真牛孟祥进 真牛孟祥进
关注数: 16 粉丝数: 21 发帖数: 216 关注贴吧数: 15
新三板改革任重道远 2015年火热的新三板市场,在今年突遇寒流。砥砺前行,唯有改革。 从统计数据观察,每月几百家企业挂牌的同时,新三板市场融资失败案例频发,整个9月份融资规模不到60亿元,不及以往的1/3。甚至还出现部分挂牌企业以1元/股“地板价”融资的情况。市场持续低迷,已严重影响了投资人的信心。新三板市场自身的问题也逐渐显现,尤其是流动性困局和定价功能缺失招人诟病。新三板市场似乎走入一个死胡同:流动性缺乏导致定价失真,无法有效定价又制约企业的融资能力,进而拖累实体经济的发展。 吸引增量资金入市是破局的关键。随着房地产投资黄金十年的终结,资金急需转向其他市场寻求新的增长点,新三板的新机遇也许正在危机中孕育。事实上,一大波制度利好正引而待发,其中,私募基金作为新三板做市商的相关制度年内有望推出,公募基金、保险资金、社保资金、企业年金、QFII和RQFII各路资金也有望参与到新三板市场投资。 完善制度设计也是一剂良药。海外成熟资本市场的经验值得借鉴,通过完备的转板机制,上市企业可以从低层次资本市场转到高层次资本市场,也可能被降级到更低层次的资本市场,还可以在平层之间转板。被称为“中国版纳斯达克市场”的新三板市场,正在不断完善着制度设计。国务院已明确提出新三板企业可以转板创业板,这被市场解读为一大利好。转板制度将有助于抹平A股和新三板之间的估值差距,并有助于缓解新三板流动性不足的问题。 未来的新三板市场,或者以新三板为基础的场外证券市场,将是中国多层次资本市场体系中挂牌企业最多、最具成长性和创新活力的板块。 从小处着眼,新三板市场致力于为企业提供完善的资本市场服务,并推动企业实现自身的“基因改造”。为切实服务好创新型、创业型、成长型中小微企业,国务院有关部门加强统筹协调,丰富中小企业债务融资工具并扩大其规模,吸引了大批企业申请在新三板挂牌。 大而言之,经济转型寄希望于新兴行业,以“互联网+”为标志的创新创业被决策层一次次提及,而新三板则被赋予为新兴行业解决直接融资需求的使命。中国经济的活力更多来自于中小微企业,后者也将为中国未来经济的发展提供动力。新三板正是承载这一历史使命的资本平台。 今天,中国证券报推出首期新三板周刊,标志着一个崭新的开始:新三板周刊将成为新三板市场改革和发展的见证者和记录者,甚至成为新三板市场改革的推动者与建设者。 希望关注新三板市场的投资者们,能够在这里收获到新三板市场的惊喜。 详情咨询:http://tieba.baidu.com/mo/q/checkurl?url=http%3A%2F%2Fwww.shnyvc.com%2F&urlrefer=4161bb51166aff5601162e0b3319ab1d
南彦投资:私募做市“七项门槛37条评分标准”曝光 首批试点机构 私募做市“七项门槛37条评分标准”曝光 首批试点机构或达6家 目前共有32家私募机构申请新三板做市,最终能够获得首批试点的机构或在5到6家,37项评分标准中得分高者将胜出。 私   私募做市业务试点启动在即。 9月13日,从全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”)处了解到,《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》已获证监会批准,这也标志着全国股转系统已基本完成私募机构做市业务试点前的工作准备。 9月12日,全国股转公司召开了私募机构做市业务试点工作部署会,对私募机构参与全国股转系统做市试点工作进行了安排部署,约有40家私募机构代表,以及证监会私募部、非公部,证券投资基金业协会、中国结算、全国股转公司有关负责人参会。   同时获悉,私募机构做市试点的准入门槛以及评审方案也均在此次会议上公布。 七项门槛37条评分标准 不过,就目前公布的准入申请门槛来看,绝大多数私募机构或无缘做市业务资格申请。   此次全国股转系统公布的准入门槛有7条,包括实缴注册资本不低于人民币一亿元,财务状况稳健;持续经营三年以上,且近三年年均资产管理规模不低于人民币二十亿元;已成为中国证券投资基金业协会普通会员等一般性要求。   此外,全国股转系统还要求,提出申请的机构需设有专门的做市业务部门,配备做市业务人员,并且具有符合全国股转系统做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度以及做市业务系统符合相关技术规范,并通过全国股转公司的测试等与做市业务相关的要求。   除了准入门槛外,私募机构开展做市试点前,还应通过全国股转系统组织的做市业务试点专业评审(下称“专业评审”),专业评审中有37项评分要点,所涉及内容均是对7条准入门槛的细化。   目前共有32家私募机构申请新三板做市,包括21家股权基金、4家创投基金、6家证券投资基金和1家基金子公司。其中,九鼎集团、中科招商、天星资本、天图投资、鼎峰资产、朱雀投资、同创伟业等都在申请之列。最终能够获得首批试点的机构或在5到6家,37项评分标准中得分高者将胜出。   早在去年年初,一些私募机构例如中科招商就已开始招聘做市业务相关人员,组建做市业务部门。   全国股转系统副总经理隋强在9月12日的会议上提出,“有关机构应重视参与试点机会,对照评审标准精心准备。私募机构申请试点的前期准备涉及到与全国股转公司、中国结算、主办券商、软件供应商等各方面的衔接,有关机构应与各方积极沟通,及时解决问题。”   除此之外,隋强还表示,私募机构在准备申请材料的同时,应发挥自身价值投资优势,积极着手开展做市标的研究,积累项目储备,为试点工作的尽快顺利开展奠定良好基础。 改善流动性   业内人士认为,私募机构参与做市是改善流动性的第一步。 9月13日,安信证券新三板研究负责人诸海滨表示:“这是一篮子解决流动性方案中的其中一环。现在做市商缺少对手盘,私募的进入会产生鲶鱼效应,刺激一下券商机构。这个政策预期短期内会改变市场预期,长期就能带来增量资金了。”   国信证券场外市场部总经理鲁先德也表示:“私募机构做市增加了做市商数量,私募机构作为做市商要参与交易,同时也要持有挂牌公司做市的股票,从本质上来讲增加了交易的参与度,对市场流动性会带来正面的影响。” 上海南彦投资、专注于IPO上市、重组并购、股权设计、股权融资、权激励股、股权纠纷、天使投资集团。 策划上市、新三板、新四板、E板/Q板/N板(深交所、上交所、中小板、创业板、港交所、纽交所、纳斯达克、伦敦交易所、法兰克福、澳大利亚) 医疗、大数据、环保健康、互联网、文化传媒、农业、教育、高科技企业投融资。 15-------------60--1631--------------885、13122----------------897----------------676 上海浦东新区------------------毕升路2----89弄富海商---------------务苑1-----------------------号301室 公众号“上海南彦投行部”
南彦投资若早用AI、VR这些万能科技,或许这些艺人能跨越“抑郁症 若早用AI、VR这些万能科技,或许这些艺人能跨越“抑郁症” 噩耗来的很是突然。。。甚至有人觉得这是谣传!次日,其经纪公司发讣告:对乔任梁的死亡表示惋惜,并提到他生前已患有抑郁症,在亲友的帮助下接受治疗,并有所好转,“却不料他用最决绝的方式摆脱不可承受之病痛,与世诀别”。 明星“陨落”,已在警示我们这“抑郁症”大国香港女星陈宝莲 无独有偶。2002年7月31日傍晚,香港女星陈宝莲在上海某寓所跳楼自杀身亡,年终29岁。她生前也患有抑郁症,并曾多次自杀、自残。2003年4月1日,张国荣跳楼自杀,而自杀的原因也是“抑郁症”。 除此之外,杨坤、崔永元、成龙、吴彦祖都曾自曝有抑郁倾向。而韩国相关统计显示,40%的韩国艺人患有抑郁症,30%的人曾想过自杀。 据世卫组织报告,目前抑郁症是全球第四大疾病负担,在中国,抑郁症发病率约为6%,目前已确诊的抑郁症患者约有3000万人,其中得到专业救助和治疗的不到10%,同时,还有相当多的患者根本没意识到自己患有抑郁症。 当前,抑郁症的常规治疗方式以心理治疗为主,辅以药物治疗。除此之外,小编还注意到现代科技在抑郁症治疗方面也有所突破。为此,小编汇集了相关科技报道。 AI能诊断并治疗抑郁症据美国某科技网站报道,通过记录检测对象的声音及说话方式,AI就能辨别出检测对象是否患有抑郁症。AI会特别注意人类讲话时的音质,患者的音色、话语中流露的情感都是AI关注的方面,它们会注意患者讲话时是否有紧张情绪、是否带喘息声、声音是否刺耳当然,该领域的专业医生是诊断并治疗抑郁症的最佳选择。但研究人员表示,这一科技可与智能手机应用结合起来,这种应用可提示用户保持乐观愉悦的心情,并在事情恶化之前,为用户出谋划策。VR在抑郁症治疗领域已有突破今年2月份,一国际研究团队发布报告说,小规模临床试验显示,利用虚拟现实技术(VR)进行的试验性治疗能够缓解抑郁症患者的症状。这种效果如若在更大规模试验中得以验证,有望开拓抑郁症治疗新思路。 英国伦敦大学学院等机构研究人员与西班牙同行一同进行了这项研究。他们让15名年龄在23岁至61岁间的抑郁症患者配戴虚拟现实头盔,并通过与虚拟现实场景中的虚拟人物互动开展治疗。接受治疗的患者和VR环境的影像试验中,研究人员让患者化身与一个情绪低落的虚拟小孩交流,学会如何向小孩表达同情心。在程序设定下,这个小孩会对患者化身的讲话产生积极反应,渐渐停止哭泣。然后研究人员让患者反过来“代入”到小孩身上,从小孩的视角来观察整个交流过程。 这样的虚拟现实治疗,每名患者经历了3次。结果显示,在结束疗程的一个月后,又9名患者的症状得到缓解,其中4人的抑郁症严重程度下降极其明显。在谈及VR技术在医疗领域中的优势时,研究人员这样表示:第一,VR技术具备逼真的临场感,通过心理加工获得某种环境,能让患者具有较真实的主观体验。第二,并非每个患者都有机会向医生寻求治疗,而VR技术能给更多患者带去治疗机会。第三,金钱、时间成本大幅度降低,有些治疗在家就能完成,而家是患者更易接受的治疗场所。第四,自我效能感得到增强,患者能够体验到不同的自我。在虚拟环境中患者能得到支持,释放自我感情。除了抑郁症,在治疗其它心理疾病如:焦虑症、恐惧症等,VR技术都是不错的选择。 或许你会认为,这些概念性技术应用在抑郁症治疗上离我们还很远。对此,小编却不这么认为。如今,信息瞬息万变,技术又高速发展,说不定哪天你一觉醒来,就发现这一切都变得触手可及。而在这之前,我们需要做的不只是等待,更是给周边人多些关怀和理解。 订阅号“上海南彦投行部” 上海南彦投资、专注于IPO上市、重组并购、股权设计、股权融资、权激励股、股权纠纷、天使投资集团。
南彦投资【金融课堂】股权战争之股东资格确认规则(连载 上) 【金融课堂】股权战争之股东资格确认规则(连载 上) 商场如战场,股东间的股权战争往往始于股东资格确认。本文将股东资格确认规则梳理如下,以飨读者。 一、工商登记不是确认股东资格的法定要件。   裁判要旨:股东身份的确认,应根据当事人的出资情况以及股东身份是否以一定的形式为公众所认知等因素进行综合判断。根据本案查明的事实,本院认为万家裕已经取得了宏瑞公司的股东身份。   首先,万家裕已经向宏瑞公司实缴出资,万家裕打入宏瑞公司账户的510万元为出资款而非借款。   其次,万家裕的股东身份已经记载于《宏瑞公司章程》,万家裕也以股东身份实际参与了宏瑞公司的经营管理。   本院认为,经法定程序修改的章程,自股东达成修改章程的合意后即发生法律效力,工商登记并非章程的生效要件,这与公司设立时制定的初始章程应报经工商部门登记后才能生效有所不同。本案中,宏瑞公司的股东在2008年8月10日即按法定程序修改了原章程,修订后的《宏瑞公司章程》合法有效,因此应于2008年8月10日开始生效,宏瑞公司关于《宏瑞公司章程》并未生效的主张,本院不予支持。宏瑞公司章程的修改,涉及公司股东的变更,宏瑞公司应依法向工商机关办理变更登记,宏瑞公司未办理变更登记,应承担由此产生的民事及行政责任,但根据《公司法》(2005年10月27日修订)第三十三条的规定,公司股东变更未办理变更登记的,变更事项并非无效,而仅是不具有对抗第三人的法律效力。综上,宏瑞公司关于《宏瑞公司章程》未生效、无效的主张,无法律及事实依据,本院不予采信。   案件来源:中华人民共和国最高人民法院民事判决书(2014)民提字第00054号。 二、虚构股东会决议向公司增资的行为不能取得股东资格。   裁判要旨:未经公司有效的股东会决议通过,他人虚假向公司增资以“稀释”公司原有股东股份,该行为损害原有股东的合法权益,即使该出资行为已被工商行政机关备案登记,仍应认定为无效,他人不能取得股东资格,公司原有股东股权比例应保持不变。   案件来源:2015年第5期《最高人民法院公报》上海市第二中级人民法院黄伟忠诉陈强庆等股东资格确认案。 三、实际出资人确认股东资格的需要公司其他股东过半数表示同意。   裁判要旨:人民法院在审理实际出资人与名义出资人之间的股权转让纠纷中,以在所涉公司办公场所张贴通知并向其他股东邮寄通知的方式,要求其他股东提供书面回复意见,公司其他股东过半数表示同意股权转让的,应当认定该股权转让符合《中华人民共和国公司法》第七十二条的规定,名义出资人应依约为实际出资人办理相应的股权变更登记手续。   案件来源:上海市静安区人民法院张建中诉杨照春股权确认纠纷案。 四、信托公司股东向外转让股权受让人非经银监会同意不能取得股东资格。   裁判要旨:陕西省西安市中级人民法院一审认为:信托公司的公司章程是按照公司法、信托法、《信托公司管理办法》等法律、行政法规制定的,公司章程规定受让公司股权的人,应具备公司法、信托法及银监会规定的向信托公司投资入股的条件,公司股东向公司以外的人转让股份的,应当报请银监会批准,以及公司转让股权、调整股权结构的,应当事先报请银监会审查批准。《信托公司管理办法》第十二条也规定了须经银监会批准的十二种情形。因此,天迪公司要实现股权的转让,首先要履行相关的权属变更手续,而权属变更并不只是当事人的意志和行为,在法律明定股权转让须经有关机关批准才能进行或生效的情况下,成为信托公司的股东,须报请银监会批准。故根据信托公司的公司章程及《信托公司管理办法》之规定,天迪公司应自银监会批准之日即2008年10月10日才成为信托公司的股东。遂判决确认天迪公司于2008年10月10日具有信托公司之股东资格。   案件来源:陕西高院(2010)陕民二终字第09号。 五、股权收购前出资可以认定为实际出资人。   裁判要旨:股权收购中实际出资人的认定实质性要件为有出资合意并实际出资。在无书面协议达成出资合意时,通过考量在股权转让前参与出资、已参与公司经营管理等因素,且无其他证据证明其出资性质系借款等其他性质时,应当认定其出资具有参与股权收购的出资合意,是实际出资人。   案件来源:新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市中级人民法院(2015)乌中民二终字第171号。 六、外国人继承内资公司股权成为股东无须外资审批机构的审批。   裁判要旨:根据公司法规定,在公司自然人股东死亡后,除非公司章程另有约定,其合法继承人可以继承股东资格。这种继承,无需公司过半数以上股东的同意。根据注册资本来源地原则,外国人继承内资公司股权不改变公司的注册资本来源地,不导致公司的性质变更为外商投资公司,因此,该公司股东的变更无须外资审批机构的审批。在合法继承人继承股东资格后,公司有义务到工商登记机关办理相应的工商变更登记手续。   案件来源:(2008)浦民二(商)初字第2541号二审:(2009)沪一中民五(商)终字第7号。 七、公司一股东起诉另一股东不具有股东资格,该起诉不符合法律规定应予驳回。   裁判要旨:确认市场开发服务中心对南塔鞋城公司不享有股东资格。本院认为,在南塔村委会两项诉请中,确认市场开发服务中心虚假出资是其诉请市场开发服务中心不享有南塔鞋城公司股东资格的事实基础,并不构成具体的诉讼请求。南塔村委会与市场开发服务中心均是南塔鞋城公司登记的股东,南塔村委会起诉请求确认的是市场开发服务中心不享有南塔鞋城公司的股东资格,而不是请求确认其与南塔鞋城公司之间是否存在股东资格关系。一审庭审时,南塔村委会对其诉请解释为:按照股东名册、股东确认书等登记文件,市场开发服务中心对南塔鞋城公司是从形式上享有股东资格,但是如果经法院确认市场开发服务中心的出资为虚假出资,那么市场开发服务中心的股东资格应当丧失,故向法院提起请求。因此,南塔村委会起诉并未主张其与市场开发服务中心之间存在直接的利益关系。据此,南塔村委会与本案并无直接利害关系。   案件来源:中华人民共和国最高人民法院民事 裁 定 书(2015)民申字第1092号再审申请人(一审原告、二审上诉人):沈阳市东陵区南塔村民委员会,住所地辽宁省沈阳市东陵区营城子南塔工业园。 八、无法证明实际出资和股权代持的原告无权要求成为显名股东。   裁判要旨:本院认为,由于在珠峰公司2012年4月增资至5000万元过程中,并无证据证明王云与王辉及海科公司之间达成了合法有效的代持股合意,王云委托王健和美信公司转款系用于此次增资的意图亦不明确,因此即便增资资金来源于王云,亦不能就此认定王云对记载于王辉及海科公司名下珠峰公司股权享有股东权益,故王云要求确认王辉及海科公司在珠峰公司的相应股权由其享有的诉讼请求,因证据不足,本院不予支持。   案件来源:中华人民共和国最高人民法院民事 判 决 书(2014)民二终字第21号,《王云与青海珠峰虫草药业有限公司股东资格确认纠纷二审民事判决书》。 九、股东未出资一样具有股东资格。   裁判要旨:“关于余汉平、兰州义乌公司等称厉军没有对西宁义乌公司实际出资,不应享有股东资格的上诉理由,股东未足额缴纳出资,其应承担的是补足出资的责任和向其他足额出资股东承担违约责任,并非直接否定其股东资格,二者属不同的法律关系,故余汉平、兰州义乌公司等的该上诉理由于法无据,本院不予采信。……”   案件来源:甘肃省高级人民法院(2013)甘民二终字第152号民事判决书,厉军与余汉平等股东资格确认、侵权纠纷上诉案。 十、非公司股东无权起诉要求法院确认第三人不具备公司的股东资格。   裁判要旨:根据《中华人民共和国民事诉讼法》第一百零八条的规定,原告必须是与本案有直接利害关系的公民、法人和其他组织。具体到股权确认之诉,提起股权确认的必须与公司具备利害关系的当事人,即公司本身或者具有公司股东资格的当事人。由于非公司股东与公司不具备任何利害关系,因此其无权要求法院确认第三人不具备公司的股东资格。   案件来源:杨正文等与杨永知股权确认纠纷上诉案重庆市第四中级人民法院民事裁定书,(2011)渝四中法民终字第00369号。 【本文来源:法律讲堂】 上海南彦投资、专注于IPO上市、重组并购、股权设计、股权融资、权激励股、股权纠纷、天使投资集团。 策划上市、新三板、新四板、E板/Q板/N板(深交所、上交所、中小板、创业板、港交所、纽交所、纳斯达克、伦敦交易所、法兰克福、澳大利亚) 关注订阅号“上海南彦投行部”
南彦投资,若早用AI、VR这些万能科技,或许这些艺人能跨越“抑郁 若早用AI、VR这些万能科技,或许这些艺人能跨越“抑郁症” 噩耗来的很是突然。。。甚至有人觉得这是谣传!次日,其经纪公司发讣告:对乔任梁的死亡表示惋惜,并提到他生前已患有抑郁症,在亲友的帮助下接受治疗,并有所好转,“却不料他用最决绝的方式摆脱不可承受之病痛,与世诀别”。 明星“陨落”,已在警示我们这“抑郁症”大国香港女星陈宝莲 无独有偶。2002年7月31日傍晚,香港女星陈宝莲在上海某寓所跳楼自杀身亡,年终29岁。她生前也患有抑郁症,并曾多次自杀、自残。2003年4月1日,张国荣跳楼自杀,而自杀的原因也是“抑郁症”。 除此之外,杨坤、崔永元、成龙、吴彦祖都曾自曝有抑郁倾向。而韩国相关统计显示,40%的韩国艺人患有抑郁症,30%的人曾想过自杀。 据世卫组织报告,目前抑郁症是全球第四大疾病负担,在中国,抑郁症发病率约为6%,目前已确诊的抑郁症患者约有3000万人,其中得到专业救助和治疗的不到10%,同时,还有相当多的患者根本没意识到自己患有抑郁症。 当前,抑郁症的常规治疗方式以心理治疗为主,辅以药物治疗。除此之外,小编还注意到现代科技在抑郁症治疗方面也有所突破。为此,小编汇集了相关科技报道。 AI能诊断并治疗抑郁症据美国某科技网站报道,通过记录检测对象的声音及说话方式,AI就能辨别出检测对象是否患有抑郁症。AI会特别注意人类讲话时的音质,患者的音色、话语中流露的情感都是AI关注的方面,它们会注意患者讲话时是否有紧张情绪、是否带喘息声、声音是否刺耳当然,该领域的专业医生是诊断并治疗抑郁症的最佳选择。但研究人员表示,这一科技可与智能手机应用结合起来,这种应用可提示用户保持乐观愉悦的心情,并在事情恶化之前,为用户出谋划策。VR在抑郁症治疗领域已有突破今年2月份,一国际研究团队发布报告说,小规模临床试验显示,利用虚拟现实技术(VR)进行的试验性治疗能够缓解抑郁症患者的症状。这种效果如若在更大规模试验中得以验证,有望开拓抑郁症治疗新思路。 英国伦敦大学学院等机构研究人员与西班牙同行一同进行了这项研究。他们让15名年龄在23岁至61岁间的抑郁症患者配戴虚拟现实头盔,并通过与虚拟现实场景中的虚拟人物互动开展治疗。接受治疗的患者和VR环境的影像试验中,研究人员让患者化身与一个情绪低落的虚拟小孩交流,学会如何向小孩表达同情心。在程序设定下,这个小孩会对患者化身的讲话产生积极反应,渐渐停止哭泣。然后研究人员让患者反过来“代入”到小孩身上,从小孩的视角来观察整个交流过程。 这样的虚拟现实治疗,每名患者经历了3次。结果显示,在结束疗程的一个月后,又9名患者的症状得到缓解,其中4人的抑郁症严重程度下降极其明显。在谈及VR技术在医疗领域中的优势时,研究人员这样表示:第一,VR技术具备逼真的临场感,通过心理加工获得某种环境,能让患者具有较真实的主观体验。第二,并非每个患者都有机会向医生寻求治疗,而VR技术能给更多患者带去治疗机会。第三,金钱、时间成本大幅度降低,有些治疗在家就能完成,而家是患者更易接 15------------6----0-------16-------------318-------------8----5 受的治疗场所。第四,自我效能感得到增强,患者能够体验到不同的自我。在虚拟环境中患者能得到支持,释放自我感情。除了抑郁症,在治疗其它心理疾病如:焦虑症、恐惧症等,VR技术都是不错的选择。 或许你会认为,这些概念性技术应用在抑郁症治疗上离我们还很远。对此,小编却不这么认为。如今,信息瞬息万变,技术又高速发展,说不定哪天你一觉醒来,就发现这一切都变得触手可及。而在这之前,我们需要做的不只是等待,更是给周边人多些关怀和理解。 上海南彦投资、专注于IPO上市、重组并购、股权设计、股权融资、权激励股、股权纠纷、天使投资集团。 订阅号“上海南彦投行部”
私募可转债或登陆新三板 “双创”债或将在新三板获得进一步发展 私募可转债或登陆新三板 “双创”债或将在新三板获得进一步发展,而可转债或将登陆新三板。证监会公司债券监管部处长高莉28日指出,为进一步优化国内中小企业融资结构,降低融资成本,监管层希望在新三板创新层里进一步推进“双创”债。 但同时,中小企业的风险确实较大,结合风险定价以及长期债权管理的需要,应推出适合中小企业的股债结合产品,目前可行的是私募可转债。 新三板力推两大红利政策:机构扩围+差别化征税 8月28日,全国股转系统公司副总经理、新闻发言人隋强表示,“在市场准入方面,QFII和RQFII参与政策会很快推出,还有公募基金入市问题。” 财政部、国家税务总局、证监会联合发文明确,对个人持有新三板的股票股息红利实施差别化个人所得税政策持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的,暂减按25%计入应纳税所得额。 新三板投资者差别化准入存机会 隋强表示,“投资者门槛从500万元降到300万元,甚至100万元,我们也可以探讨。但是坚持机构投资者市场的方向不变。” 短期来看,新三板市场的投资者准入标准不会降低,将坚持以机构投资者为主体。为了将保护投资者和促进市场发展平衡起来,不同层次市场适合采取不同的投资者门槛。 但同时,中小企业的风险确实较大,结合风险定价以及长期债权管理的需要,应推出适合中小企业的股债结合产品,目前可行的是私募可转债。 1.股权设计--创始团队、公司高管、基层组织 2.股权融资--创始人、小天使、风投、IPO 3.股权激励--内部激励、外部激励、期权期股 4.股权并购--几乎没有一家公司不通过并购成长 5.股权投资--原始股威力巨大、阿里巴巴22万倍 6.股权纠纷--春秋五霸、三国演义、国共两岸 7.项目互投--定期组织优质项目股权投资原始股 8.会员优势--优先投资原始股、项目路演融资 9.策划上市(深交所、上交所、中小板、创业板、港交所、纽交所、纳斯达克、伦敦交易所、法兰克福) 私企定制,上门服务,梳理公司,整体策划 公司联系电话:孟经理:15601631885、13122897676 地址:上海浦东新区毕升路289弄富海商务苑1号301室 新三板力推两大红利政策:机构扩围+差别化征税 8月28日,全国股转系统公司副总经理、新闻发言人隋强表示,“在市场准入方面,QFII和RQFII参与政策会很快推出,还有公募基金入市问题。”
南彦投资【大趋势】科技类挂牌企业开始唱大戏 【大趋势】科技类挂牌企业开始唱大戏 “灯塔”照耀新三板回归本源,南彦投资 南彦投资导读:正如世界尽头乌斯怀亚的灯塔,近期一直处于迷茫状态的新三板市场,突然间出现了一盏明灯,它正照亮未来的新三板发展之路。这盏明灯就是科技类挂牌企业正在成为新三板市场交易的宠儿。  正如世界尽头乌斯怀亚的灯塔,近期一直处于迷茫状态的新三板市场,突然间出现了一盏明灯,它正照亮未来的新三板发展之路。   这盏明灯就是科技类挂牌企业正在成为新三板市场交易的宠儿,各路资金近期纷纷增持科技型挂牌企业。这让新三板支持创新创业企业的本源日益彰显。 8月17日,鼎普科技股价暴涨62.30倍,成为当天当之无愧的领涨榜冠军。同时,其成交总额达到5315.25万元,是当日新三板成交榜的第一名。   紧随其后的是朗源科技,股价涨幅达到36.53倍。   而参考之前两天的领涨榜和成交榜,科技类挂牌企业已经明显接棒金融类挂牌公司,成为新三板市场的交易新宠。 科技型企业成新三板“带头大哥” 据新三板在线统计,8月17日位列新三板领涨榜的十家企业中有七家为科技型挂牌企业。除了以62.30倍涨幅位居榜首的鼎普科技外,朗源科技以36.53倍的涨幅屈居第二。处于涨幅榜末位的日新科技涨幅同样惊人,高达1.82倍。   再看成交额方面,今日成交额排名前十名的企业中有鼎普科技等五家公司为科技型企业。成交额大于3000万元的有三家企业,分别为致力于信息防泄漏安全产品软件开发及服务的鼎普科技、致力于电池制造的海盈科技和安达科技。   鼎普科技2008年10月登陆新三板,2015年实现营业收入1.21亿元,较上年增长5.55%,实现净利润3003.18万元,较上年同期增长222.79%。   朗源科技,2014年10月登陆新三板市场。2015年实现营业收入790.40万元,较上年同期减少42.32%,实现净利润-395.34万元,较上年同期减少42倍。  不仅如此,今日新三板个股价格最贵的前三名也被科技型企业独揽。   分别为致力于信息系统集成服务的博大光通、专注呼叫技术的朗源科技和主营移动数字营销业务及移动网游海外发行业务的汇量科技。上述股价前三名的公司今日收盘价分别为122.20元、66.80元及61元。博大光通盘中还出现了200元的最高价成交。   回看本周前两个交易日,8月16日,位居领涨榜的十家企业中有高瓷科技等四家公司为科技型企业。另外安达科技居成交榜榜首。8月15日,位列领涨榜的十家公司中有武大科技等三家是科技型企业,成交量额最大的依旧是安达科技。   这种现象在以往金融类挂牌公司一统天下时是很少发生的。 新三板正回归本源 统计发现,分层后新三板市场活跃度还得靠金融类企业。统计显示,分层后金额类挂牌企业成交活跃度居于第一,自分层至8月10日,金融类企业的平均成交额为4109.48万元。   本周以来的交易数据显示,科技型企业占据新三板领涨榜和交易额排行榜的大半边天。而像硅谷天堂和联讯证券等曾经称霸新三板交易额排行榜一时的类金融企业,也纷纷将交易额前三名让位于科技型企业。   新三板领涨榜和交易额排行榜名次的变动,证实了资本正走在向科技密集型企业的路上。今年来,尽管流动性持续低迷,融资规模不断下滑,但是金融类企业霸占投资资金的情况正在好转,资本正在流向科技创新型企业。 资本回归科技创新型企业,这也和国务院对新三板进行的顶层设计相吻合。国务院刚刚印发的《"十三五"国家科技创新规划》就特别指出,要支持创新创业企业进入资本市场融资,完善企业兼并重组机制,鼓励发展多种形式的并购融资。在不断完善和发展中的新三板肩上担着“服务实体经济”这一重任。   当前的资本倾向投资科技型创新企业,说明新三板已经开始“回归本源”。 市场相关人士表示,美国纳斯达克的成功是伴随着微软、谷歌等科技型企业的不断发展壮大,中国新三板市场也应该诞生一批成功的科技类挂牌企业。 上海南彦投资、专注于IPO上市、重组并购、股权设计、股权融资、权激励股、股权纠纷、天使投资集团。 策划上市、新三板、新四板、E板/Q板/N板(深交所、上交所、中小板、创业板、港交所、纽交所、纳斯达克、伦敦交易所、法兰克福、澳大利亚)15601631885、13122897676上海浦东新区毕升路289弄富海商务苑1号301室医疗、大数据、环保健康、互联网、文化传媒、农业、教育、高科技企业投融资。
(南彦投资)5家企业挂牌上市 浙江股交中心助力中小企业发展   南彦投资导读:昨日下午,我市5家企业在浙江股权交易中心创新板集中挂牌上市。这5家企业分别是市标君工艺品有限公司、市黄秀皮塑有限公司、市蓝坤塑胶有限公司、浙江三强塑胶有限公司、市金天塑胶有限公司。   “‘创新板’主要是为初创期高新技术企业、科技型中小企业、农业龙头优秀企业设计的。”市金融办有关负责人介绍说,作为企业上市的“预科班”,“创新板”不仅能为企业提供展示平台,还能成为优秀中小企业融资平台。   作为立足浙江的区域性资本市场,浙江股权交易中心创新板是集企业信息展示、投融资、上市培训等功能于一体的综合性平台。根据有关规定,依法设立且存续满一年、管理规范、依法合规经营的企业均可提出在“创新板”挂牌的申请。   “‘创新板’给企业带来的不单是资本的对接,更多的是资源的对接。”黄秀皮塑董事长陆国进说,挂牌不仅能提升企业品牌形象,还能吸引更多投资商的目光。   “5家企业在‘创新板’成功挂牌,是我市中小企业对接资本市场的良好开端。”市金融办有关负责人认为,“创新板”的推出,给了未股改企业一次近距离试水资本市场的机会,打开了中小企业直接融资的“闸门”,还会成为企业在资本市场快速成长的助推器。   截至目前,我市已有28家企业在浙江股权交易中心挂牌上市,其中“创新板”挂牌上市有20家、“成长板”挂牌上市8家。 上海南彦投资、专注于IPO上市、重组并购、股权设计、股权融资、权激励股、股权纠纷、天使投资集团。 策划上市、新三板、新四板、E板/Q板/N板(深交所、上交所、中小板、创业板、港交所、纽交所、纳斯达克、伦敦交易所、法兰克福、澳大利亚) 医疗、大数据、环保健康、互联网、文化传媒、农业、教育、高科技企业投融资。
新三板乱象(南彦投资) 新三板乱象:券商突击核查傻眼 发现“辞职董事长回来了,员工却不见了”(上海南彦投资) 作为森东电力的主办券商,西部证券周一晚发布公告称,现场核查中未能见到森东电力现任董事、监事、高级管理人员。该公司存在欠薪情况,生产车间无员工在岗、亦未开展生产。西部证券提醒投资者注意可能存在的经营风险,及由此对挂牌公司持续经营能力造成的重大不利影响。 公告指出, 本次现场核查中, 除挂牌公司实际控制人(已离职董事长)邱丽新,主办券商未能见到挂牌公司现任董事、监事、高级管理人员。 通过访谈邱丽新及事后查看森东电力提供的 2016 年1月至8月银行账户对账单, 森东电力存在拖欠员工薪资的情况。同时主办券商实地查看了挂牌公司生产现场, 所见生产车间均无员工在岗、亦未开展生产。 上海南彦投资、专注于IPO上市、重组并购、股权设计、股权融资、权激励股、股权纠纷、天使投资集团。 策划上市、新三板、新四板、E板/Q板/N板(深交所、上交所、中小板、创业板、港交所、纽交所、纳斯达克、伦敦交易所、法兰克福、澳大利亚) 医疗、大数据、环保健康、互联网、文化传媒、农业、教育、高科技企业投融资。 公司联系电话:孟经理:15601631885、13122897676 地址:上海浦东新区毕升路289弄富海商务苑1号301室   西部证券提醒广大投资者注意森东电力可能存在的经营风险和公司治理风险,及由此对挂牌公司持续经营能力造成的重大不利影响。   西部证券正是森东电力最大的外部投资者,其在今年1月份以4.5元/股的价格认购森东电力150万股,合计投资675万元,占比2.44%,成为森东电力第三大股东。而森东电力的实际控制人邱丽新、宋岳辉夫妻二人的持股比例分别由50%降至48.78%。   事实上,这并非西部证券第一次发布关于森东电力的风险提示公告。 6月7日,西部证券曾发布公告称,在持续督导期间发现森东电力董事、高级管理人员连续变动,其中实际控制人邱丽新于2016年4月22日辞去董事长职务,杜占敏、张蕾于5月3日辞去的董事职务,张蕾同时辞去副总经理职务。5月19日,森东电力股东大会决议审议通过补选王植静、尤海娟、孔令敏三人为董事。 在6月7日的公告中,西部证券指出,西部证券在现场访谈时发现森东电力内部高级管理人员存在对公司控制能力与决策能力明显不足的情形。   在对森东电力的两次风险提示公告中,西部证券均表示, 森东电力的治理风险和经营风险可能会给公司持续经营能力造成重大不利影响,并提示投资者注意风险。   森东电力2015年8月20日在新三板挂牌,主要从事高、低压开关柜和箱式变电站的制造及销售。2015年,森东电力业绩出现滑坡,营业收入由2014年的4406.28万元降至3522.77万元;归属于挂牌公司股东的净利润由2014年的705.59万元降至19.8万元。   新三板乱象频出 森东电力不是“一个人在战斗”   事实上,森东电力不是唯一一家奇葩的新三板公司。   此前,哥仑步董事长魏庆华快递辞职信后失联,进而引发公司“大地震”:高管辞职、员工讨薪、公章被收取等。   春宇电子去年8月借给公司一监事168万元,这一本应公开的信息却成为“暗箱操作”,春宇电子既没有履行公司内部审批程序,也没有向投资者进行信息披露,两天内就将这笔巨款打入这名监事的账户。   另一家挂牌公司斯达电气出现了“先分红、后披露”的怪事。去年5月24日,思达电气公布了《2015年度分红派息实施公告》,决定分红2300万元。但令人惊讶的是,早在这之前一天,这家公司就进行了分红股权登记。   锐创信通去年老股东私自现金分红不公告,分红之后股价不除权除息。2015年9月1日,锐创信通在没履行信息披露义务的情况下,自行直接向全体股东派发现金红利110.25万元。按照规定,上市公司分红、配股、送股、转增股需要除息、除权,但在这家公司分红后却没有除息。这样,锐创信通关起门来自己悄悄分红后,还导致之后有不知情的投资者按照除息前的价格买入公司股票。   除此以外,新三板还曾有电商类挂牌公司将刷单收入列入报表,大量所谓“路演平台”为公司挂牌募资过程中乱象百出,部分公司股价继续出现“蹦极”现象等。   据中华工商时报统计,近两个月来,全国股转公司已经公布了32起自律监管措施。而在6月30日,全国股转公司还对两家未按时披露2015年年报的挂牌公司实施强制摘牌。
股转新规:募集资金需设专户、融资对赌被叫停! 8月8日,股转系统发布了《挂牌公司股票发行常见问题解答(三)——募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》的通知,以下是通知重点: 一.募集资金应用于主营业务领域。除金融企业外,不得进行进行高风险投资; 二.建立募集资金的专户管理内控制度,董事会及主板券商进行定期核查; 三.详细说明募集资金用途并进行论证分析,主办券商须发表明确意见; 四.其他具有金融属性的挂牌公司(小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、典当公司等具有金融属性的挂牌公司)在相关政策明确前,股票发行、重大资产重组等相关业务全部停止; 五.新三板挂牌公司进行融资时签订的对赌,不能以公司名义进行对赌、不能限制挂牌公司未来融资发行股票的价格等要求。 附全文: 1挂牌公司发行股票募集资金管理有哪些监管要求? 答:挂牌公司发行股票除满足《非上市公众公司监督管理办法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统股票发行业务细则(试行)》等相关规定外,还应当满足以下监管要求: 1募集资金的使用 挂牌公司募集资金应当用于公司主营业务及相关业务领域。除金融类企业外,募集资金不得用于持有交易性金融资产和可供出售的金融资产或借予他人、委托理财等财务性投资,不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主营业务的公司,不得用于股票及其他衍生品种、可转换公司债券等的交易; 不得通过质押、委托贷款或其他方式变相改变募集资金用途;暂时闲置的募集资金可以进行现金管理,经履行法律法规、规章、规范性文件以及公司章程规定的内部决策程序并披露后,可以投资于安全性高、流动性好的保本型投资产品。 挂牌公司应当防止募集资金被控股股东、实际控制人或其关联方占用或挪用,并采取有效措施避免控股股东、实际控制人或其关联方利用募集资金投资项目获取不正当利益。 挂牌公司应当按照发行方案中披露的募集资金用途使用募集资金,改变募集资金用途的,应当在董事会审议后及时披露,并提交股东大会审议。 2募集资金的专户管理 挂牌公司应当建立募集资金存储、使用、监管和责任追究的内部控制制度,明确募集资金使用的分级审批权限、决策程序、风险控制措施及信息披露要求。 挂牌公司募集资金应当存放于公司董事会为本次发行批准设立的募集资金专项账户(以下简称“专户”),并将专户作为认购账户,该专户不得存放非募集资金或用作其他用途; 挂牌公司应当在发行认购结束后验资前,与主办券商、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议(见附件1),三方监管协议应当在股票发行备案材料中一并提交报备。 挂牌公司董事会应当每半年度对募集资金使用情况进行专项核查,出具《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》,并在披露挂牌公司年度报告及半年度报告时一并披露; 主办券商应当每年就挂牌公司募集资金存放及使用情况至少进行一次现场核查,出具核查报告,并在挂牌公司披露年度报告时一并披露。 3股票发行方案的信息披露要求 1.挂牌公司股票发行方案中应当详细披露本次发行募集资金的用途并进行必要性和可行性分析: (1)募集资金用于补充流动资金的,应当结合公司目前的经营情况、流动资金情况,说明补充流动资金的必要性和测算的过程。 (2)募集资金用于偿还银行贷款的,应当列明拟偿还贷款的明细情况,披露募集资金偿还贷款对挂牌公司经营和财务状况的影响。 (3)募集资金用于项目建设的,应当结合项目立项文件、工程施工预算、采购协议及其他资金使用计划量化说明资金需求和资金投入安排。 (4)募集资金用于股权收购的,应当对标的资产与挂牌公司主业的相关程度、协同效应进行说明,列明收购后对挂牌公司资产质量及持续经营能力的影响。 (5)募集资金用于购买非股权资产(是指构成可独立核算会计主体的经营性资产)的,发行前挂牌公司应当与交易对方签订合同或协议,在发行方案中披露交易价格,并有审计报告或者资产评估报告的支持。 (6)挂牌公司发行股份购买资产构成重大资产重组并募集配套资金的,应当从以下方面进行说明,包括但不限于:挂牌公司前次募集资金金额、具体用途及剩余资金安排; 本次配套募集资金与本次重组事项的相关性,募集资金金额是否与挂牌公司及标的资产现有生产经营规模、财务状况相匹配等。独立财务顾问应当对募集资金用途、合理性、必要性进行核查并发表明确意见。 (7)募集资金用于其他用途的,应当明确披露募集资金用途、资金需求的测算过程及募集资金的投入安排。 2.挂牌公司股票发行方案中应当详细披露前次发行募集资金的使用情况,包括募集资金的具体用途、投入资金金额以及对挂牌公司经营和财务状况的影响等。 挂牌公司的主办券商应当在“主办券商关于股票发行合法合规性意见”中就挂牌公司本次发行是否符合募集资金专户管理要求、是否符合募集资金信息披露要求等逐项发表明确意见。 2挂牌公司股票发行认购协议中签订的业绩承诺及补偿、股份回购、反稀释等特殊条款(以下简称“特殊条款”)应当符合哪些监管要求? 答:挂牌公司股票发行认购协议中存在特殊条款的,应当满足以下监管要求: (一)认购协议应当经过挂牌公司董事会与股东大会审议通过。 (二)认购协议不存在以下情形: 1.挂牌公司作为特殊条款的义务承担主体。 2.限制挂牌公司未来股票发行融资的价格。 3. 强制要求挂牌公司进行权益分派,或不能进行权益分派。 4.挂牌公司未来再融资时,如果新投资方与挂牌公司约定了优于本次发行的条款,则相关条款自动适用于本次发行认购方。 5.发行认购方有权不经挂牌公司内部决策程序直接向挂牌公司派驻董事或者派驻的董事对挂牌公司经营决策享有一票否决权。 6.不符合相关法律法规规定的优先清算权条款。 7.其他损害挂牌公司或者挂牌公司股东合法权益的特殊条款。 (三)挂牌公司应当在股票发行情况报告书中完整披露认购协议中的特殊条款;挂牌公司的主办券商和律师应当分别在“主办券商关于股票发行合法合规性意见”、“股票发行法律意见书”中就特殊条款的合法合规性发表明确意见。 3目前,小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、典当公司等具有金融属性的挂牌公司(不包括“一行三会”监管的企业、私募基金管理机构,以下统称“其他具有金融属性的挂牌公司”)能否进行股票发行、重大资产重组(包括发行股票购买资产构成重大资产重组)等相关业务? 挂牌公司的股票发行、收购(包括发行股票构成收购)等业务,如涉及其他具有金融属性的挂牌公司,有哪些监管要求? 答:根据《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(股转系统公告〔2016〕36号),其他具有金融属性的挂牌公司在相关监管政策明确前,应当暂停股票发行、重大资产重组等相关业务。 收购人在收购挂牌公司时,如收购人控制的企业中包含其他具有金融属性的企业,或收购人自身为其他具有金融属性的企业,应当承诺完成收购后不将其控制的其他具有金融属性的企业注入挂牌公司。 被收购的挂牌公司不得经营其他具有金融属性的业务,但以募集资金之外的自有资金购买或者投资其他具有金融属性的企业相关资产,在购买标的或者投资对象中的持股比例不超过20%,且不成为投资对象第一大股东的除外。 非其他具有金融属性的挂牌公司发行股票的,发行对象不得以所持有的其他具有金融属性的企业相关资产进行认购;募集资金不得用于参股或控股其他具有金融属性的企业;如果其股东或子公司为其他具有金融属性的企业,应当承诺不以拆借等任何形式将募集资金提供给该其他具有金融属性的企业使用。 非其他具有金融属性的挂牌公司可以以募集资金之外的自有资金购买或者投资其他具有金融属性的企业相关资产,但在购买标的或者投资对象中的持股比例不得超过20%,且不得成为投资对象的第一大股东。 上海南彦投资、专注于IPO上市、重组并购、股权设计、股权融资、权激励股、股权纠纷、天使投资集团。 策划上市、新三板、新四板、E板/Q板/N板(深交所、上交所、中小板、创业板、港交所、纽交所、纳斯达克、伦敦交易所、法兰克福、澳大利亚) 医疗、大数据、环保健康、互联网、文化传媒、农业、教育、高科技企业投融资。 公司联系电话:孟经理:15601631885、13122897676 地址:上海浦东新区毕升路289弄富海商务苑1号301室
股转新规:募集资金需设专户、融资对赌被叫停! 8月8日,股转系统发布了《挂牌公司股票发行常见问题解答(三)——募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》的通知,以下是通知重点: 一.募集资金应用于主营业务领域。除金融企业外,不得进行进行高风险投资; 二.建立募集资金的专户管理内控制度,董事会及主板券商进行定期核查; 三.详细说明募集资金用途并进行论证分析,主办券商须发表明确意见; 四.其他具有金融属性的挂牌公司(小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、典当公司等具有金融属性的挂牌公司)在相关政策明确前,股票发行、重大资产重组等相关业务全部停止; 五.新三板挂牌公司进行融资时签订的对赌,不能以公司名义进行对赌、不能限制挂牌公司未来融资发行股票的价格等要求。 附全文: 1挂牌公司发行股票募集资金管理有哪些监管要求? 答:挂牌公司发行股票除满足《非上市公众公司监督管理办法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统股票发行业务细则(试行)》等相关规定外,还应当满足以下监管要求: 1募集资金的使用 挂牌公司募集资金应当用于公司主营业务及相关业务领域。除金融类企业外,募集资金不得用于持有交易性金融资产和可供出售的金融资产或借予他人、委托理财等财务性投资,不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主营业务的公司,不得用于股票及其他衍生品种、可转换公司债券等的交易; 不得通过质押、委托贷款或其他方式变相改变募集资金用途;暂时闲置的募集资金可以进行现金管理,经履行法律法规、规章、规范性文件以及公司章程规定的内部决策程序并披露后,可以投资于安全性高、流动性好的保本型投资产品。 挂牌公司应当防止募集资金被控股股东、实际控制人或其关联方占用或挪用,并采取有效措施避免控股股东、实际控制人或其关联方利用募集资金投资项目获取不正当利益。 挂牌公司应当按照发行方案中披露的募集资金用途使用募集资金,改变募集资金用途的,应当在董事会审议后及时披露,并提交股东大会审议。 2募集资金的专户管理 挂牌公司应当建立募集资金存储、使用、监管和责任追究的内部控制制度,明确募集资金使用的分级审批权限、决策程序、风险控制措施及信息披露要求。 挂牌公司募集资金应当存放于公司董事会为本次发行批准设立的募集资金专项账户(以下简称“专户”),并将专户作为认购账户,该专户不得存放非募集资金或用作其他用途; 挂牌公司应当在发行认购结束后验资前,与主办券商、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议(见附件1),三方监管协议应当在股票发行备案材料中一并提交报备。 挂牌公司董事会应当每半年度对募集资金使用情况进行专项核查,出具《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》,并在披露挂牌公司年度报告及半年度报告时一并披露; 主办券商应当每年就挂牌公司募集资金存放及使用情况至少进行一次现场核查,出具核查报告,并在挂牌公司披露年度报告时一并披露。 3股票发行方案的信息披露要求 1.挂牌公司股票发行方案中应当详细披露本次发行募集资金的用途并进行必要性和可行性分析: (1)募集资金用于补充流动资金的,应当结合公司目前的经营情况、流动资金情况,说明补充流动资金的必要性和测算的过程。 (2)募集资金用于偿还银行贷款的,应当列明拟偿还贷款的明细情况,披露募集资金偿还贷款对挂牌公司经营和财务状况的影响。 (3)募集资金用于项目建设的,应当结合项目立项文件、工程施工预算、采购协议及其他资金使用计划量化说明资金需求和资金投入安排。 (4)募集资金用于股权收购的,应当对标的资产与挂牌公司主业的相关程度、协同效应进行说明,列明收购后对挂牌公司资产质量及持续经营能力的影响。 (5)募集资金用于购买非股权资产(是指构成可独立核算会计主体的经营性资产)的,发行前挂牌公司应当与交易对方签订合同或协议,在发行方案中披露交易价格,并有审计报告或者资产评估报告的支持。 (6)挂牌公司发行股份购买资产构成重大资产重组并募集配套资金的,应当从以下方面进行说明,包括但不限于:挂牌公司前次募集资金金额、具体用途及剩余资金安排; 本次配套募集资金与本次重组事项的相关性,募集资金金额是否与挂牌公司及标的资产现有生产经营规模、财务状况相匹配等。独立财务顾问应当对募集资金用途、合理性、必要性进行核查并发表明确意见。 (7)募集资金用于其他用途的,应当明确披露募集资金用途、资金需求的测算过程及募集资金的投入安排。 2.挂牌公司股票发行方案中应当详细披露前次发行募集资金的使用情况,包括募集资金的具体用途、投入资金金额以及对挂牌公司经营和财务状况的影响等。 挂牌公司的主办券商应当在“主办券商关于股票发行合法合规性意见”中就挂牌公司本次发行是否符合募集资金专户管理要求、是否符合募集资金信息披露要求等逐项发表明确意见。 2挂牌公司股票发行认购协议中签订的业绩承诺及补偿、股份回购、反稀释等特殊条款(以下简称“特殊条款”)应当符合哪些监管要求? 答:挂牌公司股票发行认购协议中存在特殊条款的,应当满足以下监管要求: (一)认购协议应当经过挂牌公司董事会与股东大会审议通过。 (二)认购协议不存在以下情形: 1.挂牌公司作为特殊条款的义务承担主体。 2.限制挂牌公司未来股票发行融资的价格。 3. 强制要求挂牌公司进行权益分派,或不能进行权益分派。 4.挂牌公司未来再融资时,如果新投资方与挂牌公司约定了优于本次发行的条款,则相关条款自动适用于本次发行认购方。 5.发行认购方有权不经挂牌公司内部决策程序直接向挂牌公司派驻董事或者派驻的董事对挂牌公司经营决策享有一票否决权。 6.不符合相关法律法规规定的优先清算权条款。 7.其他损害挂牌公司或者挂牌公司股东合法权益的特殊条款。 (三)挂牌公司应当在股票发行情况报告书中完整披露认购协议中的特殊条款;挂牌公司的主办券商和律师应当分别在“主办券商关于股票发行合法合规性意见”、“股票发行法律意见书”中就特殊条款的合法合规性发表明确意见。 3目前,小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、典当公司等具有金融属性的挂牌公司(不包括“一行三会”监管的企业、私募基金管理机构,以下统称“其他具有金融属性的挂牌公司”)能否进行股票发行、重大资产重组(包括发行股票购买资产构成重大资产重组)等相关业务? 挂牌公司的股票发行、收购(包括发行股票构成收购)等业务,如涉及其他具有金融属性的挂牌公司,有哪些监管要求? 答:根据《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(股转系统公告〔2016〕36号),其他具有金融属性的挂牌公司在相关监管政策明确前,应当暂停股票发行、重大资产重组等相关业务。 收购人在收购挂牌公司时,如收购人控制的企业中包含其他具有金融属性的企业,或收购人自身为其他具有金融属性的企业,应当承诺完成收购后不将其控制的其他具有金融属性的企业注入挂牌公司。 被收购的挂牌公司不得经营其他具有金融属性的业务,但以募集资金之外的自有资金购买或者投资其他具有金融属性的企业相关资产,在购买标的或者投资对象中的持股比例不超过20%,且不成为投资对象第一大股东的除外。 非其他具有金融属性的挂牌公司发行股票的,发行对象不得以所持有的其他具有金融属性的企业相关资产进行认购;募集资金不得用于参股或控股其他具有金融属性的企业;如果其股东或子公司为其他具有金融属性的企业,应当承诺不以拆借等任何形式将募集资金提供给该其他具有金融属性的企业使用。 非其他具有金融属性的挂牌公司可以以募集资金之外的自有资金购买或者投资其他具有金融属性的企业相关资产,但在购买标的或者投资对象中的持股比例不得超过20%,且不得成为投资对象的第一大股东。上海南彦投资、专注于IPO上市、重组并购、股权设计、股权融资、权激励股、股权纠纷、天使投资集团。 策划上市、新三板、新四板、E板/Q板/N板(深交所、上交所、中小板、创业板、港交所、纽交所、纳斯达克、伦敦交易所、法兰克福、澳大利亚) 医疗、大数据、环保健康、互联网、文化传媒、农业、教育、高科技企业投融资。 公司联系电话:孟经理:15601631885、13122897676 地址:上海浦东新区毕升路289弄富海商务苑1号301室
新三板(全国中小企业融资转让系统) 国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》缓解中小微企业融资难 据新华社讯 按照党的十八大、十八届三中全会关于发展多层次资本市场的精神和国务院常务会议有关要求,国务院14日发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(以下简称《决定》)。《决定》的出台,对于更好发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用,进一步拓展民间投资渠道,充分发挥全国股份转让系统的功能,缓解中小微企业融资难,都具有重要意义,标志着多层次资本市场建设取得实质性进展。 《决定》对全国股份转让系统的定位、市场体系建设、行政许可制度改革、投资者管理、投资者权益保护及监管协作等六个方面作了规定。 一是充分发挥全国股份转让系统服务中小微企业发展的功能。全国股份转让系统是经国务院批准,依据证券法设立的全国性证券交易场所,主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌,公开转让股份,进行股权融资、债权融资、资产重组等。申请挂牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全,可以尚未盈利,但须履行信息披露义务,所披露的信息应当真实、准确、完整。 二是建立不同层次市场间的有机联系。在全国股份转让系统挂牌的公司,达到股票上市条件的,可以直接向证券交易所申请上市交易。在符合要求的区域性股权转让市场进行股权非公开转让的公司,符合挂牌条件的,可以申请在全国股份转让系统挂牌公开转让股份。 三是简化行政许可程序。挂牌公司依法纳入非上市公众公司监管,股东人数可以超过200人。股东人数未超过200人的股份公司申请在全国股份转让系统挂牌,证监会豁免核准。挂牌公司向特定对象发行证券,且发行后证券持有人累计不超过200人的,证监会豁免核准。依法需要核准的行政许可事项,证监会应当建立简便、快捷、高效的行政许可方式,简化审核流程,提高审核效率,无需再提交证监会发行审核委员会审核。 四是建立和完善投资者适当性管理制度。建立与投资者风险识别和承受能力相适应的投资者适当性管理制度。中小微企业具有业绩波动大、风险较高的特点,应当严格自然人投资者的准入条件。积极培育和发展机构投资者队伍,鼓励证券公司、保险公司、证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金、合格境外机构投资者、企业年金等机构投资者参与市场,逐步将全国股份转让系统建成以机构投资者为主体的证券交易场所。 五是加强事中、事后监管,保障投资者合法权益。证监会应当比照证券法关于市场主体法律责任的相关规定,严格执法,对虚假披露、内幕交易、操纵市场等违法违规行为采取监管措施,实施行政处罚。全国股份转让系统要制定并完善业务规则体系,建立市场监控系统,完善风险管理制度和设施,保障技术系统和信息安全,切实履行自律监管职责。 六是加强协调配合,为挂牌公司健康发展创造良好环境。国务院有关部门应当加强统筹协调,为中小微企业利用全国股份转让系统发展创造良好的制度环境。市场建设中涉及税收政策的,原则上比照上市公司投资者的税收政策处理;涉及外资政策的,原则上比照交易所市场及上市公司相关规定办理;涉及国有股权监管事项的,应当同时遵守国有资产管理的相关规定。 我公司是上海股交中心指定的单位,详细请咨询:15601631885孟经理
新三版原始股票的在那些平台可以购买 哪里购买新三版的原始股 三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”,最早承接两网公司和退市公司,称为“旧三板”。2006年,中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让,称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善,我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层 新三板 次资本市场体系。新三板与老三板最大的不同是配对成交,设置30%幅度,超过此幅度要公开买卖双方信息。2012年,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司股份转让试点(编注:即新三板),首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。2013年底,新三板方案突破试点国家高新区限制,扩容至所有符合新三板条件的企业。[2] 上市好处( 1)资金扶持:根据各区域园区及政府政策不一,企业可享受园区及政府补贴。( 2)便利融资:新三板([3] 上市公司)挂牌后可实施定向增发股份,提高公司信用等级,帮助企业更快融资。( 3)财富增值:新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通,实现资产增值。( 4)股份转让:股东股份可以合法转让,提高股权流动性。 北交所举办新三板企业洽谈会 ( 5)转板上市:转板机制一旦确定,公司可优先享受“绿色通道”。( 6)公司发展:有利于完善公司的资本结构,促进公司规范发展。( 7)宣传效应:新三板上市公司品牌,提高企业知名度。专家销售电话:15601631885
1 下一页