请教一个二级问题
cfa吧
全部回复
仅看楼主
level 7
圆无缺 楼主
请问为什么interest rate增加putable bond的effective duration减少
2018年03月12日 13点03分 1
level 1
nbbobdog
putable bond是自带put性质的债券，利率升高，债券价格下跌，债券会被回售给发行人，duration减少
2018年03月13日 13点03分 2
圆无缺
请问为什么利率升高，putable bond价格变低，不是利率越高，put option价值越大吗
2018年03月15日 13点03分
nbbobdog
@圆无缺 我表述不清，正常债券，利率升高，价格下跌；但是对putable bond来说，利率升高，put的intrinsic value越高，会被回售给发行人。一般putable bond的回售价格是面值，假设是按5%发行，但现在利率8%，债券价格跌到80，那么putable bond就会被回售给发行人，duration就会减少了。
2018年03月16日 13点03分
圆无缺
回复 nbbobdog ：谢谢，只是我还有个地方没搞懂，putable bond不是对investor有利的吗，为什么在价值增长之后会被回收给发行方呢？不好意思，这一块没学好[泪]
2018年03月17日 14点03分
nbbobdog
回复 圆无缺 ：当然是对投资者有利的，市场无put保护的债券价格跌倒80，而putable可按100回售给公司，当然选择卖啦
2018年03月18日 12点03分
level 4
xuehoushi
jincheng网校课件2018.3.18更新通知：
cfa二级基础班更新完毕 强化班更新到 第9节
frm一级更新到百题班 百题一
frm二级更新到强化班 章节2
cfa二级赠品文件夹内更新课后习题
需要请加vx 2206606991
2018年03月18日 14点03分 4
1