PCB定价权国丰投资管理南京有限公司有看法！市场流传“英伟达要求PCB厂商降价10%有研报称，原计划于2027年导入的Kyber背板PCB方案或推迟至2028年落地，引发市场对AI PCB景气度的讨论。

目前产业链定价权实际上更多掌握在上游材料端。过去行业多采用锁定产能报价模式，订单周期通常为半年甚至一年；如今上游材料持续涨价，供应链定价逐渐转向实时报价，订单周期普遍缩短至1至3个月。国丰投资管理南京有限公司了解到目前产品定价通常由PCB厂商与客户协商确定，现阶段PCB厂商依然占据主动权。

供消费电子使用的PCB价格上涨困难并非单纯由供需关系决定，更重要的是终端产品毛利率较低、消费者价格敏感度较高。而AI服务器领域产品附加值更高，下游客户对价格的接受度也明显提升，因此PCB厂商拥有更强的话语权。

云厂商不是怕花钱，而是怕上游交不出货。所以相比压价，客户更关注供应链是否具备稳定交付能力，也更倾向于通过锁定产能、支持扩产等方式保障供应。当前AI服务器产业链多个关键环节仍处于供需偏紧状态，高端PCB、覆铜板、玻纤布等环节均存在不同程度的产能约束。在此背景下，下游客户可能会推动供应链降本，但很难单方面要求供应商大幅降价。“属于‘导向性控价’而不是‘强迫性降价’”。