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《浅析名酒涨价与通胀及经济增速关系》
1988年放开名优白酒价格管制以来，大体经过了三轮通胀周期。89-95年由于价格改革，通胀持续升高，最高点超过20%，投资过热，经济增速也处于高位。这一时期，除汾酒外的多数名酒持续提价，使五粮液在94年利润和销售额双双超过汾酒，位居行业老大。通胀带来收入提高，老百姓对名酒需求的增加，总体上处于供销两旺的情况。 95年-01年加入世贸组织之前，通胀始终维持低位(2%上下)，加之中间经历了亚洲金融危机，经济增速处于低位，内需不足和白酒行业的山西朔州假酒案，使得白酒行业深度调整，库存高企，销售遇冷。提价无从谈起，价格基本保持稳定。 01年-07年随着加入世贸组织，外资流入和贸易顺差加大，经济增速和通胀逐步走高（03年上半年非典除外），名酒开始了新一轮提价。这一阶段各种酒局和商务宴请的大量增加，对名酒需求也随之走高。呈现出量价齐升的状态。茅台也在08年初出厂价和售价超过五粮液，迎来了自己的霸主时代。 08年金融海啸的短暂调整被4万亿计划对冲，基建项目集中上马，又带来需求集中释放，至12年，通胀持续处于高位但经济增速回落。这一阶段也是持续提价，2012年左右茅台市场售价逼近2000元左右。 13年至16年 随着18大以后限制三公消费和公务宴请，通胀走低伴随经济增速稳步回落至7%以下，茅台一度跌破出厂价，五粮液和国窖也几次下调出厂价（五粮液好像下调两次）。这段时期名酒价格回归，泡沫受到挤压，更多向酒喝不炒的方向发展。 17年初至今年初由于对房地产市场调控，缺乏合理回报的投资渠道，使大量资金涌入白酒市场，在经济增速平稳的大背景下，通胀温和上升，名酒价格再次大幅上涨。但个人觉得这次上涨真实开瓶消耗量小于之前几次，金融属性更突出。 去
年下
半年特别是年初以来，通胀有持续上涨之势，经济增速低位徘徊，加之年初的形势，对于酒价还是谨慎乐观为妙。
总体而言，白酒价格会随着经济周期和通胀的上升逐步走高，（特殊事件影响除外）。经济增速回落但通胀上升，也对价格有提振作用。只有经济增速回落的后期，通胀下降带来需求不足，才会使白酒价格回落。但有一定的滞后效果。
一时兴致回顾一下过去的周期，数据和时间点全凭以往的记忆，没有深入校对探究，不免有谬误。欢迎吧友批评指正。
2020年02月18日 04点02分
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1988年放开名优白酒价格管制以来，大体经过了三轮通胀周期。89-95年由于价格改革，通胀持续升高，最高点超过20%，投资过热，经济增速也处于高位。这一时期，除汾酒外的多数名酒持续提价，使五粮液在94年利润和销售额双双超过汾酒，位居行业老大。通胀带来收入提高，老百姓对名酒需求的增加，总体上处于供销两旺的情况。 95年-01年加入世贸组织之前，通胀始终维持低位(2%上下)，加之中间经历了亚洲金融危机，经济增速处于低位，内需不足和白酒行业的山西朔州假酒案，使得白酒行业深度调整，库存高企，销售遇冷。提价无从谈起，价格基本保持稳定。 01年-07年随着加入世贸组织，外资流入和贸易顺差加大，经济增速和通胀逐步走高（03年上半年非典除外），名酒开始了新一轮提价。这一阶段各种酒局和商务宴请的大量增加，对名酒需求也随之走高。呈现出量价齐升的状态。茅台也在08年初出厂价和售价超过五粮液，迎来了自己的霸主时代。 08年金融海啸的短暂调整被4万亿计划对冲，基建项目集中上马，又带来需求集中释放，至12年，通胀持续处于高位但经济增速回落。这一阶段也是持续提价，2012年左右茅台市场售价逼近2000元左右。 13年至16年 随着18大以后限制三公消费和公务宴请，通胀走低伴随经济增速稳步回落至7%以下，茅台一度跌破出厂价，五粮液和国窖也几次下调出厂价（五粮液好像下调两次）。这段时期名酒价格回归，泡沫受到挤压，更多向酒喝不炒的方向发展。 17年初至今年初由于对房地产市场调控，缺乏合理回报的投资渠道，使大量资金涌入白酒市场，在经济增速平稳的大背景下，通胀温和上升，名酒价格再次大幅上涨。但个人觉得这次上涨真实开瓶消耗量小于之前几次，金融属性更突出。 去
年下
半年特别是年初以来，通胀有持续上涨之势，经济增速低位徘徊，加之年初的形势，对于酒价还是谨慎乐观为妙。
总体而言，白酒价格会随着经济周期和通胀的上升逐步走高，（特殊事件影响除外）。经济增速回落但通胀上升，也对价格有提振作用。只有经济增速回落的后期，通胀下降带来需求不足，才会使白酒价格回落。但有一定的滞后效果。
一时兴致回顾一下过去的周期，数据和时间点全凭以往的记忆，没有深入校对探究，不免有谬误。欢迎吧友批评指正。
