对贴吧里各种无脑买入分级基金的小白无力吐槽了，科普一下基本规则。

基金b不能限制涨跌停板

明显是为基金对冲设置的工具，散户不要搞

被度娘吞了，明天再说，睡觉

上下折
B兴冲冲的拿着A+B的钱冲进了股市，A则躺在家里准备收利息，这时候A开始担心了，万一B亏钱亏傻了，那岂不是不仅利息拿不到，连本金都有可能收不回来。于是A就想了一招，当B亏钱亏到一定程度的时候，为了保住本金，那么就要连本带息先把钱一起收回来再说，而由于这时候B已经把所有钱都买了股票，所以收回来的就不是现金，而是等价的母基金。这就是下折。
同样的，B也有这样的不爽，一开始B拿着A+B去炒股，杠杆是1倍，可是如果B在股市里面大赚特赚，这赚的钱都是B的，于是B就变成了1.5B，而A差不多还是A，或者说大约变成了1.01A，那么B的杠杆就降下来了，杠杆不够高了B就觉得玩得不爽了，于是B也出招了，当B在股市赚到一定程度的时候，为了保证杠杆率，B要先把赚到的钱拿走，维持1倍杠杆在股市玩，同样的B能拿走的也是母基金。这就是上折。

骗人

请教下楼主，为啥有些分级B成交量很小？我以前看到一个B级，几百万资金就拉几个涨停？

净值与价格
这里要回到真实情况了，母基金分拆成A和B以后，A和B并不是封闭性的，而是拿到了市场上进行交易，那么净值就可以看成是A和B的净资产，价格则是市场上的交易价格。以5:5的分级基金为例，在这里有两个个恒等式，母基金份额=2*A的份额=2*B的份额，母基金的净值=（A的净值+B的净值）/2。
我们先来看看A的净值，A是躺在家里收利息的主，所以A类的净值一般都是一个斜率往上走的，直到某一天发生折算。所以假如母基金的净值不变的话，那么B类的净值会一个斜率往下走，考虑管理费用的话，B类5-7年会下折一次。但实际上母基金的净值不是一成不变的，它一般是跟踪某个指数，由于存在杠杆，所以B的波动非常大，这个波动是远高于A的利息以及管理费用的，所以咯，B就成了广受关注的赌博工具。

杠杆倍数
这里说一下B的杠杆倍数，初始情况一般是5:5配的A和B，但也有一些分级基金是4:6，3:7，2:8，奇葩的8:2也有，具体情况请自行查看基金说明。
我们这里以初始情况5:5为例来说杠杆倍数.。杠杆倍数可以用A的净值/B的净值来计算，起始的情况A的净值和B的净值相等，因此杠杆倍数是1,。而由于A和B的特性，A的净值是缓慢增加，而B的净值则是大幅度波动的，所以我们可以大致的认为A的净值几乎不动，变化的为B的净值。
当B的净值下滑的时候，那么杠杆倍数越来越大，也就是说会越亏越快。而当B的净值增加的时候，那么杠杆倍数会越来越小，也就是说会越赚越慢。
所以咯，我很不喜欢分级B，非常非常的不喜欢。

A的隐含收益率
从前面的说明里面，可以得出分级A的大概玩法，长持收息、赌下折、套利。
这里说一下A类的利息，在A借钱给B的时候都会约定一个利息，比如3%，也就是说B每年付给A3%的利息，1年以后A的净值可以从年初的1涨到1.03。（补充说明，利息是每天都要给的，并不是到年底结算一次给清）
这里的利息都是相对于净值而言，所以当你在市场上以不同的价格买下A的时候，对于你而言，实际利息是不一样的，这个实际利息就是隐含收益率。比如以0.8的价格买入净值为1约定收益率为3%的A，那么隐含收益率就是3%/0.8。

没人关心那就先这样，有空再说。

好帖

小钱博一下，分级从没超过3成仓

小白问一下，下折或上折后，分级a和b的命运是什么样？另外现在有很多基金就叫某某分级基金，不分a和b，那种是什么意思呢？求指教