我们今天对于货币的认识，主要局限于货币的职能，但是对于货币的本质没有定论，传统理论认为，货币是一般商品的等价物，但是它无法解释当代货币所发挥的作用。近年来，有人提出了契约货币的概念，认为货币的本质就是一种契约，它认为货币的本质就是交换者之间关于交换权的契约，并自我吹嘘为几百年来的货币之争划上了句号。其实这是一个荒诞不经的货币理论，它否定了经济学的至高原理，即商品的交换是建立在等价交换的基础上的。它认为商品有自身的价值，货币则有超越商品价值的契约价值，你拿到的货币，不过是一种交换权，可以用它来交换高于商品价值的商品，交换其实就是参考其他成交价格的契约的谈判。这个理论，我们笑笑就可以了，一个连价值论都能否定的理论，算哪门子的理论？那么这个世界究竟有没有一个较完善的货币理论，能够揭示货币的本质呢？根据笔者的研究，确实是有这样的一门理论，但是这个理论不属于经济学的范畴，而是属于制造业中的一种先进生产方式，丰田生产方式。

货币就是钱，而这个世界最挣钱的生产方式，就是丰田生产方式。丰田是一家诞生于上世纪30年代的丰田车企。当年日本人占领了东北之后，把霸占的中国一家卡车厂的设备卖给了丰田，从此丰田摇身一变，从一家纺织厂蜕变了汽车厂。二战结束后，丰田开始研究什么样的生产方式能够降低成本，最终他们发现了一种全新的生产方式，当时称做准时化生产方式，彻底取代了当时在制造业中如日中天的福特生产方式。上世纪60年代，丰田生产方式在丰田公司全面实施。丰田从一个籍籍无名的小工厂，一跃成为汽车制造业的龙头老大。这个丰田牛逼在哪里呢？首先就是这个准时化生产方式。这个准时化生产方式，当年有一套标准动作，就是闻名遐迩的“看板管理”。套路我们知道，但是很难用，因为“看板管理”的背后，蕴含了高深的当代货币理论。

“神雕侠侣”中的杨过，曾经有过一个师傅，教他功夫，只教套路，不教心法，所以杨过一动手就挨打，根本就不懂功夫，这像极了中国的制造业。无论我们的制造业怎么学习丰田，我们永远都成不了丰田，因为丰田只教给我们套路，不教给我们心法。这个心法，就是丰田工厂在它的生产系统衍生出来的货币运行机制，其中以“看板管理”尤其具有代表性。这个“看板”，不是车间墙板上悬挂着的各类目视化管理表格，而是一种特殊的“卡片”。我们外行看这些“卡片”，联想到的是卡片所代表着的库存；对于丰田来说，这样的“卡片”，其实就是内部结算用的货币，丰田的过人之处，就在于它能把这种“卡片”和现实中流通的货币建立起了某种联系。

我们以车间使用的卡片为例。每一道工序，都有两组卡片，第一组卡片叫做生产指示看板，它的作用在于给前道工序发出生产指令；第二组卡片叫做领取看板，它的作用在于接收后道工序发出的生产指令。准时化生产，采用后工序引取的方式，没有后道工序的指令，前道工序不能生产。当某工序接到后工序的生产指示的时候，它就把领取到的看板挂在自己生产的工件上面，随工件发出这些看板；同时，它还向自己的前工序发出生产指示看板，并随着收到的工件回收自己的生产指示看板。生产指示看板和领取看板，本质上是一个东西，只不过是角度不同。我们发出了多少张看板，意味着别人手里有多少东西。因为具体的看板对应的是具体的实物，所以看板本身是有价值的。我们做个计算：如果我们车间当日的总产值是100万元，问我们车间看板的总价值是多少元？

我们的车间当日的生产任务是100万元，实际需要发出多少看板，和我们车间的生产任务关系不大，而是和车间每个生产工人的标准手持有关系。标准手持，是指每个工人完成本工位作业，手上必须持有的最低限度的工件数量。假设每个人的标准手持都是一个，那么我们看板的总价值就是我们所有工人的手持工件的总价值，这也是最低限度的看板总价值。看板的总价值越少，资源投入就越少，经济效益当然就越好。现实中，标准手持只是一种理想状态，为了满足均衡生产条件，我们不得不提高手持的数量。可能有人问了，你说的这一切，和我们国家的货币发行有什么关系呢？

关系很大啊！世界上所有的货币当局，都不能解释它的货币发行量和它的经济总量之间到底是一种什么关系。我们实际上是用通货膨胀率或者其它一些间接经济指标，确定货币发行量。比如说，为什么中国的M2是GDP的两倍，美国的M2是GDP的80%，这个背后有什么原因？没有人能告诉你，就算告诉你了，也是假的！这个秘密，丰田一定是知道的，但是它从来不说。如果我们真正理解了什么是“看板管理”，这个秘密自然也就揭晓了！国家发行的货币，其实和丰田发行的“看板”道理完全是一样的。我们国家要发行多少的“看板”，和我们国家的GDP有多大，并没有直接关系，而是要看我们国家所有的生产或经营单位，每个单位的“手持”量的大小。我们下面就来说说，“手持”量是由什么决定的，为什么我们国家的“手持”量要这么高。

对于国家来说，“手持”就是所有劳动者手中半成品的价值之和。在这个“手持”的原始端，就是劳动力的价值。这个原始端的劳动力，为了获取劳动所得，他需要把自己的“领取看板”传递到最末端的劳动力的手里，再换取最末端的劳动力手里的“生产指示看板”。这个原始端的劳动力发出的“领取看板”和最末端劳动力手里发出的“生产指示看板”的价值是完全相等的，但是在两者中间环节的劳动力手里的“领取看板”就完全不一样了。处于中间环节的劳动力，经由他们手里发出的“领取看板”，必须包含前工序手里的“领取看板”。也就是说，我们每个劳动者所使用的领取看板，它既要表达自己需要的消费，也要表达前面所有工序的劳动力需要的消费。

计算工人的手持是比较简单的，对于丰田来说，你的手持量不是你自己决定的，而是管理或技术部门决定的。计算我们所有劳动者的手持就很复杂了，我们只能采取间接的方式去判断。我们知道，手持量等于“看板”量，所有的“看板”原则上是需要附在工件上的，它是随着工件的运动而运动的，所以工件的运动时间就是看板的运动时间。工件中包含了三种时间，一是加工时间，或者说作业时间，决定了劳动力的价值；二是制程时间，工件的加工虽然结束了，但是它的工艺流程并没有结束，它仍然处于流动过程中；三是等待时间，工件在流动过程中，或者是在制程时间结束后，都有一定的时间处于停止状态。我们把加工时间看成是它的基础“看板”，那么基础“看板”在制程和等待的过程中，就会派生出更多的衍生“看板”。

基础“看板”的价值就是劳动者的作业时间的价值，它对应的是最终产品，也就是所谓的国民总收入。一般来说，工厂是月薪制度，基础“看板”的价值就是劳动者月薪的价值。基础“看板”价值/加工时间=衍生“看板”的价值/（制程时间+等待时间）。劳动力按照劳动性质，分活劳动和死劳动。简单说，活劳动是第二部类生产；死劳动是第一部类生产。第一部类生产的制程时间很短，受销售周期影响，等待时间略长，我们算一个月；第二部类负责投资，制程时间较长，以具备一定规模的固定资产的建设周期为例，大约是两年；结算周期、调试、生产试运营等算等待时间，按一年计算，合计就是三年。这样我们推测：衍生看板的价值=（第二部类的产值÷12）+（第一部类的产值×2）。其中第二部类的生产，忽略制程时间后，制程时间+等待时间=1个月；第一部类的生产按固定资产计算，因为劳动力是分次投入的，制程时间应该取中，即1年，再加上一年的等待时间，合计就是二年。

以2020年为例，我们国家的国内生产总值，大约是102万亿。其中固定资产投资大约是53万亿，算第一部类；剩余的49万亿，算第二部类。修正有两项：1、考虑到两大部类都包含第一产业，而第一产业占GDP的7.7%，53万亿的7.7%是4万亿，这部分制程时间是不能取中的；2、国内生产总值，是实物产出，因此是不能包含土地财政收入的，这部分收入大约占房地产开发投资的一半，按照7万亿计算，这部分的制程时间也是不能取中的。我们有如下计算结果：

“衍生看板”的价值=（第二部类的产值÷12）+（第一部类的产值×92.3%×2）+（第一部类的产值×7.7%+土地财政收入）×3=49÷12+（49×2）+（4+7）×3=4+98
+3
3=135万亿
“基础看板”的价值=名义国内生产总值，也就是102÷12+7×1=16万亿，其中土地财政收入按照以年度为征收周期
两项合计为151万亿，而2020年底的中国的M2为218万亿，推测有货币超发。据最新消息显示，央行近日承认自己增发了43万亿的人民币，218-43=175万亿。我们这个151万亿的推算，接近175万亿，说明这一理论和现实是吻合的。

绕了这么多，归纳起来，货币其实就是附在产品身上的一种特殊“看板“，它的价值等于所有劳动者的手持的成品或半成品的价值，包括劳动的价值和自然资源的价值。货币的作用在于接收生产的信号，并且把这样的生产信号连续的传递下去。我们反过来看，发出去的生产信号，同时也是消费的信号，两者的价值是完全相等的。经我们每个人手中发出去的消费信号，真正属于我们自己的是加工时间（作业时间），这个“看板”是自己可以拿来吃的；其它的制程时间和等待时间（扣除加工时间），都不是自己的，这个“看板”是自己不能吃的。

“看板“不是空的，而是实物，但是这种实物并非都是最终产品，不代表你就可以花。“看板”就是我们的存款，央行不允许所有的存款都变成贷款，是因为有很多存款是我们的手持，它躺在我们的生产线上和仓库中。按照现代货币理论，央行有存款准备金制度，我们每存一笔钱，都会给央行留一部分准备金，以此保障银行体系的安全。其实这种解释是不对的，存款准备金制度更主要的，不是做为一种安全机制，而是做为一种结构性要求。因为有了手持才无法清空，所以存贷款必须存在一个差额。那么近些年来，有的国家推行零存款准备金制度，它有意的创造出某个共同结算的时间节点，在这个节点上，大家同时清空存货。即使这样，依然会存在一个标准手持，也就是最低限制的手持。我猜这种情况，可能需要把标准手持做资本化处理。