碧云天，黄叶地，秋色连波，波上寒烟翠。山映斜阳天接水，芳草无情，更在斜阳外。
黯乡魂，追旅思，夜夜除非，好梦留人睡。明月楼高休独倚，酒入愁肠，化作相思泪。
他当时出任陕西四路宣抚使，主持防御西夏的军事。在边关防务前线，当秋寒肃飒之际，将士们不禁思亲念乡，于是有这首借秋景来抒发怀抱的绝唱。该词上片主要写景，下片主要抒情。
况周颐《蕙风词话·论词》指出：“善言情者，但写景而情在其中。此等境界，唯北宋人词往往有之。”范仲淹的《苏幕遮》，正是北宋初年的代表词作，也确能借景抒情，寓情于景，情景交融，真切感人。