20-23年工业投资平均增长10%，24年则到了15%。
在高基数的前提下，工业投资更快，说明25年增速有提速的可能。山东GDP增速跟前一年的工业投资增速高度关联。
分项看24年电子、软件、制药（TMT，统计局口径为高技术产业）投资增长17.6%，其中高技术制造业增长22.9%。而有几个投资增速为30-40%的分别是食品、精密设备、造船/高铁。
从24年分项投资看，没有投资过剩产业，山东25年的平减指数大概率回正，结束通缩。
可以看到产业投资明显有大的跃迁，GDP增长未必是线性外推，一定按照今年比上一年慢，大环境看，山东外部实际上是改善的，尤其是日韩关系回暖。

详细数据：http://tjj.shandong.gov.cn/art/2025/1/22/art_6109_10316094.html

日韩关系未来能有多暖

不看好用日韩关系改变形势。看看日本造船业的市场份额萎缩成什么样，再看看日本的电视有40%销量被海信小米和海信收购的牌子占据。

宏观来看，25年1-2月山东的趋势还可以。用电量是比较好的