%，成交约23万元；国泰食品B涨7.38%，成交69万元。对于白酒行业，国盛证券在12月2日发布的周报中指出，贸易摩擦暂缓，食品饮料行业中白酒与经济活动最为密切，悲观预期暂时消除，有利于白酒板块估值修复。目前，白酒板块估值已经调整到历史中枢以下位置，动态市盈率在20倍左右，在食品饮料子板块中倒数第二。

【财富头条】基排辣评 | 新能源汽车概念反弹万家旗下5只基金

【财富头条】银保监会：允许理财子公司公募理财产品直接投资股票据经济之声《天下财经》报道，银保监会昨晚（2日）发布《商业银行理财子公司管理办法》，允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票，并要求非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%。理财管理初步形成完整的监管体系所谓理财子公司，是指商业银行下设的从事理财业务的非银行金融机构。从今年4月央行、银保监会、证监会等部门发布“资管新规”，9月银保监会发布“理财新规”以来，国内已有约20家银行公告拟设立理财子公司。商业银行理财子公司的运行亟需相关法律法规进行规定。在经过一个多月的意见征求，银保监会在昨天（2日）正式发布《商业银行理财子公司管理办法》。作为“理财新规”的配套制度，《管理办法》将与“资管新规”和“理财新规”共同构成理财子公司开展理财业务需要遵循的监管要求。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军说，《管理办法》的发布标志着理财管理初步形成了完整的监管体系。赵锡军说：“理财管理方面形成了一个完整的监管体系，因为前一段时间我们出台了资管新规，银保监会出台了理财新规，这次又出台了《商业银行理财子公司管理办法》。资管新规是对整个资管行业总体的监管规则，所有做资管业务的机构都必须遵循，银行类机构做资管的业务，银保监会出台了理财新规，现在的《商业银行理财子公司管理办法》实际上就是对子机构做理财业务进行管理。” 《管理办法》在业务规则方面做出了哪些规定？《管理办法》最大的特点是在前期已经允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。民生银行首席研究员温彬认为，这无疑给我国资本市场带来长期利好。温彬指出，一方面，目前银行理财总规模大概将近30万亿，将来发的公募产品可以直接投资股票，显然会对股票带来增量的资金；另外一方面，因为银行理财子公司属于一种机构投资者的性质，它实际上有助于资本市场交易结构的优化，保持资本市场更加平稳健康的发展。另外，在非标债权投资限额管理方面，仅要求非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军说，35%的比例有利于理财子公司根据自身特点选择更好的投资组合。赵锡军认为，非标准化的产品没有广泛的市场，流动性稍微差一点，流动性风险相对会大一些。从这个意义上来讲，35%平衡了投资的风险和投资收益，更多地考虑作为资管子公司自身应该具备的风险控制的能力，而不是市场上面有什么东西就买什么东西，更多地是通过自身能力的控制来为投资者选择更好的组合。

【财富头条】原油创十年最大单月跌幅早间黄金基金涨跌互现上周五，在接受CNBC专访时，美国明尼阿波利斯联储主席Kashkari称在就业机会继续强劲且通胀依然温和时，央行不应加息。Kashkari同时认为美国利率“接近中性”，称（在必要之前）升息力度过大可能导致美国经济衰退。原油方面，11月30日美国能源部公布，9月美国产油增至1147.5万桶/日，再创历史新高，连续第二个月超过俄罗斯，稳居全球第一大产油国。全球供应过剩担忧压倒OPEC+减产预期，上周五WTI 1月原油期货收跌1.01%，11月份累跌22%，创最近逾10年最大单月跌幅。与此同时，沙特和俄罗斯同意将OPEC+减产协议延长至2019年，但减产幅度并未明确。今日，NYMEX原油及ICE油布均高开逾3%。。今日（11月1日），黄金亚市开盘于1223.20美元/盎司，截至发稿，暂报1223.01美元/盎司。今日早间，黄金主题基金涨跌互现，其中，易基黄金涨1.88%，嘉实黄金涨0.29%，与此同时，添富贵金跌0.17%，华安黄金ETF跌0.29%，黄金基金跌0.30%，易方达黄金ETF和博时黄金跌0.33%。 Jeffrey Currie等知名分析师在报告中指出，市场已经基本消化了美联储12月加息的预期。“如果明年美国经济增长放缓，黄金将如预期的那样，受益于市场对避险资产的更高需求。此外，各大央行的购买也可能会为金价提供额外的支撑。”

【财富头条】基金周评 | 美股基金击败全场机构给出别样观点本周（11月23日-11月29日）美股、港股携手上涨，而A股却任性下跌。沪指也曾站上2600点，但持续性不佳，全周跌近3%。在这样的市场背景下，沪港深基金和美股QDII基金表现出色。不过虽然本周美股大幅收涨，但公募基金人士普遍认为后市持续性较弱。公募基金排名战充满变数距离年底仅剩20个交易日，基金年度排名收官战已提前打响。据悉，由于部分基金公司将年度考核日定在12月1日，不少基金仓位和净值在11月中下旬便出现了异动。《金证券》援引沪上公募基金人士观点称，往年到11月下旬，基本全年大局已定，但今年市场剧烈震荡，热点切换迅速，加上“黑天鹅”频发，导致年终排名战充满变数。就拿此前收益一度超30%的油气类QDII基金来说，谁能想到其在一个月的时间里竟回吐全部收益。创业板ETF份额缩水严重 Wind数据显示，自11月14日至11月29日，华安创业板50ETF和易方达创业板ETF份额合计缩减约55亿份。与此同时，50ETF、500ETF、300ETF也面临同样的窘境。对于这种情况，华安基金许之彦称，主要有资金获利回吐、部分大机构对ETF短期表现很担忧等两方面因素。但中长期来看，ETF仍具备投资价值，不排除流出资金重新入场的可能。基金经理对债牛行情有分歧今年A股、债券市场呈现明显的“跷跷板效应”，在股市持续震荡下跌的情况下，大量资金流入债市避险。对于债券后市是否会继续上涨，基金经理看法存分歧。像申万菱信基金唐俊杰等乐观派表示，虽然近两周债市出现一定调整，但在经济通胀低迷、宽松预期加强等多重因素支撑下，慢牛仍将继续；而汇丰晋信基金蔡若林等谨慎派则认为，由于各项刺激政策的出台，市场对于短期经济会否反弹的分歧加大，债市的波动也可能加大。中短债基金近期扎堆发行据Wind数据统计显示，11月以来，已经有12只（各类份额合并计算）在名称中带有“短债”字眼的债券型基金发行，其中11月26日“火药味”最浓，5只中短债基金同期开放认购。针对近期短债基金站上风口的现象，盈米基金分析师陈思贤表示：一方面，今年的两波短债牛市导致了短债基金规模的暴增；另一方面，今年整体流动性逐步宽松，市场上也确实具有对短债、类货币的配置需求。五大国有银行设立理财子公司继交行、中行、建行之后，本周，农行、工行也相继宣布设立理财子公司。多家银行资管部人士透露，理财子公司管理办法有望本周公布。理财子公司这一新生事物的到来，意味着公募基金公司面临着“被抢生意”的窘境。业内人士表示，理财子公司的投资范围要比基金公司更广。另外，极有可能会出现抢人大战。本周，A股市场整体下挫，申万一级28个行业指数无一上涨，在可统计的3643只偏股基金中，仅237只上涨，其中投资两地市场的沪港深基金表现相对出彩。同期香港恒生指数整体上涨1.66%。博时基金首席宏观策略分析师魏凤春称，海外市场波动仍会影响港股。下跌基金方面，重仓钢铁、科技股的基金跌幅居前。其中，中融国证钢铁、鹏华国证钢铁行业均跌7、8个点。近期，钢材价格出现调整，国泰君安证券称由需求季节性回落、市场对经济预期悲观、汽车等产销量持续下行等多种原因造成。中信建投认为，盈利和钢价向下拐点均已确立意味着钢铁股短期内缺乏机会。本周，央妈依旧未放水。截至目前，逆回购操作已连续暂停26日，创历史上最长空窗期，但市场资金面维持宽松，国债期货近一周微涨。偏债基金方面，受股市下跌影响，带有股票性质的可转债基金跌幅居前。

12.11来了没有

【财富头条】基金组合投资：从小白到高手的关键一步巴菲特曾经说过，投资最重要的三件事是：不要亏损，不要亏损，记住前两条。而成熟市场的研究表明，90%以上的绝对收益来自不同资产类型的合理配置。对于基金投资来说，如果你只持有1只或1类基金，市场波动很可能让你的小心脏吃不消。假如采用组合投资策略，在基金投资上更加多样化，不仅能够分散投资的总体风险，还有机会分享到不同市场、不同投资主题的上涨行情。让你进可攻、退可守，更从容地应对市场变化。看到这里，可能有很多小伙伴会觉得，既然持有多只基金的优势那么明显，那我多买几只基金不就行了？ NO！NO！NO！基金组合可不是简单地数量上的叠加。如果组合搭配不当，很可能无法达到预期效果哦！那么，如何构建一个健康合理的基金组合呢？别急，小幸马上告诉你~ 在构建基金组合前，你应该首先弄清楚自己的风险承受能力、预期收益目标和投资期限。用大白话说就是，你有多少钱？打算投多久？想要赚多少？在此过程中，你能够承受多少的亏损？只有从你的需求出发，才能构建出一个适合你的基金组合。此外，如果你选择的基金主要投资国内市场，那么组合中还可以加入以下两类基金来进一步分散组合的风险：黄金基金，黄金是较好的避险资产，相比货币具有保值性，价值得到全球认可。QDII基金，主要投资海外市场，能够对冲国内市场的单一性风险和人民币贬值风险。另外，小伙伴还应该注意，组合内的基金数量不是越多越好。研究发现，组合中基金数量过多时，组合的波动并没有随着个数的增加出现明显的下降哦！文章来源：国泰基金（ID：gtfund_xingfudingtou）

【财富头条】年内赚超5% 民生加银鑫安纯债A迎年内第五次分红今日导读— — 11月30日，有3只基金除权除息。其中，民生加银鑫安纯债A分红相对阔绰，每10份派发红利0.13元，这已是A类基金份额2018年度的第五次分红，C类基金份额此次不涉及分红。 Wind数据显示，截至2018年11月29日，民生加银鑫安纯债A年内取得了5.29%的收益率，略跑输同期中长期纯债型基金5.49%的的平均收益率。 — —除权除息— — 融通增鑫(002635) 每10份派发红利0.09元。民生加银鑫安纯债A(002684) 每10份派发红利0.13元。博时丰达纯债6个月(003651) 每10份派发红利0.1元。 — —收益结转基金份额— — 兴业福鑫(004140) 2018年第5次收益支付。鹏华新兴产业(206009) 2018年第1次收益支付。万家品质生活(519195) 2018年第1次收益支付。 — —收益结转的基金份额开始赎回— — 银华添益(002491) 2018年第1次收益支付。国寿安保安盛纯债3个月(004797) 2018年第1次收益支付。鹏华丰盛稳固收益(206008) 2018年第2次收益支付。华宝宝康债券(240003) 2018年第2次收益支付。西部利得多策略优选(673030) 2018年第1次收益支付。西部利得稳健双利A(675011) 2018年第4次收益支付。西部利得稳健双利C(675013) 2018年第3次收益支付。

【财富头条】资管新规下财富管理向哪走资管新规出台后，财富管理有哪些新趋势？日前在由清华金融评论和恒昌公司联合主办的“资管新规背景下财富管理新趋势”主题论坛上，相关专家进行了探讨。 “资管新规的出台，对资管机构及产品提出了坚持审慎管理、打破刚性兑付、消除监管套利、消除产品嵌套等要求，标志着财富管理行业将进入高质量的规范发展阶段，对金融业健康可持续发展将产生深远影响。”清华大学五道口金融学院讲席教授、常务副院长廖理说。恒昌公司创始人兼CEO秦洪涛表示，资管新规乃至配套细则发布后，风控、投研和科技的相辅相成和密切融合将是机构构建核心竞争实力的主轴。在未来行业发展进程中，以风控体系为压舱石，以投研体系为指向灯，以大数据、人工智能为代表的互联网技术的应用为动力帆，三者珠联璧合，才能创造出卓越的财富管理业绩。 “资管新规的核心就是打破刚兑、去杠杆、去嵌套。打破刚兑使很多投资人感到迷茫。但资管新规也带来了标准化、净值化等机遇。”长安国际信托股份有限公司副总裁黄海涛表示。申万宏源研究所副所长兼申万宏源证券战略规划总部副总经理蒋健蓉认为，资管新规对所有的泛资管行业来说，最大影响是推动行业回归本源：一是回归到服务居民财富增长需求上；二是要积极推动储蓄转化为有效投资。资管新规也将有利于推动投资者机构化。民生银行私人银行部副总经理潘未名认为，资管新规的出台有助于私人银行回归财富管理的本源。首先，以客户为中心，使得私人银行的财富管理回到以客户为中心的逻辑，而不是产品或资产驱动的逻辑；其次，资产组合配置成为财富管理的核心，私人银行必须要转向主动的资产配置，而不是被动的产品销售；最后是通过科技金融的运用，帮助私人银行把合适的客户找出来，并与适合的产品相匹配。博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，资管新规对公募基金是利好大于利空。资管新规的出台，促使金融风险定价回归常态，专业管理可以获得很好的风险定价。FOF、MOM业务是大势所趋，风险定价开始由资产配置转向风险配置，之后会转向科技金融，智能投顾等方向。未来，公募基金会成为收益相对比较稳定，团队作战取代个人英雄主义的资管机构。中信证券资产管理业务总监魏星表示，资管新规出台后，债权类的配置转换成股权类和多元化的另类资产配置的趋势已非常明显。另外，由于资管新规对资产波动性影响加大，所以要重视衍生品的运用，包括权益类、固定收益类以及信用的衍生品。他认为，资管新规开启了指数化投资，指数化投资代表了资产管理行业将来低成本配置的方向。此外，坤元资产董事长兼管理合伙人赵辉认为，资管新规的出台对私募基金也是利好。在个人资产配置方面，赵辉建议投资者应从传统的房地产投资更多地向金融资产转移，并强调要从投资固定收益类产品向加大股权类投资比重转移。

【财富头条】基金交易提示 | 富国中证价值ETF今日上市今日导读— — 11月29日，富国中证价值ETF登陆上交所，上市交易份额约为9.52亿份。该基金二级市场交易简称为“国信价值”，代码为“512040”。富国中证价值ETF是以国信价值指数为跟踪标的，此指数最大亮点是，用海外市场最流行的ROE-PB框架体系，筛选出100只低估值稳盈利的价值股，同时采用等权重计算指数收益率，规避大市值公司权重过大问题。该基金前十大重仓股如下： — —盘前要闻— — 【T+0整改大限将至一批货币基金暂停快赎业务】今年6月起实施的《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》要求基金公司12月1日前完成存量货基快赎业务的整改。多家基金公司11月29日起暂停网上直销渠道的货基快速赎回业务。多位业内人士表示，部分基金公司暂停部分渠道的货基快赎业务是因为在整改期内没有完成整改，也有的暂停是打算关闭相应业务。（中国基金报）【货币型和创业板ETF遭遇净赎回】近一个月以来，整体规模出现缩水的ETF产品多达89只，占比超四成。其中货币型ETF和创业板ETF头部产品遭遇的净赎回最为明显。业内人士分析称，极有可能是获利回吐或年底资金回笼需求等因素选择暂时卖出。（证券日报）【短债基金扎堆发行】11月26日至28日3天“火药味”最浓，9只短债基金同期上市发行。有基金公司市场部人士透露，公司的短债基金发行刚开始启动，由于是新公司缺少渠道积累，而目前银行端同时代销的短债基金有好几只，竞争非常激烈。（证券时报） — —新基金上市— — 富国中证价值ETF(512040) 2018-11-29，在上海交易所上市交易，上市交易份额为951857935份。 — —暂停申购— — 富国祥利(002782) 基金从2018-11-29起开始暂停申购，原因为运作期内暂停申购赎回。大成景盛一年A(002946) 基金从2018-11-29起开始暂停申购，原因为运作期内暂停申购赎回。大成景盛一年C(002947) 基金从2018-11-29起开始暂停申购，原因为运作期内暂停申购赎回。长盛盛琪一年期A(003199) 基金从2018-11-29起开始暂停申购，原因为运作期内暂停申购赎回。长盛盛琪一年期C(003200) 基金从2018-11-29起开始暂停申购，原因为运作期内暂停申购赎回。泰康安悦纯债(005172) 基金从2018-11-29起开始暂停申购，原因为运作期内暂停申购赎回。 — —恢复申购— — 诺安稳固收益(000235) 2018-11-29，恢复申购。博时裕嘉三个月(001545) 2018-11-29，恢复申购。中银季季红(002985) 2018-11-29，恢复申购。

【财富头条】大消费主题基金盘初高歌猛进招商白酒B涨近5% 受隔夜美股大涨提振，今日（11月29日），A股三大股指全线高开，消费白马股一马当先，与此同时，大消费主题基金集体大涨。截至9:36，沪指和深成指分别上涨0.57%和0.74%，创业板指涨0.76%。盘面上，食品饮料板块领涨，其中，洋河股份涨超3%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖涨幅均在2%以上；伊利股份涨超1%。场内基金中，招商白酒B涨4.82%，成交约118万元；鹏华酒B（150230.SZ）和国泰食品B涨超2%。尽管今日食品饮料板块大涨，但事实上，今年6月中旬以来已经出现明显回落。不过，申万宏源证券仍看好后市行情，该机构在近日发布的研究报告中指出：食品饮料板块虽然面临外部需求的不确定，但各子行业龙头公司强者恒强的趋势不变。白酒行业由于经济下行需求受到影响，但由于行业目前的价格、库存水平相对良性，渠道扁平化加快了供需的传导速度，加上企业普遍理性，因此本轮行业调整的时间和幅度会小于上轮。茅台依然是行业标杆，茅台的稳定将带来行业的稳定，反之亦然。长期看，白酒的周期波动不改各价格带龙头集中的大趋势，从估值水平看，当前时点白酒板块动态市盈率为20倍，已经处于2009年来平均水平之下，估值水平已经具备吸引力。

【财富头条】基金重要事项 | 富国旗下两只产品开放申赎今日导读— — 11月29日，富国基金旗下的富国产业驱动和富国中证价值ETF开放日常申赎。其中，富国产业驱动成立于11月14日，首募约2.3亿元。Wind数据显示，截至11月28日，该基金亏损0.03%。富国中证价值ETF成立于11月7日，首募约9.52亿元。Wind数据显示，截至11月28日，该基金亏损0.73%。 — —开放日常申赎— — 富国产业驱动(005840) 2018-11-29，开放日常申赎。富国中证价值ETF(512040) 2018-11-29，开放日常申赎。

苹果iOS 12.0.1验证通道关闭发布新iOS版本停止旧版本的降级是苹果惯用的做法，而且这期间给予用户选择的时间并不长，除了及时修复Bug和漏洞之外，很大程度上苹果也是为了保持用户iPhone和iPad设备停留在最新的iOS系统上。

【财富头条】短债类基金迎发行高峰今年债市行情好，债券型基金整体收获颇丰。其中，主投低风险固收资产的中短债基金尤为走俏，成为今年新基金发行市场的一大亮点。 Wind数据显示，截至11月23日，目前市场上17只中短债基金，今年以来平均收益率2.2%；今年之前成立的中短债基金不仅全部获得正收益，平均收益率更是达到4.53%，最高收益率达到5.52%。在货币基金收益率下行的背景下，中短债基金突出的收益率表现在新基金发行市场上风光无限。统计显示，今年以来已有11只中短期基金成立，而自2006年嘉实超短债基金成立以来，到去年底市场上的短债类基金产品只有6只。而且，今年成立的11只基金均成立于5月份之后。从募集规模来看，南方吉元短债、鹏华3个月中短债、易方达安瑞短债等基金的募集规模都在10亿元以上；成立于11月21日的南方吉元短债首募规模达到了52.25亿元。此外，正在发行的新基金中，也有多个短期类纯债基金的身影。如易方达安悦超短债、汇添富短债、宝盈安泰短债、兴银中短债、银华安盈短债、国泰利享中短债等多只中短债基金均处于募集期。另据基金募集申请核准进度公示表显示，10月份以来有14只中短期纯债基金递交了募集申请资料。华泰证券资管、广发基金、嘉实基金均有相关产品申报；截至11月23日，10月以来已有10只中短债基金获批。一位基金研究人士表示，当前流动性监管趋严，资金面利率下行，货币基金收益率进入下行趋势，市场对低风险资产替代品的需求强烈，久期较短的中短债基金因收益稳定、波动低等特点而受到关注。 “在中短端信用策略有效性提升以及低风险产品需求增长的共同作用下，中短债基金规模出现较快增长。宽松的货币政策和积极的财政政策利好中短端信用债，未来中短端信用债配置策略仍将获得不错的收益。”上述基金研究人士表示。博时基金债券基金经理张鹿表示，实际上，近段时间中短端债券收益率下行较多，且近期密集出台多项政策，短期市场存在回调风险。但从中长期来看，经济基本面进一步下行趋势明显，货币政策预计维持流动性合理充裕，中短期利率债仍有下行空间，如遇调整则是进场时机。长城基金宏观策略研究总监向威达认为，在宏观下行、融资低迷的背景下，货币政策仍将保持宽松。虽然近期债市有所调整，但债市利好因素仍在，调整之后提供配置机会。

【财富头条】兴全基金王品：中小盘成长股投资价值逐渐显现 “股票仓位对组合收益的作用未必很大，反而是行业配置和个股选择的重要性超过了择时。”兴全全球视野基金经理王品在接受采访时如此表示。近十年的证券从业经历，研究员、基金经理、投资副总监等岗位的历练，王品对消费、医药行业形成了独特的视角。她认为，医药企业的竞争力最终体现在创新能力上，具备技术储备的企业值得关注。看好中小盘成长股对于明年市场的整体判断，王品预计下半年的行情较为乐观，而上半年资本市场是否会提前反应尚不确定。她分析，国家推进减税等积极财政政策，但经济增速下行可能会持续到明年上半年，下行到一定程度边际会逐渐趋稳。在王品看来，市场最终会向均值回归，价值决定一切。对未来市场没有办法准确预测，但资产价格贵还是便宜却是可以判断的。基于企业价值，王品认为，中小盘成长股的超额收益可能会超过周期性板块。目前周期性企业盈利还在下行通道中，虽然货币环境较为宽松，但这种宽松还未向信用端移动，而信用端最大的体量在周期板块，周期性企业的需求目前还没有起来；另一方面，如果成长股明年不跟随周期板块下行，各方因素对成长股都较为有利，民企纾困、科创板上市等政策有利于改善中小企业融资环境。尤其是那些企业盈利与周期没有显著关联的成长股公司，比较可能有所表现。 “当然现在中小成长型企业的问题还比较多，比如股权质押虽然缓解，但紧接着又有商誉减值问题。同时，也需要甄别成长股是否周期性成长。这些问题都是在选择成长型企业时需要剔除的因素。”王品说。阶段性的周期轮动操作在接下来的投资操作上，王品表示，会在消费板块做一些轮动，阶段性开始早周期与后周期消费的持仓配置。“消费行业具有后周期属性。今年上半年消费板块走出一波不错的行情，但下半年来看，白酒、家电等板块的数据都在回落。还有一些先周期的板块，比如地产，虽然销量还在下行，但正在受益货币环境、政策环境的变化而发生好转。历史数据显示，在货币政策转向宽松的过程中地产销量会逐渐向上。” 在医药行业深耕研究多年，王品认为医药行业带有弱周期属性，要从量价两方面来分析未来走势。从“量”的角度看，医药是有刚需的，生病吃药是改变不了的。所以很多时候是“价”的问题。王品表示，目前对医药行业还处于观察期。不过，她认为，作为高科技行业的一种，医药企业竞争力最终是会表现在创新力上，具备技术储备的企业值得关注。但她也强调，医药与电子科技行业毕竟是不同的，医药产品的开发周期较长，生命周期也比电子科技长得多。如果企业在技术突破方面有明显优势，其强势成长也会保持比较长的时间。“目前主要关注的是创新型药品方面，短期看还是有掘金空间的。”王品说。

【财富头条】你都在哪里买基金？一张表告诉你最划算的渠道！最早基民买基主要通过三大渠道，即基金公司直销中心，银行代销网点和证券公司代销网点。其中银行代销占了大头，以至于很多人到现在都还认为买基金要去银行买。但上述渠道代销的基金千差万别，与不同基金公司的合作程度有深有浅，基民若想多买几只不同的基金，就可能要跑去各个销售渠道开N个基金账户。直到2012年2月，央行开始向第三方机构开放基金销售牌照，第四股基金销售力量伴随着互联网的迅速发展而崛起，投资者通过各种财经网站、手机APP足不出户就能完成各种基金买卖。相较于传统基金销售渠道，第三方基金销售平台优势多多，像蚂蚁财富这样的网上基金超市，你可以在里面自由挑选自己喜欢的品牌、产品，也不用被动听线下销售人员给你的强烈“安利”。不仅如此，现在第三方基金销售平台申购费折扣最高，一般都是1折起。甚至还会开放社交、内容、游戏活动等互动交流功能，帮助投资者边学习边买基金，提供一系列增值服务。最后，为了帮助大家更直观的看到第三方基金销售机构的优点，及其与其他销售渠道的区别，可以参考下面这张表格↓↓

黄金继续盘整期金逼近1230美元现货黄金在周二上午亚盘时段继续小幅波动，维持在1220美元上方盘整的状态，美元指数也窄幅波动，市场等待催化剂。期金逼近1230美元关口。 A股周二高开高走，三大指数早间全线收高。截至上午收盘，沪指上涨0.42%，深成指上涨0.53%，创业板指涨超1%。日本股市今日继续走高，日经225指数早间小幅收涨0.33%。热点事件 1.昨天，就在欧盟各国领导人齐聚布鲁塞尔坐下来商谈仅半小时后，欧洲理事会主席唐纳德·图斯克便在推特上发文说：“欧盟27国已批准脱欧协议和有关未来欧盟与英国关系的政治宣言。” 但美国总统特朗普抨击英国退欧协议称，这对欧盟有利但对英美不利，并暗示这将使两国更难达成贸易协议。特朗普对英国《金融时报》记者表示，“对欧盟来说，这听起来很不错”，“按照目前的（脱欧）协议，他们可能无法与美国进行贸易，我认为他们根本不想这样，这对（英美）贸易将是非常不利的”。 2.英国首相特蕾莎·梅于当地时间26日表示，确定将于12月11日向议会提出针对英国脱欧协议的投票。英国议会议员们将通过此投票来决定是接受该协议、平稳脱欧，或是“回到原点”。此前，欧盟在25日一致通过了英国提交的脱欧协议草案，并一致表示这是对英国最好的协议，没有“B计划”。但同时，部分英国政界人士对此协议表示不满，英国北爱尔兰民主统一党（DUP）领导人也表示，如果英国议会接受该协议，DUP将会重新考虑信任投票，即梅政府或将倒台。 3.通俄门最新进展，美国特别检察官穆勒办公室称，前特朗普竞选经理马纳福特向FBI和特别检察官撒谎，违反了认罪协议，因此已无理由推迟判决；办公室已要求法院设定判决日期。

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【财富头条】基金重要事项 | 嘉实研究精选增聘基金经理张露今日导读— — 11月27日，有6只基金变更基金经理。其中，嘉实研究精选A增聘基金经理张露，与张丹华共同管理基金。公告显示，张露具备博士学位，证券从业6年，2012年7月加入嘉实基金研究部，从事研究和分析工作。 Wind数据显示，张露目前管理着1只基金，嘉实研究阿尔法在其任期内（2017年8月11日至今）亏损12.07%。 — —新聘基金经理— — 诺安圆鼎定期开放(005547) 从2018-11-27起，聘任郭晓晖担任基金经理。安信量化优选A(006346) 从2018-11-27起，聘任杨扬担任基金经理。国联安增富一年定开纯债(006495) 从2018-11-27起，聘任欧阳健担任基金经理。国联安增裕一年定开纯债(006508) 从2018-11-27起，聘任欧阳健担任基金经理。嘉实研究精选A(070013) 从2018-11-27起，聘任张露担任基金经理。方正富邦红利精选(730002) 从2018-11-27起，聘任方伟宁担任基金经理。 — —开放日常申赎— — 格林泓鑫A(006184) 2018-11-27，开放日常申赎。格林泓鑫C(006185) 2018-11-27，开放日常申赎。