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短债基金延续火爆近一周新成立产品吸金百亿去年下半年以来，由于股市调整、货币基金发展受限，作为“超级货币基金”的短债基金迅速蹿红，去年底就诞生了4只百亿基金，整体规模突破千亿。新年伊始，短债市场销量延续火爆，近一周新成立7只短债基金揽金近百亿，实现公募新基金发行的“开门红”。近一周新成立短债基金募集规模近百亿近日，多家基金管理人发布短债基金成立公告，去年一度火热的短债基金继续保持强大的“吸金”能力。1月22日，山西证券发布山西证券超短债基金合同生效公告，该基金成功募集4.06亿元，有效认购户数1336户。同日，财通资管鸿运中短债基金也宣告成立，该基金10天认购期内合计募集36.87亿份，有效认购户数更是高达6929户。截至1月23日，近一周（1月17日至1月23日），共有创金合信基金、永赢基金、富国基金、广发基金、汇添富基金以及财通证券资管、山西证券等资管机构陆续发行了7只短债基金，合计募集规模高达99.16亿元，其中，富国基金旗下的富国短债基金更是募集了41.11亿元，成为今年以来发行规模最大的基金。从整体数据看，今年新成立的33只新基金合计募集规模为252.36亿元，其中，短债基金募集规模占比就接近40%，成为开年募集金额最多的基金细分类型。谈及资金端对短债基金的需求，北京一家大型公募短债基金经理分析，去年下半年以来，市场资金面逐渐从紧张转向宽松，短券的利率出现大幅下行，叠加监管层对货币基金久期、底层资产配置限制增多，短债基金作为货币基金的替代性品种开始大发展。从短债和货币基金的产品特点看，短债基金的久期空间更大，杠杆最大可以放大到140%，投资限制也更少，因此，短债的收益弹性也更高，体现了比货币基金更好的赚钱效应。 “短债基金吸引的很多是与货币基金有类似风险偏好的资金，”该基金经理称，“在去年股市调整加剧、投资者风险偏好降台阶，而货币基金又受到严格约束的情况下，短债基金开始大爆发。今年货币政策边际继续宽松，货币基金收益率仍会有整体性的下行，短债基金的收益优势仍然是存在的。” 去年底短债基金规模突破1000亿事实上，自从去年货币基金规模受限、收益率下行，短债基金作为替代性理财产品开始迅速蹿红。近期披露的基金2018年四季报数据显示，截至2018年底，市场上已有的27只短债基金（A、C份额合并计算）合计规模已经突破1000亿元关口，达到1062.07亿元，是2017年底112.59亿元规模的9.43倍。在去年大量资金的涌入下，不少规模偏小的短债基金规模迅速扩容，截至2018年四季度，有4只短债基金规模突破百亿元。其中，成立时间最早的嘉实超短债以250.95亿元规模居首，远远超过其他短债基金；平安短债、广发安泽短债规模也站上100亿元关口，规模同比皆出现数倍甚至数十倍的增长。总体来看，十大短债基金合计规模为901.8亿元，在全部短债基金规模中占比达到84.81%，呈现了“强者恒强”和流动性集中的趋势。截至1月23日，目前已经有25家公募合计布局了30只短债基金，创金合信、广发、汇添富、易方达、银华等5家公募旗下短债基金数量皆超过2只。在业内人士看来，作为货币基金和银行理财资金的替代性品种，短债基金未来仍将面临继续扩容的发展格局。北京一位债券型基金经理认为，短债基金对银行等机构资金而言性价比并不高，因此，短债基金的投资者主要是散户，分流了一部分银行理财资金和散户的流动性管理需求。 “像货币基金一样，无论资金面宽松，还是资金面紧张，投资者的流动性管理的需求都是一直存在的。即便债市出现超预期调整，由于短债基金久期短、防御性强、回撤可控，又在监管对货币基金规模的限制下，短债基金市场有望继续扩容。”该基金经理称。

次新基金首次公布季报青睐金融消费医药随着基金2018年四季报披露完毕，去年8月至10月成立的主动偏股次新基金首次公布季报，其建仓情况引起市场关注。证券时报记者统计发现，虽然市场震荡，但有不少次新基金的股票仓位超过了五成，最高者达到九成以上，建仓比较迅速，但也有一些基金的仓位不足一成，显得较为谨慎。次新基金青睐金融、医药、消费等股票，重仓腾讯控股、中国平安等，基金经理普遍看好当前市场底部，认为可以积极布局。 Wind数据显示，近期披露四季报的普通股票型基金和混合型基金中，约有65只是去年8月至10月期间成立的次新基金（合并不同份额，剔除转型基金、FOF）。从权益类资产配置情况看，有23只基金的股票仓位超过五成，但也有19只基金的股票仓位不足一成。其中，景顺长城量化先锋持有的股票市值占基金资产总值比例为90.68%，国泰价值精选、安信量化优选、万家智造优势等基金仓位超过了80%，还有易方达蓝筹精选、汇添富创新医药混合等规模较大的偏股基金仓位也超过了50%。可见，虽然下半年市场震荡较为剧烈，不少基金建仓仍然比较积极。但也有中欧睿选定期开放、中金新丰、中银双息回报等基金去年四季度末的股票仓位为零，操作上较为谨慎；中信保诚新蓝筹、嘉实新添康、华泰柏瑞现代服务业等基金仓位不到10%。从次新基金的权益投资行业板块看，制造业、信息传输、软件和信息技术服务业依旧是重点。具体来看，金融股比较受青睐，如中国平安成为华夏潜龙精选等3只次新基金的第一大重仓股，工商银行也是浦银安盛安恒回报等2只基金的头号重仓股，另外，中国银行、招商银行、光大银行、华泰证券等被多只基金重仓持有。消费股依旧是基金的传统偏爱，贵州茅台成为易方达蓝筹精选等2只基金的第一大重仓股，伊利股份也被2只基金重仓持有，还有三全食品、波司登等被基金重仓。另外，医药股中，恒瑞医药、华东医药、老百姓、国药股份、江中药业、鱼跃医疗等被多只基金列为第一大重仓股，华宇软件、网宿科技、芒果超媒、我武生物等创业板股票也被不少基金重仓。值得注意的是，2018年四季度港股的腾讯控股成为5只次新基金的第一大重仓股，包括南方人工智能主题、华夏优势精选等。长江电力则是富国臻选成长等2只基金的重仓股。部分次新基金的基金经理表示，看好当前市场底部，可以积极进行投资。易方达蓝筹精选基金经理表示，基金成立后在4个月内逐步实现了建仓，力图在A股市场和香港市场配置业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的优秀企业，并长期持有，以分享这些优秀企业的经营成果，重点配置的公司所在行业主要包括消费、科技、医药、机场等。国泰价值精选基金经理认为，目前市场的估值在历史上算非常低的位置，伴随着对经济过度悲观预期的修正，2019年机会大于风险，对中长期市场相对积极，寻找在新的增长阶段，会受益于精细化发展的行业龙头。将集中在优秀的上市公司中选择符合未来社会和经济发展方向的行业与公司，主要从两个角度去挖掘投资标的：一是消费品牌升级，包括医药、品牌服装、品牌家居、文化消费等；二是产业升级，包括以先进制造为代表的新能源汽车、汽车电子、工业自动化以及为各传统行业升级改造服务等。

5G概念股盘中跳水创业板主题基金大面积飘绿今日（1月23日），5G概念股盘中跳水，创业板主题基金大面积飘绿。

减持263.6亿元！公募基金去年四季度忙“卖酒” 天相投顾数据显示，公募基金2018年四季度大幅减持贵州茅台、五粮液等个股达263.6亿元，同期北上资金大幅增持贵州茅台、五粮液等个股。天相投顾数据显示，公募基金四季度大幅减持白酒股。其中，对贵州茅台的减持市值达111.4亿元，对五粮液的减持市值也达到49.9亿元。洋河股份、顺鑫农业、古井贡酒也分别被减持26.5亿元、23.3亿元、22.0亿元。此外，对泸州老窖和口子窖也分别减持16.7亿元和13.8亿元。上述个股均位列四季度减持榜前50名。值得注意的是，wind数据显示，北上资金2018年四季度对贵州茅台增持439万股，对五粮液增持2902万股，对洋河股份增持360万股。

银行股力撑大盘大金融主题基金盘初走强今日（1月23日），沪指低开0.17%，煤炭股回调，但家电股和金融股在盘初走强助力沪指翻红，与此同时，券商等大金融主题基金普涨。截至9:50，沪指涨0.18%，报2584.22点。银行板块中，平安银行涨1.56%，建设银行、浦发银行和招商银行涨近1%；非银金融板块中，中信建投涨0.85%、海通证券涨0.62%。场内基金中，券商B级涨3.14%，但交投清淡；银行股B涨0.94%，成交约19万元；银行B涨0.72%，成交453万元；证券B涨0.69%，成交约79万元。消息面上，银保监会发布《关于加强中资商业银行境外机构合规管理长效机制建设的指导意见》，将进一步督促中资商业银行完善合规管理体系，有效维护境外金融资产安全，更好服务建设开放型世界经济，不断提升我国银行业核心竞争力。

发了年终奖，你会去买货币基金吗？ 2018年，对股民基民而言是痛苦煎熬的一年。不只是全球股市大跌，导致投资海内外股市的基金业绩都不好看，特别是买了A股偏股基金的人，腰包快速缩水；另外，很多手持货基的小伙伴也很焦虑，尽管赚到了些钱，但收益变得鸡肋。马上要过年放假了，很多人都打算把年终奖拿去买货基。不少人想知道，今年货币基金的收益会如何？是差不多就保持这个水平了？还是会反弹呢？最近基金发布了四季报，我们不妨来听听几只绩优基金的基金经理是怎么说的。货基的2018：不忍直视首先，我们来看看去年货币基金收益有多惨，就以余额宝为代表。 2018年，天弘余额宝的7日年化收益率从4.40%附近一路往下跌，最低曾跌破2.50%。对于货基收益大跌的现象，分析认为是由于货币政策转向宽松。长城收益宝基金经理邹德立在四季报中表示，2018年多次央行定向降准和连续MLF操作，货币政策明显由中性转为实质性宽松。为对冲贸易摩擦、社融下行、经济由强转弱的影响，货币有泛滥势头。不过，去年底余额宝收益突然蹦跶了一阵子，让人小小惊喜了一下，其实当时货币基金整体收益都有回升。根据Wind统计，去年末（12月31日），货币基金平均7日年化收益率为3.4693%，当时有125只高于4%；平均万份收益有2.7860元，没有1只低于1元。这主要是因为货币基金的“翘尾效应”：每到月末、季末、年末，市场资金面比较紧张，导致利率上涨。尤其是到了年末，银行存款考核压力大，同时还要面对大量客户的取款需求，银行就要找其他机构借入短期资金填补，大家都这么东借西借，就推高了短期资金利率。 2019年货基收益还会跌吗？可是，好景不长，进入2019年后，货币基金收益又掉了下去，而且降幅还不小！据Wind统计，截至1月21日，货基平均7日年化收益率降到了2.8621%，只剩8只产品超过4%；同时，万份收益也大幅下滑，平均值只有0.8157元！其中，只有60只货基万份收益超过1元。为什么会这样呢？虽然现在不是月末，但马上要过年了，市场应该也比较缺钱啊，货币基金收益怎么还跌了？这是因为今年的情况跟以往不一样，大家别忘了前段时间央行宣布了降准1个百分点，在1月份分两批释放大量资金，缓解资金面紧张程度。多位绩优货基基金经理在四季报中表示，货币政策会继续维持宽松局面，甚至今年可能还会降准。也就是说，市场资金面不会太紧张，货币基金的收益仍不乐观。春节前来看，货基收益率不会有太大变动。展望2019年一季度，博时合惠基金经理陈凯杨、魏桢认为，在基本面下行压力仍大以及宽信用未见显著效果的情景下，稳健的货币政策和充裕的流动性环境将得以延续。就春节前来看，虽然资金面可能有些波动，但鉴于央行降准以及逆回购等操作，货币市场利率整体波动幅度不会太大。万家天添宝基金经理陈佳昀、郅元预计一季度经济基本面继续面临下行压力，为支持实体经济发展，保持经济基本面稳定，央行预计会维持中性偏宽松的货币政策连续性，财政政策亦会发力支持国内经济发展。招商招利宝基金经理许强更是认为今年央行还会降准。其认为，央行已经认识到国内目前面临的重要问题是民营企业融资困难，预计2019年央行依然会把解决民企融资困难放在重要的位置。2019年央行大概率会选择降准，来解决社融增速内生动力匮乏的问题。

沪深两市午盘震荡下行，地产主题基金勉强支撑今日（1月22日）上午，沪深两市双双低开，盘中涨持续震荡下行，交易较为疲软。盘面上，此前受政策利好推动的消费板块和医药板块回落最为明显，与此同时，强周期板块中煤炭、钢铁、有色表现也差强人意。不过，房地产板块却现强势反弹，相关主题基金纷纷飘红。截至午间收盘，沪指跌0.73%，深成指跌0.95%。场内基金方面，沪基指半日收涨0.37%，成交103.33亿元。具体来看，医药主题基金中，汇添富中证医药卫生ETF跌1.74%，易方达沪深300医药卫生ETF跌1.67%，嘉实中证医药卫生ETF和华夏上证医药卫生ETF跌1.52%，广发医药跌1.43%。另外，房地产主题基金反弹较为明显，其中，嘉实中证金融地产ETF涨1.87%，国投瑞银沪深300金融地产ETF涨0.89%，南方中证全指房地产ETF涨0.27%。中信证券最新研报表示，少数核心城市和环北京等少数房价超跌区域，可能迎来政策和基本面的双底，与之对应，则是广阔低线城市政策和基本面都不及预期。这种错配，可能带来部分地产蓝筹的投资机会。就A股后市表现，长城基金宏观策略研究部总监向威达表示，近期蓝筹股连续反弹带动上证综指突破60天均线，表示春季行情有望进一步确立。但总体上来看，春节前后A股可能还是以震荡反弹为主。

白酒板块盘中回落相关主题基金跌幅居前今日（22日）沪深两市低开低走，盘中持续震荡下行，盘面上，房地产和基础化工领涨，医药和食品饮料回落最为明显。截至11：00，食品饮料成分股中，之前涨幅可喜的啤酒和白酒股跌幅最大，其中，山西汾酒跌2.96%，重庆啤酒跌2.39%，今世缘跌2.31%，贵州茅台跌2.03%，老白干酒跌1.88%，舍得酒业跌1.86%，金徽酒和洋河股份跌1.80%。与此同时，场内基金中，食品B跌1.42%，消费B跌1.30%，消费进取跌1.21%。消费类ETF基金中，招商上证消费80ETF跌1.60%，汇添富中证主要消费ETF跌1.57%，嘉实中证主要消费ETF跌1.57%。华创证券最新研报表示，此前食品饮料的春节旺季需求担忧有所缓解，近期宏观环境预期改善，白酒春节旺季逐步临近，供需状况较前期低迷形势有所改善。行业基本面反馈来看，去年板块大幅调整之后企业对市场悲观预期采取应对，春节渠道压货现象不多，库存普遍较为正常，市场保持相对健康，使得板块估值见底。需求反馈方面，春节商务白酒需求预计有所下滑，但电商及商超渠道销售表现较好，反映在今年部分品牌终端实际价格有所下移之下，个人消费购买需求有所回升，对冲部分商务需求影响，从而缓解市场担忧预期。

11年基金经理生涯或将结束？欧阳沁春离任汇添富旗下2只产品 1月19日，汇添富基金官网发布了旗下2只产品变更基金经理的公告，涉及1只股基和1只混基。具体来看，汇添富社会责任混合和汇添富移动互联股票原基金经理欧阳沁春，因公司内部工作调整已于1月18日离任，同时前者和后者分别增聘雷鸣和杨瑨为基金经理，两人均于1月18日上任。据悉，此次离任的基金经理欧阳沁春，具有超过11年的基金管理经验，自2007年6月起便开始管理基金产品。尽管欧阳沁春作为一老将，可是其管理的基金产品并不多。Wind数据显示，截至2019年1月21日，其管理的产品一共有4只，其中管理年限最长为汇添富社会责任，时长达8年之久，任职年化回报率达1.98%，处于同类305只产品中游水平。（截图来源：Wind）在此次基金经理调整变更后，欧阳沁春手中无在管公募产品。此次增聘的另外两位基金经理的公开信息如下：雷鸣，硕士，9年的证券从业经验和3年的证券投资管理经验。2007年6月加入汇添富基金，历任行业分析师、高级行业分析师，2014年3月起至今任基金经理一职。杨瑨，硕士，12年的证券从业经验和6年的证券投资管理经验。2010年8月加入汇添富基金，2010年8月至2017年1月担任公司的TMT行业分析师，2017年1月起至今任基金经理一职。

站在牛市的风口，怎么抓到最“肥”的那只基？每当牛市来临，我们总是欣喜若狂，一眼望去，似乎满满都是赚钱的味道，而对于想要在牛市“上车”买基的朋友，选基便成了最要紧的事。然而，牛市选基也不能任性，这里送大家几个妙招，教你在牛市也能轻松养“基”。 1、“牛市看老，熊市看新” 经验丰富的投资达人，常说“牛市买老，熊市买新”，此话怎讲呢？身处牛市行情，“未卜先知”的老基金已运作一段时间，建仓成本比较低，能紧跟市场的节奏。而新基金往往还要经历建仓期，机会成本较高，且资金得不到充分利用，较容易错过分享行情上涨的最佳时期。 2、牛市行情选基有门道牛市行情下，股票型基金通常更值得关注。这类基金有三大特点：第一，选择多，投资对象和投资目的具有多样性；第二，虽然投资风险较高，但预期收益也可以更高一点；第三，有80%的股票仓位下限要求，紧密跟随市场行情。经分析发现：两轮牛市均表现出色的板块包括国防军工、非银金融、房地产、钢铁等，都是强周期、高弹性的板块；而表现均落后的板块则是弱周期、偏防御的板块。因此在牛市来临，想要博得超额收益，可以考虑选择强周期、高弹性的相关主题基金进行投资。 3、切莫忽视基金的规模大小为什么说规模也是牛市中选基的一项考量因素呢？这里举个例子，假如你牛市选择买入股票型基金，倘若这只基金规模过大，以下两方面因素将会影响你所选基金的业绩：其一，市场上好股票数量还是有限的，规模大的基金有一部分资金会被用来投资其他股票；其二，不仅冲击基金持有人收益，而且也会加大基金经理的投资操作难度。此外，无论是否身处牛市，选择靠谱的基金经理、关注基金的历史成绩单等等，都是挑选基金不可忽视的因素。俗话说，起风的时候猪都会飞起来，那么当牛市的风口来临，一定要狠狠地抓住机会，选择最适合自己的基金，然后稳稳地赚一笔！

年货行情又来了？鹏华酒B早间涨超7% 早间沪深两市扩大涨幅，行业板块中，酒类个股在经历了前两天的回调后，今天再度吸睛，目前酒类指数涨幅已超过煤炭指数。就个股来看，截至9：46，兰州黄河涨逾4%，五粮液、古井贡酒涨逾3%，山西汾酒、今世缘、舍得酒业、*ST椰岛、洋河股份等等近10只个股涨幅超过2%。场内主题基金方面，表现更为突出，目前鹏华酒B大涨7.25%，但成交额不到千元；招商白酒B涨超4%，成交额近280万元。国信证券近日发布食品饮料行业1月投资策略报告称，关注春节年货行情，市场分化式发展及旺季临近中选择积极调整、动销稳健的品牌龙头。

央行副行长潘功胜：研究推动债券ETF发展中国人民银行副行长潘功胜17日在中国债券市场国际论坛上表示，将继续完善债券市场相关安排，进一步对外开放。债券市场互联互通方面，研究推动债券ETF等指数型产品发展、债券中央存管机构（CSD）互联互通。境外投资者关心的制度安排方面，将有效支持境外投资者的特殊结算周期需求；外汇局正在研究优化境外投资者参与外汇对冲交易相关安排；财政部计划增加2019年关键期限国债续发次数。回购与衍生产品方面，适时全面放开回购交易；大力推进人民币衍生产品使用。就托管制度而言，潘功胜表示，下一步将在学习借鉴国际经验和债券通实践的基础上，推动形成完善的中国境内多级托管制度的安排，培养具有国际竞争力的托管银行。潘功胜表示，近年来，央行在一直不断推动和加快中国债券市场对外开放步伐。中国债券市场的对外开放基本上沿着两个维度展开：一个维度是境外机构在中国债券市场发行熊猫债，另一个维度是境外机构在中国债券市场投资和配置人民币债券资产。我国已从四方面优化境外机构入市投资交易：一是税收安排。推动明确对境外投资者投资境内债券的利息收入暂免征收三年的企业所得税与增值税。二是DVP。直接入市和“债券通”下全面实现券款对付（DVP）结算。三是交易分仓。上线大宗债券交易前分仓、交易后分仓功能。四是交易平台。交易中心与彭博在直接入市和“债券通”下开展合作，通过交易平台链接，支持境外投资者入市投资交易。潘功胜强调，央行会致力于进一步完善中国债券市场对外开放的政策安排和制度安排。中国债券市场具备良好发展的经济基础。投资一个国家的债券市场，投资者要深刻分析，尤其一些大型机构投资者需要从中长期角度深入分析一个经济体未来的经济走向。中国现在追求的是经济增长的质量和可持续性，目前正在推动经济结构和经济增长方式转型，未来经济增长会更有效率、质量和可持续性。 “近年来中国债券市场对外开放步伐比较快，整体政策框架十分清晰。下一步在借鉴债券市场国际投资规则上，逐步完善一些具体细节，使投资环境更加便利和友好。”潘功胜说。

早间煤炭股再度上涨有的主题基金却跌了隔夜美股收涨，周五（1月18日）A股高开，三大股指集体上涨。盘面上，行业板块大面积飘红，近期强势的煤炭板块目前领涨，涨幅近1%。截至9：36左右，永泰能源大涨近8%，不过其他个股表现较平淡，平庄能源、中国神华和*ST安煤等涨幅超1%。场内主题基金则表现不一，其中煤炭B级涨1.41%，而煤炭B基涨跌为平，煤炭B反而还跌3.43%。国信证券认为，煤炭行业估值较低，具有安全边际，而且货币政策进一步宽松，煤炭行业基本面好于预期，预计2019年上半年煤炭股将迎来类似2012年上半年的反弹行情，板块指数有望上涨20%-30%。优选行业龙头，龙头煤企产量有增长空间、价格更加稳定、具有可持续竞争优势，有望长期保持较高稳定盈利。

中短债基金热度不减！汇添富、财通资管旗下产品提前结募进入2019年，中短债产品仍延续了去年下半年火热的发行趋势，1月16日，就有两只该类产品于同日发布提前结募的公告。具体来看，汇添富丰利短债原定募集期为2019年1月14日至2019年2月28日，现决定将截止日提前至2019年1月15日，也就是说该基金只用了2天便完成了资金的募集。财通资管鸿运中短债债券原定募集期限为2019年1月14日至2019年2月28日，现决定将募集截止日提前至2019年1月17日，也就是说该基金只用了4天便完成了资金的募集。据悉，中短债产品主要投资剩余期限不超过三年的债券资产，主要包括国债、金融债、企业债、公司债、中期票据、政府支持机构债、政府支持债、地方政府债、短期融资券、超短期融资券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分等金融工具。 Wind数据统计，截至1月15日，自进入2019年以来，新发行的短债产品（同一基金不同份额分开计算）达到了13只。展望2019年债市，中国日报网援引多位分析人士表示：“从历史数据来看，债券牛市一般持续2至3年时间。当前债券收益率处在中枢附近，仍有下降空间。所以在债券向好的背景下，中短债基金相较其它短期债券基金具备更加灵活的久期优势，可以通过适当拉升组合久期来提升组合收益。”

12月一线城市新建商品房价格上涨地产基金盘中翻红今日（1月16日），地产板块盘中拉升，相关主题基金纷纷止跌翻红。截至10:50，地产股中，珠江实业涨超4%，张江高科、市北高新、中南建设涨幅均在2%以上，新城控股和华远地产涨近2%。场内基金中，地产B翻红，涨幅为0.69%，成交超5万元；房地产基金涨0.28%，成交90万元；房地产B涨0.26%，成交约178万元。消息面上，1月16日，国家统计局发布了2018年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。与前一个月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有8个，上涨的城市有59个，持平的城市有3个。对此，国家统计局城市司高级统计师刘建伟解读指出，12月份，各地继续坚持因城施策，切实履行城市主体责任，促进房地产市场平稳健康发展。一线城市新建商品住宅年底成交有所增加，价格有所上涨，二三线城市则继续保持稳定。据初步测算，从环比看，4个一线城市新建商品住宅销售价格上涨1.3%，涨幅比上月扩大1.0个百分点。

它是熊市中的投资武器：稳健，有时收益还很惊艳 2018年很多投资者在市场上吃了大亏，现在投资，大家越来越喜欢稳了。猫姐最近又找到一款稳健性的产品给大家。——这就是分级A。分级A很适合在熊市中持有，而且，很适合保守型的投资者。 01、什么是分级基金A呢？简单说，分级 A 和分级 B 是一种 " 相生相克 " 的兄弟（B 问 A 借钱炒股）。举一个例子：猫姐是一个母亲，有两个儿子，哥哥叫分级B，弟弟分级A，猫姐每人给他1万进行投资。哥哥是激进型，弟弟是稳健型。哥哥就跟弟弟说，你把钱借给我吧，我给你5%的年收益。弟弟一看，很划算，就同意了。如果哥哥B炒股赚了，需要给弟弟A 5%的收益。如果炒股亏了，哥哥B也必须给A发那5%的利息。所以这个这个利息是不论盈亏，都要给A的。所以你可以把分级A当成一只债券。这支“债”的违约风险比交易所债券要小得多，只要B不亏完，A就有保证。当然分级A是浮动的，它的价格还与市场利率有关。市场利率上行，A价格会下跌；市场利率下降，A价格会上涨。 02、分级A收益如何？一般来说，分级A的约定收益率一般是在同期一年定期存款利率的基础上再多出3%至5%的补偿。从目前已调整的年基准收益率来看，116只分级A下期平均约定年收益率为4.89%，其中有56只的约定收益率在5%以上，占比将近一半。其中最高的为前海开源中航军工A、富国中证煤炭A，约定年收益率达到6.5%，建信央视财经50A、前海开源中证健康A、富国证券A的约定年收益率也高达6%。目前货币基金收益不高，银行理财产品也在走低，这个收益水平已经远远超过货币基金和银行理财。当然，很多分级A的收益并不只这么多。如果你在折价时买入，收益会更高。在市场上买入分级A，可能溢价买入（买入的价格可能高于基金净值），也可能折价买入（低于基金净值）。需要注意的是，市场中，分级A的价格每时每刻都在波动，折价溢价情况也会不停变动。 03、怎么买？新年以来，分级A整体都活跃。截至1月9日，80只分级A收红，占比超过六成；47只分级A涨幅超过了1%，9只涨幅超过2%。资源A、环保A级的涨幅都超过了3%。分级A最近为啥上涨那么好呢？一是因为降准。年初市场资金面较为宽松，央行降准，货币市场利率运行中枢下移，A价格会上涨。另外，最近股票市场震荡波动，避险资金也在去年涌入了分级A。分级基金怎么买？分级基金买入方法比较多，最简单的就是直接在二级市场上买入了。方法很简单，直接在股票账户上买入，输入对应的代码，就像买股票一样。需要注意的是，资管新规后，市场预期分级基金会在2020年退出，在退出因素的影响下，资金进入分级A的不如以前多，有些分级A流动性不那么好了。

密集业绩预告曝光基金潜伏状况上市公司2018年业绩预告陆续披露。《金融投资报》记者注意到，截至1月15日，已有1300余家上市公司已经披露了2018年年报业绩预告，有42%的公司2018年业绩确定实现正增长，其中过半个股在去年三季度末就被基金持有，多只业绩翻倍股获得基金集体重仓，持股比例超过10%，包括帝欧家居、智飞生物等。而业绩下滑的个股中，目前仅有8只个股的基金持有比例在5%以上。绩优股备受青睐 WIND数据显示，截至1月15日，已有1300余家上市公司已经披露了2018年年报业绩预告。从业绩表现来看，共有545家公司预告的净利润同比变动幅度的下限为正，即如果不发生向下修正情况，2018年实现利润正增长，占比为42%。在545家业绩确定性实现正增长的公司中，共有300家在2018年三季度末被基金“相中”，不少业绩表现靓丽的个股已经被基金提前重仓持有。以帝欧家居为例，受益于精装政策，公司预计2018年1月至12月归属于上市公司股东的净利润变动区间为34350.83万元至37077.08万元，同比增长幅度为530%至580%。去年三季度末，其前十大流通股东席位上共有9家机构，包括7只公募基金，如景顺长城优选、上投摩根阿尔法、上投摩根核心成长、景顺长城资源垄断等，其中6只基金较去年二季度末增持，另1只为新进，1只社保基金为全国社保基金四一二组合。整体来看，公募基金持有帝欧家居比例在25%以上。智飞生物1月4日公布的业绩预告显示，2018年全年，公司业绩增幅在223%至252%之间，尽管医药板块近大半年来遭遇严重调整，但智飞生物仍然是基金重仓股之一，去年三季度末公募基金共计持有该股9320万股，占该股流通股的比例为10.72%，汇添富医疗服务持有940万股，较前一季度末增持了158万股，易方达创业板ETF买入820万股，新进前十大流通股东席位。此外，国瓷材料、欧菲科技、民和股份、东山精密4家公司2018年净利润均将成倍增长，净利润增幅下限均在100%以上，这些个股在去年三季度末的基金持股比例均在10%以上。 8基金“踩雷”大亏与此同时，净利润增长上限为负，即业绩确定下滑的232家公司中有67只在去年三季度末被公募基金持有，且只有1只个股的基金持股比例在10%以上，即奥马电器。奥马电器的业绩预告显示，公司预计2018年1月至12月归属于上市公司股东的净利润变动区间为30519.36万元至34334.28万元，变动幅度-20%至-10%。去年三季度末，公募基金合计持有该股1.04亿股，占流通股的比例为15.84%，共有8只基金将其纳入重仓股持有，共有4只公募基金出现在其前十大流通股东席位上。不过，奥马电器的“雷”不仅在业绩上，更重要的是在资金方面。2018年下半年，奥马电器受旗下网贷平台钱包金融兑付危机拖累而陷入困境，钱包金融等互金平台深陷兑付难题。2018年6月14日，奥马电器停牌，10月30日复牌后遭遇5个跌停，截至今年1月14日收盘报4.63元。上述8只公募基金“踩雷”大亏。此外，通宇通讯、牧原股份、台海核电、德赛西威、温氏股份等7只个股2018年业绩也不同程度下滑，且被基金持有占比在5%以上。牧原股份预计2018年1月至12月归属于上市公司股东的净利润盈利为50000万元至55000万元，比上年同期下降78.86%–76.75%，其前十大流通股东席位上有2只公募基金及一只社保基金；此外，香港中央结算公司也持有该股1240万股，出现十大流通股东席位上。尽管业绩下滑，但从二级市场表现来看，最近半年其股价却震荡走高。

FOF基金危机：规模大缩水养老产品救场炙手可热的FOF基金正经历阵疼。首批6只公募FOF发行之初声势浩大，募集规模达160多亿元，到如今一年内缩水100亿规模。6只产品的规模均大幅下降了50%以上，其中两只甚至下降幅度超过2/3。更有甚者，2018年以来成立的公募FOF基金中，有的已跌至红线。一位公募基金FOF团队负责人介绍，有三只FOF的规模竟然已经掉到了5000万元之下，其中有两只在2000万元之下。60个交易日之后，它们可能将面临清盘的命运。 “2018年第一批FOF均取得负收益，在收益不佳的情形下，很多投资者发起赎回操作，使得基金规模下降。”格上财富研究员张婷表示。不过，业内人士认为，采取FOF模式的养老目标基金或将成为FOF的拯救者。迄今已有40只养老目标基金获批，33只待批。艰难发展之路公募FOF走过了从炙手可热到黯然神伤的一年多时间。作为一种全新类别的基金，公募FOF曾备受追捧。第一只公募FOF出现在2017年10月，2017年首批6只公募FOF募集规模加起来达到160多亿元。不巧的是，公募FOF成立后遇上了2018年的熊市，截至2019年1月14日，6只FOF自成立以来的超额收益均为负，其中偏债的海富通聚优精选回报为-21%，其余5只公募FOF基金的业绩在-1%至-5%之间。 FOF试水第一年的业绩让市场很失望。那么FOF什么业绩才能满足市场预期呢？张婷表示，目前来看，如果基金公司能够给到FOF客户年化8%以上的业绩，会比较具备吸引力。但是当遇上市场整体震荡下跌时，FOF并不好做。好买基金研究中心研究员黄曦漪介绍，由于证监会要求FOF的基金仓位在80%以上，因此公募FOF在仓位择时上的调整空间较小，大多保持高仓位运作。对于首批公募FOF在运作一年后业绩表现总体一般，均未能获得正收益，黄曦漪指出：“一方面是由于2018年权益市场大幅震荡下跌，另一方面是由于基金经理缺乏经验，在投资策略和运作方式上没有清晰的框架思路。” 在业绩不理想导致FOF基金面临大幅赎回的命运。仅一年后，首批公募FOF就由募集时的160多亿规模降至2018年底的61亿，缩水6成。更有2018年成立的公募FOF基金，有5只规模缩水至2亿元以下，其中3只跌破5000万元。根据规定，当基金连续60个工作日资产净值低于5000万元，将终止基金。它们或面临清盘。而基金规模的大幅变动会进一步影响到投资经理的操作，大额赎回有时会导致基金被动加仓，进而导致净值的大幅波动，不利于FOF基金的稳健增值的目标。那么，更早运营FOF基金的私募2018年怎样了？拯救陷于困境的公募FOF，在2018年9月后迎来了养老目标基金。 “养老产品的发行对FOF是一个拯救。”一位公募基金经理表示，“此前的FOF产品没有封闭期，出现大量赎回。而养老目标FOF设置了强制性的封闭期，比如一年、三年、五年，在三五年之后，市场如果看到FOF产品有比较好的业绩，可能因此愿意投资FOF。” 事实上，2018年以来，养老目标基金异军突起，按规定它们采取了FOF模式。截至2018年年底，获批养老目标基金已经达到40只，待批的养老目标基金还有33只。目前正式成立的养老目标基金已达12只。黄曦漪表示，展望未来，明年有望将公募基金纳入个人商业养老账户投资范围，个人商业养老账户将对接上公募基金，享受到国家的递延税收优惠政策。而FOF作为公募基金中最适合长线投资的产品，目前尚处于起步阶段，随着养老金的入市有望快速发展壮大，在品种上也会更加丰富。张婷认为，对于养老目标基金采用FOF模式来说既是机会又是挑战，一方面我国养老市场很大；另一方面，目前投资者对养老目标基金认可度较弱。对于FOF未来发展，黄婷建议，FOF作为全新基金种类，应该以大类资产配置的方式进行运作，结合不同客户的收益以及风险的要求，打造不同风险收益特征的FOF基金。但是大类资产配置需要有充足的资产类别的选择，目前国内公募基金对于海外资产以及商品类基金仍然较为缺乏，建议加大这块的发展，为FOF的成长提供足够的条件。事实上，在2018年公募FOF基金受挫之后，基金公司仍然看好FOF基金的光明前途。一家小型基金公司人士指出，公司很希望能发行FOF基金，但目前只允许大型公募基金发行FOF产品，盼望监管部门未来允许小型基金公司参与FOF基金竞争。而FOF经过2018年洗礼后，2019年或有望翻身。一位私募FOF的负责人表示，“目前由于市场跌了很多，跌得非常到位，所以2019年非常好做，现在部分可以加仓的FOF基金已经开始高仓位配置，这一年应该会有不错的表现。”

财富头条食品饮料板块开盘下挫大消费主题基金承压 1月14日，沪指小幅低开，次新股延续强势，但食品饮料板块回落，与此同时，场内大消费主题基金承压。截至9:47，沪指跌幅扩大至0.34%，上周五强势上涨的食品饮料板块今日出现回落，中信一级食品饮料行业指数以超1%的跌幅在中信29个行业指数中领跌。成分股中，汤臣倍健、洋河股份和洽洽食品跌幅均超2%，中炬高新跌近2%，山西汾酒、伊利股份和泸州老窖跌幅均在1%以上。场内基金中，白酒B跌1.47%，成交约225万元；消费ETF跌1.45%，成交125万元。尽管白酒股连同白酒主题基金一起回调，但机构对后市仍较为乐观。方正证券在1月14日发布的研究报告中指出，目前行业总体处于平淡期，市场预期在低位，对宏观经济下行的担忧会一直压制白酒表现，难走出独立行情，春节前后是第一个修复时间点，值得重点关注。

美国政府“关门”刷新最长记录，黄金基金早间走跌今日（14日）是美国政府关门进入第24天，已成为史上最长关门纪录，超过了卡特担任总统期间的19天，以及克林顿任期内的21天。黄金方面，伦敦金现货上周累计收涨0.2%，纽约金COMEX 2月黄金期货累计收涨0.3%。但由于人民币大幅升值，美元兑人民币单周累计收跌1.36%，使得以人民币计价的“上海金”单周收跌。截至今日（14日）上午9：30，上海金AU99.99暂报282.40人民币/克。早间黄金主题基金全数走跌，其中，嘉实黄金和易基黄金跌0.42%，黄金基金跌0.32%，华安黄金ETF跌0.25%，博时黄金跌0.21%，易方达黄金ETF跌0.18%。高盛分析师团队在其最新发布的分析报告中预计金价将在未来12个月触及1425美元。高盛认为，金价已经受益于地缘政治所带来的不确定性，而以美联储为代表的全球央行在货币紧缩上的步伐放缓也将有助于黄金价格上行。

医药主题基金冲高回落申万菱信医药生物B半日跌近9% 今日（1月11日），沪指小幅高开，早盘一度在通信、食品饮料、军工等板块带动下冲高，但医药股盘中跳水，沪指涨幅收窄，半日涨0.11%。场内基金涨跌互现，沪基指半日涨0.06%，成交96.08亿元。医药主题基金跌幅居前。具体来看，申万一级医药生物指数冲高回落，半日跌0.66%，成分股中，华东医药跌超超4%，安图生物跌近4%，国药一致、天目药业和瑞康医药跌幅均在3%以上。场内基金中，申万菱信医药生物B跌8.85%，但交投清淡；医药B跌1.18%，成交超960万元；医药ETF跌1.04%，成交133万元。消息面上，卫健委研究推进国家基本药物的供应保障综合试点。据《证券时报》报道，国家卫健委1月10日召开2019年首场例行新闻发布会，介绍了2019年度卫生健康工作重点任务。其中，完善国家基本药物制度是2019年的重点工作任务之一。卫健委新闻发言人、宣传司副司长宋树立表示，下一步，卫健委将研究推进国家基本药物的供应保障综合试点。在“看病贵”的问题上，国家卫健委新闻发言人、宣传司副司长胡强强认为，工作重心仍是推动“三医”联动改革。他提出，2019年卫健委将进一步完善药品政策及国家基本药物制度、加强公立医院管理、配合开展医保支付方式改革。

大消费主题基金早盘拉升招商白酒B涨超1% 今日（1月11日）早盘，食品饮料板块拉升，大消费主题基金集体上扬。截至10:16，申万一级食品饮料行业指数涨0.63%，涨幅仅次于申万一级通信行业指数。个股方面，白酒股口子窖涨超2%、贵州茅台涨超1%、五粮液涨近1%；其他食品股中，桃李面包和惠泉啤酒涨超2%。场内基金中，招商白酒B涨1.11%，成交约264万元；汇添富消费ETF涨0.6%，成交约154万元。对于白酒行业，国盛证券在近日发布的研究报告中指出，茅台2018年四季度业绩亮眼。值得关注的是，春节临近，茅台一批价提升至1730-1750元，节前7500吨酒投放后预计一批价有所缓和。积极关注春节期间白酒行业小阳春，跟踪各品牌动销情况。

黄金ETF跌惨了，国际QDII黄金还好？截至今日10：00，伦敦金现货暂报1289.47美元/盎司，上海金AU99.99暂报282.75元人民币/克。早间黄金主题基金全数走跌，其中，黄金基金跌0.64%，博时黄金跌0.60%，华安黄金ETF跌0.57%，易方达黄金ETF跌0.53%，而嘉实黄金和易基黄金仅仅跌0.14%。如果看过昨日文章《人民币升值了，以人民币计价的“上海金”该咋整？》，大家就应该明白汇率和投资挂钩上海金黄金基金的关系。从今日跌幅来看，跌幅Top4黄金基金均为跟踪国内黄金价格的产品，跌幅均大于0.5%。另外最后3只基金跌幅较小，它们是跟踪国际金价的QDII黄金基金。值得注意的是，美元兑人民币已经跌至6.76，换句话说，1美元能换取的人民币少了，人民币升值了，以人民币计价的黄金，由于计价单位的升值，前面的数值反而是会跌的！而我们投资国内黄金基金的投资者，能获利的不是后面计价单位的升值，而是前面数值的涨跌~ 结论是：我们比投资国际金价的投资者跌得更多。

光伏发电迎平价上网时代新能源主题基金盘中拉升今日（1月10日），受“发改委积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网”的消息提振，新能源概念股普涨，相关主题基金大面积飘红。截至10：30，嘉泽新能和银星能源双双涨停，阳光电源涨近6%，金风科技涨近3%，南洋股份涨近1%。场内基金中，新能B涨停，交投清淡；新能源B涨4.4%，成交约10万元；环保ETF涨1.05%，成交168万元。消息面上，国家发改委和国家能源局联合发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，明确开展平价上网项目和低价上网试点项目建设，促进风电、光伏发电通过电力市场化交易无补贴发展。中信证券指出，此次通知有望加快推进平价上网项目成为风电、光伏建设新增量，加速新能源成本下降，提升无补贴下项目投资收益，逐步扩大平价上网区域范围，加快全面平价上网进程，具备成本及性能优势的核心制造龙头将深度受益。

华商基金谈新能源车：特斯拉国产化机遇与挑战并存 1月7日下午15时许，特斯拉CEO马斯克出现在上海自贸区，引起多方关注，因为第一家外商独资汽车工厂、上海最大的外资制造业项目特斯拉中国超级工厂就将正式开工建设。而特斯拉从去年10月拿地成功以后，就一直吸引着广大投资者的目光。到底美国车企特斯拉在国内建厂有何影响，整个新能源汽车行业又将路向何方呢？对此，华商基金研究员梁勤之认为，特斯拉在中国建厂已经充分说明中国在全球电动车的应用上已成长为了最重要的土壤。一方面特斯拉产品将进一步刺激国内对于电动车的需求，培育消费者的电动车使用习惯；另一方面也对国内新能源汽车制造的参与者提出了挑战，但也促进了新能源技术的加速进步。同时，在回溯2018年新能源汽车的发展情况后，华商基金研究员梁勤之表示，2018年新能源乘用车销量增速较高，2018年1-11月新能源乘用车销量就达到89万辆，同比增速高达81%，全年数据预计将达到120-130万辆。其中插电混动车型销量增速突出，电动车虽然在A00和A0以上车型的销量增速出现分化，但均保持了增长势头。华商基金研究员梁勤之指出，目前新能源车销量的增速主要取决于性价比的变化，包括外型、创新、续航里程、用户认可度的性能因素及补贴退坡、行业竞争、电池成本等价格因素。预计2020年全球新能源车销量将达到450万辆，2025年发展到1700万辆，渗透率提高至17%。在2025年新能源补贴退坡结束后，新能源车型终端价格和未来使用成本将相应降低，利润率预计回归到燃油车同等水平。展望行业未来，华商基金研究员梁勤之认为，在未来新能源车的发展道路上，高端车型将不断涌现，中端产品则因为部分车型的降价而迎来更为激烈的竞争。除此之外，在智能化发展趋势方面，虽然新能源车和燃油车在智能化程度可实现的功能差别不大，但是新能源车企在空中下载技术（OTA）布局的心理包袱较小，更容易实现智能化的发展趋势。建议投资者可关注整个行业的长期表现。

华夏、长信、上投摩根FOF规模不足5000万或面临清盘 1月10日消息，自首只公募FOF于2017年10月成立至今，已经过去1年又3个月，其业绩和规模遭到“双杀”。 wind数据显示，截止2018年末，华夏聚丰稳健、长信稳健资产配置、上投摩根尚睿这3只产品规模已经低于5000万元，其中，华夏聚丰稳健目标、长信稳进资产配置规模不足2000万元。华夏聚丰稳健于2018年10月23日成立，发行规模AC合计近3.698亿元，仅过了两个多月，规模就剩下1500万元，缩水比例近96%。长信稳健资产配置成立于2018年9月5日，成立规模4.395亿元，到2018年末规模仅1867万元，缩水比例超95%。上投摩根尚睿成立于2018年8月，发行规模2.1亿元，4个多月后的2018年末规模4717万元，缩水幅度77%。值得庆幸的是，上述三只产品成立以来收益为正，没有给投资者亏钱。此外，中融量化精选从2018年5月成立规模4.28亿元，到2018年末9500万元，规模缩水77%。前海开源裕源从2018年5月成立时2.99亿元，到2018年末的1.76亿元，规模缩水41%。一般而言，开放式基金清盘的条件为：基金净资产连续60天低于5000万元，或基金持有人低于200人。资深基金专家、德邦基金FOF负责人王群航表示：“60个交易日是很快的，规模低于5000万元的FOF产品或，面临清盘风险。”

恒指盘中一举站上26500点港股基金集体大涨第一财经朱欣今日（1月9日），恒指跳空高开，早盘在能源股和消费股带头上攻下，恒指不断走高，截至11:02，恒指一举站上26500点，涨幅达2.42%。与此同时，港股主题基金全线飘红。盘面上，恒生能源业指数涨3.56%，在恒生11个行业指数中领涨，成分股中，中国海洋石油涨4.82%，中国石油化工股份涨4.17%。恒生消费品制造业指数涨3.26%，成分股中，长城汽车涨13.69%、广汽集团和吉利汽车均涨超9%。场内基金中，恒中企B涨4.98%，成交764万元；恒指ETF涨4.57%，成交约53万元；H股ETF涨2.45%，成交6.85亿元。展望港股后市，耀才证券研究部副总监陈伟聪表示，目前市场对中美贸易谈判成果的憧憬冲淡了对英国硬脱欧和美国政府停摆的政治风险，料市场短期气氛仍向好。昨晚发改委称今年将推出新政策鼓励汽车、家电消费，料短线刺激相关板块上升。从技术上看，恒指若重新收复26000点，则以100天线即26440点为首要目标，倘再升穿，恒指有望继续向上挑战27000点大关。下行方面，50天线即25916点由阻力转变为即市支持，其次为25500点关口。

原油库存连降油气主题基金早盘发力上攻今日（1月9日），在国际油价节节攀升的带动下，场内油气主题基金早间发力上攻。截至10：25，诺安油气涨3.62%，成交约15万元；南方原油涨2.66%，成交约360万元；交投较为活跃的华宝油气涨2.39%，成交约3539万元。经济数据方面，北京时间1月9日5:30公布的数据显示，美国截至1月4日当周API原油库存减少612.7万桶，前值为-450万桶。广发期货点评指出，国际油价渐入上行通道，昨夜油价普遍收高（NYMEX原油期货收涨2.62%报49.79美元/桶，连涨七日，继续创三周以来新高）。 OPEC官员表示，沙特在减产的同时主动收缩出口规模，从11月790万桶/日降至710万桶/日，这意味着12至1月每个月供应将减少40万桶/日。根据测算，截至12月底沙特原油出口规模在757万桶/日，而11月为787万桶/日，这意味着12月已经去掉30万桶，1月份出口将加速下降。库存方面，下降趋势未确立，但API最近一周的数据显示原油库存再度下降，因此已现修复过程。未来产业基本面将继续修复，多单继续持有。核心风险方面，注意警惕经济下行超预期。

市场避险情绪降温黄金基金早间涨跌不一近日，世界银行下调全球多个经济体增长预期，却维持美国增长预期不变。与此同时，美股周二（1月8日）连续第三日收涨近1%，美元指数收涨0.24%。随着市场风险情绪的回落，金价下挫0.31%。金价方面，昨日（8日）伦敦金现货收跌0.31%。今日（9日），黄金现货亚市开盘于1284.93美元/盎司，截至10：00，暂报1285.25美元/盎司，上海金AU99.99暂报284.58人民币/克。早间黄金主题基金涨跌不一，截至北京时间10：00，易基黄金涨0.57%，嘉实黄金涨0.42%，易方达黄金ETF和华安黄金ETF跌0.11%，黄金基金和博时黄金跌0.14%。值得注意的是，易基黄金和嘉实黄金均为QDII基金，跟踪的是国际金价（伦敦金和纽约金）；而易方达黄金ETF、华安黄金ETF、黄金基金、博时黄金均跟踪的是“上海金”AU99.99。其中的主要差异在于汇率换算，美元指数的上涨以及人民币汇率波动，都会影响对标国内金价的基金收益！

华商基金张永志：基本面和流动性支撑2019债牛延续进入2019年，海内外债券市场携手上涨，与股市惨淡表现形成强烈反差，在这背后，反映出全球投资者对于经济增长前景的忧虑在加重，凸显当前金融市场避险情绪高涨。海外债市的反弹，也终结了中国债市在过去一年独自上涨的“尴尬”局面，对国内债市形成情绪上的利好。展望后市，华商基金固定收益部总助、华商稳固添利债券基金经理张永志认为，当前基本面和流动性仍对债市形成有力支撑，债牛有望延续。 WIND数据显示，近日国内债市延续强势，现券交投热情重燃，主要利率债收益率下行2bp左右，10年期国债期货主力合约一度创逾两年来新高。同时作为全球债券市场风向标，美债收益率自2018年11月以来持续回落，其中10年期美债收益率已从3.24%的高位回落超60BP。华商基金张永志进一步表示，国内基本面趋势下行仍是债市最佳的保障，12月已公布的经济数据显示，消费仍然低迷，出口大幅回落，PMI跌破枯荣线，经济下行压力明显。同时叠加2018年一季度的高基数效应，预计2019年一季度的经济数据将继续承压。流动性方面，货币政策仍然保持较为宽松的状态，12月末央行设立TMLF，其利率比MLF低15bp，为3.15%，价格端的调整有望扩展中长期利率的下行空间。风险提示：以上观点不代表任何投资建议，基金投资需谨慎。

科技股盘中走强创业板主题基金全线飘红今日（1月7日），金融板块表现低迷，拖累大盘，而创业板指则在科技股带动下大涨，与此同时，创业板主题基金全线飘红。截至10:30，沪指涨0.31%；创业板指涨0.95%，跑赢大盘。成分股中，扬杰科技涨超7%，东方国信和阳光电源涨近5%，汇川技术和数知科技涨超3%。场内基金中，交投较为活跃的创业ETF涨0.97%，成交约1761万元；创业板基金涨0.67%，成交4.96亿元；创业板50涨0.46%，成交2亿元。消息面上，科技部鼓励支持民企参与国家重大科技任务。据新华社报道，1月6日，科技部部长王志刚表示，科技部将鼓励支持民营企业参与国家重大科技任务，充分发挥民营企业机制体制灵活、市场敏感度高的特点，推动高校和科研院所成果在民营企业转移转化，加快形成具有市场竞争力的产品。对于未来的投资机会与风险，新世纪期货指出，1月份会进入创业板业绩披露期，商誉减持雷依然存在，预计市场会经历较大幅度的波动，并再次寻底，建议观望为主，静待业绩披露期释放风险后再行参与。

华润元大基金：A股整体处于震荡回升阶段 1月4日，沪指收涨2.05%，深成指涨2.76%，创业板指涨2.52%。成交量方面，两市合计成交3222.61亿元，较上一交易日明显放量。华润元大基金分析指出，总体来看，A股今日并未受到隔夜美股重挫影响，收盘涨幅都超过2%。目前，A股整体仍处于震荡回升阶段，核心矛盾是国内经济基本面和长期估值提升，主要风险是企业盈利下行，因此对于反弹需暂时保持谨慎。近期是一系列不确定风险的时间窗口，短期来看市场虽有担忧情绪，但短期止跌反弹以及估值历史低位下，中长线具备投资价值。

券商股上涨影响多只券商主题基金净值大涨 1月4日，受券商股上涨影响，券商主题基金净值大幅上涨。券商主题基金净值大幅上涨。在各类型基金中，以金融、券商为主题的分级基金B份额涨幅居前，其中以金融、券商为主题的分级基金B份额涨幅居前，如长盛中证金融地产分级B净值上涨12.54%，融通证券分级B上涨12.25%。指数型基金净值也取得较大日涨幅，涨幅最高的前五名均为券商主题基金，其中，汇添富中证全指证券公司净值上涨幅度最大，净值上涨6.90%；易方达中证全指证券ETF次之，净值上涨6.77%。

早间两市回升券商、军工主题基金快速翻红隔夜美股再遭重挫，欧股全线收跌，周五（1月4日）亚太股市和A股开盘也飘绿。早间沪指低开0.74%，击穿前期低点2449点，创逾4年新低，之后略有回升。盘面上，券商、军工板块快速拉升翻红。从个股来看，截至9：40，券商股中，方正证券涨4.63%，国海证券、国元证券和第一创业涨逾2%；军工股中，航天通信连续第3日涨停，航天长峰涨6.41%，航天科技和烽火电子涨幅在4%上下。场内基金方面，长盛券商B大涨7.30%，证券B基、国防B涨近4%，招商券商B涨逾2%，中航军A、中航军B、证券基金和申万菱信证券B涨幅超1%。近日军工板块表现亮眼，中泰证券展望2019年基本面称，军工行业基本面有望持续向上，再加上目前军工板块估值已经跌至近五年低点，处于十年中枢水平，与2013年相当，具备向上空间。而且国内经济下行压力较大，军工板块逆周期属性有望凸显，投资价值进一步显现，建议重点关注航空、航天和信息化板块。

国际金价持续上探早间黄金基金悉数上扬美股昨日（1月2日）隔夜先抑后扬，最终均微幅收涨，其中，标普500涨0.13%，道琼斯涨0.08%，纳斯达克涨0.46%。特朗普同日表示，美股12月出现了“小小的故障”，一旦达成贸易协议，股市将上涨。对于建墙，特朗普则表示，美国的南部边境需要“物理障碍”，因为非法移民会花费很多钱，墙会为自己买单。与此同时，美元与黄金昨日再现同步上扬，其中，美元指数隔夜收涨0.69%，国际黄金现货收涨0.19%，COMEX黄金期货收涨0.18%，报1286.5美元/盎司，刷新半年来新高。原油方面，数据显示，12月OPEC原油产量降幅创两年最大，油价止跌回升。其中，WTI 2月原油期货收涨2.49%，报46.54美元/桶；布伦特3月原油期货收涨2.06%，报54.91美元/桶。早间黄金主题基金悉数上扬，截至北京时间10：00，易基黄金涨0.70%，黄金基金涨0.50%，博时黄金涨0.42%，添富贵金和华安黄金ETF涨0.32%，易方达黄金ETF涨0.28%，嘉实黄金跌0.14%， Phillip Futures大宗商品分析师Lu Jiaxuan表示，黄金市场预期积极，基本面对金价有支撑，整体市场情绪有着诸多不确定性，市场对全球经济增长的信心在下降。

军工主题基金盘初逆市上攻鹏华国防B涨超7% 周四（1月3日），沪指小幅低开，军工股在盘初逆市上攻，截至9:45，沪指跌幅收窄至0.08%，与此同时，军工主题基金集体大涨。具体来看，国防军工行业指数在申万一级28个行业指数中领涨，成分股中，航天通信和长城军工双双涨停；航天动力涨超6%；中航高科、北方导航、航天发展和中直股份涨幅均在4%以上。场内基金中，鹏华国防B涨7.64%，成交约865万元，该基金临近下折；富国军工B涨3.28%，成交286万元；国泰军工ETF涨1.94%，成交约984万元。对于军工行业，申万宏源证券在1月2日发布的研究报告中指出，2019年受订单整体持续高增长牵引，行业基本面改善至上市标的业绩的逻辑传导仍将持续，总装类标的业绩或将持续高增长。同时，通过对118个军工核心标的的统计，得出军工当前估值仍处于历史地位，叠加明年基本面改善逻辑持续确认，军工中长期配置价值凸显，坚定看好军工后续行情。

2019首个交易日黄金基金早间涨跌不一新年伊始，在美国政府部分停摆后，特朗普与两党领袖将于今日（1月2日）首次举行会谈，议题包括美国国土安全部短期支出议案，以及供其他大部分政府部门运营的长期支出议案，并未涉及特朗普强调的边境墙提案。黄金方面，2018最后一个交易日（31日），国际现货黄金收于1282.25美元/盎司，日内上涨0.13%，COMEX黄金期货也以1281.30美元/盎司收官2018。今日早间，黄金主题基金涨跌不一，其中，添富贵金涨8.01%，但其交易量较小，易基黄金涨0.42%，嘉实黄金涨0.28%，与此同时，博时黄金跌0.04%，易方达黄金ETF跌0.14%。

医药主题基金盘初走弱易方达医药ETF跌近2% 2019年首个交易日（1月2日），沪指高开0.16%，白酒股表现强势，但医药、券商等板块在盘初走弱，拖累股指翻绿。与此同时，医药主题基金集体下挫。截至9:42，沪指和深成指分别下跌0.51%和0.34%；创业板指跌0.78%。盘面上，医药板块领跌，康美药业跌停，迈瑞医疗跌超7%，通策医疗跌近5%，乐普医疗跌超4%，海思科跌近4%。场内基金中，申万菱信SW医药B跌5.94%，交投清淡；易方达医药ETF跌1.73%，成交约95万元；交投较为活跃的国泰医药B（150131.SZ）跌1.72%，成交约495万元。尽管医药板块与医药主题基金持续调整，但机构并未看淡后市行情。国信证券在2019年投资策略报告中指出，未来研发成果高度集中于龙头，而行业仍处于稳健成长期，医改洗牌之下格局更加清晰，且对政策负面预期充分，对未来无需过度悲观。

宝盈基金总经理张啸川离职任期未满2年 12月29日，宝盈基金发布公司高级管理人员变更公告。公告显示，公司总经理张啸川因个人原因离职，离任日期为2019年1月1日，由公司董事长李文众代任总经理一职。资料显示，李文众，1978年12月至1985年5月在中国人民银行成都市支行解放中路办事处工作；1985年6月至1997年12月在中国工商银行成都市信托投资公司任职，先后担任委托代理部、证券管理部经理；1997年12月至2002年11月在成都工商信托投资有限责任公司任职，历任部门经理、总经理助理；2002年11月至2018年1月在中铁信托有限责任公司任副总经理；2018年1月至今在中铁信托有限责任公司任副巡视员；2015年3月至今兼任宝盈基金管理有限公司董事长（法定代表人）。据悉，张啸川曾在证监会任职10年，曾任中国证监会市场监管部交易监管处处长，2017年4月加入宝盈基金，任总经理一职。 Wind数据统计，宝盈基金成立于2001年5月，截至今年3季度，公司资产规模为321.6亿元，旗下一共有25只基金产品，处于同类128家基金公司排第61名。（截图来源：Wind）

银华旗下明星基金经理周可彦离职 12月27日，银华旗下明星基金经理周可彦，一次性脱手银华瑞泰灵活配置混合基金、银华沪港深增长股票基金、银华富裕主题混合基金、银华瑞和灵活配置混合基金和银华和谐主题灵活配置混合基金5只产品，公告称系个人原因。资料显示，周可彦，北大光华管理学院MBA。历任中国银河证券研究员，申万巴黎基金高级分析师，工银瑞信基金高级分析师，嘉实基金高级分析师/基金经理，华夏基金投资经理，天弘基金投资部总经理/基金经理。2013年8月加入银华基金，任投资管理一部基金经理。 Wind数据统计，周可彦在管理银华沪港深增长两年多的时间里，任职回报率达23.08%，处于同类182只产品领先水平。（截图来源：Wind）银华瑞泰灵活配置混合增聘唐能先生为基金经理，与周书女士共同管理该基金；银华沪港深增长股票增聘周晶女士为基金经理，与周大鹏先生、周书女士共同管理该基金；银华富裕主题混合增聘焦巍先生为基金经理；银华和谐主题混合将由唐能先单独管理；银华瑞和灵活配置混合增聘周书女士为基金经理。继续管理以上产品的基金经理简介如下：周书女士，研究生学历、硕士学位，5.5年证券从业经验，曾就职于纽约彭博总部、上海申万研究、纽约FLYP服装贸易公司，2012年11月加入银华基金，历任信用研究员、行业研究员、研究组长、基金经理助理、投资经理。现任投资管理一部基金经理。唐能先生，研究生学历、硕士学位，8年证券从业经验，2009年9月加盟银华基金，曾任行业研究员、基金经理助理职务，现任投资管理一部基金经理。周晶女士，中山大学金融学硕士，12年证券从业经验，曾就职于银华基金、中欧基金。2018年8月再次加入银华基金，现任投资管理一部基金经理。焦巍先生，经济学博士，19.5年证券从业经验，曾就职于中国银行海南分行、湘财荷银基金、平安大华基金、大成基金、信达澳银基金、平安信托，于2018年10月加入银华基金，现任投资管理一部基金经理。

平安基金回应前员工老鼠仓：已离职2年继续完善内控 12月29日消息，针对昨日新浪财经报道的《平安基金原基金经理老鼠仓获罪趋同交易3亿亏376万》，平安基金今日回应称，该员工已于两年前离职。利用未公开信息交易是严重的违法行为，性质恶劣，严重违反基金从业人员应有的行为操守和职业道德。平安基金一贯严格遵循监管要求，通过建立健全公司规章制度和内控管理体系，强化员工行为管理，持续进行合规宣导和稽核检查，切实维护基金持有人利益。

摩根士丹利华鑫基金副总经理李锦代任督察长职务 12月29日消息，摩根士丹利华鑫基金公告，公司副总经理李锦代任公司督察长。李锦女士：吉林大学经济管理学院国际金融专业硕士研究生。曾就职于巨田证券有限责任公司，历任交易管理总部综合管理部经理助理，总经理办公室主任助理，资产管理部理财部副经理、经理，研究所研究员，2003年9月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，曾任基金运营部副总监、总监，总经理助理兼基金运营部总监。现任摩根士丹利华鑫基金管理有限公司督察长、副总经理。公司主要人员如下：

怎样知道我的基金该赎回了？三步走更合算虽说基金投资学会耐心长期持有，但也需要我们懂得及时赎回基金，获利了结。那么，如何步步为营更合算地赎回基金呢？首先，要明确自己的盈利目标。比如你入手了一只股票型基金，看了它近十年涨涨跌跌的走势后，判断平均年化收益率在10%-25%区间，你就可以在此区间内设置一个今年的盈利目标啦~ 接下来，可以尝试预设多个止盈点。还是上面那只基金，既然通过历史涨跌已判断出年内的收益目标，那么就可以分阶段来完成。第一个止盈点可以设立10%，一旦触及就卖出1/3仓位的基金份额。如果基金收益继续上行10%，就可以再卖出剩余的1/2仓位。最后当基金涨幅达到最高点或者跌至亏损底线，如回撤20%以后（确认下跌趋势）可以及时出清。对这种操作还没有概念的，我们拿一组数据来验证一下：比如，年初投入本金9000元，涨10%后卖出1/3仓位就是3300元，获利300元。第二个止盈点触发时，基金资产为7260，减掉当下1/2的仓位后还剩下3630元。最后一次出清，其实是为博得更高收益，但如果最差的结果出现了，基金从高点下跌超20%，则清仓卖出获得2904元。至此，三笔基金仓位操作获利834元（3300+3630+2904－9000），收益率为9.27%！换句话说，通过这种阶梯式地赎回，可以保存一定收益，不至于面对从浮盈到浮亏的“过山车”心情。但如果你觉得自己是坚定的价值投资者，不喜欢频繁短线操作，那么应该如何卖出基金更恰当呢？这就需要总结研究过去十年大盘整体的市盈率的变化情况，来判断行情基本面是否发生了重大转折。事实上，据相关研究统计，过去十年，A股平均市盈率（PE）在23倍左右，低于这个水平的时候可继续持有，但如果超过30倍，则要开始注意减仓了~ 最后还有一个不成文的卖出指标，那就是市场情绪。“股神”巴菲特有一句耳熟能详的名言：“当别人恐惧时要贪婪，当别人贪婪时要恐惧”。简单来说，就是当市场非常狂热，各大论坛社区都在谈论股票，连路边卖菜、卖水果的商贩都在炒股的时候，你就要开始警惕了，记得及时赎回基金、落袋为安~

不只帮你炒A股买债券，这四类基金有点不一样！前面弄清楚了股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金，接下来咱们该聊聊什么是QDII基金、黄金ETF、对冲基金以及量化基金了。 1、QDII基金——把人民币换成外汇后投资海外市场和资产的基金。帮助普通投资者参与国际化投资，实现资产配置多元化，可以规避单一市场风险，同时有机会获取良好的投资回报。当前比较流行的投资对象有：港股、美股、美元债、原油、黄金等商品。对咱们普通老百姓而言，不用出国门即可实现海外投资，真是简单又方便呢！ 2、黄金ETF——紧密跟踪现货黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。通俗来说，以前投资者只能通过金店、银行柜台或者黄金交易所来买黄金，而在黄金ETF获批发行后，打通了金交所和上交所两个市场，投资人用股票账户也能实时交易黄金类资产，相较其他黄金投资渠道，还免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，只需缴纳少许的管理费，优势十分突出。这里再补充一下，由于黄金价格较高，黄金ETF一般以1克作为一份基金单位，每份基金单位的净资产价格就是1克现货黄金价格减去应计的管理费用。那要是你没有股票账户呢？不用担心，可以申购黄金ETF联接基金，像蚂蚁财富上耳熟能详的存金宝就是啦，交易费用低廉。 3、对冲基金——采用股指对冲策略进行基金投资的一类产品，可以做多、做空双边交易，也是国内唯一一种玩股指期货的基金。 4、量化基金——利用数学、统计学、信息技术等量化投资方法来管理投资组合。这类基金主要利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合，从而实现相应目标收益。比如有的量化策略期望获得超越市场表现，采取策略就是量化选股；有的是希望获取绝对收益，采取策略则为量化对冲。综上来看，本文介绍的四类基金可能有点高大上，估计有小伙伴看完还是会有点一知半解。所以在实际投资过程中，大家不妨对照下表来对号入座：

单宇新任天治基金董事长曾任东北证券副总裁 12月27日，天治基金发布了公司高级管理人员变更公告。公告显示，公司董事长吕文龙因工作安排于当日离任，新任单宇为公司董事长。资料显示，单宇，硕士。1994年至1996年任吉林省国联集团证券管理部投资经理；1996年至2000年任吉林省信托公司证券总部投资管理部经理，2000年至2003年任吉林省宝路达投资管理公司总经理、天治基金管理有限公司筹备组成员；2003年至2005年历任天治基金管理有限公司副总经理、监事长；2005年至2009年历任东北证券副总裁、副总裁兼合规总监；2009年至2012年任东方基金管理有限公司董事、总经理；2012年至2016年任东北证券党委副书记；2016年至2018年先后担任东证融通投资管理有限公司董事长、副董事长；2018年12月起加入天治基金管理有限公司。公开资料显示，天治基金管理有限公司于2003年5月成立，股东为吉林省信托有限责任公司、中国吉林森林工业集团有限责任公司，各股东出资比例分别为61.25%、38.75%。 Wind数据统计，截至今年3季度，天治基金资产规模为16.3亿元，旗下一共有11只基金产品，处于同类128家基金公司排第109名。（截图来源：Wind）

【财富头条】第二批养老目标基金上市随着兴全安泰平衡养老目标三年持有（FOF）、汇添富养老目标日期2030三年持有（FOF）分别于12月24日和12月10日开售，目前国内第二批养老目标基金已达2只，剩余的已获批待发行的养老目标基金有10只。 Wind资讯显示，今年10月19日监管部门发布第二批养老目标基金批文（按照审查决定日计算），包含9家公司旗下的12只产品获批，9家基金公司分别为华夏基金、国泰基金、兴全基金、建信基金、华安基金、汇添富基金、中欧基金、嘉实基金和泰达宏利基金。获批数量上，汇添富基金达3只，华夏基金为2只，其余7家公司分别获批1只。与刚发行的第二批养老目标基金相比，首批养老FOF发行渐近尾声。截至目前，首批获批的14只产品中已有12只处于成立、发行或待发行阶段。从募集规模看，绝大多数基金规模在2亿份至8亿份之间，其中，规模最大的富国鑫旺稳健养老目标一年持有成立规模为8.83亿份，最小的银华尊和养老目标日期2035三年持有规模仅为2.10亿份。从业绩看，Wind资讯显示，截至12月25日，已成立的9只养老目标基金（A类和C类合并计算）平均业绩为0.08%，平均最新规模为3.17亿元，其中6只基金取得正收益，3只基金成立以来业绩亏损。其中，中欧预见养老2035三年A业绩最优，成立以来总回报为0.66%，总回报最低的泰达宏利泰和养老（FOF）为-0.95%。为什么养老目标基金选择FOF方式？Wind资讯显示，2005年至2018年，国内市场偏股基金整体的平均涨幅超过400%，但波动相对比较大。兴全基金养老金管理部总监林国怀认为，如果普通基金投资者对偏股基金的风险收益特征不熟，很容易在高波动下陷入“追涨杀跌”，导致实际投资收益非常有限。目前，国内市场上FOF是养老目标基金运作的唯一方式。因为FOF采用成熟的资产配置策略，分散投资，从而平滑组合风险，以期获得长期稳健收益。这与养老金追求稳健的需求和长期投资的特点不谋而合。在谈到封闭期相关问题时，林国怀表示，公募FOF天生就不是以极致短期业绩表现为目标的产品类型，3年封闭期的设定，减少了投资者“追涨杀跌”等非理性行为带来的大额资产的频繁申购赎回，能让基金经理更好地坚持投资策略，有助于保障持有人利益。当然，养老目标基金追求锁定下行风险，收益的上行空间也会相对较小。

【财富头条】好买基金：2019年A股机会大于风险针对近期行情，好买基金研究中心表示，资本市场因认知差异所带来的波动在所难免，但市场估值水平处在历史低位，2019年A股机会大于风险。具体看，近期三大会议为中期资本市场的方向做了定调，经济下行压力下，政策将着重逆周期调节，减税降费和增加地方政府专项债券规模成为比较明确的财政发力方向；在货币政策保持流动性合理充裕的同时，也对资本市场提出了提高直接融资比重并解决好小微、民企融资难融资贵问题，降准+定向降息的“精准滴漏”方式或将贯穿2019年。预计此轮政策执行中将极力避免重走老路以及市场对政策预期的偏差。在外部利空影响下，预计在供给侧，政策将着力解决通过制造业高质量发展解决自主可控问题；在需求侧，政策将着力解决通过促进强大国内市场解决外需波动问题。此外，个税新政落地所带来的提振消费作用是长期化的，短期仍要客观看待宏观经济下行压力、中观行业景气度疲软、微观企业盈利承压并部分面临的商誉风险。好买基金建议配置“精选个股”的产品。当前市场估值水平处于历史低位，中国经济“硬着陆”的可能性基本可以排除，资本市场因认知差异所带来的波动在所难免，但目前确实是机会大于风险。

公募规模排名战最后冲刺爆款中短债基金频现年末将至，不少基金公司正全力冲刺规模排位大战。由于货基与短期理财基金不再计入规模排名，风险较低且收益较货基稍占优势的短债基金，成为当下“吸金”利器之一。证券时报记者注意到，近期成立了多只短债、中短债基金，其中部分产品首募规模较大，突破了50亿元大关。昨日，汇添富基金发布了旗下汇添富丰润中短债基金合同生效公告。据公告显示，汇添富丰润中短债自12月10日开始发行，短短十天之内首募规模高达75.76亿元。无独有偶，自11月底开始发行的国投瑞银恒泽中短债基金，首募规模也十分可观，超过50亿元大关。根据公告显示，该基金成立于12月19日，认购总金额为64.47亿元。除了上述两只爆款基金，据记者统计，自11月以来，分别有7只中短债基金和9只短债基金相继成立。其中广发景明中短债、中银稳汇短债、财通资管鸿利中短债等发行规模较大，均超过10亿元，分别为36.4亿元、28.87亿元和15.8亿元。此外，其它中短债或短债基金首发份额也不小，汇安短债、新华鑫日享中短债、泓德裕丰中短债和兴银中短债等基金均超过5亿元。值得关注的是，近两个月以来成立的中短债、短债基金，合计首发规模已经超过300亿元，“吸金”效应明显。对此，沪上某大型基金公司人士对记者表示，受监管趋严影响，今年以来部分银行理财产品面临整改，货币基金收益率又逐渐下行，因此收益率介于货币基金和普通债券基金之间的中短债基金，随着债市走牛一炮打响，成功吸引了部分投资者。其中，大部分又以机构客户为主。另外一家中型公募固收基金经理表示，结合历史经验和当前债市面临的市场及宏观环境，债牛下半场有望延续，明年中短债基金或会继续火爆。“当前经济基本面大幅复苏概率较小，货币政策持续边际宽松，加之货币——信用传导机制受阻，目前信用扩张依然受到约束，进而短端利率下行将打开长债利率的下行空间，债市投资机会可期。” 在市场青睐之下，基金公司今年以来亦逐渐加大了对此类产品的布局。根据证监会网站最新公布的基金募集申请公示表显示，截至12月14日，今年以来基金公司共申报了近80只短债、中短债基金，其中部分已经获批发行。此外，还有近20只基金申请变更注册为此类产品。 “除了新发产品中爆款频现，存量的短债、中短债基金年内规模增长亦十分可观。虽然当前已不像此前那么火热，但对短债基金的配置需求依然存在，预计明年这类产品仍有一定发展空间。”上海某公募产品部人士认为。

美股隔夜暴跌A股紧随其后黄金主题再度走强今日（25日）早间盘中，沪深两市低开低走，其中沪指跌破2490，深成指跌近2%。盘面上，黄金股集体高开，截至09：55，园城黄金领涨1.28%，中金黄金和荣华实业紧随其后。黄金基金方面，市场上全部7只上市交易的黄金基金全部上扬，其中，易基黄金领涨0.86%，华安黄金ETF涨0.79%，嘉实黄金涨0.57%，易方达黄金ETF和博时黄金涨0.54%。消息面上，受美股平安夜再度大跌影响，避险资金大举涌入黄金市场。数据显示，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周一（24日）增加1.47吨，使得其持仓总量升至774.14吨，创8月中旬以来最高。国金证券研报称，海外股市剧震影响 A 股，黄金基金逆市上涨。受避险情绪带动，上周贵金属价格有所走高，商品型基金周平均涨幅为1.13%。展望本周股市，国金证券表示，后续制约 A 股反弹高度的仍在于企业盈利，因此对于基金投资延续相对稳健的策略。

长安宏观策略混合、长安产业精选基金经理栾绍菲离职长安宏观策略混合型证券投资基金、长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金今日发布公告，基金经理栾绍菲因个人原因离职，不再转任公司其他职务，离任日期2018年12月24日，两只基金将由林忠晶单独管理。

5G概念股爆发创业板主题基金全线飘红今日（12月24日）早盘盘中，5G等题材股遍地开花，医药股回暖，A股三大股指先后翻红，截至10：15，创业板指涨超1%，相关主题基金全线飘红。创业板成分股中，信维通信、汤臣倍健、泰格医药涨近4%，智飞生物、大富科技涨超3%，晶盛机电和汇川技术涨超2%。场内基金中，创业板B涨2.52%，成交7489万元；创业股B涨1.66%，成交约119万元；创业板50涨1.12%，成交约1.5亿元。消息面上，5G商用步伐有望加快。 12月19日至21日，中央经济工作会议在北京举行。会议提出，我国发展现阶段投资需求潜力仍然巨大，要发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板。

马龙因另有任用不再管理招商安德、招商安荣等3基金 12月21日，招商基金发布公告称，基金经理马龙因另有任用不再管理招商安德保本混合型证券投资基金、招商安荣灵活配置混合型证券投资基金、招商招利一年期理财债券型证券投资基金三只基金。离任日期为今日。其中，招商招利一年期理财债券型证券投资基金由郭敏继续管理；招商安荣灵活配置混合型证券投资基金由侯杰继续管理；商安德保本混合型证券投资基金新聘任侯杰为基金经理。侯杰，硕士研究生。2017年9月加入招商基金管理有限公司，任固定收益投资部总监助理，从事投资研究管理工作。2018年10月30日起担任招商丰拓灵活配置混合型证券投资基金、招商安裕灵活配置混合型证券投资基金和招商安荣灵活配置混合型证券投资基金基金经理。历史业绩如下：

【财富头条】A股市场回调基金公司出现自购热伴随着近期A股市场回调，公募基金自购现象明显增多。万得资讯统计，截至12月20日，今年以来已有86家具有公募业务资质的证券期货经营机构合计自购259次，共申购金额达31.44亿元。从类型看，自购基金以债券型为主，其次是混合型基金，而股票型基金、QDII基金和货币基金则鲜有回购现象出现。联泰基金金融产品部总监陈东表示，基金公司自购增多有三方面因素，一是在单一客户持有比例不能超过50%的新规下，基金公司为满足机构投资者的定制需求，通过员工自购和发起式基金的形式稳定产品持有人结构和产品规模；二是基金公司出于对自身投研能力认可或者营销的目的，以员工自购产品与投资者同舟共济作为亮点，吸引更多的资金，很多个人投资者认为员工自购的产品在业绩上会更加“稳健”；三是在市场表现较差的情况下，投资者信心缺失，避险情绪持续升温，产品募集难度较大，因此需要通过员工自购来保证产品成立。 “基金自购并不一定是弱市市场下的必然行为。在强势市场和弱势市场均会出现，今年以来自购规模同比增加或是多种因素共同作用所致，年初以来由于受外部贸易摩擦的影响，国内市场出现了较大的波动，这也是自购规模增加的主要因素之一。”陈东说。天风证券分析师吴先兴表示，从近10年来基金持有人变化数据看，机构重配和管理人自购的基金产品有一定超额收益，但自购只是对产品信心的表现，并不完全等同于真实业绩优秀。从风格上来看，管理人持有规模大的基金更多地暴露在大盘风格上，收益波动相对不大。对于投资者来说，陈东认为，基金的风险更多是取决于基金的类型和投资策略，投资者在选择自购基金的时候更多的还是应关注整个市场的情况，尤其需要关注基金产品管理人的资产管理能力。从历史业绩看，自购规模占比大的基金与普通基金区别并不大，仅是在持有人结构上有较大的不同，投资者可根据自己的风险偏好情况选择是否投资自购基金。在自购基金中，普通的自购基金封闭期较短，一般在1个月左右，封闭期过后可随时赎回，投资者在选择此类基金的时候主要应该关注产品的投资范围和投资策略是否和自身需求匹配；在发起式基金中，多数产品是由机构定制的，并且产品要求员工自购持有期不少于3年，因此在投资策略上会追求绝对收益，比普通的自购基金更加稳健，但由于是发起式基金，封闭期也会比较长，投资者在认购、申购时应注意考虑流动性需求。

【财富头条】国寿安保基金：关注业绩确定性行业针对国家统计局近期发布的11月经济数据，国寿安保基金认为，四季度宏观经济压力确实较大，考虑到本周重要事件密集，建议投资者观察本周的重要会议是否有更多稳增长政策推出。国寿安保基金认为，经济下行引发市场对地产放松的博弈，但短期政策可能并不足以支撑地产链行情的持续性。建议关注短期业绩确定性较强的行业，主要是基建相关的建筑、机械和电气设备、公用事业、通信中的5G等。针对上周四利率债的下跌，国寿安保基金认为，除了消息面的影响，可能还与前期涨幅过大、交易拥挤有关。6月以来，宽信用引发的调整往往急促、短暂，但如果没有持续的政策出台，债市一般不会出现持续调整。回看今年4月、8月两轮较大幅度的调整，都有央行主动收紧资金面的影响。但在经济下行期、货币政策要做逆周期调节的思路下，近期资金面趋紧可能将主要集中于跨年需求，而非央行主动抬升资金成本。在宽信用政策持续落地之前，债市下跌空间有限，可密切关注市场调整后的加仓机会。

惊现外挂未看见敌人两队友最后毒圈死亡