爲妳寫下詩篇 爲妳寫下詩篇
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私募股权投资行业进入深度变革时代 私募股权市场是多层次资本市场的重要组成部分。从1984年中国引进风险投资概念至今已经历了30多个春秋。在国际私募股权机构蜂拥而至的同时,我国本土私募股权投资基金也在快速发展壮大,已成为服务实体经济、推动产业发展、促进经济动能转换的重要力量。 伴随着全面改革的深化,大体量、长周期的资金有望源源不断地从政府、国有企业、金融机构、社保体系涌出,与新产业和高科技不断发展的涟漪层叠互动,产生万亿元级新产业规模。这也将给私募股权基金管理带来长久的机遇。 01 股权投资基金使命重大 改革开放给所有行业带来了历史性机遇。虽然起步较晚,但伴随着中国资本市场的发展,中国私募股权基金和产业投资基金在过去10年间走过了海外30年走过的路程,成为了资产管理行业一股不可忽视的力量。 政府引导产业基金的崛起成为近年来行业的标志性事件之一。这几年,政府引导基金在我国规模已逾数万亿元。这是全社会资源配置的一次深入发展,有利于引导更多资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。 行业的进步离不开实体经济的发展。与其他金融行业不同的是,股权基金的特点是针对未来的投资。因此,在支持具有前瞻性、战略性新兴产业和科技进步方面,股权投资发挥着不可或缺的作用。同时,股权投资行业也从经济发展和资本市场发展中获得了较好收益。 2017年,中共中央国务院发布了《关于营造企业家健康成长环境弘扬企业家精神更好发挥企业家作用的意见》,肯定了企业家精神的地位和价值。企业家精神主要依靠发挥创造力、提高资本和劳动力的生产效率来创造价值。私募股权投资基金,尤其是产业基金,是支持实体经济发展和科技创新的最有力的金融工具,是市场创新的实践者,因而是金融行业中充分体现企业家创造精神的代表。 近年来,政府引导基金迅速推广,众多区域将其他区域的优秀经验应用在本区域。这些都是股权基金和产业基金具备中国特色的创新实践。随着中国经济进入新时代,货币发行机制、财政支出机制、社会投资融资机制、税收形成机制都会不断地发生深刻变化,科技创新也在新周期的起点上,股权投资基金和产业投资基金以配置效率为支撑,恰好契合了国家的创新导向,因此,必将成为新周期发展的重要推动者。 02 基金是灵活的资源配置工具 近年来,政府产业引导基金发展迅猛,并且越来越重视产业的落地和产业实际运行效果。在国家和地方政府重点支持的领域,大多会涌现出大体量的基金。究其原因,基金是一个灵活的资源配置工具,具有在一定时间内所有权、决策权、收益权、风险等因素可分离、可还原的作用。 基金工具的灵活性和有效性突出地体现在以下几个方面: 一、变随意决策为科学专业选择 目前,新产业层出不穷,如新能源、新材料、集成电路、人工智能等,都是非常复杂的高精尖行业。投资本身需要考虑的组织架构、团队、税收、政策、商业、法律、财务等问题非常庞杂。而专业的基金管理人,可以在新产业选择和投资判断、谈判、后期管理方面起到重要作用,真正做到把好钢用到刀刃上,降低浪费和失败的概率。 二、变短期套利资金为长期资本 在过往的粗放型增长阶段,政府主要的考核指标是GDP的增长,金融行业考核指标是当年的盈利。在这种考核体系下,很难产生长期的有效投资布局。基金的出现使得各路资金作为基金的投资人,拥有长期投入的义务,而不能仅以融资的眼光来考虑问题,进行短期套利。用基金的方式固化各种资金,形成有效的长期资本供给,能使全社会杠杆率得以下降。
祝贺众投邦所投企业金力永磁新三板IPO,带109名股东成功过 大发审委2018年第114次工作会议 前日召开, 原计划首发上会的4家企业中, 2家通过,1家被否,1家取消审核。 其中,曾在新三板挂牌三年的 金力永磁(835009) 创业板IPO 申请获通过, 成为年内第15家IPO过会的新三板公司! 金力永磁于2017年6月21日向证监会报送IPO申请,一年零两个月过会在目前看来,并不算快速,但期间又经历了新三板的摘牌之痛,如今“奔创”成功,也实属不易。在经历前三个星期“四连杀”之后,金力永磁带着109户股东成功过会!金力永磁的过会,也让新三板的“黑色七月”就此结束。 IPO成功背后,金力永磁又有哪些特别之处? 成立十载,终得圆满 2008年8月,江西金力永磁科技有限公司(金力永磁前身)在江西赣州成立; 2015年6月,金力永磁完成股份制改革,同年12月,挂牌新三板,股票代码835009; 2017年7月,证监会官网披露金力永磁创业板首次公开招股说明书; 2018年7月,金力永磁IPO过会,即将登陆创业板。 成立十年,历经新三板,今朝圆梦A股。对于大部分中小企业而言,能在自己成立的第十个年头,就能成为一家真正的上市公司,除了自身努力,运气和勇气都必不可少。 从业务和产品上来看,金力永磁是一家不折不扣靠“吃土”度日的公司。这里的土,指的正是稀土,又称“工业维生素”,一种重要的工业原料,以稀土为原料冶炼钕铁硼磁钢。 2015-2017年,金力永磁分别实现营业收入8.34亿元、8.06亿元和9.12亿元,归母净利润分别为1.03亿元、0.69亿元和1.39亿元。就报告期最后一年业绩来看,金力永磁2017年度扣非后净利润高达9697.04万元,即使是相对于传说中的“创业板利润红线”,也是绰绰有余。
祝贺众投邦所投企业金力永磁新三板IPO,带109名股东成功过会! 大发审委2018年第114次工作会议 前日召开, 原计划首发上会的4家企业中, 2家通过,1家被否,1家取消审核。 其中,曾在新三板挂牌三年的 金力永磁(835009) 创业板IPO 申请获通过, 成为年内第15家IPO过会的新三板公司! 金力永磁于2017年6月21日向证监会报送IPO申请,一年零两个月过会在目前看来,并不算快速,但期间又经历了新三板的摘牌之痛,如今“奔创”成功,也实属不易。在经历前三个星期“四连杀”之后,金力永磁带着109户股东成功过会!金力永磁的过会,也让新三板的“黑色七月”就此结束。 IPO成功背后,金力永磁又有哪些特别之处? 成立十载,终得圆满 2008年8月,江西金力永磁科技有限公司(金力永磁前身)在江西赣州成立; 2015年6月,金力永磁完成股份制改革,同年12月,挂牌新三板,股票代码835009; 2017年7月,证监会官网披露金力永磁创业板首次公开招股说明书; 2018年7月,金力永磁IPO过会,即将登陆创业板。 成立十年,历经新三板,今朝圆梦A股。对于大部分中小企业而言,能在自己成立的第十个年头,就能成为一家真正的上市公司,除了自身努力,运气和勇气都必不可少。 从业务和产品上来看,金力永磁是一家不折不扣靠“吃土”度日的公司。这里的土,指的正是稀土,又称“工业维生素”,一种重要的工业原料,以稀土为原料冶炼钕铁硼磁钢。 2015-2017年,金力永磁分别实现营业收入8.34亿元、8.06亿元和9.12亿元,归母净利润分别为1.03亿元、0.69亿元和1.39亿元。就报告期最后一年业绩来看,金力永磁2017年度扣非后净利润高达9697.04万元,即使是相对于传说中的“创业板利润红线”,也是绰绰有余。 资本退出盛宴 截至目前,金力永磁拥有109 名直接持股股东,其中自然人股东84名,机构股东25名。 穿透后,机构股东共59名,总计 143名股东。相较于公司挂牌新三板时仅有7名股东,大量投资者是在公司挂牌新三板后参与定增或二级市场买入。 招股书中披露,自成立以来,金力永磁累计实施了10次各种增资,在新三板挂牌期间,就完成了三轮融资,累计募集资金2.24亿元。 在最近一轮外部融资中,中比基金领投,金力永磁的投后估值高达28.21亿元。 不止是投资机构追逐,凭借优异的业绩,金力永磁在新三板停牌前吸引了大批“集邮党”的关注,在招股书中就披露,一位名叫唐映权的“牛散”,就在二级市场买入高达117.1万股。 如此纷杂的融资历史,以及IPO前如此高额的融资估值,都使得金力永磁今日IPO过会显得意义更加重大。除了拿到不菲的募集资金,这又将是一场庞大的“资本退出盛宴”。
大国重器5G芯片争夺战,中国输不起,云岭光电在路上 中美商贸战启动以来,双方的摩擦不断升级,美国对中兴的禁令可能是新一轮行动,它的要害主要集中在尖端技术上。 特朗普政府对于中方的“中国制造2025”十分警惕。中国旨在通过这一计划,在机器人、电动汽车以及医疗设备等行业占据全球的主导地位。 法媒称中美在芯片领域差距较大。中兴的电信设备部分关键组件,包括手机芯片、基带芯片、射频芯片、存储芯片、手机玻璃、光学元件等核心零部件都来自与美国的高通、博通、英特尔、美光、甲骨文、康宁等科技巨头。因此,遭到制裁后,中兴的通信设备,手机产品都将面临短期内无法找到相同竞争力的替代产品,甚至根本就没有替代产品的局面。 全球芯片目前主要以美日欧企业生产,高端市场几乎被美日欧垄断,美国占比尤为巨大。中国能够实现国产替代的芯片,大部分集中在电源、逻辑、存储、MCU、半导体分离器件等中低端产品。 中国每年需要进口2300亿美元芯片,在这2300亿美元进口芯片,要么是客户指定,不能更改的芯片,要么是中国不能自主设计生产,必须要进口的芯片。 资料显示,全球半导体市场规模达3200亿美元,全球百分之五十四的芯片都出口到中国,而国产芯片的市场份额只占百分之十,全球百分之七十七的手机是中国制造,但其中不到百分之三的手机芯片是国产。
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