伦敦期铝周三延续强势，一度突破每吨3300美元，创2022年4月以来新高。自2025年9月中旬以来，伦敦期铝已从约2600美元累计上涨约27%。

2026年1月铝均价预计约为3130美元/吨，虽未突破2022年欧洲能源危机期间的历史高点4073美元/吨，但已创下该时期以来的次高纪录。

根据几内亚官方最新数据，2025年该国铝土矿出口量同比增长25%，达到1.828亿吨，再创新高，进一步巩固了其全球最大铝土矿供应国的地位。这一增长主要受中国持续强劲的需求支撑，同时也映射出全球铝产业链供需格局的深度调整。短期来看，铝价受春节前季节性累库及宏观情绪影响，预计在23500–25000元/吨区间震荡，下方支撑较强。中长期而言，全球铝市结构性短缺格局未发生根本改变，机构预测2027年供需缺口可能扩大至80万吨以上。几内亚铝土矿增长虽缓解原料端压力，但难以改变电解铝产能刚性约束，叠加新兴需求持续释放，铝价中枢有望逐步抬升。

我们这边的电解铝产能被碳达峰目标限制，没法扩产了