BIS 刚把"AI 泡沫破裂"列为全球经济三大风险爆点之一，跟通胀、财政压力并列
这轮科创 50 年内 +40%，但全市场逾六成个股下跌——赚钱效应高度浓缩在 AI 一条线里，意味着"不在光里"的私募（不管玩消费还是玩价值）大面积跑输，而"在光里"的如果杠杆不当，一回头就是踩踏。两边都有人要命，只是死法不同。•
踏空型（比如半夏李蓓、宁泉杨东）：李蓓是守地产/能源/消费被拖垮，半夏稳健周跌 15.03%，但她不是"玩科技死的"，是没玩科技亏的；杨东更直白——"严重低估了 AI 基建能吹这么大个泡沫，不敢追了，热门股未来要跌掉八成到九成"。