如果你是打算以交易为生我建议最好看懂应用这些，如果是无所谓的，那这些对你也有好处，好处非常大，大到能改变自己的命运，最好多读几次会有新的感悟，有缘者得之如宝，无缘者弃之如粪土。另外说下这是西方作品其一些东西和我们的市场有点不一样，这些只能自己去感悟了，说多了就是阻碍社会进步了。

作者：
布里特·N·斯蒂恩博格（Brett N。　Steenbarger）
　　纽约，法耶特维尔，2002年11月

然而，我却亏损了。
　　持续亏损。
　　这是一段令人清醒的经历。我是一个理性又聪明的人，而且拥有两个高级学位。这令我感到耻辱，但是却不得不承认，最新的分析工具和高智商并不能保证我获得交易成功。我拥有获得成功所需的原料和时常冒出的决心，但是总有什么东西在影响我很好地利用他们。
　　我一直对匿名戒酒者协会（Alcoholics Anonymous）的成员非常尊重，他们可以对自己做一个“以勇敢的精神列数剖析”。因为站在众人面前宣布“我是布里特，我是个酒鬼。”需要很大勇气。而回顾一个人由于上瘾而受到的伤害和犯下的错误则需要更大的勇气。这种精神清算就好像瞪大眼睛对着镜子看自己。很少有人能像日本汽车商那样，通过提高自己的生产效率来克服缺点。
　　然而，我知道，只有我对自己勇敢地剖析，才能将自己的交易提高一个层次。所以，我逐个回顾了我的交易，既有成功也有失败。我在寻找模式：我成功的时候有什么共同特征？我失败的交易中又有什么重复的因素？
　　结果不好看，但是却很有意义。
我发现我在成功和失败的交易中使用的交易方法没有什么太大区别。我选用相同的市场指标并用相似的方式把它们组合到一起。我一直使用一个核心数据组合，并在很大程度上据此来做交易决策。在进行测试和进行合约交易的时候，这些方法都能很好地发挥作用。这说明了一个重要结论：使用同样的方法既有成功也有失败。建立更新、更复杂的方法不是解决问题的关键。
　　我从成功和失败的交易中得出的模式也证实了我的看法。在我检查自己的交易流程时，头脑中忽然冒出我记在日记中的一些结论：
　　o我的头寸数量不稳定。在经历连续的成功交易之后，我经常增加持有的头寸数量，出现不可挽回的损失时，则要受到较大的打击。就像著名的交易者马克·库克从自己早期的交易中发现的那样，如果亏损交易的规模比成功的交易要大的多，即使你拥有很高的成功率，你仍有可能亏损。当我做小交易的时候－－　很小，几乎不会影响我得盈利和亏损－－　我的成功率很高。但是在大交易上，我的成功率就低得多了。
　　o我的准备不稳定。成功的交易与失败的交易之间的一个最大区别就是我在交易时的心态。在成功的交易中，我都要长时间对市场数据进行分析并进行积极的假设分析演练。而失败的交易则多是出于冲动，没有成功交易中的精力集中，也没有那样的准备。可能这听上去挺神秘，但是当我潜心于市场和研究的时候，成功的交易就会来到我身边。我并不用刻意去找这样的交易，它自己就会出现在我的头脑中，而且内心感觉很有把握。失败的交易则是我试图影响市场。一旦我决定在这一天进行交易，我就很容易用各种进入退出头寸的模式和原理来说服自己。
　　o我的操作不稳定。我是一个短期交易者，我也总是最擅长这种模式。然而当我回顾自己的交易的时候，我发现自己有把亏损的交易变成长期交易的可怕倾向。这种变化总是扩大，而没有减少我的亏损。讽刺的是，损失的越大，我也就越容易把短期交易转成长期的，一次这种修补交易就可以毁掉我很多天的利润。
　　o我的视角不稳定。通常，当交易以小额损失结束时，我会因为非常关注一点一点的小变化而忽略了大的趋势。许多本可以大胜的交易都这样被我斩仓了。在成功的交易中，我会从大的趋势看起，把我的短期头寸放到更大的趋势中分析。令人吃惊的是，在其他时候，我在做交易时却过于关注一点一点的变化而忽略了更大的趋势！
　　o我的退出不稳定。平均来看，我在进入时机分析上花的时间要远多于对退出时机的研究。缺乏明确的退出策略，使得我在发生亏损这种最需要指导的时候不知所措。如果我能采取有计划的、合理的退出策略，我相当大一部分损失都可以转变成盈利。除了我把短期交易转为长期交易的情况，我总是一个强烈的风险厌恶者。我会减少利润，而且几乎不能忍受任何对我不利的下跌。
　　我大胆地列数剖析的结果很明确，可以概括到稳定这个词。尽管书中教我止损盈利、准备每天的交易，我还是不能在交易的每个方面坚持做到。更糟的是，我以前没有意识到我的不稳定。某种程度上讲，是我自己让我相信我很稳定，因为我读了大量关于市场的资料、收集了几兆的数据和大量的统计数据和图表，这说明我工作很勤奋，准备很充分。简直没有什么能比这更真实的了！
　　但是，为什么呢？我很任性。如果我可以每天早上5点起床教课、做咨询工作、收集50多份专业出版物、进行交易以及养家，我就肯定能集中精力和注意力来制定并坚持一个交易计划。但是不行，有什么东西在阻止我，使我失去了我需要的注意力。就像苏珊一样，谈到交易，我总有一种负罪感，我是我自己最大的敌人。


貌似我发的太快被禁了

　列数解决方案
　　在接下来的一段时间里，我集中对自己进行了不留情面的自我观察和自我评价。我希望借此来识别出那些让我维持稳定性以及失去稳定性的因素。我很耻辱的发现，自己的问题无异于我所治疗的那些无法坚持戒烟计划或减肥计划的患者身上存在的问题。帮助他们解决问题的同时也使得我能够从一个新的角度来分析自己的问题。问题并不在交易本身，根本上说是我无法坚持任何需要努力和决心的行为。
　　对于这一两难状况的一个重要表现就是，与那些大交易相比，我在小额交易上更成功。当交易额较小的时候，我更容易忍受一般的下跌和利润的损失，这是因为面临的风险－－　也就是说可能赚取的或可能损失都很少的时候，我通常就不会对交易进行微调了。经过再三思考，我发现，当我初次试用某些交易理念的时候，我只进行少量交易。这时候是我最潜心于工作和市场的时候，也是我最忠实的执行维克多·尼德尔霍夫德建议的时候－－　采用简单、直接、以数据为基础的交易方法。
　　勇敢列数剖析自己交易中的失败一定是出于谨慎。不过，它却有助于提醒我：保持较小的头寸，方法直接并在市场中保持清醒头脑，就可以做好交易。


实施解决方案
　　知道健步如飞的投篮高手吗？很不幸，我作为交易者有速战速决的倾向。我能经历市场的高涨沉浮。在我写这本书的时候，我正进行一连串的成功交易，四分之三的交易能够获利，而且每笔交易都是平均净赚几个标准普尔点数。在这种时候，做交易日志似乎根本没有必要了。但我的以解决方案为中心的意识却提醒我还是要做好交易日志。因为，越是那些问题模式中的例外，越值得留心。如果你连连得手，那你做的事很可能一直是正确的。有心理学头脑的交易者会在他们最成功的时候建立起自己的交易模型，并努力牢记于心。尼采曾经说过，伟大的人只是自己思想的表演者。这正是生活和交易成功的模式－－　成为你自己最努力的表演者。
　　起初，感觉真的像是在表演。勇敢的列数剖析自己的交易使我对一些与成败相关的细节更加注意。例如，我的后背和右手觉得舒服，就与我近期交易成功密切相关。当我进行充分准备，要完成一个胜算很大的交易时，我一般会对自己的决定很放心，可以舒服地靠在椅子上不时的点击图表来监控交易的进程。然而，当我未做充分准备，或者以错误的理由做交易的时候，我会发现自己过早地就开始担心交易能否成功。这时，我会身体前倾，焦急地点击图表，急切地希望能够支撑我对交易的信心。最终，我的手和后背就会因为持续弓着后背点击鼠标而疼痛。我们的身体竟然经常可以比我们自己更快地了解交易的发展状况！
　　在我准备或开始进入交易，当我有意识的采取放松姿势时，“表演”就会进入我的头脑中。从每天的交易中，我们可以在身体状况和意识状况之间建立起强有力的联系。使身体进入放松状态是将自己置身于成功意识框架的最有效方式。那些不按常规投篮或投球的篮球运动员和大联盟的投手们能很好地理解这一原则。宗教庆典都充满了各种仪式和象征，就像婚礼那样的正式社交场合。一旦一种意识状态固定到了一种仪式上，我们就只需要通过这种仪式来唤起我们所需要的状态。


如果你能在从最成功而不是失败的交易中观察到的模式中开始这种仪式，你就会获得特别有利的结果。再一次想想苏珊，以及她是如何把自己的拼贴图扩展到包括自己的学习和她同肯尼的关系上的。即使那些看上去微不足道的解决方案也可以成为引起生活改变的动力。下面是一些我从自我观察中获得的“解决方案”：
在交易中注意休息。积极的交易者经常放弃休息。休息总是要占用本该用在市场上时间，而这也就意味着失去机会。没有什么事情比一波大行情到来的时候你却正在休息更让人恼火了。但是，我发现，在一段长休之后进行交易会更容易获得成功。休息带来的常规上的变化可以使你带着新鲜的视角回到交易中，使你能够察觉到那些以前并不显眼的模式。许多积极的交易者都是在中午休息（市场波动最小的时候），参加一些像健身等几乎不需要动脑的活动。而在需要长时间保持注意力的后市，恢复过来的体力就极其重要了。
　　o置身于假定分析的情景中。通过审查，我发现我在交易前的准备中花费的时间与交易成功的可能性成正比。于是，我开始了一项每天必做的工作　－－　回顾过去几年中与当前市场类似的情况。统计学家将这些情况称为“最近领域（nearest neighbors）”。如果今天市场在连续三天的低成交量持平走势后震荡下跌，我就会从我的数据库中搜索以前曾经发生过的类似情况。然后，打印出这些类似情况的一分钟走势图和五分钟走势图来回顾接下来的市场走势。这种定性的分析方法使我可以预先为即将到来的交易机会作好准备。就像耶鲁和杰夫·希尔施在他们的著作《股票交易者年历》（Stock Traders Almanac）中提到的那样，“机会偏爱有准备的头脑”。
　　o放松地去玩。我发现，如果我十分放松，我就会头脑灵光，反应灵敏。但当我紧张，对事过于认真时，我就很可能思路全无，一团混乱。我的同事亨利·卡斯腾斯，常常惊叹道“交易是一个多么有趣的游戏啊！”对于他的成功我毫不惊讶：他对待交易就像跟自己的小儿子爱佛里特玩耍一样。我的另一个同事则常把交易描述成战斗，毫无疑问，他正在经历每笔损失的“创伤后的紧张”，这使他以及他的资产净值曲线，在相当多的时间都受到了挫折。许多成功的交易者学会在交易所里像拳击或球类选手那样在赛前和比赛中保持轻松：使用轻快的音乐、与朋友开玩笑以及做赛前热身活动等。我目前已经开始使用生理反馈来达到这个目的。了无牵挂。佛理中说，烦恼来自对世上事物的牵挂。一旦你需要什么东西或希望什么事情发生，烦恼就会控制你。对交易者来说，当需要交易结果来支撑自尊心时，就会发生最可怕的事情。我的审查证明，当我不需要交易一定成功的时候，我就正处在最佳状态。事实上，我最成功的交易就是那些小额交易－－　无论哪一个能否成功都不会带来太大经济影响的那种小额交易。杰克·D·施瓦格的一个交易奇才拉里·希特曾说，他没有什么大的交易故事讲给同事听。每一笔交易都最多不过是总资产净值的百分之一，每一笔交易都与其他交易没有什么不同。这是一个很有价值的交易心理学模型：把事情做好，并经常持续地去做。信心不是来自于积极的思考，而是来自于平静的面对失败和对交易结果无所牵挂的能力。就像**一样，当参与者沉浸在过程中而不是沉浸在结果中的时候，交易就是一件最愉快、最有成就感的事情。


创建象征物。象征物就是通过让人联想起某些有意义的事情而变得有意义的物体。旗帜就是一个国家及其所代表的所有具体事物的象征。根据人们哲学上倾向的不同，美元符号（￥）既是万恶之源的象征也是通过自我奋斗获得成就的源泉。成功的交易者都创建了自己的象征物来使自己沉浸在成功的意境中。在这方面，我发现了一件很管用的事：定期从账户中提出一部分利润为自己和自己所爱的人买些特别的东西。这可能会是一件我一般不会拿出来炫耀的奢侈品，但它可以使我联想到自己的成就。有的人可能会说这种积累是一种无意识的物质主义（materialism），但这种批评显然没有意识到象征物的心理学意义。周围的环境既是意识状况的一面镜子，也是意识状况的构建；在自己周围放上自己的努力所得，就可以把环境转变成一种不张扬的庆祝会。
　　当你对自己的交易进行列数剖析时，可能会发现与自己的交易成功相关的不同的解决方案。借助心理治疗进行交易使你从以问题为中心转移到分析自己那些做得不错的交易中。就像苏珊一样，你可能会发现，自己在没有意识到的情况下正在创作一件艺术品。
启示
　　也许，你拿起这本书是因为你对自己的投资结果不满意。如果真是这样，那你就找对书了。心理学研究文献中指出：那些处于适度痛苦中的人最容易从别人的帮助中受益。太多的痛苦容易使人放弃，而过少的痛苦又不足以使人发生转变。你的失败就是转变的一个理由；像那些汽车商一样，当你的努力不符合期望时，就应该学习一下。这种对失败的庆祝可以让你更好地发现自己的力量－－　你可能正在无意识地采用解决方案。
　　歌手戴维·鲍维曾歌唱“总有一天会成为英雄”。诺曼·麦勒向人们讲述的“15分钟成名”可能就是讲这个道理。无论如何，一次伟大的表现就可以为一生树立榜样。转变成交易者的第一步就是尽可能勇敢诚实地剖析自己，评判每次成功与失败。没关系，扮作伟大就可以给你的一生设定模板。如果你想变成一个交易者，第一步就是要做出最诚实勇敢的交易清算，评估自己交易中的每一次成功和失败。检验你的模式：失败的交易中你做错了什么？成功的交易中是什么在起作用？这些模式都有一个目的：告诉你自己的交易情况，认识自己。
　　勇敢列数剖析需要一份内容广泛的交易日志，可以让你在每周末进行回顾。日志应该包括你所做的交易，交易中采用的原理、利润目标、止损参数，交易中的意识框架以及交易的结果。每周你都应根据自己完成交易计划的情况给自己打分，每周你都应做一份关于你交易成败的回顾。目的就是形成一个反馈循环，使你的交易可以不断提高。
　　记住：这样一份日志不是为了记录你盈利或是亏损，重点在于看你是否按自己的交易计划行事。很有把握的交易也可能亏损，出于冲动做出的交易也可能会盈利。你无法控制下一次交易能否盈利。你能做的就是通过调查研究来评估成败的可能性，利用研究结果做出计划，并在一定时期内做足够的交易使最后的结果对你有利。事实上，你的目的不是赚钱，而是忠实于自己的交易计划。如果将交易建立在研究的基础上，盈利自然就来了。如果不是这样，日志也会进行记录，提示你为自己的利益重新进行研究。
　　找到问题模式中出现的例外－－　也就是在什么情况下所做的事能使自己不断靠近目标。然后，通过重复多做这些事，把这些例外变成解决方案。这就是以解决方案为中心。苏珊通过作一件很有爱意的事－－　做拼贴图，而学会了爱。交易者则能在成功的基础上作交易，使自己在更多时候处于以往的最佳状态。
第 2　章
　　不愿意学习的学生
　　轻车熟路：自由和束缚的共同来源　　找到解决方案之后，就要持之以恒地去执行。许多人都知道在生活中何为正确　－－　关爱伴侣、对孩子耐心、定期健身、健康饮食－－　但是却不能持之以恒。交易是典型的目的性强的活动；有计划地交易才能赚钱。本章将探讨目的这个主题，以及一些能增强方向性和目的性的方法。学习坚持目标－－　延展自由意志－－能培养成功制定和实施交易计划的能力。但是，就像那些很棒的健身计划一样，如果不能持之以恒，最好的交易计划也于事无补。


失败者，肯
　　星期一早晨，我很早来到办公室，端起大杯咖啡。这一天的心理咨询安排得很满。您可能已经发现，我从事的不是普通的心理治疗，主要是为医学院学生、住院医师、护士、研究生以及其他医疗事业的人提供咨询服务。大部分都是有成就、有前途，过着压力大、时间紧的生活的人。白天在医院工作，晚上搞研究，所以几乎没有时间做时间较长的心理分析。因此，学生们称我“简短治疗师”。工作繁忙的人偏爱那些加快心理转变的方法。
　　简短疗法当然并不适用于所有人。有长期心理问题的人需要持续的医学治疗和心理治疗。尽管那些人自认为自己一遍又一遍地重复有害的模式，然而事实上，大部分忙碌的人都没有长期问题。他们都有较高的智力和情感控制能力。严格来说，我的工作就是“为精神良好的人做治疗”。如果把人比作车，那我与其说是修理工，还不如说是性能专家，帮着给出厂的发动机把刹车和油门上好。诸如医疗和交易这种消耗大量时间和精力的高风险／髙收益环境中，每多投入一分热情都会有相应回报。
　　在星期一的预约表上，肯是第一个。我深深的吸了一口气，很清楚这不会是一次轻松的会面。
　　肯第一次来找我，是在两门病理学考试不及格后。不及格把他吓坏了，因为这会阻碍他进入医学临床阶段的学习，也会使他无法在激烈竞争中获得住院医师的职位。肯知道，成败就在剩下的两门考试。该打起十二分精神和注意力了。
　　但是他做不到。
　　经过拼命学习－－　甚至几夜不眠－－　肯的努力却只换来不及格的成绩。令他十分疑惑和沮丧的是，自己与其他同学学一样的资料，分数却低得多。更令他发疯的是，练习时他总会得高分，一到真正的考试头脑就一片空白。第一次考试失利让他很恼火，他下定决心无论如何也要通过这门课。下午、晚上、周末都在不停学习，甚至身体消瘦，睡眠不足。
　　第二次考试彻底失败。没日没夜的学习，成绩却毫无起色。
　　他又没及格。这时，肯第一次意识到他可能通不过第二学年这门最重要的课程。当发现由于把所有的精力都放在病理学上，其他课程成绩也跟着下降时，他恐惧地意识到他可能不得不退学。
　　肯这么年轻，这种失利对他来说太悲惨了。实际上，肯跟苏珊非常像，虽然他们来自完全不同的环境。肯在一个酒鬼家庭长大，曾觉得自己一辈子都跳不出纽约阿迪朗达克这个穷山僻壤的小镇。高中时发奋读书，并获得了名牌大学的奖学金。但在那里，跟那些来自富有、正常家庭的同学在一起，他总觉得很不自在。尽管如此，他还是尽力与他们融洽相处，并通过学习成绩来赢得自己的位置。


　肯害怕回家。他父亲总说读大学是浪费时间，并催他找份工作养活自己。在发酒疯时，他父亲斥责目光所及的每个家人，甚至以贬低肯的男子气概为乐趣。肯一言不发地坚强忍受着这一切，下定决心要继续努力，赢得独立。终于有一天，在激烈的争吵后，肯受够了。肯与父亲面对面地站着，平静又坚定的宣布，“我要追求自己的生活。”
　　从那之后，肯很少回家。“学校就是我的家。”在我们第一次会面时，肯冷漠地说。
　　难以置信，坐在候诊室里的肯，竟然跟那个与喝醉的父亲作斗争的“战士”是同一个人。肯瘫坐在椅子上，他垂头丧气的样子告诉我，这几天他过得不顺利。
　　“太糟了。”肯躺在我办公室的躺椅上说。
　　“怎么了？”我问，“为你的学习？”
　　肯自嘲似的微笑一下。“我没学习。”他低着头说，“我没办法让自己打开书。下周就考试了，我落后了。我还没开始看新资料呢。”
　　糟糕！用功学习没起作用，可能用功学习并不是解决之道。我能看出他缺觉、流泪留下的红眼圈。如果我这儿曾来过崩溃了的人，那个人就是肯。肯瘫坐的身体和了无生气的声音让我觉得，他可以成为衰竭状态的研究对象了。
　　“我不知该怎么办，”肯痛苦地说，“我越学就越不懂。但我的确懂那些玩意儿。你可能不信，我跟室友一起学习时，可以给他讲练习题的答案。你知道他得了多少分？85。差5分就是优秀了。他问我的时候，我能说什么？他不敢相信我只得了68－－跟上次一样！”
　　他停了停，等我回答。我什么也没说，于是他又低下头。“我再也坚持不下去了……”他的声音越来越小。那时，我所有的注意力都集中在肯身上。我知道，不管随后的治疗会是什么结果，都将对他的性格和职业前景产生决定性作用。
　　这就是治疗师大显身手的时刻。治疗师跟大联盟的投手或篮球运动员差不多。当比赛进行到每球必争的关键时刻，优秀的选手都希望球在自己手中。就像多数交易日很平淡，多数疗程都很平常。有机会赚钱，但收益很有限。只有偶然出现大的波动，交易者情绪激动、市场大幅震荡时，才有机会赚大钱。
　　这也是风险最高的阶段。
　　我看了看垂头丧气的肯，又深吸一口气。现在球到了我手中。肯的治疗已进行了两次，但真正的治疗还没开始。


把肯的问题看作感情投资，会有助于解释肯为什么在这种时候停止学习。他就像面对失控的下跌而不知所措的交易者。市场中的一切都在不断变化，他正面临巨额的合约损失。有时候，他痛苦极了，都不敢去看报价机。像一个缩头乌龟一样处于保护性的停顿状态。
　　区别在于，龟的壳的确可以保护自己，而处于停顿状态的学生和交易者，一动不动却只会面临更大风险。2000～2001年的科技股股灾就说明了这个道理。一年的时间，纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite Average）就损失了60％的市值，以前那些互联网、通信、网络强势股下跌了80％～90％。自1998年谷底以来就一直表现优异的基金，净资产价值也大幅缩水。
　　在下跌期间，我为MSN Money网站写了几篇文章，教交易者怎样处理亏损。令我吃惊的是，文章在交易者中引起很大反响，许多人写信向我诉说自己被毁了的财务计划。一些人诉说了眼睁睁看着自己的养老金缩水时的痛苦。曾经急切地盼望着安享晚年的人，也不得不重新工作或者／同时缩减退休后的开销。他们像肯一样，把感情和财务的鸡蛋放到一只篮子里。现在篮子不稳，他们的将来也就不妙了。
　　这些读者是怎样应对有风险的市场和不确定的头脑呢？他们什么也没做。一些人说自己根本不敢去看报纸上的股价。“我不能买，”一个读者说，“卖又太迟了。只能持股待涨。”在他告诉我的时候，他持有数量最多的一种股票已经从75元跌至35元。几个月的时间里，一辈子的积蓄就少了一半。
　　几个月后，这只股票－－　华尔街的宠儿，多数大型成长型共同基金的核心持股－－　已经跌至16元了。只有涨4倍，那位读者才能够本。
再往后，市场仍没反弹。这位读者的股票下挫到20元左右的低点。不过，最后股份就在这样的低点盘旋。该投资者按兵不动一直坚持其高风险的做法。市场不允许不作为。长期或短期持有的决定就是在当前市场买入或抛出。
　　如果现在持有一种你决不会再购入的头寸，那很可能是心理原因，而不是逻辑原因让你继续持有。持有的决定经常被看成不作为，而现实中，不作为是保持开仓的主动选择。与此类似，肯不是对学术生活不作为，他是主动决定不学习。课本，就像那位读者眼中报纸上的股价，要打开对肯是很痛苦的。
　　阿莫斯·特维斯基和丹尼尔·卡尼曼进行的前沿研究让我们搞清了被称为“照明灯下的鹿”的现象。他们发现，多数人在处理盈利时是风险回避者，而面对损失时就成了风险偏好者。斯科特·普劳斯在《判断和决策心理学》（The Psychology of Judgment and Decision Making）中给出一个研究案例，给一个人1000美元，让他选择：以50％的概率获得1000美元，或稳获500美元。这时，84％的试验对象选择了稳获500美元。但在另一种情景中，给一个人2000美元，并让他选择：以50％的概率损失1000美元，或100％的概率损失500美元，结果近七成的人选择冒50％的风险。所以说，人们愿意承担风险减少损失，而不愿承担风险扩大收益。
　　在市场中，很多盈利的头寸被早早平仓，而亏损的头寸却继续持有，这都是这种心理在起作用。肯，还有回应我在MSN Money的文章的读者，就是因为不能忍受损失才接受了高风险的赌博。他采取与解决方案为中心相反的方法：继续做那些没有用的事情。
　　问题在于，人们处理不确定性的策略并不是真正所需的策略。旁观者看来，那些市场对自己不利时就不敢看报价机的投资者，还有不及格就不再学习的学生，是自己打败了自己，甚至是在自虐。而从为感情着想的角度，什么也不做却很有用。这能保护他们的心理不受伤害，虽然保护不了资产或成绩。就好像那些用被子蒙着头来躲避魔鬼的小孩一样，他们只是想眼不见，心不烦。
　　相当数量的自我挫败模式都是危机环境中处理风险和不确定的错误尝试。两年前，我遇到一个叫鲍伯的人，他对约会绝望了。一年时间，他有不少轻松的约会，但却没有什么实质性进展。最后，有个人打动了他。她下课就跟鲍伯聊天，看起来对他也有兴趣。他着了迷，无时无刻不在想她。周末，他们又在一个聚会上见面了。鲍伯做了什么？什么也没有！


生态学家发现，动物会打斗到一方占上风为止。这时，弱的一方就会突然停下来，扬起脖子，好像等着致命一击。有趣的是，这会抑止对手好斗的天性并得以逃脱。如果抑郁也能这样放过人们就好了！肯争取自由的战斗眼看就要失败了，现在正坐在我办公室，坐以待毙。
　　我挪近他，轻声说：“能帮我个忙么？为我去试一试？”
　　肯抬起头，一脸迷惑。他最想不到的事就是我会求他帮忙。“当然。”他说。
　　“我希望你下两周不管干什么，都诚实地去做。你一直对自己、对家庭很诚实，能继续这样么？”我说。
　　“当然。”肯很快答道。
　　“好，”我保持着眼神交流，答道，“你知道，如果不学，下次考试、期末考试就会不及格。你也就通不过那门课。如果不准备其他期末考试，那些课也会不及格。你就会因此被开除，对么？”
　　肯瞪大眼睛说：“对。”
　　“如果决定不学了，就等于决定退学，”我指出，“如果对自己、对彼此诚实，那就是我们的底线了。”
　　“但我想学！”肯反驳说。声音中有了些感情。好现象！
　　我立刻回击：“不，肯，你希望通过考试。你最不想做的就是学习了……特别是如果你会得又一个68。”
　　肯没有回答。
　　“尽力学习却又不及格，那你会怎么想？”我提高了声音问。
　　“我就不会学了。”肯嘟囔着，声音又小了。
　　“你根本就不会去学，对吧？”
　　“对。”肯微笑着说。
　　“所以你不会去学。你宁愿接受必然的失败，也不愿接受努力过又失败的痛苦。肯，这没什么，”我强调道。“如果这是你想做的，我就会支持你的决定。但你一定要诚实地做出这一决定。”
　　“什么意思？”肯疑惑地问。
　　“肯，”我轻声说，“离开学校，你就需要找地方住，还有几千美金的助学金快到期了。你需要改善与家庭的关系。”
　　肯的脸“唰”的变灰了。但他没有低头，仍直视着我。
　　“肯，”我拖着长腔慢慢地说，“你还会要我打电话给你父亲向他解释。收起你的骄傲向他道歉－－　承认自始至终他都是对的。至少在一段时间内你会需要他。你需要一个家啊。”
　　“我不会那么做，”肯坚定地说。“决不。我决不那么做。向他道歉？承认他是对的？我做不好？”肯提高声音，充满愤慨，不再是沮丧。
　　“但是，肯，”我继续轻声说。“难道这不是你自己告诉自己的？你做不好？我只要求你诚实－－　对自己说的要跟对父亲说得一致。”
　　肯停顿了一会儿。意识到感情的赌注已经变了。接受必然的失败－－回家夹着尾巴做人－－　或者抱着一丝能通过考试的希望。肯还是在特维斯基－卡尼曼模式中；但我们已经略微改变了选择。原本感觉最安全的选择，已经变成最可怕的了。
　　“我要开始学习了！”肯说，他又找回了决心。“当然！”我大笑着说。“所有时间都学习，竭尽全力，不吃不睡。对不及格的恐惧把你折磨得又进入不能学习的状态。”
　　“或者，”我突然严肃地说，“重新做你自己，做那些一直对你有效的事。如果失败了，也就失败了。你又不是第一个通不过的。夏天你就会接受失败，摆脱掉，再继续前进。虽然不是高兴事儿，但也不是不可接受。去伯灵顿、新奥尔良、或芝加哥过夏天总比在家好，对吧？”
　　肯大笑起来。这是个让咨询物有所值的转变。那时，我毫不怀疑肯能想办法度过。重新定义了风险和收益后，几分钟时间他就从坐以待毙的人变成了勇士。
　　转换交易中的风险和收益
　　肯的治疗说明了一个重要观念：生活中的重大变化不一定需要改变个性。关键是要让个性对你有利而不是有害。
　　肯来咨询就是不想不及格，离开的时候还是决不想不及格。我们的会面就是通过换种说法描述他的问题帮他重新定义了什么是失败。正如您看到的，这是所有心理转变中的关键过程。每个重大变化都需要变换视角，重新定义风险和收益。
　　很多交易者都对改变自己很有兴趣，却没有关注改变的具体模式。他们想谈论自己的自尊、麻烦的过去、或者自己的微不足道。这种以问题为中心的方式只会加重他们是麻烦的人的特征。交易老做错事－－　冲动的过额交易、不敢买入头寸以及不一致的风险管理－－　是因为采用了已经失效的解决之道。陷入这种模式的交易者就跟肯一样：只知道处理自己的感情挫折，而不顾当前生活中的挑战。


肯把以前的解决方案－－　逃避学习－－　看作最大的失败，从而改变。他开始是成就型的，我们就利用这一点来慢慢推动他的感情变化。一旦把旧模式看作失败，他就可以不经过长时间治疗而发生180度大转弯。
　　与此相似，交易者也是成就型的人，他们痛恨损失。变化的关键在于认识到冲动或过于谨慎的交易模式造成的所有损失，这些模式也剥夺了他们现在和未来成功的机会。一旦交易者把看重成就看作解决之道，不再责骂自己和不断分析自己的缺陷，并把问题模式当作最大的敌人，他们就可以改变了。
　　受感情困扰的交易者把自己当作问题，对成功的渴望让他们兴奋起来。他们在做一些正确的事－－　解决问题！找出失效并导致问题的旧模式，交易者就可以停止损失－－　责骂自己的循环，像肯那样，用自己的动机做武器打败真正的敌人。
　　但是，他们怎么持续打击敌人？怎样设法集中力量持续打击破坏交易的模式，而不伤到自己？
　　有些奇怪，答案可以从音乐中找到。
音乐、心情及枢轴和弦
　　音乐就在我们身边。每部电影都有配乐：为《驱魔人》（The Exorcist）添彩的管钟乐，《洛奇》（Rocky）中伴着拳击手跑过费城街道的黄铜管乐，《烈火战车》（Chariots of Fire）中范吉利斯按赛手的步调营造出的电子音效，《大白鲨》（Jaws）中鲨鱼行进时令人毛骨悚然的声音。难以想象没有配乐电影会是什么样。影像和声音共同创造出一系列难忘的记忆。
　　广告商意识到了这一点，创造出动人的音乐和画面来配合产品的展出。仅仅说明可乐、香皂或者汽车的优点是不够的。广告商需要伴着轻快的音乐和动感的声音，展示一连串大笑、欢快的人的形象。事实上，许多广告几乎不提产品，只是展示产品，并把它联系到那些让人记忆深刻的图像和音乐上。心情可以巩固信息，让它扎根于消费者头脑中。
　　以前，士兵都是在音乐的伴随下行军。现在运动队把音乐带到休息室里，而运动场里的体育迷们则沉浸在乐队和音响系统的节奏里。拳击手和摔跤手伴着自己喜爱的充满激情的音乐进入擂台。葬礼、宗教仪式和毕业典礼都要有音乐伴奏。听到摇篮曲，哭闹的婴儿也会安静下来。成年以后，人们在开车或洗澡时就会哼唱那些内化在头脑中的音乐。有一张乐谱指挥着生活，按照人们潜意识里的节拍和节奏进行。音乐影响心情，影响着许多生活信息的感情基础。
　　治疗师莫什·塔尔曼在治疗中引用“枢轴和弦（pivot chords）”的概念：就是人的意图能够造成向新的理解和行为方式转变的那些点。在音乐中，枢轴和弦包含了多个主音元素，能自然的过渡到新的主音上。枢轴和弦敲响的时候，乐曲最模糊，因为随后的音乐可以向许多方向发展。
　　作曲家通常通过拉长转调枢轴和弦、积蓄在后面关键转折处释放的紧张，来保持预感和戏剧感。唱片上菲利普·格拉斯的音乐Powaqaatsi就是间歇性的悠扬转调枢轴和弦（笛声）配以很有动感的重复性简短插曲。最后笛声转为和谐，听众就可以体验到想象中视觉效果的转变。塔尔曼认为治疗中的转变点－－　快速转变的那些点－－　就是这种音乐结构。汤姆的枢轴和弦
　　汤姆是个交易者，因为焦虑而来咨询。每天早上焦虑最严重，使他连很有把握的交易也不能做。一整天，他都会责怪自己早上错过机会。想在后市做笔交易来缓和痛苦，却加重他的痛苦。由于这些交易多是出于冲动，所以在本该获利的时候，却被牢牢套住。
　　这成了一个自动的循环，错过机会，又遭损失，使他更紧张；而这又让他进一步错过机会，并做出冲动的交易。在他跟我谈话的时候，他刚浏览完他的大部分交易资金情况。
　　在谈话中，他明显紧张，他的话就好像是在喃喃自语：“我不知道为什么这么焦虑。起床以后，我就觉得心慌，很紧张。立刻觉得今天可能不太妙，我可能会搞糟交易。然后，一整天都很紧张。甚至不想出去溜狗。我不想让任何事使我心烦。再也忍受不了了。昨天，我很激动，想敲打一下自己了。我心空如野，我想我是把自己弄病了。但我停不下来。”
　　这种交流很难处理。在他们描述问题的时候，就在不断加深自己的问题。积累的紧张可以传染；面对这种狂躁的情绪，还要保持冷静、可靠的观察，这对治疗师来说是很大的挑战。只要这种情绪存在，任何安慰的话或有益的方法就都不管用。什么也听不进去。所以，首先要改变他的心情。这就是枢轴和弦的作用。
　　我用缓慢、平静的语气回答汤姆。我翘翘眼眉，说：“你家有只狗？能跟我说说么？”
　　话题的突然转变经常让人很吃惊，但很少会抱怨，有时甚至连评论都没有。通常，你可以自己通过改变步调或换个角度看问题来摆脱一种生活状态。我转变话题时，汤姆只是笑了笑，说“是只母獚猎犬，才几个星期大。我看报纸广告得到的她。她叫尼波。”
　　“抱着尼波感觉如何？”我问。


许多股票投机者和超短期交易者认定自己没有时间做这种研究，并认为这将浪费他们看市场走势的时间，会令他们失去很多机会。“只有挥棒才能击出安打。”他们坚持说。但他们没注意到，优秀的击球手为了护垒，有时会做出挥棒姿态来等待投手。迅速交易的关键就在于研究的自动化，统计数据和指标能即时更新。我有许多与市场实时状况动态连接的Excel数据表，可以用事先设定的公式来更新并以表格的形式输出。只浏览一下表格不会让我错过机会，却能让我放弃一些只注重边角细节的不利交易。
　　只有激发状态消退以后，才能看清市场的背景。运用分析能力是避免过于感情用事的有力策略。维克多·尼德尔霍夫、琳达·拉希克及马克·库克等知名交易者都曾论述过市场研究的价值。但很少有人注意到，这种研究也是一种心理策略。人们潜心于市场的时候，就很容易接受信息处理方式的转变，像汤姆一样，向新的行为模式敞开大门。研究的价值不仅可以提示出市场信息，也可以锻炼思维状态。
　　思维状态和身体状态能巩固行为模式。人们在状态不定的时候发现，自己不自觉中采用的那些行为模式，如果让自己去选，是绝对不会选的。这就是他们生活和交易中无法坚持目标的原因。一旦掌握了转变身心状态的技巧，他们就可以自由地创造和执行新的模式。在市场研究中培养冷静集中的状态，然后在交易日潜心于研究，这样就可以就可以避免因为市场波动而引起的冲动和情绪化的问题模式。许多交易者担心错过可能出现的市场行情，而不敢花时间重新把注意力集中到交易计划上。他们却没意识到忽略计划、随意交易会带来更大的风险。
　　交易计划就是锚，风浪大的时候最需要它。即使在波涛汹涌的大海上，也要研究和执行自己的计划，这样就能增强你做事的目的性，就可以让你把握住自己和市场。对付贪婪和恐惧的心理良药，既不是冷静也不是信心，而是做事的目的性。启示
　　在2001年末，琳达·拉希克两次邀请我去参加交易者研讨会，使我有机会调查他们的性格和处事风格。随后，我把调查范围扩大到琳达的交易聊天室会员以及劳瑞尔·肯纳和维克多·尼德尔霍夫发起的“投机者列表”（Speculators List）中的交易者。回复我的调查的64位交易者代表了相当广泛的交易风格、经验和不同水平的交易业绩。
　　我采用了罗伯特·麦克雷和保罗·科斯塔在研究中使用的NEO 5因素评估表来做个性调查。通过一生中保持稳定的5个特点来评估个性：
　　1。　神经官能－－　对消极情绪的倾向；
　　2。　外向性－－　对人或事物开放的倾向；
　　3。　开放性－－　愿意接受新奇事物、变化和风险；
　　4。　易相处性－－　容易与他人融洽相处；
　　5。　诚信可靠－－　让人信赖、做事稳定的能力。


调查结果让人瞠目。报告中最成功的交易者们（允许我在案例研究中核实他们的成功）在诚信可靠一项得分普遍较高。他们都非常稳定可靠。
　　报告中最不成功的交易者们则在神经官能和开放性两项普遍得分较高。他们经历了许多消极情绪，容易以交易为乐。
　　谨慎的投资者普遍在交易中纪律性很强，交易中少有激情。他们总是稳定的制定和执行自己的计划。
　　神经质和风险偏好型交易者普遍在交易时比较冲动，缺少事先的计划。喜欢给别人讲自己交易中的大赚大赔。
　　这次调查使我们理解一个道理：保持稳定性和计划性的能力，决定了交易的成败。交易者不是因为自己的情绪而失败，而是因为情绪让他们偏离了目标。在制定规则和系统时，成功交易者找到办法，使自己免受市场波动引起的情绪波动的影响。在很多方面，成功的交易者和失败的交易者一样担心。只是成功的交易者不是担心下跌和错过市场行情，而是担心自己偏离自己的计划。专注于目标，是他们成功的基石。
第 3　章
　　伍尔沃斯1狂人
　　置身于观察结果之外
　　有经验的交易者都知道，市场有自己独有的语言。每只股票、每种指数，每种商品都有自己的信号模式。交易成功在很大程度上依赖于正确解读市场语言。
　　本章将讨论人的语言和市场的语言，看看如何运用治疗师的治疗工具和技巧来更好地理解市场。目前为止，我们一直在关注交易者的主观体验。而现在，我们将换个主题，把市场放到治疗床上。这样，就能知道怎样成为老练的观察家，怎样更好地控制交易。
　　来自地狱的面谈
　　在心理学培训的第一年，发生一件很离奇的事。我们一组初级研究生要进行一次有人观察的面谈。这是很有意思的事，我们轮流跟从诊所来的患者面谈，找出他们的问题，并提出解决方案。
　　我们组的紧张情绪说明我们遇到的患者跟其他组的不太一样。这个病人刚从州精神病医院出来。事实上，他大部分时间都是在医院度过的。他表现出精神分裂症的典型特征和病征：思维表达混乱、幻觉、错觉，以及奇怪的情绪表现。有人事先警告过我们，他说的话毫无意义。我们也知道，他很不老实，焦躁不安时还可能发生拉扯。诊所主管说，他是在突然中断了治疗后来这里寻求帮助。


　我们专心听着病情简介，越来越不舒服了。我们组的大多数人从未跟神经病人交谈过。我们坐在单面镜后面，一股不安的寂静弥漫在观察室里。看上去，每个人都面临对这个初入的行业的疑问和怀疑：他会是什么样？我该说什么？轮到我去跟真正的精神病患者面谈的时候，我会遇到什么情况？
我们进展不顺利。
　　这人胡子拉碴、凌乱不堪。他一边在观察室里踱步，一遍面目狰狞地咆哮着，“我是伍尔沃斯。我是TG＆Y商店。我是伍尔沃斯。”他动作狂躁、面部扭曲，还狂喊自己是折扣商店，这着实把我们吓坏了。我们都不知该说什么，该问什么了。
　　我们徒劳地试着对他进行标准的面谈。询问他的问题，试着了解他个人生活的细节，提出精心设计的、可以自由回答的问题。他根本不理，就好像没人在跟他说话一样。他只是继续踱来踱去，不停地说自己是小商店。我们组的大多数人都开始希望课能早点儿结束，在轮到我们进行面谈之前能够结束。
　　最后，一个经验较丰富的研究生来试着跟他面谈。他跟其他学生不太一样，不只是因为他有经验，也是因为他确有些不一样。说不清楚，只是在目光的对视中觉得这个人特别引人注目。他看上去就不寻常，这让我很感兴趣。事实上，我曾听过一些传闻，说他治疗神经病人很有一套。这些传言可并不都是出于尊敬。
　　他平静地坐到那个狂人身边。让人觉得是要跟一个正常人进行一段普通的交谈。同时，病人又回复原样了，两手挥舞，继续咆哮着：“我是伍尔沃斯。我是TG＆Y！”
　　这个学生不为所动，目光直视面前的狂人，轻声问，“卖什么？”
　　我坐在观察镜后面，觉得自己心跳都停了。凭直觉，我知道他问了正确的问题。
　　狂人停了一下。他声音平淡、毫无感情地回答说，“什么也没有。”
　　“为什么没有？”学生问，“为什么不卖东西？”
　　病人停止踱步，也不再手舞足蹈。他第一次正眼看了看面谈者。“货架是空的。”他说。
　　“那顾客呢？”他继续问，“他们在哪儿？”
　　他看上去面部扭曲、眼睛冒火，低声说，“他们都走了。”几个小时以来，他一直试着让人们相信，他不是病人，是一个商店－－　一个昏暗的、货架空空的空商店。他需要重新进货。我很吃惊。而其他研究生则不以为然。有些甚至在偷偷笑。我一个一个地看，急切地想知道有没有人跟我有一样的顿悟，那个将会改变我职业观念的重大发现：这个病人没失去理性。他只是在说一种与众不同的语言。
　　23年以后，我已经是一个治疗界的老手了。我治疗过各种各样的病人，遇到过各种问题。那时，我也已历经了市场的涨涨跌跌。我仍想碰到一个完全失去理性的人。
　　或者一个真正失去理性的市场。观察模式
　　当觉得别人－－　或者市场－－　毫无理性时，你很可能是没读懂他们的语言。梦、小孩儿的交谈、艺术作品－－　许多深刻的东西搅和在一起，使得心理感觉重于逻辑感觉。当你意识到市场波动是市场参与者情绪的直接反映时，就可以立刻读懂看似毫无理性的市场。市场就像这个自称伍尔沃斯的狂人一样，一直在对你狂喊出他们要传递的信息－－　只要你能适当地翻译转换。
　　很多交易者试着预测市场走势，寻找可以跟进的价格。伟大的交易者可以理解市场的语言，并一路跟进。就像让一个比较特别的医生来读懂那个伍尔沃斯狂人的语言一样，你可以通过注意你自己的变化来更好地理解市场的语言。


在刚入行的治疗师和交易者中有种荒诞的说法，完美的从业者在门口就控制住自己的感情，治疗的时候则根据严格的逻辑和推断行事。这种方法能让你摒弃感情么？这合适么？
　　很有趣，认知神经学研究也涉及到了这个论题。很多研究调查了那些大脑受损的人，这些人看起来很符合交易者心目中的理想：推理思维完整无缺，只是感觉受损了。这并没造成Star Trek系列片中斯波克先生那样超理性的、聪明的人物。事实上，缺少了感觉能力的人，就会像伍尔沃斯狂人那样，乱七八糟说一堆，暗示的不少，明示的不多。就像神经学家约翰·卡汀发现的，丧失感觉的人就成了一个只能用手比划的人，语言的内容跟所要表达的意思没有联系。
　　这是为什么？感觉似乎是判断事物意义和价值的指导。用认知心理学的表述来说就是：感情反映了人对客观世界的评价。比如说，我在一条昏暗无人的街上看见一个人向我走来。如果我认出这是我在等的朋友，我会很期待。但是，如果我把这个走过来的人当作潜在的危险，我的感情反映就不一样了。好／坏；安全／危险；对我有利／对我不利－－　感觉从感知者的角度刻画出这个世界。很难想象，如果没有这样的指导，治疗师该怎么帮助患者，交易者又怎样理解市场走势的意义。
　　就像伍尔沃斯狂人的治疗师一样，成功的交易者去感觉市场，但并不会迷失在这些感觉中。情绪就是信息，跟图上的宽棒同等重要，而强烈的情绪就是个人变化的突破。就好像有经验的交易者能敏感地察觉出当前的模式，对自己了解的交易者就能理解自己的模式。罗伯特·皮尔席格在《玩摩托车之心得－－禅宗哲理》（Zen and Art of Motorcycle Maintenance）中说，真正的市场在我们心中。
　　我在成功交易中的骄傲就是一个真实准确的市场指示器。从我连续几次短线获利之后开始发挥作用。成功获利让我很得意，就想赶快回到市场接着赚。我很小心地选择入市时机－－　有时会增大交易量。在这种时候，交易都是对我有利的，现在我已经连续获利了。不经思考就开始自命不凡了。开始筹划着将来的利润，开始跟别人谈论我的头寸，开始幻想着为咨询机构撰写文章或者管理更大的资产了。在我发觉之前，我的情绪就已经高涨了。
　　这时，那些本可以获利的交易通常就会反转。更糟的是，随后的交易少有成功。好像我给自己带来厄运了一样。发生什么了？
　　不管什么运动，篮球、径赛，还是拳击，成功的选手不可以是个记分员。当我计算自己的利润，开始注意自己的记录时，我就不再关注市场了。就像那个伍尔沃斯狂人一样，充满了自己内心的声音，却与外部世界严重脱轨了。
　　怎么才能摆脱这种陷阱？我该摒弃自己的情绪么？当然不是！
　　自我控制的关键就是，交易要少从自我出发，多从治疗师的治疗床出发。如果想成为一个真正的成功交易者，我会模仿成功的治疗师。当治疗或交易中出现了强烈的情绪时，挑战就在于激活“内省”。内省就是能置身事外，平静观察形势的那部分自我。如果能与观察者而不是与我的夸张合为一体，我就有机会利用情绪中包含的信息获利。
　　内省需要多加锻炼培养。沉思的人早就知道，放慢呼吸，静止不动，心无旁骛时，最容易置身自身情绪之外。身体静止下来以后，头脑一般是最清醒的。如果我能坐在一间黑暗的房间里，闭上眼，慢慢深呼吸，把注意力集中在一处－－尽可能排除杂念－－　就能放松下来。如果接着练习，就可能会厌烦了。头脑就开始渴望刺激了。这就是发生变化的时候了。
　　激活内省的关键就是在濒临厌倦的时候坚持隔绝感觉、深呼吸和集中精神。
　　当身体想活动，头脑开始走神，自己觉得不能再坚持沉思的时候，再坚持几分钟。就会发生极不平常的事。就像到达“极点”、筋疲力尽的赛跑者，只有再次兴奋才能坚持下去，你的意识在濒临厌倦的时候也能再一次地兴奋。这需要努力，需要锻炼，但回报却是巨大的。在濒临厌倦的时候，就能找到内省了。
　　我知道自己什么时候找到内省，因为觉得头脑特别清醒。我在感觉世界，但是又奇怪地置身世界之外。几分钟前还可能让我厌烦压抑的事情，现在看来也没什么大不了的了。我第一次练习的时候，花了好长时间才唤起内省。现在，经过大量训练之后我已经很熟悉自己的心境了，只要定住眼神，做做深呼吸，就可以唤起内省。在狂乱的交易中，这是唾手可得的技巧。
　　我开始沉醉于自己的交易成功，觉得飘飘然时，内省就开始说，“你知道，布莱特，你现在感觉好极了。你已经做了不少成功交易，现在，你的感情曲线正处于抛物线的上升阶段。你知道抛物线的上升阶段会发生什么；会以下降结束。这就是信号：让你兴奋不已的交易很可能就要反转。”
　　如果能注意到内省，就可以让我的注意力远离我自己。这会让我特别关注我持有的尚未取得好结果的头寸。不再以无所不能的姿态进入市场，我转变自己的心理并强化注意力和努力，就好像我最近的5笔交易都亏了，再也不能承受更多损失了一样。
　　把过于自信当作激发谨慎行为的线索－－　跟人们本能产生的反应正好相反。交易，就跟治疗一样，最佳反应往往不是自然而然地产生的。如果我对患者很生气，通常我就该考虑支持他了。如果患者看上去有些厌烦，通常就该使用更有成效的讨论方式了。治疗师这样想：自然而然产生的那些反应，患者一生都在从其他人那里学。如果这也成了治疗方案，那患者还到你的办公室浪费时间干什么？
　　市场也是这样。如果自然而然的反应能创造利润，那普通的交易者也能发横财了。每个人都赚钱，当然是不可能的了。如果人们顺着自己的感情进行交易也能从市场获利，那还有谁会对交易心理学感兴趣啊！唤起内省


　我对付交易中过于自信的办法并不独特。尽管担心和贪婪被认为是交易中最主要的两种情绪，但特伦斯·奥登却发现散户普遍对自己的能力有着过高的估计。（有趣的是，他发现男人比女人更容易自负。）　例如，在对10,000个交易账户的调查中，奥登发现在开立在线账户之前，交易者都想成功。但真正在线交易时，他们就会大幅增加交易次数，而且表现得比市场平均水平要差得多。
　　我在跟踪Ameritrade指数（www。ameritrade。com在线散户买卖活动的日记录）的时候也发现了类似的模式。在市场大幅下跌的交易日，通常很多对捕捉市场底部很有信心的散户会大量买进。但是在这些下跌的交易日，这些交易者卖出的又相对较少，说明很多都是隔夜的多头。通过激活观察能力，我就可以摆脱多数人的过于自信，并利用这种机会来练习谨慎。事实上，有很多次，在这些过于自信的交易者的止损位已到而市场仍在下跌的时候，我都可以利用这些信息在大多数人受损时自己从持续的下跌中获利。
　　有一个工具对我在市场中保持自己的观察立场很有帮助，叫做声光机器。很多公司生产这种仪器。我的那台Nova 200 Pro，是Photosonix公司生产的，在很多经销商那里都可以打折买到。
　　声光机器发声的部分可以在两只耳朵里分别发出两种相近频率的声音。通过调节，可以发出从能放松神经的低频α和θ电波，到让人紧张的高频β电波的各种脑电波。这种仪器的理念就是，一段时间之后，脑电波能适应耳机中发出的声音频率，从而唤起平静或者紧张的状态。这种现象称作“频率跟随响应（frequency following response）”。
　　发光机器是利用在眼罩内侧安装一串小灯来发光的。闪光与耳朵听到的声音同步。戴上眼罩以后要把眼睛闭上，透过眼皮感受闪光。眼睛感受到的闪光与相应的耳朵里听到的声音是统一频率。闪光和听到的节奏根据设定好的程序，共同营造出让人紧张或平静的刺激。（这种仪器不适合过于敏感的人。）
　　只有为数不多的试验结果证明，脑电波能分别对每只眼睛和耳朵里感受到的刺激做出不同的反应。但从我的个人体验发现，使用这种机器的时候，我的生物反馈表明我能更冷静，精力更集中。特别有用的是，声光营造出的独特刺激环境能牢牢抓住使用者的注意力。这大有用处，因为在有情绪的时候，人们普遍过于关注内在线索和与自身相关的事件。把注意力转向身外，再把反复出现的声光当作目标来集中精神，交易者就可以很快地跳出对市场下跌的恐惧，转入较为中立的心境。


最后一点很重要。问题并不在于交易者经历了不愉快的情绪。而是在于这些情绪改变了交易者的信息处理模式，使交易者不再关注信息，不按环境中的信息行动。社会和个人心理学中有很多文献发现，持续的自我关注会激活消极的思维模式，从而扭曲对事件的分析。当交易者经历消极的情绪时，他们会关注自己和交易－－　而不是市场。在这些时候，他们更容易放弃交易计划，冲动地买入或卖出头寸，用跟自己的交易和经验相悖的方式进行交易。
　　沉思练习或者使用声光机器的价值就在于，他们能打破在影响情绪的事件发生后的自我关注循环。这是承受巨大压力的人常采用的心理技术。在“闪光”、需要活动眼珠和打响指练习的时候，对压力的反应就被中断了，不会再引起一连串的焦虑、压抑、自责以及冲动行为。类似的，在不利的市场事件发生后，打断自我关注的注意力有助于交易者从事件中汲取教训，甚至从中获利。
　　刚入行的治疗新手帮不了那个“伍尔沃斯狂人”，因为他们都过于关注自己的内在状况－－　对他的不理性感到不适，害怕表现出自己的无能。看到那个伍尔沃斯狂人，有经验的治疗师也会觉得不舒服，但他们能后退一步再体会一下感觉，并利用这种感觉采取相反的策略。如果人人都对患者自称是零售店的说法很不适应，为什么不少走些弯路，直接问他卖什么？人们都极力避免看上去有些疯狂的举动，但这些举动也最值得采用。规则约束的交易
　　第2章提到过我和琳达·拉希克对64位交易者所做的个性调查。部分研究结果阐明了交易中的情绪问题。在调查中，我们采用的其中一个调查工具就是理查德·拉扎勒斯和苏珊·福克曼制定的“处理方式”标准。这个标准可以评估处理压力的基本策略。其中，问题为中心和感情为中心是两种最基本的处理策略。
　　以问题为中心的人，通过制定行动策略来处理面临的威胁。调查形势，制定紧急情况处理计划，向别人求教，这些都是以问题为中心的策略。采用感情为中心的处理方式的人，通过对外表达自己的感觉来处理面临的威胁，比如向他人寻求帮助或者直面挫折。每个人都会在生活的不同时刻采取不同的策略。问题是，哪种策略起主导作用，特别是在压力大的时候。
　　不出所料，在个性调查中神经官能得分较高的交易者，在感情为中心的处理方面也得高分。他们不仅在交易中经历许多消极的情绪，而且是用感情的方式来处理市场中的问题－－　摒弃感觉，责怪自己或别人，等等。这些交易者普遍承认交易中有感情因素的干扰，而且交易业绩不好。这组交易者在交易中也很少做研究，通常是即兴决定，而不是根据精心制定的交易计划。
　　在市场中较为成功而少有感情因素干扰的那些交易者，一般在以问题为中心处理问题方面得分较高。他们在市场中一样遇到了许多挫折，但一般通过更加潜心于研究和计划，合理制定并坚决执行止损／止盈等方式来加以解决。正如您根据前面的讨论所料到的，这些交易者一般在诚信可靠方面得分也最高。

　　尽管有时把交易者分为两种，自由决定型（依据主观判断操作）和机械型（机械地根据研究证明了的交易信号进行操作），但对交易者的调查却表明事实上要复杂得多。交易者受规则约束的程度不同。有些是完全凭直觉进入市场，几乎没有什么规则和外在的指导来确定如何进入和退出市场。其他的，就像我自己，遵循趋势和变动方向以及止损等方面的规则，但同时也依据历史证明的结果做出自己的主观判断。另有一些交易者坚定的相信各种信号，根据那些印成铅字的“铁律”来分配资产。
　　经过对大量交易者的访问，我发现，感情对交易的净效应就是打规则的约束。许多被调查的交易者根本没有一套依据市场趋势和动力等因素的交易规则来指导自己。而在感情的影响下，注意力会转向关注自我，而不再注意自己的交易规则了。通常，与其说感情让他们怀疑自己的规则，不如说他们根本就是忘掉了规则。
　　心理学家很熟悉这种现象。在那些患有注意缺陷障碍伴多动症（ADHD，attention deficit hyperactivity disorder）的人中更是常见。ADHD是指一种长期不能集中注意力的疾病，患者多为儿童。ADHD也跟冲动的行为和无法抑制兴奋有关。患有ADHD的儿童经常需要老师和家长的提醒才能把注意力集中在正在做的事儿上，有时甚至需要在有刺激的沉思的帮助下才能达到足够的认知注意力水平。拉赛尔·巴克利的研究表明，ADHD是对处理和遵循规则的能力的干扰。注意力分散较严重的儿童，无法集中注意力坚持那些行为规范，因此在学校经常被批评。就是在规则尚未内化时－－　需要积极的注意力时，ADHD最容易造成破坏。
　　在交易中，情绪比较强烈时，交易者就像患有ADHD的儿童一样，至少暂时是这样。身体的激发状态让人分心，减弱了人们的注意力和专心程度。同时，情绪还引起消极的思考和行为模式。时间一紧，计划和考虑可能出现的结果的能力就被削弱了，并产生一些不顾后果的冲动行为。就像患有ADHD的孩子，处于情绪中的交易也变得不守规则了。如果交易规则尚未内化到头脑中，这种分心就足以连规则的设定一起毁掉。简而言之，在情绪较高的环境中，交易者会更像调查中那些失败的交易者，而不像那些成功的交易者。毫无疑问，交易者希望在交易中摒弃感情。
　　而解决这一两难问题的办法就是以解决方案为中心的变化模型。如果规则的约束和遵守规则的责任心与交易成功联系在一起，交易者就会希望用感情激发对计划和规则的进一步关注。这意味着在情绪激发和引起交易成功的行为之间建立联系。当交易者－－　和市场－－　兴意盎然的时候，他们的交易就会最有计划性。测量自己的情绪温度
　　在有计划的行为和情绪激发之间建立联系的重要举措就是定期测量自己的情绪温度。在一天中，人们会在未激发状态（厌烦、冷淡）和过激发的状态（关心、热情）之间波动。也会从相对积极的情绪状态（欢乐、满足、温情）变到相对消极的状态（压抑、抑郁、气愤）。通常，重复的行为模式存在于激发程度和行为习性的交叉点上。处于过激发状态时，一些交易者更容易冲动，而另一些则会停滞不动。而在未激发状态时，一些交易者未对环境做出应有的反应，而另一些则会强制执行自己的行动。定期测量情绪温度并观察自己对心情的反应，可以让你认清自己的模式，在适当的时候，就可以有针对性的改变。