彭兴韵认为：法定存款准备金比率素有货币政策的巨斧之称，在货币乘数的作用机制下，提高法定存款准备金比率会对货币供应有成倍地收缩作用。然而，就是在这样猛烈的货币调控之下，我国的货币供应量和信贷增加额还是超出了人们的预料。如果说要解决国际收支失衡对我国流动性的冲击，其根子则要解决我国储蓄与投资之间失衡，那么，要降低我国的国民储蓄，从而减少贸易顺差，显然，改变我国的国民收入分配格局是至关重要的。中国社科院金融研究所所长李扬认为，货币政策只能缓解而不能彻底根治流动性的难题。央行继续使用加息、发行央票和提高存款准备金率这三个工具都有难度。首先，加息势必会进一步刺激外资涌入，从而增加人民币升值的压力；其次，发行央行票据以及提高存款准备金率虽然减少了货币供应量，但也将抬高货币市场利率。因此，他认为，货币政策不是万能的，目前只依靠货币政策进行调控已经走到了尽头。