资本预算又称为长期投资决策，是为适应今后生产经营上的长远需要而做出的经济资源的流出。资本预算的过程，其实就是长期投资方案选择决策的过程。企业价值是企业未来现金流量的现值，或者说，企业价值是现金流量和折现率的函数。在确定性条件下，一个投资项目的价值就是未来预期现金流量的现值。近一步引申下去，如果把建立企业也看作一种投资，企业价值就是它所能带来的未来收入流量的现值。投资决策在根本上决定企业价值的大小。将理财学基本法则之一的净现值法应用到投资决策中既是，接受NPV为正的项目，放弃NPV为负的项目。前者意味着企业价值的增加，而后者意味着企业价值的减少。不难看出，这里隐含着这样一中思想：企业价值是由企业不同时期生产经营活动所引发的各个投资项目的价值构成，由于投资项目会对企业未来先进流量的变动产生影响，因而投资决策决定了企业价值。当企业面对众多的投资机会，如何充分全面地考虑每一项投资中所蕴含的风险和回报？如何分析和评估每一个投资项目的投入与产出？如何选择最适合自己的投资项目？如何对项目的执行过程进行有效的实时监控？资本预算的过程就是我们解决上述问题的过程。任何投资都面临着一定的风险，而且通常情况风险和收益是呈正相关的关系。即一般收益越高时风险也越高。这就需要我们在投资决策时要在风险和收益之间进行权衡。下面以清华紫光这一独具特色的风险投资决策企业为例，来说明一下，它是如何通过资本预算来创造企业价值的。

清华紫光股份有限公司是主营IT、通讯业务和家用电器的A股上市公司(简称清华紫光，股票代码000938)。公司股本结构中，清华大学控股62%，社会流通股占32%，其它国有法人股占6%。清华紫光有着19年的发展史，1988年，清华大学科技开发总公司成立，它是清华紫光的前身, 1993年，清华大学科技开发总公司更名为清华紫光集团。1999年，清华紫光集团发起设立清华紫光股份有限公司。同年8月，清华紫光股票成功发行。2000年，清华紫光股票创下106元股价，成为中国股市百元股王。清华紫光是国家520户重点企业、国家重点高新技术企业、国家863计划成果产业化基地、全国电子信息“百强”企业。曾荣获国家技术发明奖、北京市名牌产品等数十项奖励，从1988年的150万元起家，经过18年的发展，清华紫光已达总资产17亿元，年产值30多亿元，目前，清华紫光股份有限公司下设14个事业部，控股25个公司，参股28个公司，业务领域广泛覆盖IT、通讯和家用电器的主流方向。依托清华大学的背景，有着科研、人才、技术等方面的独特优势。公司成立十九年来，以品牌、资源、资金为发展支点，以 简单、高效、健康为管理思想，突出主营业务方向，力求以多样化的产品、系统化的技术应用和服务，多层次、持续性地满足消费者和用户的需求。紫光投资是由清华紫光发起，并联合11家上市公司。与2000年3月成立的，现在注册资金为2.5亿元，该公司的投资领域主要集中在新资料，生物制药和IT三大领域。经过几年的发展和积极运作，紫光创投在风险投资方面取得了一些显著的成果，尤其是对处于种子期项目的投资。

风险管理是通过对风险的识别、衡量和控制，以最少的成本将风险导致的各种不利后果减少到最低限度的科学管理方法。风险投资的风险管理的出发点和归宿，都是企图运用系统的、综合的现代科学管理方法，有效地扩大投资活动的有利因素，控制和抑制不利因素，达到以最小的成本，安全、可靠地实现风险投资利益的最大化。 风险识别是风险管理的第一步，是指对企业面临的，以及潜在的风险加以判断、归类和鉴定风险性质的过程。存在于企业自身周围的风险多种多样、错综复杂，无论是潜在的，还是实际存在的，是静态的，还是动态的，是企业内部的，还是与企业相关联的外部的，所有这些风险在一定时期和某一特定条件下是否客观存在，存在的条件是什么，以及损害发生的可能性等，都是在风险识别阶段应予以回答的问题。在风险投资中，风险一般可以分为两类：系统风险和非系统风险。系统风险是由公司之外的各种因素引起的，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等与政治、经济和社会相联系的风险，是不能通过多角化投资而分散的，因此又称作不可分散风险或市场风险。重要的系统风险有政治风险、法律，法规风险和政策风险等。非系统风险也被称作可分散风险，它是由公司本身的商业活动和财务活动带来的，如企业的管理水平、研究与开发、消费者需求的改变、市场营销风险以及法律诉讼等，其可以通过多角化投资组合而分散，是公司特有的风险。重要的非系统风险有决策风险、财务风险、信用风险、完工风险和市场风险。作为风险投资者，其关心的往往只是项目的系统风险，因非系统风险完全可以通过合理的投资组合而得到分散。

风险衡量　　风险衡量对已经识别的风险进行分析评估，以确定其损害程度的过程。风险衡量的方法分为定性风险评价方法和定量风险评价方法两大类，定性风险评价方法又可分为主观评价法和客观评价法，传统的主观评价法主要有观察法、资产负债表透视法和事件推测法等。现代的主观风险评价方法致力于将传统主观方法涉及到的因素综合在一起，并且设法将传统上的主观方法的定性分析特征转向定量分析上，由此而将主观分析扩展到能够同时完成综合评价风险因素与测量风险临界值的双重任务。现代客观风险评价法中，最具代表性的是“Z记分”方法。作为一种综合评价风险企业风险的方法，“Z记分”方法首先挑选出一组决定企业风险大小的最重要的财务和非财务的数据比率，然后根据这些比率在预先显示或预测风险企业经营失败方面的能力大小给予不同的加权，最后将这些加权数值进行加总，就得到一个风险企业的综合风险分数值，将其对比临界值就可知企业风险的危急程度。定量风险评价方法主要有风险图法、决策树法等。

风险控制　　风险控制是指在对风险进行全面的分析之后，实施各种风险控制工具，力图在风险发生之前消除各种隐患，减少损失产生的原因及实质性因素，将损失的后果减少到最低限度。实施风险控制的步骤是风险预测——风险决策——实施决策方案——方案的成果评价。风险控制的主要方法有风险规避、风险预防、风险分散、风险转嫁、风险补偿、风险抑制等

英国前外交大臣杰弗里·豪和道格拉斯·赫德，以及中国驻英国大使傅莹等７０余人出席了庆祝活动。

风险投资在我国的发展现状及前景预测长期以来,我国的投资始终体现了政府行为,而风险投资则使投资由政府行为转变为市场行为;风险投资公司必须独立承担风险,投资决策必须坚持市场导向,并善于在风险和回报之间做出优化抉择;对被投资企业的筛选体现了市场竞争和优胜劣汰的准则;不仅如此,风险投资也有利于提高全社会资源的利用效率,因为风险投资家通过综合评价,力求降低风险,取得最佳效益,这就会促进资源向优势产业流动,从而也有利于经济结构的调整。 我国的风险投资始于80年代,在国家科委和银行的支持下,相继成立了中国新技术创新投资公司、中国招商技术有限公司等一批早期风险投资企业。1991年国务院在《高新技术产业开发区若干政策的暂行规定》中指出,可以在高新技术产业开发区设立风险投资基金或创办风险投资公司,1995年和1996年则再次强调了要发展科技风险投资。最近一、二年来,特别是全国政协“一号提案”提出以来,全国各地掀起了一股发展风险投资的热潮。北京、深圳、上海、广东、西安等地区更是抓住机遇,顺应潮流,建立自己的科技风险投资业。但我们必须清楚地看到,由于各种原因,我国的风险投资业经历了十多年的孕育期,至今尚未形成气候。随着风险投资的全球化，越来越多的风险投资公司将参与国际风险投资的行列。亚太地区尤其是中国将成为风险资金主要输入地区之一。我国不但要大力发展自己的风险投资业，而且要大力吸引国外的风险投资公司进入我国风险投资市场。21世纪是电子和信息经济时代，信息技术将成为新世纪的主导产业。我国要实现信息化带动工业化这个宏伟目标，必须要大力加大在信息技术行业的投入，必须要充分重视风险投资业，扶持风险投资为加速信息化的发展创造资金来源渠道。风险投资已经引起我国最高领导层的重视，政府鼓励企业到境外上市和企业并购活动。同时由于第二交易系统的创建，证券市场的不断完善和规范，我国的风险投资业在未来5-10年将有突破性的发展，前景是乐观的。

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竟想不到每夜把哭泣当做一种思念我在你心里已是不再重要相距渐远至爱也使你生厌竟想不到

爱的故事有很多你一定听过她们说最美的爱情像湖泊美的忍不住停留而任性的风吹过了

却飘下一片片叶落放开手往北方走留下伤心的树独自忍受你离开我连一句话都不说只默默看着今晚天空星光闪烁

看今夜的流星划过了天际笑我的心我无法再冷静请你要倾听你是我的唯一

高级啊财经啊～但是十楼3ID这个～……忘年交听了大不以为然，曰：“我的闺女还能发愁这个事情？再说了，你难道不知道吗，中国未来的若干年，都将是男女比例失调的吗？到时候，一家女，百家求，我就等着人家来求我当老丈人了。

一看数字就头疼公主整天研究彩票股票的,呼呼,这课补得好.