万银财富的个人资料

万银财富专区包含3各类机构，即基金公司、券商公司、信托公司提升双方品牌知名度实现共赢　　在日趋激烈的市场竞争中，企业品牌优势将犹为凸显。据万银财富相关人士透露，对于提升品牌知名度，万银有着自己的一套解决方案：比如，产品独家策划，即根据当前的市场行情，对理财产品进行包装和策划，然后根据投资者的投资的风险承受能力和投资喜好，推荐合适的理财产品。近期，我们代销的前海开源大海洋创下了单周销售5000多万的好成绩，自9月初开放申购以来，前海开源大海洋10次登顶销量冠军宝座，这不仅仅为公司品牌提升到一个新的高度，同时，万银自己也赢得了业界好口碑。未来，万银还会再创高销量，纳入更多机构公司，达到双方互利互惠，实现共赢。

万银财富机构专区正式上线入驻50余家合作公司新上线的机构专区包含3各类机构，即基金公司、券商公司、信托公司。入驻基金公司不乏易方达基金、国泰基金、南方基金、嘉实基金、博时基金、鹏华基金等“老十家”基金公司。入驻券商涵盖：海通证券、日信证券、新时代证券、恒泰证券等；入驻信托分别是：中融信托、方正东亚信托、四川信托、新时代信托等。这些机构均是国内知名的金融机构，在行业具备很强的权威性。据了解，各家公司从去年开始就陆续与万银财富合作。未来将有阳光私募和更多优秀机构入驻万银财富，成为万银财富的合作伙伴！

国家队再度入场扫货券商股暴力反弹获百亿流入 “从盘面上来看，当天虽然多数板块维持下跌走势，可是我们也应该看到积极的一面，那就是以券商、银行为主的金融权重板块逆势飘红，权重板块的企稳对大盘短期企稳的作用至关重要。”对此，广州一家私募机构人士认为。“此外，与上一轮集体下挫有明显区别，有些板块也展开了逆势的上涨的走势，如农产品加工和养殖业相关股票。这也就是说，部分个股经过前一轮的下跌过后短期已经见底，有望走出独立行情。” 　　此外，继前一交易日按兵不动之后，包括中信证券北京金融大街证券营业部、中信证券北京总部证券营业部、中信证券北京望京证券营业部在内的中信系三大国家队主力席位再度大肆扫货，全天买入额高达21.16亿元，而对应的卖出额仅为2526.88万元，全天打榜次数分别达10次、8次和6次。　　券商股获逾百亿主力资金净流入

央行坚持稳健货币政策分析称维稳股市意图明显 7月28日早间，人民银行发布新闻通稿称，人民银行将按惯例于8月初召开分支行行长座谈会，分析当前国内外经济金融形势，研究部署下半年重点工作。　　央行称，中央银行主要观察总体物价水平等宏观指标，下半年仍会坚持稳健的货币政策取向，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性合理适度，实现货币信贷及社会融资规模合理增长，改善和优化融资结构和信贷结构，降低社会融资成本，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，稳定金融市场预期，继续支持实体经济企稳上升。　　新闻分析：　　央行年中分支行行长座谈会表示，将坚持稳健货币政策，保持流动性合理适度，稳定金融市场预期。民生证券李奇霖分析称，央行维稳意图明显，淡化猪周期，货币政策以“量”为纲。

24小时证监会三度发声稳市场护盘资金再度涌现在本周一(7月27日)A股大跌中，大家没有看到“国家队”的身影，于是有人怀疑管理层放弃救市了。在昨日(7月28日)的文章中，我已阐述了对“国家队”缺席的看法：我认为，“国家队”绝不是放弃救市，只是可能时候未到而已，该出手时一定会出手。　　昨日，虽然指数还是跌了些，但大家终于又看到“国家队”身影，银行、券商股都有不错表现，一些有实质性题材的小盘股也明显被护盘资金推高。我认为，管理层再次用实际行动向大家清楚地表达了护盘决心，大家无须对此怀疑。管理层的实际行动有助于市场信心的重新树立。　　周一晚上，一位私募朋友和我聊了很久，当天行情最让他担忧就是对管理层放弃救市的疑虑。他说，“护盘资金已经消失好几天了，难道真的放弃抵抗了？”我明确告诉他：不用担心，该出手时肯定会出手。就在我和这位朋友交流之时，证监会先发布了第一条公告，称正在对场外配资业务做进一步核查。这一消息对周一的大跌作出了解释，和我的判断的一样，就是查非法配资。当晚11点过，证监会又发布第二条公告，明确表示“国家队”撤出，不再救市的说法，“完全不符合事实”，证监会更进一步表示：证金公司没有退出，并将择机增持，同时，还将对做空行为展开调查。昨日，证监会称，已组织稽查执法力量，重点针对本周一集中抛售股票等有关线索进场核查。　　在不到24小时的时间内，证监会三度发声稳定市场，我们还有什么理由对管理层救市的决心产生怀疑？从A股表现看，昨日指数虽然最终没有翻红，但跌幅明显收窄，说明“国家队”资金已出手并起到了一定的效果。从个股表现来看，市场一定程度上改变了周一的不佳局面，重新热闹起来。对于后市，我认为没必要过于悲观，若大盘仍无法反弹，相信管理层会有更进一步的动作。

建筑行业：铁路基建有望超预期　国企改革风头正劲，强化顶层方案出台预期。市场普遍预期关于混改、员工持股、国资委职责、央企划分等内容的国企改革顶层设计方案即将出台，下半年央企及地方国企改革进程将全面加速。我们认为在当前国内外市场环境下，建筑行业央企及地方国企均存在较强的改革意愿，看好建筑央企合并及提高资产证券化率的投资机会，看好地方建筑国企资产整合、完善激励机制的投资机会。　　铁路建设投资维持高位，铁路基建下半年业绩有望超预期。中铁总通报，今年上半年国家铁路完成固定资产投资2,651.3 亿元，同比增长12.7%；新线投产2,226 公里。其中铁路基本建设投资2,342亿元，同比增长13%；铁路机车车辆购置309 亿元，同比增长9.2%。今年目标为投资8,000 亿元以上，新投产里程8,000 公里以上。我们认为下半年投资占比更大，铁路基建将迎来超预期性增长。

利好逐步释放国企改革成2015最大风口　国企改革，是2015年A股市场最大的风口之一，或许也是未来三年最大的风口之一。当前国企改革顶层设计方案已经进入正式出台倒计时，伴随着各项利好政策的出台，国企改革再度爆发。　　今天国资改革指数大涨6.99%，如果把时间拉长来看，国资改革指数近一段时间一直处于风口上。来自wind数据7月8日-7月22日，国资改革指数涨幅34.23%，远远跑赢上证综指和沪深3005.83%和8.02%的涨幅。对于后期，万银财富认为2015年将是国企改革逐步落地的一年，随着各项政策利好的逐步释放，国企改革等主题投资机会将会贯穿始终。

机器人产业“十三五”规划初稿拟定酿千亿空间　　《机器人产业“十三五”发展规划》已经完成初稿，有望在年底前发布。《规划》提出了今后五年中国机器人产业的主要发展方向，工信部将重点推进工业机器人在轮胎、陶瓷等原材料行业，民爆等危险作业行业，锻造铸造等金属工业行业以及国防军工领域的推广应用；《规划》也对服务机器人行业发展进行了顶层设计，家庭辅助类机器人以更高的性价比解放人类双手，保守估计市场空间将超千亿元。　　记者昨日从工信部获悉，《机器人产业“十三五”发展规划》（简称《规划》）已经完成初稿，正处于修改完善阶段，有望在年底前发布。业内人士认为，目前中国机器人保有量与市场需求间存在较大缺口，机器人市场潜力巨大。　　推动工业机器人变大变强　　据介绍，中国已经连续两年成为世界第一大机器人市场，但产业大而不强。如何促进机器人市场的健康有序发展是管理层非常关注的问题。　　中国社会科学院工业经济研究所工业发展研究室主任吕铁说：“以工业机器人为例，目前我国精密减速机、控制器、伺服系统以及高性能驱动器等机器人核心零部件大部分依赖进口，而这些零部件占到整体生产成本70%以上。” 　　其中，精密减速器75%的份额被日本垄断，国内高价购买占到生产成本的45%，而在日本仅为25%，我国采购核心零部件的成本就已经高于国外同款机器人的整体售价，在高端机器人市场上根本无法与国外品牌竞争。　　工信部主管部门的人士表示，为了引导机器人产业由大变强，《规划》提出了今后五年中国机器人产业的主要发展方向，包括加强基础理论和共性技术研究、提升自主品牌机器人和关键零部件的产业化能力、推进工业机器人和服务机器人的应用示范、建立完善机器人的试验验证和标准体系建设等。　　今年，工信部还将重点推进工业机器人在轮胎、陶瓷等原材料行业，民爆等危险作业行业，锻造铸造等金属工业行业，以及国防军工领域的推广应用。

管理层传递重磅信息布局两大主线大盘周一创八年来最大单日跌幅再次震惊管理层，晚间证监会便紧急辟谣证金公司未退出并将择机增持，传递出了政策仍在护盘、国家队暗中或再出手救市的重磅信号。这无疑给市场一颗定心丸，或加速大盘二次探底形成。　　其实从7月9日反弹，不少个股超跌反弹幅度较大，从低位大涨50%的股票便近千只，获利离场动力上升；同时加上股指连续上涨、IMF敦促政府退出救市，这导致市场对国家队离场预期提升，加速近期股指暴跌。但回顾过去，众多国家多次救市历史，基本上所有救市资金退出都是在几年后，原因是救市政治任务和很难有救市资金能在短时间内全身而退，证监会表态证金公司未退出、并将择机增持来安抚市场，国家队短期规模化退出可能性不高。因此对当前股指的大跌，我们不应过度恐慌，对质地优良、业绩高成长、资金护盘与杀跌到位类个股，我们不应再盲目杀跌。　　国家队资金由于其体量巨大，其退出并不是一朝一夕的。当前市场的大幅调整，更多是由技术面引发的二次探底。因此在政策强有力护盘下，大盘急速回调便是我们逢低抄底二次布局的机会，如以下两大抗跌避风港主线。　　其一，机器人产业“十三五”发展规划完成初稿。虽然中国已经连续两年成为世界第一大机器人市场，但核心零部件大部分依赖进口。随着行业发展升级，未来国产替代空间巨大。《规划》也对服务机器人行业发展进行了顶层设计，保守估计市场空间将超千亿元。　　其二，节能减排望成“十三五”突破口。“十三五”规划在资源环境、生态建设方面的力度，只会进一步加大，不可能弱化。我国工业领域存在耗能强度大、能源利用效率低下等诸多现状，工业节能或将成为“十三五”期间环保投资的重点方向。　　综合来看，在政策强有力护盘下，大盘二次探底或加速形成，因此在暴跌后我们不应再杀跌，而应坚定持股信心。尤其是对上面两大主线，且又有新增资金入驻的个股，随大盘回调我们更可大胆逢低布局。

社保基金二季度持仓露端倪斥资逾12亿增持6只股随着2015年中报披露进入密集期，社保基金的持股情况也逐渐揭晓。据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日收盘，沪深两市共有118家公司披露了2015年中报，其中有8家公司的前十大流通股股东中出现社保基金的身影，它们分别为：海康威视、华闻传媒、东方海洋、梅泰诺、通化东宝、星宇股份、永新股份、东睦股份。其中，海康威视、华闻传媒、东方海洋、梅泰诺、通化东宝、星宇股份等6只个股均为社保基金二季度新进或增持的品种，以今年6月30日收盘价计算，增持资金达12.02亿元。　　具体来看，截至昨日，社保基金今年二季度新进持有海康威视、东方海洋等2只个股，新进持有数量为1599.00万股、387.16万股；社保基金今年二季度对华闻传媒、梅泰诺、通化东宝、星宇股份等4只个股进行继续加仓，增持数量分别为1271.72万股、200.91万股、173.48万股和5.87万股。　　从业绩角度来看，上述8只个股中，除华闻传媒2015年中报业绩出现下降外，其余7只个股中报业绩均实现增长。其中，通化东宝2015年上半年归属母公司股东的净利润同比增长76.04%，中报显示，报告期内公司实现营业收入7.8亿元，同比增长19.01%；归属上市公司净利润为2.63亿元，同比增长76.04%；扣非后归属上市公司净利润为2.3亿元，同比增长56.75%，每股收益0.23元。业绩优良吸引机构的眼球，今年二季度末的前十大流通股东中共有3家基金、2家社保合计持有8172.66万股。其中，社保117组合持有1908.31万股(本期增持173.48万股)，社保116组合本期新进，持有700.57万股；汇添富旗下2家基金合计持有3751.21万股。截至2015年6月30日，股东人数较2015年4月1日增加15.47%，筹码略有分散。

基金“混战”成长股：看好消费与医药板块　随着市场逐步企稳，市场人气也在逐渐恢复。而刚刚经过一场终生难忘的洗礼之后，基金经理们开始重塑投资理念。近期多位基金经理对中国证券报记者表示，将继续把成长股作为研究的主要标的。与此同时，基金经理们对于“成长”也呈现出一定的分歧。 “退守”基本面尽管基本面始终是基金经理们时刻关注的视角，但在此前的鸡犬升天行情中，题材和概念的关注程度已经超过基本面，正是在这样的氛围之下，创业板的估值再一次推升至历史高位。如今，潮水退去之后，尽管一些成长股的股价已经腰斩，但其估值依然维持在高位，对于这些成长股而言，曾将它们视为掌上明珠的基金经理们必须决定它们的去留。刚刚经过流动性问题之后，基金经理们开始变得更加谨慎。“虽然我一直热衷成长股，但当下必须要关注安全垫了。”深圳某中型公募基金经理表示。从基本面入手，进行盈利预测，得出估值空间之后再判断是否具备买入价值。在上述基金经理看来，安全边际是必须要坚守的，特别是在当下的市场环境中，“很多成长股的估值依然处于高位，未来依然存在调整的可能。”

财政部副部长朱光耀：有信心保持股市健康发展　　财政部副部长朱光耀近日撰文称，近期中国股市出现大幅回调，主要有两个方面原因：一方面，股市本身在快速大幅上涨后面临自然回调压力。另一方面，中国股市在发展过程中还存在一些不成熟的特点，特别是市场融资的杠杆率过高。　　下一步中国股市面临的主要挑战，是监管当局如何平稳退出市场干预措施，让股市按照市场规则正常运行，处理好近期效应和长远制度安排的关系，防范道德风险等。展望未来，我们有信心保持中国股市的健康发展。　　文章称，2015年6月15日以来，中国股市出现了调整进程。其原因是中国股市在过去5、6年间一直低迷，自2014年年中以来出现了迅速上涨的势头，上证综合指数从2014年7月11日的2047点快速上涨到2015年6月12日的5166点，涨幅为150%以上，且期间基本没有出现大的回调。　　近期中国股市出现大幅回调，主要有两个方面原因：一方面，股市本身在快速大幅上涨后面临自然回调压力。另一方面，中国股市在发展过程中还存在一些不成熟的特点，特别是市场融资的杠杆率过高。成熟市场投资者融资的杠杆率一般不超过1倍，而中国股市投资者融资的杠杆率最高甚至达到5-6倍以上。一旦市场出现大幅震荡，使用过高杠杆的投资者被强制平仓，导致股市下跌幅度进一步扩大，造成市场恐慌。　　针对市场的恐慌情绪，中国监管当局参照成熟股票市场国家应对剧烈震荡的处理方式，及时采取稳定市场的综合性措施，包括暂缓IPO、央行提供流动性支持等，目标不是拉升股市指数，而是制止市场恐慌。7月17日是关键的一个交易日，上证50、沪深300、中证500三大股指期货7月合约都在这一天到期交割。当天，中国上证指数报收3957点。从技术层面分析，本轮中国股市震荡阶段已经基本结束。中国股市从大涨大落到基本平稳的事实表明，中国监管当局稳定股市的政策措施方向是正确的，行动是及时的，力度是适当的，达到了制止市场恐慌、稳定市场的目标。

基金调仓换防策略曝光：持有优质成长股　从基金二季报统计数据看，在股票型、混合型基金持仓中，制造业占比最高，占股票投资市值比为53.40%，信息传输、软件和信息技术服务业和金融业分居二、三位，占股票投资市值比分别为16.19%和5.72%。从板块看，创业板股票占比再度上升，基金投资仍重成长。　　面对前所未有的极端行情，公募基金是如何调仓换防的？随着基金二季报的披露完毕，基金行业配置变化及重仓股变动情况也逐一浮出水面。统计数据显示，在二季度的前期飙涨、后期暴跌的行情中，大多数基金密集调整重仓股，尽管在大跌之前大幅降低仓位的基金不多，但是讲故事的概念股已经大幅降低。

1845只基金二季度净赚4623亿元　　截至7月19日，据天相投顾统计，已经公布二季报的64家基金公司旗下1845只基金（A、B、C级分开统计，分级基金合并）二季度扣减公允价值变动损益后的本期利润为4623.06亿元，较一季度增长129%。二季度末，主动投资股票方向基金可比股票仓位为64.98%，较一季度末大幅下降15.41个百分点。　　二季报显示，562只股票型基金扣减公允价值变动损益后的本期利润为2957.22亿元，334只混合型基金为1266.33亿元。偏股型基金在所有类型的基金中占有绝对优势，二季度快速向上的市场行情为之做了较大贡献。除商品型基金大幅缩水外，其余各类基金的本期利润都明显增长。　　二季度末，可比的主动投资股票方向基金整体仓位大幅下降15.41个百分点。其中，仓位较灵活的混合型开放式基金减仓幅度较大，环比下降近25个百分点，目前平均的股票仓位为43.46%；开放式股票方向基金平均仓位较一季度末略减少0.13个百分点至90.85%；封闭式股票方向基金整体减仓2.15个百分点，平均仓位约为63.43%。　　基金公司之间的仓位策略分歧巨大。24家基金公司减仓幅度超过10个百分点，其中万家、浦银安盛、平安大华旗下的主动管理股票方向基金减仓尤其明显。值得注意的是，西部利得基金仓位大幅上升52.08个百分点，兴业、民生加银、华商、汇添富等基金公司旗下基金整体仓位也小幅上升，不排除大量赎回造成仓位被动上升的可能性。　　由于仓位整体大幅下降，二季度基金在多数行业的减持幅度都较大，尤其是制造、软件信息技术、金融等行业；小幅增持的是交通运输、农林牧渔、卫生与社会工作、科学研究与技术服务等行业。截至二季度末，基金前三大重仓行业是制造、软件信息技术和金融。　　重仓股方面，二季度基金增持前5名的股票为怡亚通、万达院线、信雅达、达安基因、五粮液；减持前5名的股票为中国平安、兴业银行、长安汽车、长城汽车、金螳螂 . 　　基金经理们表示，基于经济结构转型的市场预期并未改变，投资主线将依旧围绕产业升级和改革转型的方向，重点看好互联网对传统行业的渗透。此外，随着经济企稳，行业供需改善明显的周期成长行业也有较好投资机会。随着市场大幅震荡，市场估值体系有待重塑。个股走势会出现分化，投资需要更加注重自下而上的深入研究。

融资融券余额趋稳下半场须看增量入市无论是资金面和流动性的改善，还是市场信心的平复，较难一味依靠救市政策的效应，市场对救市筹码何时退出的态度仍很谨慎，增量资金入场将成为未来市场走势关键因素。救市政策密集出台后，市场恐慌情绪逐渐平复。过去的一周，急降杠杆的步伐明显放缓，融资融券余额也在降至1.4万亿规模后逐步稳定。多位市场人士称，无论是资金面和流动性的改善，还是市场信心的平复，较难一味依靠救市政策的效应，市场对救市筹码何时退出的态度仍很谨慎，增量资金入场将成为未来市场走势关键因素。资金供需的新平衡 A股的一场急跌和随后一系列的救市政策出台，打破并重建了A股的资金供需格局。其中，持续了一个多月的急降杠杆过程，已呈现出接近尾声的放缓趋势。场外配资方面，无论监管政策还是行业公司业务调整均表示将停止增量业务，场外降杠杆仍在持续推进。而场内两融降杠杆过程则已企稳。Wind数据统计显示，两融余额上周5个交易日均在1.4万亿规模。截至上周五，两融余额为1.43万亿，较前一周减少125.78亿元。从融资净买入的情况来看，场内杠杆尚未出现明显反弹。数据显示，上周5个交易日内有3天融资盘为净流出情况；在7月15日上证综指出现118点回调时，当天融资盘净流出190亿元。14日与17日，融资盘分别净流入19亿元、69亿元。有券商的策略分析师强调，虽融资买入在市场成交量的占比有明显提升，但综合期间的偿还情况来看，融资客并未着急加杠杆。从两融余额和融资净买入情况来看，场内杠杆仍处于去杠杆的过程中，且市场对风吹草动仍较为敏感，短期操作的趋势较为明显。但A股的资金供给，并未一味趋紧。在场外和场内杆杠资金仍受制于去杠杆趋势的同时，A股上周增持继续大幅增长，创年内新高。证监会7月8日发出通知，要求上市公司控股股东和持股5%以上股东、董监高人员半年内不得减持；同时鼓励上述人员积极增持，强调若出现违规减持还将给予严肃处理。Wind数据显示，截至目前市场发布了近300条大股东不减持的承诺公告，以及超1200条增持公告。仅7月13日至17日当周，高管股东增持次数环比上升了71.67%，公司股东增持次数环比上升43.54%;A股上周净增持规模超251亿元。另一方面，资金需求正全面受限。在救市组合拳出台后，IPO目前仍处暂缓阶段，未来半年里上市公司的大小非减持也全面叫停。 “资金供需的新平衡需要重建，而这个平衡可能是一个供需均收缩的紧平衡。”申万宏源策略分析师王胜强调称，短期主导市场风险偏好的主要因素仍是救市后的政策选择。但市场目前仍未明确新龙头板块、救市筹码如何退出仍有较大不确定性，且近600家公司仍在停牌；纯粹博弈性的反弹很难长久，A股市场将面临重建。中银国际的研报也强调，后续市场能否持续向上将取决于流动性改善的力度与政策面的配合，单纯依靠救市政策所带来的流动性改善不可持续。未来资金面改善的情况，将由增量资金入场所决定。增量入场成下半场关键然而在急跌之后，市场情绪与风险偏好的恢复并不迅速。尤其上周大盘在报复性反弹过后再度现较大幅的调整，虽最终仍在震荡中重现反弹，但市场信心的巩固仍需时日。海通证券统计显示，包括银证转账、基金发行、两融和沪港通资金在内，上周资金入市合计约为-1191亿元。其中，银证转账流出净额1757亿，融资余额下降193亿，沪股通余额下降50亿，公募基金新发行809亿。这是每周资金入市首次出现净流出，而今年4至5月期间的资金入市周均值还在3670亿元左右。增量资金曾是支撑本轮行情的重要逻辑。指数疯涨之初，市场普遍认为增量是支撑其持续上涨的决定性因素之一。根据民生证券的统计显示，在去年7月初至今年5月底，约有6.8万亿增量资金流入。其中包括超3万亿的场外、场内杠杆资金增量。在此次暴跌和暴涨之后，未来增量资金入市将如何演进？“预计投资者短期内再度大幅加杠杆入市的可能性较低。新增资金和现有资金操作上，或更趋短期化，个股换手率或将提高”，海银财富首席投资策略官惠晓川向《第一财经日报》表示，长期看牛市仍在，但一定要做好资产配置；虽不宜追求暴利，但也不要轻易放弃任何一种资产，“平衡的资产配置才能抵御脆弱的人性”。民生证券还进一步预计称，在下半年不出现持续疯涨和暴跌的假设下，不考虑救市资金流入和退出、不计算新发基金和个人投资者银证转账数据，下半年的净增量资金规模可达1.5万亿元。从增量的不同渠道来看，按照监管层不久前做出的增持要求，下半年产业资本增持规模预计在900亿元。依据目前提出预案的回购计划来看，下半年上市公司回购规模也有300亿元空间。基于险资提高蓝筹配置的预期，以整体配置提高5%来估算将带来5000亿元的增量资金。与此同时，考虑场外配资向场内转移的潜在可能性，以及此前2.3万亿的高点估算，民生证券预计未来两融还有8000亿元的增量空间。此外，若深港通下半年顺利落地，参照沪港通额度来看有望给A股带来约1000亿元的增量资金。QFII、RQFII方面仍要等待额度调整的政策明确，保守估计未来入场资金将达2000亿元。

万银财富全新【logo】正式上线　2月2日万银财富全新logo正式上线啦，登录万银财富官网首页即可查看。新上线的logo由两部分组成，一部分是中间铜钱部分，寓意财富。另一部分是铜钱两侧牛角环绕，寓意牛市。外侧圆形似双手托起，寓意托起希望，安心托付，做投资者值得信赖和值得托付的第三方理财机构。中间铜钱留白在两手之间形成钥匙，意为双手捧扶开启财富大门的钥匙。万银财富全新logo在新的一年里万银财富将开启新的篇章，为投资提供更加贴心和周到的服务。我们将秉承“尽最大努力降低投资者投资风险，提高投资者理财收益”的理念，为投资者提供更加优质的服务。

FOT产品理财信托投资金融大揭秘

股票基金成赚钱大户二季度贡献271亿利润　随着二季报正式披露完毕，基金整体盈利能力及股基的仓位变动成为二季报中的重要看点。在一季度中整体亏损的股票型基金，二季度成了盈利大户，在整体公募基金盈利中占比高达36%。　　据统计数据显示，二季度公募基金整体盈利759.87亿元。值得一提的是，作为一季度亏损大户的股票型基金，二季度咸鱼翻身，成为盈利大户，二季度贡献了271.29亿元的利润。此外，货币型基金也依旧少不了成为二季度赚钱的主力，贡献了210.82亿元的利润，股票型基金和货币型基金在盈利利润中占比高达36%和28%。　　此外，债券型基金、保本型基金、QDII基金、混合型基金和商品类基金亦分别盈利127.06亿元、12.39亿元、12.21亿元、126.06亿元和476.15万元。　　值得注意的是，在今年上半年股市震荡不安的背景下，权益类基金经理在调仓上也更为谨慎，数据显示，二季度末，可比的主动投资股票方向基金整体仓位小幅调降0.65个百分点。其中，开放式股票方向基金平均仓位较一季度末减少0.84个百分点至78.14%；混合型开基减仓幅度最大，环比下降近2个百分点；封闭式股票方向基金整体加仓0.97个百分点。　　在仓位的调整上，二季度基金对部分核心重仓股开始大幅减持，伊利股份首当其冲，被减持幅度最大，重仓该股的基金数量大幅下降。

金鲨3号预期年化收益率4%-17% 一、金鲨3号三大亮点　　1.收益高市场涨跌均能获利　　金鲨3号收益为固定收益预期年化4%+浮动收益（市场上涨时，有望获得最高17%年化收益；市场下跌时，有望获得最高8.5%年化收益）。　　2、期限适中便于灵活配置　　金鲨3号投资期限一般为6个月，有效满足客户中长期的投资需求。　　3、风险较低信用风险小　　金鲨3号投资的场外衍生品由国信证券信用保证兑付，融资方为国信证券，信用风险小。　　　二、什么是金鲨3号？　　金鲨3号是国信证券推出的一款挂钩沪深300指数的专项资产管理计划产品，主要投向国信证券发行的两融收益权等标的，以及挂钩沪深300指数的场外衍生品。投资门槛最低金额为100万元，超出部分为1万元的整数倍。

理财大讲堂：什么是FOT？近两年来，固定收益类信托产品由于其高收益率，越发受到投资者青睐。根据用益信托数据，2012年全年所有信托产品的年化平均收益为9.2%。然而，信托产品至少 100 万元投资起点的限制让很多闲置资金不足100 万的投资者望洋兴叹。为了让这部分投资者也能分得信托市场的一杯羹，新型固定收益类理财产品FOT应运而生。近期不少投资管理公司为了更加便利客户投资，盘活理财客户，开始发力FOT。　　FOT（Fund of Trust）指信托投资基金，即专门投资于一个或多个信托产品，并产生收益的一种创新型基金，属于固定收益理财产品。FOT的交易模式一般是以有限合伙企业形式成立基金，募集的资金投向第三方公司所选择的优质信托产品。获取较为稳定的固定收益。有限合伙制基金的运作及管理模式可简单概括为：由普通合伙人（GP）与有限合伙人（LP）共同组成有限合伙企业；其中基金管理人作为GP，发起设立有限合伙企业，并认缴少部分出资，而投资者作为LP则认缴绝大部分的基金出资。基金管理人（GP）承担无限责任，负责基金的投资、运营和管理；投资者（LP）承担有限责任，不参与公司管理，分享合伙收益，同时享有知情权、咨询权等。　　FOT作为一种“小信托”产品，投资门槛可降到20万元。目前1年期FOT产品税后收益率可达到6%以上。　　FOT产品的特点主要体现在以下几个方面：　　1、参与门槛较低。相比信托产品，FOT的认购起点较低，能够有效满足闲置资金在20-100万之间客户的投资需求。FOT的认购金额起点低至 20 万元。相较类固定收益信托 100 万元至 300万元的起点，FOT可以让更多投资者参与到信托市场。　　2、收益较高。FOT 资金的规模效应可以带来更高收益。由于基金募集资金量较大，可以按照信托最高一档的收益率进入，退出扣除相关运营成本后，仍可保证较高收益率（目前 FOT税前收益率约为 8%至9%）。　　3、风险可控。FOT的主要投向为优质固定收益类信托，这些信托产品在经过信托公司的风控审核后，还需经基金管理人的严格挑选才会成为 FOT 的投资目标，所以FOT产品风险不会高于信托产品，只要所投向的信托产品不出现极端情况无法兑付，这类产品的本金和收益就有保证。　　总的来说，FOT具有风险可控，以小额资金获取较高收益，参与门槛低等特点；是一种结合信托与基金优势的创新型投资型产品，适合准备投资信托计划和基金的投资者。目前市场上发行的一年期FOT产品很少，税后年收益率一般在6%以上。在到期兑付时，基金管理人会帮助投资者代扣代缴个人所得税。　　值得一提的是，不少投资者把FOT和TOT混为一谈。固定收益类的TOT（信托中的信托），一般是信托公司发行，投资其线上产品，并不是信托公司择优选取若干优秀的项目进行投资，而是根据项目资金的需求，投入同期成立的一个或者多个项目之中。比如中铁信托的汇利系列、金丰系列，中航信托的天富系列，均属此类。而FOT则是由投资顾问公司根据自己的筛选体系在信托公司的产品上进行筛选，优中选优。　　FOT有利实现投资者、投资顾问公司和信托公司“三赢”。FOT诞生的最重要的意义是，绕开了信托产品的300万元以下的自然人不能超过50人的规定，可以产生大量小额投资，便于更多投资者参与。同时，对于投资顾问公司而言，则可以通过FOT形成的资金池，提高对上游的议价能力。而对于信托公司，则有助信托公司的项目得以顺利成立，从而有效提高信托公司的项目效率。　　作为新型固定收益类投资工具，投资者在选择 FOT 时应该注意以下几点。首先，了解基金管理人资质。资质良好的基金管理人，不仅能有效甄选出优质的信托产品，而且对上游信托公司有较强的议价能力。具体来说，投资者可以通过考查基金管理人有无自己的风险控制体系，曾发行产品的运行状况来确定基金管理人的情况。第二，对于明确知道拟投信托的 FOT 产品，详细了解信托计划的风控措施。目前，多数 FOT产品难以事先确定所投信托。这是由 FOT 产品运作的特殊性所决定的，其募集节奏难以和特定信托产品相一致，可能早于或晚于信托产品成立，为了使投资者利益最大化，普通合伙人会择机选择最优信托计划。在这种情况下，投资者最好要选择品牌信誉良好的管理公司。

万银财富：新股“海天味业”今日在上交所上市　　为防范新股交易风险，维护投资者合法权益，上交所通过官方微博表示，在海天味业上市首日和上市初期，对出现新股异常交易行为的账户，上交所将采取相应的监管措施。上交所会员务必加强对客户买卖新股的合规与风险教育，采取必要措施防范、劝阻、制止客户可能存在的新股异常交易行为。　　万银财富点评：上交所此举意在抑制炒新股中的过度投机倾向，投资者自主申购新股不如通过基金申购新股，可获得较为稳定的收益。从今年打新的结果来看，公募基金均获得了较好的收益。

万银财富：2014年新能源汽车补贴标准　　正确树立新能源汽车补贴的“退坡机制”实际上是为了明确新阶段政策推动的作用，在产业化起步以后，更多的要依赖正常的市场驱动和竞争。四部委也明确称，去年启动新一轮财政补贴和新的补贴机制之后，从实际情况来看，新能源汽车的市场规模在不断拓展，政策效果已经逐步显现了。　　万银财富点评：2014年补贴政策调整好于预期。就目前我国新能源汽车产业还处于产业化的初步阶段，市场规模非常小，未来发展空间较大。

wind统计：基金增持医药食品饮料绩增股　　Wind数据显示，在去年科技、媒体和通信（TMT）行业冲高回落的背景下，去年四季度易方达、博时、汇丰晋信等基金公司旗下基金转而增持业绩稳定增长的医药、食品饮料、液化天然气（LNG）行业的股票。　　万银财富点评：能够保持高增长的个股永远是少数，股市出现板块性的大涨后，个股出现分化是必然现象，卖出低增长股票，转而买入低估值稳定增长的股票，是基金提高收益的重要方法，普通投资者很难做到及时的波段操作，投资者投资股市可以考虑股票型基金，万银配置宝精选高成长基金，投资者可关注。

万银财富：存款保险制度将推出　　来自权威部门的信息显示，建立存款保险制度的各项准备工作已就绪，存款保险制度最快将于上半年推出。　　据了解，我国存款保险制度将以风险防范为主方向，覆盖所有存款类金融机构，实行有限赔付和基于风险的差别费率机制，同时建立事前积累基金。央行牵头的多部委课题组此前曾就保费费率问题征求各银行意见。　　万银财富点评：推出存款保险制度释放的重要政策信号是：国家将不再为银行存款兜底。由此对银行业，特别是不同规模银行带来的影响广受关注。随着存款保险制度的推出，中小银行唯有调整业务结构、创新金融服务、加强风险防范以积极应对，而资质优良的四大国有银行及民营银行有望提高行业集中度，从而得到估值修复。

万银财富：牛基前瞻　　上周五国内各指数表现良好，基金市场各类基金指数全部上涨。其中，普通股票型基金指数涨幅最大，涨幅为1.15%。涨幅紧随其后的是的是偏股混合型基金指数，涨幅达1.00%。指数型基金指数、平衡混合型以及偏债混合基金指数涨幅分别为0.85%、0.71%、0.65%。此外，债券基金指数和货币市场基金指数分别取得了0.14%、0.02%的上涨。提示投资者在指数震荡回调阶段，基金产品的管理能力还是发挥了很大的作用，主动型基金要强于被动型指数基金。　　单只基金来看，主动管理股票型基金前三甲分别为富安达优势成长、兴全轻资产、招商中小盘精选，日涨幅分别为2.45%、2.33%、2.27%；混合型基金排名前三的招商优势企业、华商领先企业、华富策略精选分别取得了2.52%、2.45%、2.32%的上涨；债基方面前三甲分别为长信可转债C、长信可转债A、中海可转换债券C。　　鹏华价值优势的规模相对较大，从三季报可以看出其持仓较为分散，其第一大重仓行业-制造业占净值比例仅为27.64%，制造业中主要是家电制造业个股。其余重仓了电力、交通运输、金融业等行业个股。其持股大都是成熟行业龙头个股，这些行业经历多年竞争，已形成稳定的竞争格局，龙头企业优势明显，虽然这些龙头企业盈利增速较慢，但盈利稳定且估值较低，持股市盈率大都在10倍之下，具有明显的估值优势，安全边际较高。　　投资建议：鹏华价值优势是非常典型的蓝筹风格基金，尽管今年来小盘成长股行情风生水起，该基金由于自己规模的属性和基金经理更为擅长传统行业等原因，选择了将投资风格贯穿始终。随着优先股相关政策的发布，高股息的蓝筹股将迎来更多的关注，未来收益空间也更为确定。在经济持续复苏、改革不断深入的背景下，大盘蓝筹股的投资机会是长期可持续的，建议个人投资者对该基金进行布局。

万银财富：独家数据　　周四国内各指数跌多涨少。其中，指数型基金指数跌幅相对较大，下跌1.00%；普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数分别下跌了0.54%、0.44%；平衡混合基金指数与偏股混合基金指数下跌幅度相同，为0.44%；此外，偏债混合基金指数下跌0.36%。与之相反，债券基金指数和货币市场基金指数分别取得了0.04%、0.02的上涨。提示投资者在指数震荡回调阶段，基金产品的管理能力还是发挥了很大的作用，主动型基金要强于被动型指数基金。　　单只基金来看，主动管理股票型基金前三甲分别为兴全轻资产、平安大华行业先锋、中银美丽中国，日涨幅分别为1.13%、0.93%、0.92%；混合型基金排名前三的兴全有机增长、宝盈核心优势A、宝盈核心优势C分别取得了0.99%、0.73%、0.72%的上涨；债基方面前三甲分别为广发聚鑫C、广发聚鑫A、民生加银平稳增利C。

万银财富：A股“红二月”行情延续概率较大　　在马年春节休市期间，美国、中国和英国公布的1月经济数据低于预期，再加之美联储于上周又宣布再度缩减债券购买计划，将每月购债规模缩减100亿美元，至650亿美元，受此众多负面因素叠加影响，新兴市场国家股市出现剧烈动荡，欧美股市也是整体下跌。全球市场整体下跌，短期对A股市场形成较大压力。　　虽然A股春节休市期间，全球股市出现大幅动荡，但并不影响投资者看好A股“开门红”。在今日马年首个交易日行情中，A股不仅在其他新兴市场面前首秀了一把，而且沪深两市双双走出了独立行情，迎来马年开门红，创业板指数更是再次创出新高。早盘，沪深两市双双低开，随后震荡盘整，创业板指盘中直线拉升；午后，沪深两市双双翻红，创业板指数走出独立行情，指数再次创出新高。截止收盘，上证综指报2044.50点，涨11.42点，涨幅0.56%；深证成指涨0.58%，报7616.57点，成交1139亿元；创业板涨2.45%，报1532.69点，成交341亿元。　　A股“开门红”行情对于整个2月来说，具有较为明确的指向意义。后市来看，我们认为，2月份，A股这种行情将延续，历史上多次出现的“红二月”行情再次重现的概率较大。分析来看，背后核心逻辑主要有以下几点：　　第一，人民币依然维持坚挺，市场预期稳定。新兴市场国家股市动荡的主要原因是，美联储上周宣布再度缩减债券购买计划，将每月购债规模缩减100亿美元，至650亿美元，引发新兴市场动荡，其中，南美、亚洲多个国家货币近期纷纷大幅贬值。需要指出的是，截至目前，人民币依然维持坚挺，人民币对美元的即期汇价保持在6.06左右，因此，可以说，我国在这次新兴市场动荡中发挥了中流砥柱的作用。　　综合来看，在这轮全球股市集体普跌中，A股做到独善其身是有切实保障的。　　第二，央行流动性调控更加灵活，境外流动性变动对国内产生的负面影响减弱。为应对美联储缩减QE规模，央行已对国内流动性调控思路做出适时适度调整。加强和改善银行体系流动性管理，保持适度流动性，这是央行今年的工作重点。同时，在具体流动性调控层面上，央行也是已经做出了策略上的调整。今年1月下旬，在市场资金出现紧张状况之初就出台了立体的措施加以应对，显示央行在流动性调控方面正在做出策略性的调整，不再像去年那样直到最后才出手救援金融机构，而是及早出手化解或预防有可能再度出现的流动性紧张局面。　　此举可抵御境外流动性变动对国内产生的负面影响，以及为国内经济结构优化提供必要的资金支持。　　第三，改革红利将不断释放，结构性投资机会有保障。当前，我国经济的“转方式，调结构”进入了攻坚阶段，产业整合和企业并购重组也进入到了一个关键时期。企业以并购重组为核心的资本战略优势日益凸显，资本市场并购重组功能将越来越重要，因此，来自于经济结构优化的改革红利仍将不断释放，这也是A股市场独善其身、结构性投资机会不断涌现的重要保障。另外，当前A股估值整体处于历史底部阶段，监管层推动的长期资金入市也取得重大突破。　　第四，“红二月”行情有历史概率作支撑。历史统计来看，从2月单月涨幅角度来看，近17年间，上证综指仅在1998年、1999年、2001年、2008年和2013年出现过下跌；而上证综指2月单月涨幅超过3%的年份则多达9年，其中，1997年、2000年、2004年、2005年和2012年上证综指2月单月涨幅超过5%。因此，A股在迎来开门红行情之时，点燃“红二月”也是有历史概率作支撑的。

我国经济增速保持平稳增长利好股市　　综合多家市场机构对宏观经济数据的预测，1月CPI同比涨幅可能不超过2.3%。分析人士认为，暖冬和肉价回落等因素减缓物价季节性上涨压力，而生产资料价格通缩压力相当明显。　　万银财富点评：较低的CPI赋予我国的货币政策更大的腾挪空间，未来我国经济如经济增速不如预期，仍可通过货币政策来刺激经济增长，我国经济增速仍能保持平稳增长，利好股市。

万银财富：经济仍然保持了稳健增长　　国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会最新公布的2014年1月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月回落0.5个百分点，连续两个月环比回落；1月中国非制造业商务活动指数为53.4%，比上月回落1.2个百分点，连续3个月环比回落。汇丰银行公布的1月汇丰中国制造业PMI终值为49.5，6个月来首次跌破50的荣枯线，创6个月新低。　　万银财富点评：目前的PMI回落更多是因为1月份的春节因素，虽然PMI有所回落，但仍保持在50之上，表明我国的经济仍然保持了稳健增长。

万银财富：医疗保险基金保值增值迫在眉睫　　继养老基金之后，医疗保险基金保值增值也迫在眉睫。一位国内委托投资管理机构负责人表示，医保资金实行基金制之后，面临着基金贬值的威胁，如果不能保证医保基金在储存期间保值和增值，那么在面对老龄化问题所带来的医疗保险支付高潮时，将陷入支付危机。　　万银财富点评：无论是养老基金还是医疗保险基金，这些长期资金追求的都是长期稳定的收益，因此大部分资金将投向低估值蓝筹股，建议投资者关注万银配置宝中主要配置低风险蓝筹股的稳健类基金。

万银财富：美国经济复苏的态势不可逆转　　据国家外汇管理局网站消息，截至1月27日，外管局累计审批合格境内机构投资者（QDII）额度增至840.43亿美元，较去年12月的835.82亿美元增加4.61亿美元，获批机构增至116家，较去年12月增加2家。　　万银点评：虽然美国市场受宏观经济数据不及预期的影响，近期美股表现不佳，但从长期来看，美国经济复苏的态势不可逆转，万银财富研究中心仍然看好美国股市的长期走势，建议投资者关注万银配置宝中海外主题的基金。

万银财富：页岩气开发有利于治理空气污染　　27日从国土资源部传出消息，去年我国页岩气开发首次取得实际产能突破，全年产气量约2亿立方米；并预计到2015年，页岩气产能将可实现此前规划中提出的65亿立方米目标。　　万银财富点评：页岩气开发有利于治理空气污染，是推进环保的一大重要举措。先期进入页岩气开发的川渝等地政府将进一步加大产业投入，页岩气产能将快速增加，这将对页岩气行业形成持续利好，投资者可关注万银配置宝中环保、页岩气主题的基金。

蓝筹股吸引QFII资金入场抄底　　昨日，以金融股为主的12只大盘蓝筹股现身大宗交易市场，成交量合计4157.7万股，成交金额为3.39亿元。12只蓝筹股也是传统的基金重仓股，包含6家银行（建设银行、交通银行、民生银行、北京银行、兴业银行、浦发银行）、2家券商（中信证券、海通证券）、1家保险公司（中国平安）、1家地产公司（保利地产）、1家建筑类公司（中国建筑）、1家酒类公司（贵州茅台）。12只股票合计成交4157.7万股，成交金额为3.39亿元。　　万银财富点评：首先蓝筹股的企稳有利于降低市场系统性风险，更重要的是年前利于结构性行情的继续演绎。从盘面上分析近日蓝筹股虽没有出现明显反弹，但也有了一定的起稳迹象。投资者可做好自己资产配置，以蓝筹基金与优质成长类型基金相结合的配制方法。一方面降低风险，另一方面可以获取超额收益。

万银财富：成长风格基金再度领跑　　继去年以创业板为代表的成长股大幅上涨、重仓成长股的基金全面领先之后，进入2014年以来，成长风格基金再度领跑，一个月时间不到，已经有多只基金收益超过10%，最牛基金兴全轻资产年初以来收益逼近20%，赚钱效应再度凸显。　　万银财富点评：在市场仍处于低位运行且走势较为震荡的情况下，将钱交给优秀基金经理管理既能够规避市场风险也能获得不错的收益。万银配置宝基金组合今年以来业绩表现出色，组合内多只基金业绩处于行业前列，投资者可关注万银配置宝。

万银财富推出活期通组合　　货币基金由于容易吸引大量短期套利资金进入，为避免持有人收益被摊薄，一批基金公司宣布货币基金和短期理财债基在春节期间“闭门谢客”。万银财富推出的活期通组合将于29日暂停申购，货币基金由于节假日期间收益“不休假”的特性被视为假期闲置资金理想的理财工具，有理财意向的投资者可尽快申购活期通。

万银财富：深市第三批新股27日上市总数达32家　　新股上市的步伐正在加快。自本周两批共16股登陆深市后，深交所昨天宣布，第三批共8只新股将于1月27日上市。其中，2只新股登陆中小板，6只新股登陆创业板。　　万银财富点评：IPO上市步伐正在加快，投资者可关注打新投资机会，可关注相关基金产品：如景顺长城内需增长等。在年前最后4个交易日，万银的投资者可将手中闲钱购买“万银货币宝”“万银理财1号”。珍惜农历新年前购置货币宝的最后机会。

外管局：目前资本流入压力依然很大　　在1月24日的新闻发布会上，国家外汇管理局国际收支司司长管涛表示，目前资本流入的压力还是很大，外汇储备的增长还是比较快的，所以国际收支平衡的基础还不稳固，还要继续采取措施，促进国际收支的平衡。　　万银财富点评：促进国际收支平衡依然是宏观调控的重要任务。中国政府早就已经把促进国际收支基本平衡作为宏观调控的主要目标，这些年这方面取得了一些进展，尤其表现在经常项目顺差占GDP的比重在逐年回落，最近几年已经回落到国际认可的合理水平以内。

过半上市券商业绩预喜传统业务回暖创新业务井喷　　截至目前，已有中信证券、广发证券、兴业证券等10家上市券商披露2013年业绩快报，普遍实现预增。从增长原因来看，主要是由于经纪、自营等传统业务回暖，以及融资融券、股权质押式回购等资本中介业务2013年井喷。　　万银财富点评：2014年，随着IPO开闸，新三板扩容，券商的经纪业务和投行业务明显受利好，所以券商股预期会有非常不错的表现，开放式基金中，易方达50指数基金、嘉实沪深300ETF基金与此板块契合度高，值得关注。

证监会正制定非上市公众公司并购重组监管规则　　中国证监会昨日在微访谈上表示，正在抓紧制定非上市公众公司并购重组监管规则，成熟后将尽快推出。　　万银财富点评：非上市公众公司多以中小微企业为主，未来这类公司并购重组的机会可能会更多、交易会更频繁，但并购重组的方式和特点可能与上市公司有所不同。实现并购重组后，企业之间的协同效应会更好地发挥，盈利能力强。

QFII大本营”斥资近10亿元看好机械、食品板块　　新年以来， QFII席位现身的买方营业部在大宗交易平台上的表现抢眼。公开资料显示，截至昨日，1月份以来，中国国际金融有限公司的上海淮海中路证券营业部、北京建国门外大街证券营业部、宁波扬帆路证券营业部以及中信证券总部（非营业场所和海通证券国际部等5家营业部共计出手30次，累计买入金额达9.56亿元，共计买入11只个股。　　万银财富点评：从行业角度来看，“QFII大本营”买入个股较为集中行业分别为：机械设备（3只）、食品饮料（2只）。对此，分析人士指出，尽管近期A股市场一直处于震荡整理状态，但挡不住外资的热情。目前A股处于整体估值的历史低位，特别是优质绩优高增长型的股票投资价值凸显，这无疑给QFII入市的资金带来低位介入的机遇。同时，QFII资金的持续流入，无疑是A股充满信心的保障，也会对A股起到稳定作用。作为想要跟踪QFII资金进行操作的投资者，敬请关注万银配置宝中的主题基金宝。

央行下周将净回笼750亿元节前或再派逆回购“红包” 　　下周（1月25日-1月31日），公开市场有一笔7天逆回购到期，到期日1月28日，金额750亿元，利率4.1%。如央行无其它操作，预计下周将形成自然净回笼750亿元。本周央行开展的其它2笔逆回购分别将于2月11日及2月13日到期，金额为1800亿元和1200亿元，利率均为4.7%。也就是说，2月份的第二周将形成自然净回笼3000亿元。　　万银财富点评：去年春节前央行共进行逆回购13笔，其中最高金额为除夕4天前的4500亿元，除夕前2天逆回购量为4100亿元，2013年节前公开市场净投放量为3620亿元。参照此情况，今年除夕前央行很有可能还将再次派发逆回购“红包”。短期市场资金流动性有相好预期。

新三板266家企业今挂牌 370亿资本盛宴“开席” 　　今日，被誉为“中国版纳斯达克”的全国中小企业股份转让系统，将迎来一次史无前例的大扩容，266家公司将集中挂牌，资本盛宴即将开席。　　万银财富点评：在新三板大扩容后，越来越多的优秀企业将得以进入资本市场，获得融资支持并继续发展壮大；在转板制度的推进和完善下，更多企业得以从新三板升级到沪深股市；而沪深股市的“后进生”们也能更为顺畅地实现退市，至此多层次资本市场将得以贯通，形成一个良性循环的体系。

2013年12月险资新增股票和基金投资309亿元　　保监会1月22日发布2013年保险统计数据报告显示，截至2013年12月，险企资金运用余额较11月新增2190.3亿元，其中新增股票和证券投资基金投资308.99亿元，新增债券投资105.88亿元。　　万银财富点评：受保险资金可投资二级市场上限的放宽，大量保险资金进入股市，为股市注入了活水。不过，目前来看，股票和基金的占比仅仅10%左右，与它的上限30%还相差甚远。估计，保险资金在未来仍会继续挖掘股市投资机会，这将助力A股反弹。

万银财富：新型城镇化规划或春节前后发布　　国家新型城镇化规划很可能在春节前后发布。到2020年，城镇化率将达约60%，城镇常住人口将达8.5亿人，户籍人口城镇化率要从目前的35.7%提高至45%。　　万银财富点评：从中央经济工作会议和全国城镇化会议等几大会议的倾向来看，城镇化建设方向是次级城市或二三线城市将成为中心。智能、绿色、低碳将成为新型城镇化发展的方向。同时，随着消费结构的升级，人们对于居住环境提出了更高的要求。在经济转型的背景下，国内新型城镇化建设将成为未来经济发展的重要动力。

万银财富：今年全国GDP目标或维持在7.5% 多地已下调预期　　2014年全国GDP目标可能不会调整，或仍维持在7.5%左右，这一目标数据将在今年3月份的全国两会上公布。而北京、广东、江苏、浙江等多地已经纷纷下调经济增速预期目标。广东、江苏、浙江2014年的经济增长目标分别是8.5%、9%、8%左右，分别比上一年的9%、10%、8%以上，有所下降。　　万银财富点评：随着全国GDP目标下调预期，各地也分别下调预期，可以给经济结构转型留出更大的空间，有利于长期发展。2014年将延续2013年的结构性行情，投资者可对优质成长类基金持续关注。

保监会：今年将试点推行“以房养老” 　　中国保监会1月21日表示，今年将鼓励保险公司参与养老服务业建设，重点开展老年人住房反向抵押养老保险试点，即老年人可把自家符合条件的住房抵押给保险公司，定期获养老保障，但产权人对房屋的权益不断下降。　　万银财富点评：以房养老主要针对高龄、失能、有房、没钱的人群。从侧面反映出我国将面临老龄化的一系列问题。同时社会养老服务体系需要逐渐完善。医疗器械、保健药品等领域将可能产生具有巨大成长潜力的企业。

万银财富：阔别六年公募基金规模重上3万亿　　根据基金业协会最新公布的数据，截至2013年12月底，我国境内共有基金管理公司89家，基金公司管理资产合计42213.1亿元，其中管理的公募基金规模30020.71亿元，时隔六年基金公募资产再度摸至3万亿。　　万银财富点评：拉动公募基金规模主要在于2013年货币基金规模的扩大。电商平台的渠道推广提高了货币基金的认知度。统计显示，去年货币基金资产规模增加1761.43亿元至7478.71亿元，增幅30.80%。随着电商、互联网支付等领域的不断发展，2014年货基规模有望进一步扩大。

万银财富：新兴市场资金加速流出中国股票基金仍受青睐　　今年以来，新兴市场资金出现加速流出的趋势，A股市场难得仍有资金流入，同时，欧美日等发达国家的股票基金不断获得资本注入。　　万银财富点评：在美联储开始缩减量化宽松的货币政策后，美国的资金价格上涨，所以逐利的资本不可避免出现从新兴市场外逃的现象。不过，中国是新兴市场中一颗耀眼的明珠，中国政府的一系列改革措施，以及宏观经济数据依然让世人瞩目，中国股票基金在1月9日至1月15日期间，有6亿美元流入，尤其是以人民币计价的基金势头更猛，已经持续3周资金流入。

万银财富：北京大气污染防治细则将出台　　据中国网消息，市第十四届人大第二次会议昨天举行第二场新闻发布会，主题为“审议实施法规办法”。市人大常委会法制办主任李小娟、市人大常委会代表联络室主任陶世欣、市环保局副局长方力回答了媒体的提问。针对大气污染条例执行细则，方力称，将尽快出台执法“自由裁量权”细则，保证执行过程中公开公正，每处罚一例，都会面向社会公开，接受公众监督。方力表示，环保也是生产力，也是核心竞争力，要通过执法与社会监督，让“恶意排污企业”变成“过街老鼠”。　　万银财富点评：此次北京大气污染防止细则的出台，用到了对处罚”上不封顶“的字眼，足以说明了对环保的高度重视，对于大气污染必将是一个长期治理的过程，相关一些列环保概念板块或将受到资金追捧。

万银财富：允许农村集体经营建设用地入市　　中央一号文件：允许农村集体经营建设用地入市　　中共中央、国务院近日印发了《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》。提出了要完善国家粮食安全保障体系、强化农业支持保护制度、建立农业可持续发展长效机制、深化农村土地制度改革、构建新型农业经营体系等系列政策。　　万银财富观点：2014年是我国深化改革的头年，农村土地制度改革是我国改革的重要内容，是、缩小农村和城市收入差距、推进城镇化的应有之义。在这一改革实施的过程中，土地流转概念股直接受益；而重仓这一板块的基金，如海富通收益增长基金将受益。

万银财富：加仓蓝筹风格基金　　上证综指在整数点位附近徘徊，投资观望观望再观望，此时，可以这么看待形容市场运行，投资者这种观望情绪也是一种一致性向下预期，在这种市场阶段，大盘更加不稳定，任何小小的扰动，都有可能引起指数走低，并一举击穿整数点位。今日早盘，上证综指终于跌破2000点，投资者的整数关口情节也随之消失。　　综合当前来看：其一，监管层通过制度性改革，慢慢重拾投资者信心，想让蓝筹股涨起来，进而推动市场运行逐步回归基本面；其二，中国宏观经济运行平稳；其三，海外机构投资者一致性看好A股投资机会，加仓蓝筹股步伐加快；其四，市场中的多数意见领袖也一致性看多。　　此时，投资者不应该再犹豫，建议您加仓蓝筹风格基金吧。国泰沪深300，博时主题，光大优势等等。

万银财富：流动性仍是制约基金的关键　　尽管已经度过了2013年年末资金最紧张的时刻，但对于偏股型基金的基金经理来说，流动性仍是眼下制约他们行动的关键。从现状来看，流动性并未见明显缓解，元旦过后，仍未出现资金大幅流入申购股票型基金的情况，这令基金经理手中可以运用的资金十分有限。有限的资金，加上密集的新股发行，基金经理目前能做的就是调仓而不是加仓，主要将资金配置在一些市值较小的中小板、创业板股票上。　　万银财富点评：上周末开放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金）平均仓位79.50%，股票型基金平均仓位为82.82%，加上还要留出大约5%的资金应对赎回，基金经理手中的现金仅约10%左右，预计几年仍是以结构型行情，投资者可关注精选优质成长股基金，高收益、低风险。

万银财富：1月基金分红创5年新高　　昨日根据同花顺数据统计，1月以来共有145只产品发布或实施了分红，总额超过40亿元，为2009年以来同期的最高纪录。　　万银财富点评：　按照以往的基金分红史，通常每年的1月和3月底至4月底是两个前一年度分红的集中期，前者是常规的新年兑现收益后立即分红，后者则是在每年年报披露后，部分基金合同中有强制分红条款所致。基金分红的一个很重要的原因则是基金经理对于近期市场看法谨慎，通过分红来降低仓位。

万银财富：货币基金收益居高不下大规模扩容引发业界担忧　　跨过年关，与往年情况有所不同，当前货币基金收益率不降反升，开年首周更有近三成货基收益超过了6%。基金业内人士认为，货币基金跨年“疯狂”主要是因为市场资金面紧张和互联网金融的大势所趋。　　万银财富点评：周四央行拟回购继续暂停。随着银行间市场流动性的持续承压，货基收益率还将维持高位。可提示投资者持续关注。

万银财富：IPO重启首只新股今上市上证所严阵以待控炒新　　千呼万唤始出来！在经历了长久的暂停之后，A股市场终于再度开门“迎新”。今日，IPO重启以来的首只新股纽威股份（603699.SH）将登陆上海证券交易所。而上证所方面也是严阵以待，表示针对新股将严格监控炒作。　　万银财富点评：今日上市的纽威股份发行价17.66元/股，对应市盈率46.47倍，其所在通用设备制造业最近一个月平均静态市盈率为33.85倍。市场重新迎来了久违的新股发行。作为第一只新股上市的公司，投资者有可能会出现爆炒行为。对于此监管部门也做了相应的准备。对于交易账户出现新股交易异常的情况将采取监管措施。截至目前该股涨34.14%，报23.68元。

万银财富：北京单独两孩最快3月实施广东提推动实施　　北京、广东两地人大会议今日双双开幕。对于社会普遍关注的“单独二胎”问题，此次两地均有提及。广东省今日公布的政府工作报告中提出，“坚持计划生育基本国策，推动实施”单独两孩“生育政策”；而北京“两会”在15日晚举行的政务咨询会上，北京市人口和计划生育委员会政法处处长叶小敏表示，北京市“单独二孩”政策最快将于今年3月实施，在此之前，符合“单独二孩”条件的夫妇生育二胎仍算违法。　　万银财富点评：儿童人口比例逐渐减少，60岁以上人群比例逐渐增多，中国人口老龄化的压力在逐步加大。因此逐步开放二胎生育也是大势所趋。儿童食品、护理、玩具、教育以及医疗板块建议投资者关注。

万银财富：成为赚钱的少数者就在此刻　　15日，银河基金宣布，旗下新基金银河灵活配置混合型基金原定募集期为2013年12月26日开至2014年1月17日，欲将基金募集期延长至2014年1月29日。　　资料显示，银河灵活配置为一只混合型基金，股票仓位为0至95%，进行A、C两类份额设计，其中C类份额认、申购费率皆为0。该基金为银河基金旗下第二只偏股方向的混合型基金。另一只为银河稳健，成立于2003年。　　对于延长募集的原因，基金公告中还是按惯例称是为充分满足投资者的投资需求，不过按照业内人士的分析，基金延长募集一般是不到2亿元的成立门槛。除此之外，也有可能是因为有的基金公司觉得募集数量太少，达不到公司制定的计划。　　不过值得注意的是，延长募集的不是别家公司，正是2013年表现不错的银河基金。2013年，银河基金旗下7只主动管理的偏股基金表现不错，其中银河主题策略以73.51%的收益率夺得股基探花，银河行业优选则以53.85%的涨幅排在普通股票基金第9位，在前十的席位中占据两席。除此之外，银河竞争优势成长涨幅达4成，银河创新成长、银河蓝筹精选涨幅在3成以上。7只股基的算术平均收益率高达40.68%，排在所有基金公司第一位。由于股基业绩表现不俗，基金公司也趁热打铁发行新品。然而，如此优异的成绩，新基金却在发行时遇冷，着实有些意外。　　银河基金公司业绩优秀，但发行新基金却募集困难，只能说目前的市场较为谨慎，对未来市场持悲观态度的人较多。股票市场一直有着“1赢2平7输”的说法，就是指股市中取得正收益的投资者只占所有投资者数量的10%。“1赢2平7输”反映了证券市场的“羊群效应”，羊群效应是指人们经常受到多数人影响，而跟从大众的思想或行为，也被称为“从众效应”。人们会追随大众所同意的，自己并不会思考事件的意义。　　从公募基金募集困难来看，大部分投资者看淡市场，只有少部分的投资者看多市场，谁对谁错？从上市公司估值来看，明显较低，沪深300市盈率仅为8.5倍，银行大都位于净值之下，此时投资股市，收获的资产是远远高于之前高估值的时候。假如我们用买资产的心态看待股市，将会发现目前正是投入股市的时刻，成为股市中能赚钱的10%的投资者，正在此刻！害怕踩地雷？万银精选的配置宝，精选优质基金，高收益、低风险。

万银财富：银行“破净”范围扩大　　工行股价跌破净值银行“破净”范围扩大　　1月15日，银行股全面下挫，截止目前，16家A股上市银行中，已有12家上市银行跌破净值，其中工行为“破净”队伍新成员，目前股价仍勉强维持在净值之上的银行有平安银行、宁波银行、民生银行、招商银行。　　万银财富点评：由于今年以来沪指下行，破净的股票数量不断增加，目前已超过140只。其中，交通运输业、钢铁业和银行业较多，分别达到25只、23只和12只。破净名单中，国企是“主角”，不少中字头的央企领衔破净榜。面对市场疲软以及大量公司“破净”，证监会再度鼓励有条件的上市公司进行股份回购。上一次破净潮之后指数迎来了一波大幅度反弹，投资者可关注接下来市场是否迎来转机。

万银财富：ETF基金份额连续八周净赎回　　上周ETF基金份额增逾5亿份结束连续八周净赎回　　统计显示，上周（1月6日-1月10日），两市纳入统计的84只ETF基金整体份额增加5.15亿份，结束连续八周净赎回局面。随着1月6日华安基金公司旗下的中证细分医药和中证细分地产两只ETF登陆上交所开始运作，两市运作中的ETF已增至83只。　　万银财富点评：截至周末，新登陆上交所的两只基金份额分别为2.21亿份和1.59亿份。除这两只基金为ETF整体份额带来的增量外，有前周数据可对比的81只ETF上周份额也摆脱了连续多周的缩水窘境，累计实现11.29亿份的净申购。我们可以看到一些市场情绪正在往好的一方转变。