临风·树的个人资料

除了广告还有诗和远方(问茶说茶—原创贴) 有人说女茶友找男友的标准是：身形要像金骏眉一样有完美，语气要像绿茶一样清新自然，气质要像铁观音一样优雅清爽，情怀要像小种红茶一样浪漫甜蜜，胸怀要像大红袍一样内敛厚重，情感要像古树生普一样浓烈刺激或与白茶一样经得起岁月变幻。----520女茶友的交友标准(图源自百度)

2013的白牡丹或者贡眉！是白牡丹还是贡眉呢？你们说了算！

吧里有喜欢喝茶吗都喜欢哪些茶类？

现在还有喝烟小种的吗？现在还有喝烟小种的吗？

成语:一波三折新解这一波下跌，很多股票都打了三折了。

暖风又吹，风向变化有点快啊。元芳怎么看？

文博会

福鼎白茶白毫银针白牡丹福鼎白茶白毫银针白牡丹贡眉寿眉

周一怎么走，接着反弹呢，还是继续探底？

最近看了不少韩国的悬疑片感觉还是蛮有水平的。只说电影，不管其他。

2011年的茶，自然陈化，仓储好。

智慧都st了 ST智慧 sh601519再努力下，90%的跌幅就由你率先完成了。加油，我看好你哦！只是有点不好的是，智慧都被st了。难道这个世界不要智慧了？应该不要小聪明才对嘛！

福鼎白茶之贡眉（2011年产）贡眉选用的茶树品种一般采用福鼎大白茶、福鼎大毫茶制作贡眉原料采摘标准为一芽二叶至三叶，要求含有嫩芽、壮芽。初制、精工艺与白牡丹基本相同。2011年产贡眉白茶最早是由福鼎县首创的，因此又称为福鼎白茶。中国六大茶类之一，采用萎凋的工艺制作而成，主要产区在福鼎、政和、松溪、建阳等地。具有外形芽毫完整，满身披毫，毫香清鲜，汤色黄绿清澈，滋味清爽回甘的品质特点。白茶的制作即不破坏梅的活性，又不促进氧化，因此很多程度上保留了茶叶的成分，不揉不炒，文火慢培，萎凋是白茶制作的核心，也就是鲜叶在微弱阳光货通风室内自然微凋的方法，然后文火烘干即可，传统工艺使用炭培烘干提香。

一把伤心的壶有一紫砂壶深爱着茶叶，表达爱意时却遭到拒绝，茶壶大吼：为什么？这一切都是为什么？茶叶胆怯地说：俺妈说了，成天灌水的都不太可靠。

优质普洱茶必须具备的七个指标———质、形、色、香、味、气、韵。　　1．质佳：因各产茶区的地理位置、气候、土壤、植被各不相同，原料上又分古树茶、台地茶、春茶、秋茶等，所以又各具风味。　　2．形佳：首先看茶叶的条形是否完整，是否紧结和清晰。其次嗅茶饼气味兼看茶面色泽和净度。　　3．色佳：主要看汤色的深浅和透亮度。优质普洱茶，泡出的茶汤红浓明亮，有“金圈”，汤上面看起来有类似油脂的膜。质次的普洱茶茶汤红而不浓，欠明亮，往往还会有尘埃状物质悬浮其中，有的甚至发黑、发乌，俗称“酱油汤”。　　4．香佳：主要采取热嗅和冷嗅。优质普洱茶陈香显露，热嗅香气浓郁纯正；冷嗅香气悠长，有一种很甜爽的味道。质次的则香气淡，有的夹杂酸味、馊味或其他杂味。　　5．味佳：主要是从滑口感、回甘感和润喉感来判断。　　6．气佳：茶气足、厚、正。　　7．韵佳：最显著的感觉就是喉韵。优质的普洱茶滋味浓厚，饮后舌根生津；质次的普洱茶则滋味平淡，不滑口，饮后舌根两侧感觉不适，甚至产生涩麻感。

用工夫茶泡法泡点绿茶喝喝！

普洱茶：勐海苦，临沧涩，思茅淡，易武柔普洱茶：勐海苦，临沧涩，思茅淡，易武柔，不知道你认同这种说法吗？普洱茶　　本来易武也属于版纳地区勐腊县，但因为栽培品种的问题，比较特殊，我们在今天的内容里先从大地方说起，大范围确定，然后再进一步分解，分解到县级城市，再分解到乡级，然后到各名山名寨。　　版纳是单独的自治州，临沧和思茅都是单独的地级市，也就是下属还有各自不同的县或者县级市，所以，历年来，总的方向是没有例外的，版纳地区的茶的平均价格高于临沧地区，临沧高于思茅地区，甚至影响到茶叶企业，勐海地区知名的茶企业无论规模还是影响都大于临沧和思茅的。　　在这样的地理位置上，除了考虑纬度的影响，另一个影响就来自于海拔了，相对而言，海拔高地区的茶，香气和内质上强于低海拔地区，对一个茶的判断，是综合性的，结合地理、季节、树种等，才能下初步结论。　　临沧地区，凤庆，茶涩，茶多酚含量在大叶种里含量最高，适合全发酵成红茶，滇红的主要产地是凤庆和云县，滇红集团坐落在凤庆，再往下，是双江县，双江勐库，勐库大叶种非常有名，著名的冰岛茶就位于勐库镇冰岛村,而这两年爆炒的昔归在哪里呢？在邦东县。勐库大雪山，野生茶的主要产区之一，而再下来的勐库旁边，就是永德县，忙肺茶区就位于永德，也有著名的永德大雪山，临沧地区大致的几个茶区就是这样，由于海拔的原因，这里茶相对来说，香气不错，涩味较重，苦轻。　　下来到另外一个茶区，思茅茶区，北部是景东镇沅地区，这里是思茅茶最好的地区，包含了千家寨的野生茶，无量山系列古树茶，茶质非常棒。有人甚至认为千家寨的野生茶，是最好的野生茶，因此用这里的原料制作了大2010年野茶生饼。而无量山系列的茶，在2009年制作完，一共7个典型地区的古树茶，迄今许多人尚恋恋不忘，打笋山海塘老苍山金鼎老巫山。。。。这个地方，给大家奉献1-2种典型无量山的茶，给大家一个惊喜。无量山系列的茶，非常没有特点，因为无量山横亘几十公里下来，茶区特点没有统一性，而在无量山与哀牢山中间，有一些超越景迈古树的，香气更棒的茶。　　我对思茅北部的茶兴趣超越南部的，那么在思茅的中心，有一个大家都应该知道的，清朝宫廷茶的产地，所谓皇家茶园，困鹿山，今年特意去看了，这个在当地已经很少人知道了，而真正有价值的古树茶，产量非常稀少，已经不具备批量生产的可能了。也许，你在市场上能买到的茶，除了说明困鹿山，这个地名之外，并没有真正的含义了。　　下面说到澜沧，一个非常壮美的地方，对于很多反对古树派的人来说，我会带他去景迈，看所谓的千年万亩古茶园，让他知道，所谓古树茶，真的有，而且是非常壮观的。这里是云南古树茶成片最集中的地区，绝对可以唬人。够多，够大。我曾大略统计过，云南的茶园共有300万亩左右，而古树茶，大约有60万亩，产量占据了云南茶产量的大约2-5%，因为很多古树茶园，产量很低，或者无法采摘，但一年2000-5000吨的产量，是可以数出来的，有茶友看过我今年收茶的博文，八千里路云和月，今年春天，跋涉一万公里，走遍三大茶区的主流茶山，会发现，除了炒作，还有很多非常有价值的茶，当然也会发现一些炒作得非常火爆的茶，实际上根本没有披量生产的可能性，我点着那些古树一棵棵数，没法得出结论，这个地区的茶会有超过500公斤产量，而如果没有500公斤产量，又有很多茶商都在做的话，你可以想象，有多大可能做出真品了？所以对于大滇的茶友，很抱歉，我不能给你所谓的顶级茶，那些顶级的到不了我手里，就如所谓的昔归，我看到的大多是邦东其他地区的茶，要看经济价值的，如果我为了几公斤茶，守在某地半个月，请原谅我做不到。在春茶的收茶季节里，古树茶消耗了我80%的时间，两个月的时间，我每年只能收有限的5-7个品种，每个品种150-300公斤，这个主要是为了打影响力。　　回到各茶区的茶来说，我希望大家明白：勐海苦、临沧涩、思茅淡这个只是初步的结论，还要考虑其他海拔条件等；茶叶产地的复杂性，决定了普洱茶的丰富多彩。

福建红茶之正山小种正山小种红茶茶树生长在世界自然遗产地—福建武夷山国家级自然保护区内。茶园座落在高山峻岭之巅，翠竹环抱之中，加上常年云雾缭绕，远离污染，山清水秀空气清新，土壤肥沃的得天独厚的自然条件，十分有利于茶树的生长和茶叶有效物质的积累。正山小种红茶指的是福建武夷山市桐木村及桐木村周边海拔600米—1200米原产地域范围内，来自当地传统的菜茶群体品种，经传统红茶工艺制作，独具特有高山韵和桂圆干香味的红茶品种。它依靠感官指标的不同分为特级，一级和二级。正山小种红茶按照品质特征和加工工艺的差别，可分为正山小种和烟正山小种红茶。烟正山小种红茶是正山小种红茶原料经过松茗薰焙后，形成正山小种红茶特有一股浓醇的松茗香和桂圆干香，二三泡后具桂圆汤味，称烟正山小种。没有用松针或松柴熏制的，则称为“无烟正山小种”。正山小种红茶经过精心采摘制作的成品茶，条索肥壮，紧结圆直，色泽乌润，冲水后汤色艳红，经久耐泡，滋味醇厚，似桂元汤味，气味芬芳浓烈，以醇馥的烟香和桂元汤、蜜枣味为其主要品质特色。

各地优选红茶介绍红茶属于发酵茶类，是以茶树的一芽二三叶为原料,经过萎凋、揉捻(切)、发酵、干燥等典型工艺过程精制而成。因其干茶色泽和冲泡的茶汤以红色为主调，故名红茶。中国是红茶的原产地，中国知名红茶有：福建的正山小种、福建的坦洋工夫、安徽的祁门红茶、云南的滇红工夫、四川的川红工夫等。正山小种：正山小种的原产地初步界定范围为东至麻栗，西至挂墩，南至皮坑，古王坑，北至桐木关，方圆565平方公里。另崇安、建阳、光泽三县交界处的高地茶园亦有生产。外形紧结匀整，色泽铁青带褐，较油润，有天然花香，香不强烈，细而含蓄，味醇厚甘爽，喉韵明显，汤色橙黄清明，叶底欠匀净。坦洋工夫：坦洋工夫分布较广，主产福建的福安、柘荣、、周宁、屏南北部等地。1915年跟贵州茅台同时荣获巴拿马国际博览会金奖。以香高味醇，条型细长匀整，汤色红亮的形质兼美而自成一格，品质要求“红汤红叶”，即是条索圆紧匀直，色泽乌黑油润，汤色红艳呈金黄色，滋味清鲜甜和，香气醇厚，带天然花香，叶底红匀光亮的品质特征。祁门工夫红茶，是我国传统工夫红茶的珍品，有百余年的生产历史。主产安徽省祁门县，与其毗邻的石台、东至、黟县及贵池等县也有少量生产。祁红工夫茶条索紧秀，锋苗好，色泽乌黑泛灰光，俗称“宝光”，内质香气浓郁高长，似蜜糖香，又蕴藏有兰花香，汤色红艳，滋味醇厚，回味隽永，叶底嫩软红亮。滇红工夫茶，属大叶种类型的工夫茶，主产云南的临沧、保山等地，是我国工夫红茶的后起之秀，以外形肥硕紧实，金毫显露和香高味浓的品质独树一帜，而称着于世。滇红工夫外形条索紧结，肥硕雄壮，干茶色泽乌润，金毫特显，内质汤色艳亮，香气鲜郁高长，滋味浓厚鲜爽，富有刺激性。叶底红匀嫩亮，国内独具一格。川红工夫:产于四川宜宾、高县等地，主产区为四川省宜宾市高县、筠连县，是上世纪50年代产生的工夫红茶。川红工夫外形条索肥壮圆紧、显金毫，色泽乌黑油润，内质香气清鲜带枯糖香，滋味醇厚鲜爽，汤色浓亮。叶底厚软红匀。图片来自：http://tieba.baidu.com/mo/q/checkurl?url=http%3A%2F%2Fxiangce.baidu.com%2Fpicture%2Falbum%2Flist%2F385a32749736c0c32dafde0f39bebdfd5a2d3807&urlrefer=defffabda5103b8bed9bf1b4a4023fe4

红茶十大功效红茶十大功效（didaohaocha微信订阅号） 1.提神消疲：经由医学实验发现，红茶中的咖啡碱藉由刺激大脑皮质来兴奋神经中枢，促成提神、思考力集中，进而使思维反应更形敏锐，记忆力增强；它也对血管系统和心脏具兴奋作用，强化心搏，从而加快血液循环以利新陈代谢，同时又促进发汗和利尿，由此双管齐下加速排泄乳酸(使肌肉感觉疲劳的物质)及其它体内老废物质，达到消除疲劳的效果。 2.生津清热：夏天饮红茶能止渴消暑，是因为茶中的多酚类、醣类、氨基酸、果胶等与口涎产生化学反应，且剌激唾液分泌，导致口腔觉得滋润，并且产生清凉感；同时咖啡碱控制下视丘的体温中枢，调节体温，它也刺激肾脏以促进热量和污物的排泄，维持体内的生理平衡。 3.降压解痛：在红茶中的咖啡碱和芳香物质联合作用下，增加肾脏的血流量，提高肾小球过滤率，扩张肾微血管，并抑制肾小管对水的再吸收，于是促成尿量增加。如此有利于排除体内的乳酸、尿酸(与痛风有关)、过多的盐分(与高血压有关)、有害物等，以及缓和心脏病或肾炎造成的水肿。4.消炎杀菌：红茶中的多酚类化合物具有消炎的效果，再经由实验发现，儿茶素类能与单细胞的细菌结合，使蛋白质凝固沉淀，藉此抑制和消灭病原菌。所以细菌性痢疾及食物中毒患者喝红茶颇有益，民间也常用浓茶涂伤口、褥疮和香港脚。 5.吸附重金属：据实验证明，红茶中的茶多碱能吸附重金属和生物碱，并沉淀分解，这对饮水和食品受到工业污染的现代人而言，不啻是一项福音。 6.强壮骨骼：2002年5月13日美国医师协会发表对男性497人、女性540人10年以上调查，指出饮用红茶的人骨骼强壮，红茶中的多酚类(绿茶中也有)有抑制破坏骨细胞物质的活力。为了防治女性常见骨质疏松症，建议每天服用一小杯红茶，坚持数年效果明显。如在红茶中加上柠檬，强壮骨骼，效果更强，在红茶中也可加上各种水果，能起协同作用。 7.延缓衰老：在过去的5年里，美国政府资助了150多项关于绿茶和红茶及其化学成分的研究，研究结果表明，绿茶和红茶中的抗氧化剂可以彻底破坏癌细胞中化学物质的传播路径。波士顿贝斯以色列女执事医疗中心血管流行病学主任墨里密特尔曼医生说：“红茶与绿茶的功效大致相当，但是红茶的抗氧化剂比绿茶复杂得多，尤其是对心脏更是有益”。美国杂志报道，红茶抗衰老效果强于大蒜头、西兰花和胡萝卜等。 8.养胃护胃：人在没吃饭的时候饮用绿茶会感到胃部不舒服，这是因为茶叶中所含的重要物质--茶多酚具有收敛性，对胃有一定的刺激作用，在空腹的情况下刺激性更强。而红茶就不一样了。它是经过发酵烘制而成的，茶多酚发生氧化反应，含量减少，对胃部的刺激性就随之减小了。红茶不仅不会伤胃，反而能够养胃。经常饮用加糖、加牛奶的红茶，能消炎、保护胃黏膜，对治疗溃疡也有一定效果。9.防癌抗癌：关于茶叶具有抗癌作用的说法很流行，世界各地的研究人员也对此做过许多的探索，但是一般认为茶叶的抗癌作用主要表现在绿茶方面，但是现在有了新的进展。研究发现，红茶同绿茶一样，同样有很强的抗癌功效。 10.舒张血管、有益心脏：美国医学界最近也有一项研究与红茶有关。研究发现，心脏病患者每天喝4杯红茶，血管舒张度可以从6%增加到10%。

红茶制作工艺红茶是在绿茶、白茶制作工艺的基础上经发酵创制而成的。以适宜的茶树新芽叶为原料，经萎凋、揉捻（切）、发酵、干燥等典型工艺过程精制而成。因其干茶色泽和冲泡的茶汤以红色为主调，故名红茶。萎凋：红茶初制的基础工序，鲜叶均匀失水，激发内含成分达到适度的物理和化学两方面的变化。其目的：一是适当蒸发部分水分，使叶质柔软，便于揉捻成条；二是随水分散失，茶浓度增大，酶的活性增强，产生一系列生化反应，为后序工序的正常进行打好基础；三是散失鲜叶青草气，逐渐形成清香味，提高成茶香气的鲜爽度。萎凋的方法：分室内自然萎凋、室内加温萎凋和萎凋槽萎凋三种。一般要掌握嫩叶稍重，老叶稍轻，春茶稍重，夏秋茶稍轻的原则。总的原则是“宁轻勿重”，严防萎凋过度。揉捻：一是破坏叶肉细胞，使茶汁外溢，多酚类物质进行酶促氧化，有利于发酵过程中的一系列生化反应，为形成红茶的色、香、味奠定基础；二是使叶片紧卷成条，缩小体形，美观外形；三是利于成茶冲泡时茶汁迅速浸出，增加茶汤浓度。发酵：发酵是茶多酚类物质在酶的作用下进行剧烈氧化，其它成分也相应的发生复杂的生化反应，使绿叶变红。发酵是红茶色、香、味品质特征形成的最关键工序，目的是通过酶促氧化，促进茶多酚的适度氧化，使绿叶变红，形成红汤红叶、香味浓醇鲜爽的红茶品质特征。发酵方式一般分为自然发酵和发酵室发酵两种。干燥：干燥是固定和提高红茶品质的最后一道工序，其操作的适当与否对红茶品质的影响很大。其目的：一是利用高温快速破坏酶活性，终止发酵作用，固定茶叶中的有效成分；二是蒸发茶叶的多余水分，便于贮藏；三是散发青草气，发挥红茶特有的香气。

本车终点幸福村(转）找爱情就像坐汽车，有缘分的人就会上同一辆车，而且，他们的终点是幸福村。一. 相信缘分的人，习惯在某个地方一直等候那辆车，以及那个人。这个夏天，我喜欢上一个女孩，可是，从来没有跟她说过话，每天早上七点，我们在马家庄车站等同一辆车，3站路之后，在同一站下车，我转724去汉口女孩在我的目光中走向马路对面，消失在人流车流中。每次下车的时候，我的心里就有些小小的失落，为又一次的错身而过，下一次的再见，就得等到明天。她是一个清秀的女孩，爱穿休闲服，牛仔裤，素色小背心，简单却有雅致的味道，白皙的脸上偶尔涂上眼影，马上有了春天般的明媚。我喜欢看她每一点变化，今天她又换了一种眼影，淡淡的篮色，像我小时候钟爱的蓝色的粉笔，我忍不住多看她两眼，可我与她，不过是萍水相逢，是的，萍水相逢，车站上的人们最适合这个词，彼此的终点不同，大家知识偶尔相逢，所以根本不必抱浪漫幻想，搭讪是类似于骚扰的花痴行为，保持距离，互不干扰，才是礼貌的尺度，可是，我的眼光却不由自主，她的动作，他的表情，隔了车厢里重重的人影尽收眼底，我喜欢她，但是，我却不知道该如何接近她。唯一的一次我跟她讲话，是她要坐过站的时候。那天，我看到她在车上目不转睛地盯着前面一个女子的头发看,非常入迷,以致到了他该下车的时候,还看着人家,我不明白她在看什么,但是为她的忘我而担心,“对不起,我要下车了.让一下,”我装着很着急的样子对隔在我和她之间的一个大伯说：似乎于粗鲁的大声. 其实,那天我是要到前面一站下的,可是,没办法,只好提前下车,只为提醒她你也到站了.当我看到女孩醒过神来，慌慌张张冲下车的样子,才松了一口气. 我看到女孩在路边拉开自己的马尾辫上的发圈,然后在自己的头上盘弄起来.很专心的样子,原来,她刚才是在看前面那个女子的发髻,忍不住要在自己的头上试一试. 当一个女孩在盘弄自己的头发时,不要打扰她,我笑了一笑.走开了. 二。早晨的公共汽车站台上,有一种我必须要等的东西,那就是缘分. 下雨了,是秋雨.又看到她了,他居然穿着短袖衬衣和短裙,我穿着长袖T恤和长裤依然觉得有寒意,这么冷的天,她穿这么单薄会感冒的,我很担心她,却又徒劳,就像车不来时的着急一样,使不上力。车迟迟不来,女孩突然转身过了马路,她应该是回家换衣服了,他一转身那辆车就来,我犹豫了一下,却没有上车,我决定等她,去它的全勤奖,我要看到她穿得暖暖和和的才放心。我站在站牌下,看雨点砸在坑坑洼洼的水泥路面上,一个个小小的水涡,以最自然优美最匀称的姿态,起伏,参差,明灭,一边在想,应该怎样开口对她讲第一句话. “你好,我是林小南.”好傻.但真的很想认识她,路程这么长,有个人说说话,同听一个MP3,也是好的. 暗中打探过很多人与女朋友认识的第一句话.哥们儿说,他是在上课的时候给自己的心仪的同桌女孩留了一张纸条,“请你到教室外面来'.那女孩乖乖地跟他出去,两个人一前一后的离开了教学楼,手牵手翘了一堂课,就此成为情侣. 可是自己并没有这样的潇洒,很后悔没有在大学好好的谈一场恋爱,哪怕热一下身,也好过现在在心仪的女子面前进退失措.

铁观音制作工艺铁观音制作工艺特点（正炒（饱青）、消青、回青、拖补（拖青）优质铁观音茶条卷曲、壮结、沉重，呈青蒂绿腹蜻蜓头状。色泽鲜润，砂绿显，红点明，叶表带白霜，这是优质铁观音的重要特征之一。: \* o* S$ G) a! ]. Y 铁观音汤色金黄，浓艳清澈，叶底肥厚明亮，具绸面光泽。泡饮茶汤醇厚甘鲜，入口回甘带蜜味；香气馥郁持久，有“七泡有余香之誉”。生产出优质的铁观音茶必须具备：①纯种铁观音品种茶树；②茶树生长在良好的土壤、气候环境中，并得到精心培育；③精湛的采制技术。三者缺一不可。最新铁观音工艺分为正炒（饱青）、消青、回青、拖补（拖青）四种。; m6 ~2 {, ?5 B, w* E0 T 1、正炒茶：采青后第二天中午11-12点炒青（杀青），毛茶条形圆结，色泽乌绿润，香气高强，带兰花香，滋味醇和但带微涩，音韵明，汤色金黄。品茗品人生! g/ {" S# F) M- n4 M. U8 w" G 2、回青制法：采青后第二天15-18点炒青（杀青），毛茶条形紧结，色泽绿润，香气高强，滋味醇正，音韵明，带花生仁味及酸甜味，但滋味淡些，汤色金绿黄。 3、拔（消）青制法：采青后第二天22-24点炒青（杀青），毛茶条形较紧结，色泽墨绿，香高，较醇正和有音韵，带酸甜味，汤黄色或深金黄。4 @5 D: |! V& M0 t& r' H! | 4、拖青制法：采青后第三天6-10点炒青（杀青），毛茶外形紧略不沉重结，色泽暗绿，香气尚高，不够纯正，音韵轻，滋味醇和带有较强酸馊味，久浸则茶汤转橙黄色，叶底硬挺暗绿。teabbs.zjol.com.cn/ m4 A: H3 r. q* l1 ~ 其中最接近传统工艺的是正炒，最常见的是拖补。正炒做法：正炒做法基本按传统铁观音的制作工艺，多摇青少摊凉让茶叶充分完成走水过程，并及时下锅杀青，所以称为正炒。正炒做法具有传统铁观音的特征，干茶砂绿色明显，因走水充分汤色黄绿、明亮、透白；汤味滑、活、厚，上等茶花果香浓郁，观音韵明显，回味甘甜，口齿留香；叶底色黄绿，有光泽，底片柔软；安溪茶农自己留着喝的也多数都是这种工艺茶。因此正炒铁观音适合有一定茶龄的茶客，也适合斗茶。正炒做法是多摇少摊，摇青时间长摊凉静置时间短，通常称走水。第一次摇青一般2-3分钟，第二次摇5-10分钟，第三次摇青要适当掌握。小则5-10分钟，多则20-60分钟。当然这都不是绝对的，应按天气及生产条件而变化。每次摇青之间，相隔是大约1个小时。而第三次摇青，要摇到茶青的青气基本消失，花果幽香起。正炒做法的茶青，在摇青完成后，至杀青时间，一定不能超过次日的中午。teabbs.zjol.com.cn {' h% H; D+ J: A; J: ? 5 [ U* A1 F: d6 O7 N, y X 拖补做法：拖补，为何叫拖呢，是青叶到了正常的要杀青的时候，但青叶的还不能完全完成做青要求，因此还要在超出的时间继续做青，于是有了拖的说法。不能完成是由于天气气候等因素的影响。慢慢的就形成了这种风格茶。要拖，就需要配以空调和抽湿机以完成。这样，就少摇多静，不摇出水，而是静置失水。于是就有了拖青和拖酸的茶品了。这种工艺做的好的有清爽的青香和酸香或清酸味，但基没有了铁观音的音韵，做的不好的有生硬的臭青味或闷青味或臭闷酸味。这类茶因为走水不充分，发酵度较低，冲泡时要快冲快出，否者汤色呈浑绿色，汤味青涩味明显。同样因为走水不充分，发酵度较低，这类茶底片青绿或墨绿，叶面生硬，青味明显。但此类茶干茶色泽碧绿，有开盖夺香之势，很容易吸引刚接触观音的茶客。拖补做法少摇多摊，摇青时间短摊凉静置时间长，通常称失水。第一次摇青，大约2分钟，第二次摇青，2-3分钟左右，第三次摇青，约3-5分钟。第三次摇青以后，将摇好的茶青，置于空调间，静置至次日下午以后，至茶青的臭青味完全消失，才可以开始入锅炒青。由于茶青静置时间长，杀青时间拖延至第二日晚，因此称为拖补，又叫拖青。

武夷岩茶制作工艺第一节初制工艺茶叶的加工制作直接决定了其产品的类型（即茶类）。武夷岩茶的加工制作工艺分初制工艺和精制工艺两大部分。初制工艺主要包括采摘、萎凋、做青、杀青、揉捻、烘干等六道工艺。一：采摘工艺茶青质量是决定茶叶品质的重要因素，茶青质量包括茶青内在品质和外观质量两部分，茶青内在品质主要由茶树品种、茶园立地环境和栽培管理措施等因素构成，外观质量主要由茶青采摘的标准、时间、气候、储运等因素构成。 1：茶青标准：武夷岩茶要求茶青采摘标准为新梢芽叶生育较完熟（采开面三、四叶），无叶面水、无破损、新鲜、均匀一致。茶树新稍伸育至最后一叶开张形成驻芽后即称开面；当新梢顶部第一叶与第二叶的比例小于三分之一时即称小开面，介于三分之一至三分之二时称中开面，达三分之二以上时称大开面。茶树新梢伸育两叶即开面者称对夹叶。武夷岩茶要求的最佳采摘标准为开面三叶。不同的品种略有差异如肉桂以中小开面最佳，水仙以中大开面最佳等等。每个品种的最佳适采期都较短，在同样的山场位置和栽培管理措施下适采期约为3-4天，同一品种在适采期加工不完时则掌握在茶园内茶青有一半以上开始小开面时开采，到大部分中开面，小部分大开面时全部采摘结束，采摘标准控制在一芽四叶至中大开面三叶，采摘期可延长到6-8天。 2、采摘时间：茶叶开采期主要由茶树品种、当年气候、山场位置和茶园管理措施等因素决定，武夷山现有主栽品种的春茶采摘期约为4月中旬至5月中旬，特早芽种在4月上旬，特迟芽种在5月下旬，以后每季（即夏秋茶）间隔时间约为50天左右（采后有修剪会延长下一季的时间）。采摘当天的气候对品质影响较大，晴至多云天露水干后采摘的茶青较好，雨天和露水未干时采摘的茶青最差。一天当中以上午9-11时，下午2-5时的茶青质量最好，露水青最次。因此春茶加工期宜选择晴至多云的天气采制，阴雨天不采或少采制，则极有利于提高茶叶的品质。 3、采摘方式：有人工和机械两种方式。人工采摘需人员多，成本高，管理难度大。应加强带山人员的管理来控制茶青标准、采摘净度和青叶外观质量，在武夷山茶园分散，地形复杂，茶树长势不一处较为适用。机械采摘省劳工、成本低、速度快、效率高，适宜大面积标准化管理的茶园使用。初次使用机采时茶青质量较差，含有大量的老梗、老叶，长短不一，因此使用机采前应先用修剪机定剪若干次，使树冠形成整齐的采摘面，以提高茶青质量。机采连续使用2-3年后则茶青质量比人工采摘的更好，是未来大生产的主要方式。但长期连续采用机采会使茶树芽梢多而瘦小，干茶外形变细而欠肥壮，影响茶青外观质量，可用人工采摘和机械采摘交替使用来防止该项缺陷。 4、茶青储运：茶青采下后应及时运达加工厂进入下道萎凋工艺。储运期间应尽量缩短时间，并注意通风散热，避阳薄摊，减少搬动次数，防止青叶堆放过厚、过紧、过久而造成机械损伤和堆沃烧伤。储运时间过久均会使茶青质量下降。二：萎凋工艺萎凋是指茶青失水变软的过程。 1、萎凋标准：感观标准为青叶顶端弯曲，第二叶明显下垂且叶面大部分失去光泽，失水率约为10-16%。大部分青叶达此标准即可。青叶原料（茶树品种、茶青老嫩度等）不同其标准也不同，如叶张厚的大叶种萎凋宜重、茶青偏嫩时萎凋宜重，反之宜轻。 2、萎凋方式：有日光萎凋、加温萎凋和室内自然萎凋三种方式。生产上主要采用前两种方式。加温萎凋又分综合做青机和萎凋槽萎凋两种方式，日光萎凋历时短（约几十分钟），节省能源，萎凋效果最佳；加温萎凋历时长（约2-4小时不等），不均匀，茶青损伤严重，萎凋质量较差，特别是雨水青的萎凋，有待于进一步研究改进其萎凋工艺。 3、操作方法：日光萎凋要求将茶青至于谷席、布垫或水筛等萎调用具上进行，特别是中午强光照时不可直接置于水泥坪上萎凋，极易烫伤青叶。摊叶厚度约为2-4斤/㎡，萎凋全过程应翻拌2-3次，总历时约为30-60分钟，以达到萎凋标准为止。综合做青机萎凋用90型长机慢档萎凋比用120型大机萎凋的效果更好，热风温度在30-32度为宜（手感为手触机心热而不烫）过高会烧伤青叶，过低萎凋时间会加长。每隔10-15分钟翻动几转，总历时无水青为1.5-2.5小时，雨水青为3-4小时左右。萎凋槽热风温度为28-30度，每隔30分钟左右翻动一次，摊叶厚度为10-15㎝左右，越厚越慢越不均匀。

时间管理时间管理　　请问，如果每天都有86400元进入你的银行户头，而你必须当天用光，你会如何运用这笔钱？　　天下真有这样的好事吗？　　是的，你真的有这样一个户头，那就是“时间”。每天每一个人都会有新的86400秒进帐。那么面对这样一笔财富，你打算怎样利用它们呢？　　首先，让我们来做一个关于时间管理的测试。　　下面的每个问题，请你根据自己的实际情况，如实地给自己评分。计分方式为：选择“从不”为0分，选择“有时”记1分，选择“经常”记2分，选择“总是”记3分。　　1、我在每个工作日之前，都能为计划中的工作做些准备。　　2、凡是可交派下属（别人）去做的，我都交派下去。　　3、我利用工作进度表来书面规定工作任务与目标。　　4、我尽量一次性处理完毕每份文件。　　5、我每天列出一个应办事项清单，按重要顺序来排列，依次办理这些事情。　　6、我尽量回避干扰电话、不速之客的来访，以及突然的约会。　　7、我试着按照生理节奏变动规律曲线来安排我的工作。　　8、我的日程表留有回旋余地，以便应对突发事件。　　9、当其他人想占用我的时间，而我又必须处理更重要的事情时，我会说“不”。　　结论： 0~12分：你自己没有时间规划，总是让别人牵着鼻子走。　　13~17分：你试图掌握自己的时间，却不能持之以恒。　　18~22分：你的时间管理状况良好。　　23~27分：你是值得学习的时间管理典范。　　知道了你自己的时间管理方面的总体水平，接下来，让我们分析一下时间是如何被浪费掉的。　　浪费时间的原因有主观和客观两大方面。这里，我们来分析一下浪费时间的主观原因，因为，这是一切的根源。　　1、做事目标不明确。　　2、作风拖拉。　　3、缺乏优先顺序，抓不住重点。　　4、过于注重细节。　　5、做事有头无尾。　　6、没有条理，不简洁，简单的事情复杂化。　　7、事必躬亲，不懂得授权。　　8、不会拒绝别人的请求。　　9、消极思考。　　一项国际查表明：一个效率糟糕的人与一个高效的人工作效率相差可达10倍以上。　　看来，人人都需要掌握时间管理的方法和理念。　　那么，什么是时间管理？　　所谓时间管理，是指用最短的时间或在预定的时间内，把事情做好。　　接下来，我们来看一组数据，虽然这些数据来自美国，但对我们还是有一定参考价值的。　　人们一般每8分钟就会受到1次打扰，每小时大约7次，每天50次~60次。平均每次打扰用时大约是5分钟，总共大约4小时。大约50%~80%的打扰是没有意义或者极少有价值的。　　每天自学1小时，7小时一周，365小时一年，一个人可以像全日制学生一样学习，3~5年就可以成为专家。　　一个人如果办公桌上乱七八糟，他平均每天会为找东西花1个半小时，每周要花7个半小时。　　善于利用时间的人不会把时间花在需要的事情上，而会花在值得的事情上。　　时间管理当中最有用的词是“不”。　　做一件事情实际花费的时间往往会比预期的时间多一倍。　　如果你让自己一天做一件事情，你会花一整天去做；如果你让自己一天做两件事情，你也会完成它们；如果你让自己一天做12件事情，则会完成7~8件…… 　　数字往往会揭示一些人们意想不到的真相。这些数据是否令你感到吃？我们不妨留意一下，找出一些和自己有关的时间数字，使自己始终保持危机感，警惕时间的流逝，抓紧利用好每一分、每一秒。时间管理的方法　　时间管理的方法有很多，这里我们来分享集各种方法之大成的5个； 6点优先工作制　　该方法是效率大师艾维利在向美国一家钢铁公司提供咨询时提出的，它使这家公司用了5年的时间，从濒临破产一跃成为当时全美最大的私营钢铁企业，艾维利因此获得了2.5万美元咨询费，故管理界将该方法喻为“价值2.5万美元的时间管理方法”。

管理理论传统的管理理论——“X理论” “X理论”的人性假设　　 人生来就是懒惰的，只要可能就会逃避工作　　 人生来就缺乏进取心，不愿承担责任，宁愿听从指挥　　 人天生就以自我为中心，漠视组织需要　　 人习惯于守旧，本性就反对变革　　 只有极少数人才具有解决组织问题所需要的想象力和创造力　　 人缺乏理性，容易受外界的影响 “X理论”的管理要点　　 管理者以经济目的——获得利润为出发点，来组织人、财、物等生产要素　　 管理是一个指挥他人的工作、控制他人的活动、调整他人的行为以满足组织需要的过程　　 管理的手段或者是奖惩、严格的管理制度、权威、严密的控制体系，或者是采用松弛的管理方法，宽容和满足人的各种要求，求得相安无事。　　对“X理论”的批判　　“X理论”对人性的假设是错误的。这些假设不是人的先天本性，而是工业组织的性质、管理哲学、政策和措施的后果。传统的“X理论”是建立在错误的因果概念的基础之上的。 [编辑本段]管理的新理论——“Y理论” “Y理论”的人性假设　　 要求工作是人的本性　　 在适当条件下，人们不但愿意，而且能够主动承担责任　　 个人追求满足欲望的需要与组织需要没有矛盾　　 人对于自己新参与的工作目标，能实行自我指挥与自我控制　　 大多数人都具有解决组织问题的丰富想象力和创造力 “Y理论”的管理要点  管理要通过有效地综合运用人、财、物等生产要素来实现企业的各种目标　　 把人安排到具有吸引力和富有意义的岗位上工作　　 重视人的基本特征和基本需求，鼓励人们参与自身目标和组织目标的制定　　 把责任最大限度地交给工作者　　 要用信任取代监督，以启发与诱导代替命令与服从　　总之，管理过程主要是一个创造机会、挖掘潜力、排除障碍、鼓励发展的帮助引导的过程。 “Y理论”的若干管理方法　　 ①分权和授权　　 ②工作扩大化　　 ③参与式和协商式的管理　　 ④职工绩效的自我批判 [编辑本段]对“X—Y理论”的评析 “X—Y理论”的贡献　　 阐述了人性假设与管理理论的内在关系，即人性假设是管理理论的哲学基础；提出了“管理理论都是以人性假设为前提的”重要观点，这表明麦格雷戈已揭示了“人本管理原理”的实质。　　 “X—Y理论”关于“不同的人性假设在实践中就体现为不同的管理观念和行为”的观点，动态地分析了人性假设的变化对管理理论的影响，进而提出了管理理论的发展也是以人性假设的变化为前提的研究课题。　　 “X—Y理论”提出的管理活动中要充分调动人的积极性、主动性和创造性，实现个人目标与组织目标一体化等思想以及参与管理、丰富工作内容等方法，对现代管理理论的发展和管理水平的提高具有重要的借鉴意义。 “X—Y理论”的谬误　　 X理论中认为人们工作本性是被动的，所以应该以“计件工资”等形式加强监管的措施；Y理论认为人们工作本性是主动的，所以只要采取以“内在奖励”为主的重精神、轻物质等方式，就可以激励人们的工作积极性。但实际上，人们在工作中不可能存在着工作懒惰或勤勉的本性，人们工作的积极主动性主要还是决定于人们在工作中能、责、权、利是否能够统一，如果这四项有一项与其它项目不能达到统一的话，以X理论实施加强工作监控也就是不得不采取措施，但由此员工工作动力的激发只能是靠监控的力度去体现。

茶叶新营销茶叶新营销---突破茶叶产品壁垒史立臣[email protected] 和茶叶企业的老总沟通，发现这些老总总司再说自己的茶叶如何的好，如何掌控茶源，如何进行高质量的采购，如何让进行精制加工，如何进行储存，如何快速和保质的运输。当问及到他们的茶叶和其他的茶叶企业或者茶叶销售的小商贩有什么区别或有何特色时，这些老总说不出所以然来。任何商品即使是同类商品或同属性商品都有自己的特色，商品就像人一样，个体本身也有自己的特点，这些特点有的是本身固有的，有的是生产者附加的，比如，某一项产品在附加了优质的服务之后，它的特点就体现在产品加服务上，这样解说，大家应该明白一些。所以在茶叶产品同质化及其严重的今天，利用外在的或定性化的内容给产品附加特色是茶叶企业竞争的利器。史立臣[email protected] 在产品，销售模式，经营思路，渠道通路，竞争模式，包装设计等严重同质化的今天，茶叶企业必须首先突破产品壁垒才能进行优势性的市场竞争，不要固守在某一种模式中，营销无定势，史立臣[email protected]凡是傻傻的在寻找营销模式的茶叶企业都是没有清晰思路的企业，营销无定势，在经营中在营销运作中进行不断的创新才是长期立于不败之地的根本，而这一切必须有一个很好的前提，就是产品竞争力的建立，让你的企业的茶叶产品和其他比如信阳毛尖，比如铁观音，比如普洱，在同类中与众不同，出类拔萃，如果某一品类的茶叶，比如信阳毛尖，是一个口袋的话，你的信阳毛尖产品就应该是这个品类这个口袋中的锥子，锋利的尖刺就是你的竞争利器，早晚你会从这个品类，这个口袋中脱颖而出，因为你有尖刺。那么怎样分步骤的突破茶叶产品的同质化壁垒呢。笔者认为应该从以下几个方面，逐步的进行产品线规划，一步步建立企业产品的竞争力，形成自己的尖刺。一．抛弃陈腐的茶叶经营观念中国的茶叶产品，尤其是专营茶叶的企业的产品几百年年不变，卖的就是茶叶，说的就是茶叶的好坏，争论的就是产地的真假，好像除了茶叶等级和产地就没有了其他的卖点了。实在为茶叶企业悲哀，诸多的饮茶理念，健康理念，包装理念，营销策略，服务策略，渠道管控，终端区隔等等弃之不用，这哪是经营茶叶，这和路边挑着担卖茶叶的小商贩没什么区别。究其根源，是茶叶企业都是小农经济。想干事，缺策略，有策略，缺资源。投入广告的时候，市场工作没有启动；启动市场的时候，又没有了广告支持；建了渠道，却不去维护巩固，渠道流失时，又开始补救；管理庞杂、效率低下、人浮于事、管理成本极高-----这是典型的小农经营茶企业的做法。史立臣[email protected] 由于历史的原因与茶产业特性， “小农经营”为主体的茶业经营体系与现代茶业的矛盾还将在职相当长时期存在，影响着我国茶业全球化和产业化进程。小生产与大市场的矛盾；小规模生产、小农家庭化经营方式、传统的茶叶加工方式与茶业产业化、全球化经营的矛盾，以及传统而原始的交易方式、管理方式严重阻碍了我国茶业企业的发展。中国茶叶企业，以“家族式企业、家长制管理”居多，还没有真正向现代企业转型。没有引进专业的营销队伍，汇聚技术、管理、策划、广告、销售、服务、物流等专业技术人才。由于没有专业人才，市场运作就靠老板凭经验、拍脑袋、靠关系、讲运气。市场策略缺乏组合拳，没有计划性、系统性、比例性、节奏性、连续性、出了问题就救火。所以中国的茶叶企业必须走出传统的经营模式，改变茶叶经营的观念，进行现代化企业建设，向现代企业管理转变，只有这样，茶叶企业才能摆脱目前的困境，成为实力强大的大型茶产业集团。史立臣[email protected] 不改变观念，就会在产品线规划中走回原来的老路，产品壁垒永远都无法突破。二．进行充分的市场调研，找出可供选择的方向。

销售谈判一次销售谈判大致划分为三个阶段：计划与准备阶段、面谈阶段、后续收尾阶段。虽然讲到谈判，大多数人总联想到面谈，但计划与准备阶段是这三个阶段最关键的，至少一个典型的谈判其结果如何，有50%就在你和客户见面之前就已经决定了。计划与准备阶段如此之重要，而大多数销售人员进行谈判时仍是仓促上阵，未能做充分的准备，使得谈判结果不能尽如人意。因此，在每一次销售谈判之前做好充分的计划与准备，是我们取得良好谈判结果的基石。销售谈判的计划与准备阶段涉及以下几项内容：一．确定谈判目标 1．知道自己需要什么：如果没有事先考虑好自己应该从谈判中得到什么就开始进行谈判，那么谈判结束后：（1）你可能会带着很多“礼物”离开；（2）你可能会放弃有价值的项目代之以得到无价值的东西而告终。因此谈判结束时，对自己需要得到什么应该有一个明确的设想。 2．知道自己为什么需要它：对你而言，得到的结果对你有什么用。弄清楚你想得到的东西的原因是什么，可能会有助于你达到你隐蔽的目的。即使这些原因你未曾有意识的去考虑。 3．如果没有实现自己的目标，将会发生什么事情：如果没有得到自己想要的结果，可能发生的最坏的事情是什么？自己如果能够接受，或者说当你明白会发生什么时，或许你能找到解决问题的其它方法。 4．知道自己首要考虑的事：将自己在谈判当中想要得到的全部目标分解成若干组成部分，考虑一下：哪一部分首先考虑；哪一部分作居其次；哪一部分最后才考虑。 5．自己不能接受的是什么：在谈判中，也许有些条件是自己无论如何也不能接受的。如果谈判将迫使你要超越出这些原则性的限度，也许你就不值得再花时间和精力继续谈下去了。 6．知道自己的谈判界线：在谈判中，你能做的最有价值的事情之一就是弄清自己在谈判中的界线。这样你就可以知道，谈到什么时候你应终止谈判；什么时候可以说“是”，什么时候可以说“不”；什么时候态度必须强硬；什么时候，可以离开谈判桌结束谈判。也就是说，如果到了这个界线，你可以考虑自己应该去做什么了。 7．为自己设定谈判的顶线目标、现实目标、底线目标：当你知道自己想要什么，不想要什么，什么对自己最重要时，你就可以开始为自己拟定谈判中顶线、现实、底线目标。这些目标是你将希望达到的结果和拥有的活动范围具体化的一个方面。顶线目标是获得你真正想要的一切。在一个理想的状态下，你有可能实现它。现实目标是实际上你希望得到的结果，不同的谈判对象，其结果可能不同。底线目标是你的底线。当谈判达到这条界线时，你应该终止谈判，离开谈判桌。 8．自己能作出什么让步：谈判就是充满讨价还价、妥协、让步。为了得到自己所想要的结果，就要作出一些让步。所以应考虑你准备作出什么让步来实现自己所希望的谈判结果，这时应该弄清：（1）我必须拥有什么？什么东西我不准备作出任何让步？（2）什么对我来说不重要？（3）我有什么必须拿去作为交换条件而准备放弃的呢？二．认真考虑对方的需要谈判的准备工作不能仅仅考虑自己的要求和需要，同时也要考虑谈判的对方可能需要什么。这时需要你作一个换位思考，站在对方的位置上来考虑问题。如果你是对方，在谈判中你需要什么；你为什么需要它；你需要得到这个结果背后的原因可能是什么；什么问题对你来说最重要；你首要考虑的是什么；什么问题你不能作出丝毫让步；对你来说最糟糕的结果可能是什么；你的顶线、现实、底线目标是什么；你准备拿来交换的是什么；你可能会失去什么；你为了支持你的立场可能会提出哪些问题；你是否有足够的事实数据或信息来支持你的立场与观点。

BIAS 乖离率 BIAS 乖离率这里的乖离，具体是指收盘价格（或指数，下略）与某一移动平均价格的差距，而乖离率则用以表征这种差距的程度。将各BIAS值连成线，则得到一条以零值为中轴波动伸延的乖离率曲线。N日BIAS的N值通常取6、10、30、72及以上，分别用以研判短期、中期、中长期以及长期的市势。一般而言，当BIAS过高或由高位向下时为卖出信号, 当BIAS过低或由低位向上时为买入信号。在中长期多方市场里, BIAS在0上方波动,0是多方市场调整回档的支持线, BIAS在0附近掉头向上为买入信号。在中长期空方市场里, BIAS在0下方波动, 0是空方市场调整反弹的压力线，BIAS在0附近掉头向下为卖出信号。BIAS若有效上穿或下穿0，则是中长线投资者入场或离场的信号。采用N值小的快速线与N值大的慢速线作比较观察，若两线同向上, 升势较强；若两线同向下，跌势较强；若快速线上穿慢速线为买入信号；若快速线下穿慢速线为卖出信号。乖离率指标是根据葛蓝碧移动平均线八原则推演而来，其原则提到，当股价突然暴跌或是暴涨，距离移动平均线很远，乘离过大时，就是买进或卖出的时机。BIAS也是移动平均线的使用功能的具体量化表现，同时也是对移动平均线的不足之处起到弥补的作用。股市从大致的方面而言是始终在两个领域中循环反复往来的，这两个区域，一个是大多数人赚钱的时期，另一个是大多数人赔钱的时期。所以，股市投资中最简明的策略就是：在大多数人赔钱的时候买入，在大多数人赚钱的时候卖出。而BIAS的设计正是建立在这种战略思想基础上的，它假设某一周期的移动平均线是该段时间内多空双方的盈亏平衡点，再以现价距离平衡点的远近判定目前处于哪个区域。然后根据偏离程度，做出买卖决定。其计算公式为：　　BIAS=(当日指数或收盘价-N日平均指数或收盘价)÷N日平均指数或收盘价×100％　　N的参数一般确定为6日、12日、24日，并且同时设置成三条线。　　乖离率的基本应用原则：　　1、乖离率可分为正乖离率与负乖离率，若股价大于平均线，则为正乖离；股价小于平均线，则为负乖离；当股价与平均线相等时，则乖离率为零。正的乖离率越大，表示短期超买越大，则越有可能见到阶段性顶部；负的乖离率越大，表示短期超卖越大，则越有可能见到阶段性底部；　2、股价与6日平均线乖离率达＋5％以上为超买现象，是卖出时机；当其达-5％以下时为超卖现象，为买入时机。　　3、股价与12日平均线乖离率达＋7％以上为超买现象，是卖出时机；当其达-7％以下时为超卖现象，为买入时机。　　4、股价与24日平均线乖离率达＋11％以上为超买现象，是卖出时机；当其达－11％以下为超卖现象，为买入时机。　　5、指数和股价因受重大突发事件的影响产生瞬间暴涨与暴跌，股价与各种平均线的乖离率有时会出奇的过高或过低，但发生概率极少，仅能视为特例，不能做为日常研判标准。　　6、每当股价与平均线之间的乖离率达到最大百分比时，就会向零值靠拢，这是葛兰碧八大法则中第四条和第五条法则所揭示的股价运行规律。　　7、在趋势上升阶段股价如出现负乖离，正是逢低买入的有利时机。　　8、在趋势下降阶段股价如出现正乖离，正是逢反弹出货的最佳时机。　　乖离率的缺陷是买卖信号过于频繁，如果使用普通的指标和应用原则，不仅不能铲到底，甚至连股价跌幅的半山腰也铲不到。因此，必须做出适当改进，具体优化方案如下：　　在原来三条线的基础上再增加设置第四条线：BIAS4。计算公式相同，参数设置为60日，具体的应用原则如下：　　1、当BIAS4小于-12时，可以轻仓做试探性买入，做反弹行情。　　2、当BIAS4小于-18时，可以半仓做波段行情。　　3、当BIAS4小于-24时，可以重仓坚决买入，做牛市行情。　　使用乖离率指标中的注意要点：

波浪理论第一节．前言波浪理论是技术分析大师R·E·艾略特（R·E·Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。第二节．波浪理论的四个基本特点 1、股价指数的上升和下跌将会交替进行； 2、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。 3、在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； 4、时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。总之，波浪理论可以用一句话来概括：即"八浪循环" 第三节．波浪的形态那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：第１浪：（1）几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；（2）另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。第２浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。第３浪：第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现"延长波浪"的现象。第４浪：第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现"倾斜三角形"的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。第５浪：在股市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况，在第５浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），即投资人士常说的"鸡犬升天"，此期市场情绪表现相当乐观。第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者"之"字型态运行。第Ｂ浪：Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成"多头陷井"，许多人士在此期惨遭套牢。第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。

券商相关公司公司名称参股的券商参股% 投资额度南京高科中信证券 1.13 投资4477万元两面针中信证券 2.22 持有5050.8万股雅戈尔中信证券 7.40 持有18366.56万股中技贸易招商证券 0.38 持有912.76万股中集集团招商证券 1.00 持有2201万股中海海盛招商证券 4.00 投资8194万元中粮地产招商证券 6.47 投资1.01亿元厦工股份兴业证券 4.17 投资2500万元交大昂立兴业证券 4.41 投资6000万元 *ST 信息湘财证券 2.63 投资6614万元华升股份湘财证券 8.75 投资2.27亿元九龙电力西南证券 3.07 投资5000万元亚盛集团西南证券 5.32 投资6000万元 *ST 珠江西南证券 9.20 投资1.5971亿元百联股份南方证券证券 0.03 投资1250万元大众交通南方证券证券 0.11 持有528万股申能股份南方证券证券 0.24 投资2000万元第一食品平安证券 0.56 持有1000万股正虹科技泰阳证券 19.09 投资2.17亿元现代投资泰阳证券 14.94 投资1.8亿元宏图高科华泰证券 3.28 投资9844万元邯郸钢铁华鑫证券 20.00 投资2亿元上海金陵华鑫证券 8.00 投资8000万元江苏舜天华安证券 2.93 投资5000万元浙江东方华安证券 3.52 投资6000万元东方创业华安证券 5.57 投资9500万元黄山旅游华安证券 5.87 投资1亿元皖能电力华安证券 5.87 投资1亿元 ST古井A 华安证券 5.87 投资1亿元华茂股份宏源证券 4.59 持有2795万股大众交通海通证券 0.15 持有1324.95万股浦东金桥海通证券 0.31 投资2040万元厦门国贸海通证券 0.68 投资5000万元东方创业海通证券 0.69 投资5194万元世茂股份海通证券 0.74 投资5552万元申能股份海通证券 1.53 投资1.214亿元东方明珠海通证券 2.63 持有2.29亿股兰生股份海通证券 3.36 投资2.7762亿元百联股份海通证券 3.54 持有3.09亿股民生银行海通证券 4.43 持有3.86亿股南方汇通海通证券 3000万元华银电力海通证券持有5855.9万股丰原生化国元证券 4.93 持有1亿股皖维高新国元证券 4.93 投资1亿元模塑科技国元证券 6.90 投资13200万元皖能电力国元证券 7.34 投资1.49亿元北京城建国信证券 4.90 投资1.274亿浦东金桥国泰君安证券 0.21 投资766万元锦江投资国泰君安证券 1.30 投资4765万元华茂股份国泰君安证券 2.15 持有1亿股大众交通国泰君安证券 2.15 投资7942万元河池化工国海证券 5 4000万股桂东电力国海证券 14.84 持有11911万股华茂股份广发证券 2.50 持有5000万股梅雁水电广发证券 8.40 持有16794万股吉林敖东广发证券 27.14 持有5.43亿股辽宁成大广发证券 27.30 投资5.4亿元上海九百东方证券 1.50 投资1755万元上海建工东方证券 3.00 投资6628万元浦东金桥东方证券 3.73 投资8190万元 *ST 信息东方证券 4.67 投资1亿元百联股份东方证券 5.47 投资11700万元亚泰集团东北证券 20.00 投资2.19亿元湖北迈亚长江证券投资3000万元（接洽中）华工科技长江证券投资2000万元武钢股份长江证券 2.50 投资5000万元保定天鹅长江证券 3.00 持有6000万股湖北金环长江证券 3.00 投资3300万元葛洲坝长江证券 2.50 投资5500万股津滨发展长江证券 6.50 持有1.3亿股（未经证实）锦江股份长江证券 7.50 投资1.56亿元海欣股份长江证券 10 投资2.3亿元广宇发展渤海证券 3640万元泰达股份渤海证券 26.94 6亿飞乐音响申银万国证券 176万股华鑫证券24000万股占24%涪陵电力东海证券 2400万股天山纺织新疆证券 19.67% 6500万元皖能电力国元证券 7.34% 1.49亿元皖能电力华安证券 5.87% 1亿元皖能电力北方证券 15% 1.545亿元舒卡股份国金证券因为有些近来有股权变动,希望大家以最新的为准!

分析财务报表财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。一、财务分析的主要方法一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。二、财务比率分析财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。 1.财务比率的分类一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金的效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。 2. 主要财务比率的计算与理解：下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。 1) 反映偿债能力的财务比率：短期偿债能力：短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC公司为例：流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 1.53 速动比率 = （流动资产－存货－待摊费用）/ 流动负债 =1.53 现金比率 = （现金＋有价证券）/ 流动负债 =0.242 流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同。为此，可以用速动比率（剔除了存货和待摊费用）和现金比率（剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用）辅助进行分析。一般认为流动比率为2，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。长期偿债能力：

破位在技术分析中有很重要评判个股走势的词――技术破位，也即股指、股价跌破重要技术位，比如：技术形态的破位、中长期均线支撑的破位、技术指标的支撑破位，等等。　　破位既有可能是中长期转势，此时破位需要止损；也有可能是中短期调整，破位之后股价急跌，反而有利于快速见底，也就是常说的“不破不立”。因此，针对不同情况的破位，应对方法也会不同。　　首先，技术形态的技术位主要包括：技术形态的颈线位(主要是三重顶、双顶、头肩顶等等的颈线位)；底边线(主要是箱体、三角形的底边线)；上升趋势线(某个上升趋势中的低点连线)。上述技术形态一旦破位，往往意味着原来上升趋势的终结，后市将以反复回调为主，此时应以止损为宜。出局的时机，可选在破位之后出现反抽时，反抽属于“抄短底”的短多行为，小赚要走，不走易套、甚至深套。至于破位之后回调的时间与深度，主要取决于技术形态的大小，形态越大、持续时间越长，破位之后调整的空间也会越大。　　其次，技术指标的支撑破位。各种技术指标众多，破位之后的意义也各不同，例如MACD指标属于中线指标，一旦在高位死叉意味着股价将出现一轮中级调整。再如布林线指标的下轨破位。一般说，布林线下轨被跌破之前，研判是否会跌破其下轨，需要综合研判技术指标、板块运动、缺口、供求关系、政策面等多要素。如果均对于空方有利，则破位之前逢高减磅就成了必然选择的思路。但是，下轨被跌破，往往意味着短线抄底的时机出现。只是波段性调整中的下轨破位，同熊市急跌中的BOLL下轨破位有区分而已。　　再者，中长期均线的破位。此时的破位，一般意味着转势，日后调整的空间将会比较大。例如中期均线(30日、60日均线)一旦被跌破，表明已出现波段性高点，此时宜中线出局；长期均线(120日、250日均线)一旦被跌破，表明该股已展开熊市循环，此时长线宜离场。当然，实战中也会经常出现假破位的情况，由于突发性利空或是主力机构刻意打压，股价短暂跌破重要均线支撑又很快收复，这属于诱空，一般牛市中波段性调整出现此类情况较多，原先出局的不妨再杀个回马枪。　　还有，重要点位的破位。大盘在历史上出现的重要底部，具有强烈的技术意义和心理意义。在未跌破之前，给人的感觉是调整不到位，还未到抄底的时机，一旦破位，通常会引发大量的抄底资金的涌入，股指反而容易见底。此时的破位，有可能是市场出现转机的信号。投资者在破位前需防风险，一旦破位后则要考虑如何把握机遇，而不是再一味杀跌了。例如1311点是今年1月大盘创出的低点，近日股指已将该低点跌破，不破不立，“破”了之后能否“立”起来呢？　　另外，高位盘整区的破位。这主要针对一些在高位长期盘整的庄股而言，一般来说，这些个股一旦以大阴线、向下跳空缺口、跌停板等方式跌破盘整区，都是“跳水运动”的开始，杀伤力极大。如保税科技、啤酒花、钱江生化、莱茵置业、南方汇通、金牛能源等股在破位后跌幅巨大，投资者在破位时第一时间出逃，仍可避免更大的损失。　　结合目前上证综指的走势，可以看到，股指已经出现短期均线破位、重要点位破位以及高位盘整区的破位，单从中长期均线支撑看，已经处于上升通道中，从BOLL线看，股指处于通道的上边缘，没有破位，所以可以简单的判断，股指短期有进一步调整的要求，中长线依然保持原有趋势。

彼得·林奇简历1944年1月19日出生于波士顿。 1954年父亲因病去逝，全家生活从此陷入困境。 1955年在高尔夫球场找了份球童的工作。 1968年毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院。 1969年进入富达管理研究公司（Fidelity Investments）成为研究员。 1977年成为麦哲伦基金（Magellan Fund）的基金经理人。 1990年5月主动辞去基金经理人的职务。投资哲学林奇喜欢积少成多，即使是很少的利润也不拒绝。林奇喜欢每天作一些小决定，而不是每年作几个大决定。他觉得每天作一些小决定所发生的错误损失，要比一下子作几个大决定所发生的错误损失少得多。他认为市场有效率理论是荒唐的。须鲸般的投资方式：须鲸先不加选择地、快速地大量地吞食海洋生物，然后通过鲸须选择很少的部分留下来，其余的则排除出去。林奇在看到投资机会时，也是先买一大批股票，然后经过研究，最终选择一小部分股票继续持有，其余的则全部卖出。 “鸡尾酒会”理论：当某一股票市场一度看跌，而同时又无预期其会看涨时，纵使股市略有上升，人们也不愿谈论股票问题，我们称这一时期为第一阶段。在这一阶段，如果有人慢慢地走过来，问我从事何种职业，而我回答说“我从事共同基金的管理工作”，来人会客气地点一下头，然后扭头离去。假如他没有走，他会迅速地转移话题，讲凯尔特人玩的游戏，即将到来的大选，或者干脆说天气。过一会儿，他会转到牙科医生那儿，说说牙床充血什么的。当有10个人都情愿与牙医聊聊牙齿保健，而不愿与管理共同基金的人谈股票时，股市就可能涨。在第二阶段，在我向搭讪者说明我的职业后，他可能会和我交谈长一点，聊一点股票风险等。人们仍不大愿谈股票，此间股市已从第一阶段上涨了15％，但无人给予重视。到了第三阶段，股市已上涨了30％，这时多数的鸡尾酒会参加者都会不理睬牙医，整个晚会都围着我转。不断有喜形于色的人拉我到一边，向我询问该买什么股票，就连那位牙医也向我提出了同类问题，参加酒会的人都在某种股票上投入了钱，他们都兴致勃勃地议论股市上已经出现的情况。在第四阶段，人们又围在我身边，这次是他们建议我应当买什么股票，向我推荐三四种股票。随后几天，我在报纸上按图索级，发现他们推荐的股票都已经涨过了。当邻居也建议我买什么股票，而我也有意听从时，正是股市已达到峰颠、下跌就要来临的准确信号。”“鸡尾酒会”理论并不是“放之四海而皆准”的理论，林奇也提醒人们对这种理论的态度应当是各取所需，切忌盲目迷信。

CCI指标 CCI指标又叫顺势指标，其英文全名为Commodity Channel Index，是由美国股市分析家唐纳德•R.兰伯特（Donald R.Lambert）于20世纪80年代所创，是指导股市投资的一种中短线指标。一、CCI指标的原理 CCI指标是一种超买超卖指标。所谓超买超卖指标，顾名思义，“超买”，就是已经超出买方的能力，买进股票的人数超过了一定比例，那么，这时候应该反向卖出股票。"超卖"则代表卖方卖股票卖过了头，卖股票的人数超过一定比例时，反而应该买进股票。这是在一般常态行情，但是，如果行情是超乎寻常的强势，则超买越卖指标会突然间失去方向，行情不停的持续前进，群众似乎失去了控制，对于原价的这种脱序行为，CCI指标提供了不同度的看法。这样就有利于投资者更好的研判行情，特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。二、CCI指标的运行范围本指标专门测量股价是否已超出常态分布范围，属于超买超卖类指标中较特殊的一种，波动于正无限大和负无限小之间，但是，又不须要以0中轴线，这一点也和波动于正无限大和负无限小的指标不同。CCI主要测量脱离价格正常范围的变异性，同时适用于期货商品及股价。在常用的技术分析指标当中，CCI（顺势指标）是最为奇特的一种。CCI指标没有运行区域的限制，在正无穷和负无穷之间变化，但是，和所有其它没有运行区域限制的指标不一样的是，它有一个相对的技术参照区域：+100和—100。按照指标分析的常用思路，CCI指标的运行区间也分为三类：+100以上为超买区，—100以下为超卖区，+100到—100之间为震荡区，但是该指标在这三个区域当中的运行所包含的技术含义与其它技术指标的超买与超卖的定义是不同的。首先在+100到—100之间的震荡区，该指标基本上没有意义，不能够对大盘及个股的操作提供多少明确的建议，因此它在正常情况下是无效的。这也反映了该指标的特点——CCI指标就是专门针对极端情况设计的，也就是说，在一般常态行情下，CCI指标不会发生作用，当CCI扫描到异常股价波动时，立求速战速决，胜负瞬间立即分晓，赌输了也必须立刻了结。三、CCI指标的实战运用 CCI指标的实战运用主要是集中在CCI指标区间的判断、CCI指标的背离、CCI曲线的走势和CCI曲线的形状等几个方面。（一）CCI指标区间的判断 1. 当CCI指标从下向上突破+100线而进入非常态区间时，表明股价脱离常态而进入异常波动阶段，中短线应及时买入，如果有较大的成交量配合，买入信号则更为可靠； 2. 当CCI指标从上向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的盘整阶段已经结束，将进入一个比较长的寻底过程，投资者应以持币观望为主； 3. 当CCI指标从上向下突破+100线而重新进入常态区间时，表明股价的上涨阶段可能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出股票； 4. 当CCI指标从下向上突破-100线而重新进入常态区间时，表明股价的探底阶段可能结束，有将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入股票； 5. 当CCI指标在+100线～-100线的常态区间里运行时,投资者则可以用KDJ、W％R等其它超买超卖指标进行研判。（二）CCI指标的背离 CCI指标的背离是指CCI指标的曲线的走势和股价K线图的走势方向正好相反。CCI指标的背离分为顶背离和底背离两种。 1. 当CCI曲线处于远离+100线的高位，但它在创出近期新高后，CCI曲线反而形成一峰比一峰低的走势，而此时K线图上的股价却再次创出新高，形成一峰比一峰高的走势，这就是顶背离。顶背离现象一般是股价在高位即将反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出信号。在实际走势中，CCI指标出现顶背离是指股价在进入拉升过程中，先创出一个高点，CCI指标也相应在＋100线以上创出新的高点，之后，股价出现一定幅度的回落调整，CCI曲线也随着股价回落走势出现调整。但是，如果股价再度向上并超越前期高点创出新的高点时，而CCI曲线随着股价上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成CCI指标的顶背离。CCI指标出现顶背离后，股价见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信号。

业绩题材代码名称上年同期每股收益(元) 预告摘要最新预告日期所属行业　　000021 长城开发 0.2897 增长100%-150% 20070822 信息技术业　　000026 S飞亚达A 0.082 上升50%-100% 20070820 机械、设备、仪表　　000031 中粮地产 0.14 增长150％-200% 20070829 房地产业　　000040 深鸿基 0.02 净利润约为9000-11500万元 20070817 综合类　　000046 泛海建设 0.119 将有大幅度增长 20070728 房地产业　　000059 辽通化工 0.1094 上升160% 20070808 石油、化学、塑胶、塑料　　000159 国际实业 0.0131 同向大幅上升 20070716 石油、化学、塑胶、塑料　　000401 冀东水泥 0.1549 上升50%-100% 20070814 金属、非金属　　000402 金融街 0.15 上升100%―150% 20070807 房地产业　　000421 南京中北 0.114 增长180%-200% 20070816 社会服务业　　000422 湖北宜化 0.26 增长80-100%之间 20070731 石油、化学、塑胶、塑料　　000428 华天酒店 0.206 上升幅度在200%以上 20070710 社会服务业　　000488 晨鸣纸业 0.33 增长50％左右 20070825 造纸、印刷　　000507 粤富华 0.07 将有350％-400％的增长 20070825 综合类　　000513 丽珠集团 0.28 增长250%-300％ 20070824 医药、生物制品　　000514 渝开发 0.0374 增幅将达300%-320%左右 20070728 房地产业　　000516 开元控股 0.198 增长50％-100% 20070828 批发和零售贸易　　000522 白云山A 0.07 增长200％-250％ 20070817 医药、生物制品　　000527 美的电器 0.65 同向大幅上升100%以上 20070830 机械、设备、仪表　　000532 力合股份 0.047 增长100%以上 20070814 电力、煤气及水的生产和供应业　　000533 万家乐 0.0434 上升幅度100%-150% 20070801 机械、设备、仪表　　000534 汕电力A 0.0907 上升50 %以上 20070811 电力、煤气及水的生产和供应业　　000536 SST闽东 0.038 同向大幅上升比例在450%左右 20070825 机械、设备、仪表　　000540 世纪中天 0.0416 增长幅度为300%以上 20070809 综合类　　000543 皖能电力 0.07 增长120％以上 20070817 电力、煤气及水的生产和供应业　　000544 中原环保 0.026 增长400％以上 20070731 金属、非金属　　000547 闽福发A 0.024 增长200%-250% 20070813 信息技术业　　000548 湖南投资 0.054 增长500%以上 20070811 社会服务业　　000560 昆百大A 0.0646 增长50％以上 20070824 批发和零售贸易　　000572 海马股份 0.28 净利润同比上升500%-550% 20070721 综合类　　000584 舒卡股份 0.0127 增长3800%-4200% 20070721 综合类　　000594 天津宏峰 0.023 增长550-600% 20070825 采掘业　　000598 蓝星清洗 0.027 同向大幅上升 20070824 石油、化学、塑胶、塑料　　000600 建投能源 0.18 增长变动幅度大于640% 20070829 电力、煤气及水的生产和供应业　　000608 阳光股份 0.13 增长100-150％ 20070822 房地产业　　000612 焦作万方 0.405 增长幅度预计150-200% 20070727 金属、非金属　　000623 吉林敖东 0.6994 上升500%-600% 20070825 医药、生物制品　　000632 三木集团 0.028 增长250％-300％ 20070821 综合类　　000635 英力特 0.2157 上升幅度在100%-120% 20070808 石油、化学、塑胶、塑料　　000636 风华高科 0.049 增长150％-200% 20070807 电子　　000637 S茂实华 0.112 增长50%以上 20070827 石油、化学、塑胶、塑料　　000651 格力电器 0.62 增长50%以上 20070813 机械、设备、仪表　　000655 金岭矿业 0.071 出现大幅度提高 20070731 金属、非金属　　000667 名流置业 0.2816 增长比例为50-100% 20070821 房地产业　　000678 襄阳轴承 0.041 增长50%-100% 20070720 机械、设备、仪表　　000680 山推股份 0.32 增长50%-100% 20070821 机械、设备、仪表　　000711 天伦置业 0.021 上升600%左右 20070806 社会服务业　　000712 锦龙股份 0.0121 增长1700%以上 20070821 纺织、服装、皮毛　　000716 *ST南控 0.05 增长300% 20070829 综合类　　000723 S天宇 0.13 增长130%-180% 20070828 机械、设备、仪表　　000735 *ST罗牛 0.006 上升1350%-1450% 20070825 农、林、牧、渔业　　000758 中色股份 0.257 增长50%-100% 20070828 建筑业　　000777 中核科技 0.06 上升幅度在1700%以上 20070809 机械、设备、仪表　　000789 江西水泥 0.015 净利润1800万元左右 20070816 金属、非金属　　000793 华闻传媒 0.035 增长50％-100％ 20070810 综合类　　000807 云铝股份 0.26 增长150%-200% 20070720 金属、非金属　　000816 江淮动力 0.047 增长150％-200％ 20070827 机械、设备、仪表　　000820 金城股份 0.047 净利润大约为13000 万元左右 20070824 造纸、印刷　　000825 太钢不锈 0.517 增长150%以上 20070821 金属、非金属　　000829 天音控股 0.3132 增长50%-100% 20070828 农、林、牧、渔业　　000835 四川圣达 0.09 净利润将达到5700万元 20070726 综合类　　000881 大连国际 0.128 上升幅度在100%-150%之间 20070731 综合类　　000900 现代投资 0.56 增长50%-100％ 20070815 交通运输、仓储业　　000903 云内动力 0.5 增长50％以上 20070718 机械、设备、仪表　　000910 大亚科技 0.182 增加50%-100%之间 20070821 造纸、印刷　　000919 金陵药业 0.2355 增长50%-100% 20070828 医药、生物制品　　000933 神火股份 0.6 增长50%以上 20070815 采掘业　　000939 凯迪电力 0.28 增长286%以上 20070814 电力、煤气及水的生产和供应业　　000949 新乡化纤 0.0852 上升350%-450% 20070817 石油、化学、塑胶、塑料

卖到分时最高点在我研究数字定量的时候，有两本书将我推向数学研究，这两本书分别是穿杨的《盘口内经》和比尔威廉姆的《证券混沌操作法》。所以，我的数字化定量分析，先从这两本书谈起。希望能把大家带入金融数学定量研究。我们经常能够遇到自己的股票产生了一波快速的拉升，如果单从感觉来解决操作问题，要么卖早了，要么卖迟了。用定量分析，是能在这波快速拉升的分时线上保证卖到最高点或十分接近最高点的。虽然它并不保证在这波拉升之后，是否还会再次拉升，但无疑能做到卖到最高点，其实战性已经是极强。而这方法的内涵，是对数字，时间，价格，速度深刻的理解。方法：假如我们碰到了分时线一波急速的拉升，凭感觉不如用定量分析。首先我们来研究怎样卖在次高位：先来观察一组数字：1、2、3、4、5、6、7、8、7……从这一组数字当中，我们知道最高点（极值）为8，但能够确认最高点的数字，是8后面的7。因为在没有8后边的7出现的时候，我们是不知道8后边是否还有9，或10的。基于这个思想，我们把分时线用时间来划段。可选用一分钟，若出现1、2、3、4、5、6、7、8、7现象，我们则卖出。为什么要用时间划段，因为分时线变化太快，规律不好掌握，而用时间划段后则规律井然，这使得我们有了一把尺子。举例：今天07年7月18日上午的600806昆明机床，在9：44分开始拉升，按9：44分当时价格挂好卖出价格，挂好价格即可，不要按确定。然后我们取一分钟的最后一个价格。9: 44 22.409: 45 22.489: 46 22.509: 47 22.609: 48 22.709: 49 22.759: 50 22.799: 51 22.869: 52 22.929: 53 23.009: 54 23.109: 55 23.179: 56 23.10 我们单从最简单的价格变化着手，到9.56分的时候，出现了1、2、3、4、5、6、7、8、7现象，即把已经最开始挂好的价格执行。按照时间优先和价格优先的交易规则，能保证我们卖出，还几乎卖在最高位（次高位）。

形态分析股票炒作中，所运用的任何方法都不是恒常不变的。随着炒股知识的不断普及，许多投资者的炒股水平也相应提高，主力为了成为赢家往往煞费苦心，不断地变换作庄手法，以期误导对手，其手法之一便是利用形态分析中的图形来制造陷阱。　　我们知道，形态分析是技术分析中常用的方法之一，其形态根据股价所处位置的不同又可分为底部形态、顶部形态以及整理形态，其中每一种形态都有其相应的图形特征和操作方法（如最佳买卖点...　　在股票炒作中，所运用的任何方法都不是恒常不变的。随着炒股知识的不断普及，许多投资者的炒股水平也相应提高，主力为了成为赢家往往煞费苦心，不断地变换作庄手法，以期误导对手，其手法之一便是利用形态分析中的图形来制造陷阱。　　我们知道，形态分析是技术分析中常用的方法之一，其形态根据股价所处位置的不同又可分为底部形态、顶部形态以及整理形态，其中每一种形态都有其相应的图形特征和操作方法（如最佳买卖点和止损点）。许多初学形态分析的中、小投资者自认为找到了一个简单易行的致富法宝，可是在实战中，却往往因之败北，常常会出现以下情况：当个股的K线组合出现底部形态之时买进股票，但股价却迟迟不涨甚至出现了下跌；当个股的K线组合出现顶部形态之时，抛出手中的股票，这时股价却出现大涨，这是什么原因呢？这是由于主力针对一般散户只重视形态分析中的图形表象，而忽略了同一图形形态所处的具体位置不同，其所代表的真实含义就不一定完全相同，甚至完全相反的情况，从而制造假象，诱使投资者作出错误的判断，以达到自己巧妙洗盘或出货的目的。　　　圆弧底：顾名思义就是K线形态略呈圆形的底部组织结构，是底部常见的图形之一，有许多大牛股就产生在这圆弧底中。其形成的原因是：当股价从高位回落到一定位置时，主力开始进场吸纳筹码，为了不让市场察觉，采取慢慢地少量吸纳的方法，直到当前的价位难以买到筹码时，便把股价稍微拉高一点以再次进行吸纳，时间一长便在股价的底部出现了一圆弧状的K线组合，这就是圆弧底。许多投资者因经受不住主力的折磨而抛出手中的股票时，主力则顺利地完成了建仓的工作。然而在实战当中投资者如果看见K线呈现圆弧底的形态就奋不顾身的冲进去，则常常会陷入主力的多头陷阱之中。　　主力为了达到顺利出货的目的，修建了一条极为漂亮的园弧底形态，诱使许多投资者误认为主力打算再作一波。而当许多散户纷纷冲进去想坐轿子时，却万万没想到主力正悄悄地派发手中的筹码，致使许多人深陷其中，久久而难以自拔。　　圆弧顶：就是K线形态略呈圆形的顶部组织结构，是顶部常见的图形之一，许多大熊股就产生在这圆弧顶中。其形成的原因是：当股价上升到主力认可的目标位时，为了达到不惊动散户而顺利出货的目的，主力开始有计划的分批出货，导致股价上行速度减缓，直至股价无力上行之后，便逐级滑落，在股价的头部出现一明显的圆弧形状，这就是圆弧顶。因此许多人一见此图形，便心惊肉跳，或割肉逃之，或获微利了结。然而在实战中，有些主力却巧秒地利用了一般投资者对圆弧顶的恐惧之感，进行震仓洗盘工作，当许多投资者产生绝望并忍痛割爱时，该股股价却从此青云直上。　　主力为了达到震仓洗盘的目的，在K线图上修建了一条令人生畏的园弧顶，使许多投资者误以为顶部已成而纷纷抛出手中筹码时，股价却止住跌势，随即掉头而上，展开了一段主升浪。　　投资者对于形态的分析不能仅停留在对图象表面的认识上（即形态的具体形状上），而忽略了形态所处的具体位置，照搬图形进行操作，其结果往往会在实战中摔得头破血流。　　由此我们可以得出如下结论：在实战中如果发现底部图形出现在股价所处的顶部，顶部图形出现在股价所处的底部，则应警惕主力是否在“明修栈道，暗渡陈仓”，此时只有在操作上多运用逆向思维，才能够走出形态分析中的陷阱，并获得不错的收益。

社保基金入市情况证券代码证券简称持股数量（万股）买入价格公告日期投资方式公司所处行业 600277 赤天化 33.00 - 2003-8-26 二级市场买入化工 600125 铁龙股份 67.0719 - 2003-8-26 二级市场买入运输物流 600170 上海建工 46.1380 - 2003-8-20 二级市场买入工程建筑 600362 江西铜业 187.7042 - 2003-8-20 二级市场买入有色金属 600266 北京城建 40.02 - 2003-8-14 二级市场买入房地产 600356 恒丰纸业 26.98 - 2003-8-13 二级市场买入生产卷烟纸 600158 中体产业 33.68 - 2003-8-12 二级市场买入房地产，体育产业 600660 福耀玻璃 286.5237 12 2003-8-11 增发新股申购国内汽车玻璃生产商 600178 东安动力 31.59 - 2003-8-8 二级市场买入微型汽车发动机生产 600409 三友化工 50 - 2003-8-8 二级市场买入纯碱生产、销售 600533 栖霞建设 58.03 - 2003-8-8 二级市场买入房地产 000912 泸天化 33.68 - 2003-7-23 二级市场买入最大尿素生产企业 000932 华菱管线 209.9895 - 2003-7-26 二级市场买入钢铁、有色金属 600126 杭钢股份 171.074 - 2003-7-23 二级市场买入钢铁 600130 波导股份 43.0452 - 2003-8-2 二级市场买入通信 600386 北京巴士 124.313 - 2003-7-29 二级市场买入运输物流 600569 安阳钢铁 509.8985 - 2003-7-26 二级市场买入钢铁 600881 亚泰集团 204.961 - 2003-7-4 二级市场买入房地产 100236 桂冠转债 33.828 100 2003-7-3 可转债申购电力 100795 国电转债 40.561 100 2003-7-23 可转债申购电力 600028 中国石化 30000 4.22 - 首发中国最大石化企业 000036 华联控股 192.335 6.08 2003-7-8 增发新股申购纺织服装 000989 九芝堂 112.0882 10 2003-7-29 增发新股申购中成药 600235 民丰特纸 49.6515 16 2003-6-27 增发新股申购卷烟纸和特种工业用纸 600777 新潮实业 73.2591 8.37 2003-6-13 增发新股申购纺织、有线网络

创投概念什么是创投？创投是创业投资的简称。创业投资是指专业投资人员(创业投资家)为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。与一般的投资家不同，创业投资家不仅投入资金，而且用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好地经营企业。所以，创业投资机构就是从事为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动的机构。所谓创投概念，是指主板市场中涉足风险创业投资，有望在创业板上市中大获其利的上市公司或者自身具有“分拆”上市概念的个股。深市创业板市场将分步推进，中小企业板的设立为创业板的设立拉开了序幕。目前国内风险投资主要投资于信息产业与生命产业。具有创投概念的个股中，以投资创业科技园的居多，包括投资参股各著名大学的创业科技园。如龙头股份、大众公用、东北高速、全兴股份、常山股份、中海海盛等。创业板推出再上日程◆深交所在7月23日举行的新闻媒体交流会上，总经理张育军表示，创业板的各项筹备工作目前正在有条不紊地进行当中。张育军指出：深交所多年来一直筹备创业板，包括前期一系列的准备工作。在筹备创业板过程中，深交所认真地研究了创业板基本的市场规则；中国在推进国民经济的成功转型、促进国民经济的可持续健康发展、推进自主创新型国家的建立、建立环境友好型社会的过程中，都需要创业板市场。◆在前期举行的“2007并购重组与私募股权投资高峰会”上，深圳市创业投资同业公会常务副会长王守仁表示，创业板将于明年正式在深圳推出，目前证监会与深交所正在加紧筹备，相关方案已上报国务院待批。方案获批后，企业在创业板上市的具体条件、交易规则、信息披露要求等规则将陆续制定发布。他同时透露，准备登陆创业板的储备企业目前已达1000余家。◆据《财经》记者了解，中国证监会将于9月召开会议，部署有关创业板的具体工作。而《创业板发行上市管理办法》(草案)已于8月22日获得国务院批准，筹划近十年之久的创业板可能将很快登陆深圳证券交易所。最有资格分享创业板暴利的板块创投概念是最有资格分享创业板暴利的板块，公司通过投资在先期就直接或者间接持有了那些可能在创业板上市的公司股权，一旦孵化成功，那么在创业板上市就将给参与投资的各方带来绝对的暴利。由于以前创业板推出一直没有明确，那时候创投题材的炒作也仅仅停留在概念上，但是随着现在创业板逐步有了眉目，创投概念有望获得实实在在的收益，上演一个又一个业绩暴增的奇迹，而对于创投概念个股来说，参与创投资金量大的公司自然有望更多的分享到创业板的收益，随着创业板正式推出，未来几年最大的黑马股可能将在创投概念股中诞生！上市公司主要参股五大创投公司从目前的情况看，上市公司主要参股了五大创投公司：分别为深圳创新投、紫光创投、浙江天堂、上海联创和清华创投。深圳创投深圳创新科技投资公司是目前中国最大的创投企业，其注册资本为16亿元，集团现下辖全资、控股、合资的投资(基金)公司和投资管理公司13家，可投资能力已超过30亿元。其主要投资对象为科技型的高成长性创业企业，包括生物工程、IT、软件等。大众公用、深圳机场、粤电力、盐田港分别出资出资3.07亿元、3.2亿元、5000万元、5000万元各持有深圳市创新投资集团20%、20%、3.13%、3.13%的股权。紫光创投清华紫光、常山股份、百科药业、中海海盛、燕京啤酒、世纪中天、凌钢股份、首钢股份等11家上市公司参股清华紫光创业投资公司，在公司2.5个亿的资金规模中，除去紫光股份占16%以外，其余11家平均占8%左右。浙江天堂硅谷浙江天堂硅谷创业投资有限公司由浙江省人民政府投资控股、部分新上市或即将上市的知名企业联合组建，注册资本1.618亿元。涉及上市公司有天通股份、东方集团(行情论坛)、浙江阳光、民丰特纸、金鹰股份(行情论坛)、钱江水利、钱江生化、升华拜克和小商品城等。上海联创上海联创投资管理有限公司是上海知名的创业投资公司，风险资金投资领域包括IT、生物制药、电子等等。其涉及的上市公司有康缘药业(行情论坛)、联环药业。清华创投涉及的上市公司包括力合股份、华银电力(行情论坛)和特变电工等。如何寻找创投概念潜力股根据投资金额找潜力股我们认为至少要投资5000万以上，才有可能对公司盈利产生较大影响。所以，投资1亿元以上的上市公司值得关注。如深圳机场（000089）、大众公用（600635）、天通股份（600330）、唐钢股份（000709）等。根据创投企业实力找潜力股我们认为上述五大创投公司中最值得关注的就是深圳创新投公司。该公司有地缘、人脉优势，又是行业龙头，存有大量项目。故重点关注参股深圳市创新投资集团各20%的大众公用（600635）、深圳机场（000089）两家公司。从获利影响找潜力股也就是说，从创投公司的投资收益，对整个公司收益的影响究竟有多大，从中造成有潜力的公司。从股价表现上找潜力股有创投概念，但前期表现平平的个股，可能由于创投概念而收益较大。

选股参考一..选股原则　　原则之一：不炒下降途中的底部股（因为不知何时是底，何价是底），只选择升势确立的股票，在升势确立的股票中，发现走势最强，升势最长的股票。我们对中国股市近5年来的个股走势进行了统计，得出了如下结论：如果某只股票在某天创了新高或进期新高，那么再未来60天的时间里在创新高的可能性达70%以上；与之相反，如果某只顾票在某天里创了新低或近期新低，那么他在未来60天的时间里再创新低的可能性也高达60%以上。以上结论请你牢牢记住，7：3的赢面，为什么不选择30日均线昂头向上的股票而选择底部股和走下降通道的股票呢？底部或走下降通道中的股票只会让你赔钱或输掉时间。　　原则之二：选择延45度角向上运行的股票，而成交量逐步递减的股票。沿45度角向上的股票走势最稳，走势最长。这正象我们建设技术人员把楼梯建成45度或接近45度的形状，因为这是最稳定的形状，所以我们把具备这样特征的股票称之为"楼梯股"。如果你一旦发现"楼梯股"中走势越接近45度角，而同时成交量却是逐步减少的某个股，那么你十有八九是发现庄家在楼道上的影子了。　　原则之三：选择买入连续涨停的各股连续涨停的股票，大多出现在大势相好之时，介入这类股票是最刺激的了。沪深股市自实施涨幅限制以来，我们对涨停后的各股走势追踪研究了数年，得到了满意的结果。　　通过对近两年来出现过涨停的股票追踪统计，研究分析得出以下结论：　　1）涨停短期走势　　（1）涨停股次日走势　　通过对出现过涨停的股票进行分析，涨停次日最高点平均涨幅为5.92%，按次日收盘价计算平均收益为2.86%，因此，如果短线介入涨停股后，次日平均收益也大大高于目前二级市场的收益率，即使按平均收益率推算，年收益率也至少在65% 以上。　　（2）涨停股次日走势与其股价高低之间的关系　　涨停股次日走势与其股价高低有着密切关系，可以发现，7元以下涨停股的次日收盘平均涨幅在4%以上，远远高于2.86%的平均收率，因此，介入低价涨停股的投资收益会更高。我们还发现，介入20元以上的高价涨停股收益率也相对较高。　　（3）涨停股次日走势与其流通盘大小之间的关系　　在涨停各股中，流通股本在3000-8000万股间的股票次日走势较好，其平均涨幅远高与平均值。也许是中盘股放量涨停，可能较大级别的主力介入，而不同与小盘股（仅为势力大户所为）和超大盘股（盘子太重，继续拉升有一定难度）的缘故。因此，介入3000-8000万股盘子的涨停股，收益率较高。　　 2）涨停股的中期走势分析　　各股涨停后的中期走势共有四种：涨停后单边上行；涨停后单边下跌；涨停后先小幅上扬后下跌；涨停后先小幅下跌后上扬。研究涨停股中期走势的目的在于：假如介入涨停股后未及时卖出，中线持有的话，收益率有多大。我们发现，单边上行和先小幅下跌后上扬走势所占比例高达65%，既涨停股中期走势以上行的概率较大，涨停股的走势明显好于其他股。当然对于涨停股的中线持股，还宜参照大盘的走势及各股的基本面。　　二..买股之道　　 1）如何买入"楼梯股"？一只股票爬楼梯的阶段往往是庄家在缓慢建仓的初期，这样导致估价逐步走高，就形成了初步的楼梯形态，一旦庄家建仓完毕，接下来就是洗清仍在此股票里的散户。庄家在拉抬之前，洗盘有两个目的：其一是为了减轻在股价到高位之时散户的抛盘压力，其二是增加平均持股成本，目的也是为了减轻抛盘。　　庄家洗盘一般有两种形式：一是凶狠放量砸盘；对于这种洗盘，你只需要在钱龙即时盘面（或其他分析软件）上看外盘数量和内盘数量就行了，如果发现外盘数量大于内盘数量（即成交的红单数量相加大于绿单的数量），就能证明庄家在洗盘而非出货。这样你只需在出现的第二阴线处介入就行了或者是阴线出现后在第二天开盘价以下介入。二是阴跌洗盘，这种阴跌洗盘一般是庄家控制住自己手中的筹码，放任股价自流。由于没有庄家进货而股价又涨了多日，所以在散户多杀多的情况下，股价就出现了阴跌的走势。这种股票的介入点一般是当股价连续两至三天阴跌，成交量比前段明显萎缩既是买点，若出现了四至五天阴线后才萎缩，就不要买入了。　　 2）如何买入涨停股（1）选股对象：通过上面分析，我们认为可以介入涨停股应以短线*作为主，而且应选择低价（7元以下）或高价（20元以上）的股票（说明：低价和高价视当时大盘，股价具体情况而定），流通盘在3000-8000万股之间的个股作为首选对象。如遇流通盘一亿左右股价的涨停股，次日应及时出货。　　（2）介入时间：通过论证，个股涨停时间离开盘越早则次日走势越佳，如果某只股票在收盘前涨停，其次日走势均不理想。况且，大部分个股涨停后在盘中总是有一次打开涨停板的机会，最佳介入时间应为再次封涨停的瞬间。　　买涨停股需要注意以下几点：　　（1）在极强的市场中，尤其是每日都有5只左右股票涨听的情况下，要大胆追涨停板。极弱的市场切不可追涨停板，机率相对偏小一些。　　（2）追涨停板--选有题材的新股，上市数日小幅整理，某一日忽然跳空高开并涨停的；其次是选股价长期在底部盘整，未大幅上涨涨停的；三选强势股上行一段时间后强势整理结束而涨停的。　　（3）一定要涨停，未达到涨停时（差一分也不行）不要追，一旦发现主力有三位数以上的量向涨停板打进立即追进，动作要快.狠。　　（4）要坚持这种*作风格，不可见异思迁，以免当市场无涨停时手痒介入其它股被套而失去出击的机会。　　（5）盘中及时搜索涨幅排行榜，对接近涨停的股票翻看其现价格.前期走势及流通盘大小，以确定是否可以作为介入对象。当涨幅达9%以上时应做好买进准备，以防主力大单封涨停而买不到。　　（6）追进的股票当日所放出的成交量不可太大，一般为前一日的1-2倍为宜，可在当日开盘半小时之后简单算出。　　（7）整个板块启动，要追先涨停的即领头羊，在大牛市或极强市场中更是如此，要追就追第一个涨停的

各行业龙头 07年，大家只要看着下面的板块龙头个股操作就行了，不用再去看上海和深圳的股市1400多只股票了！紧紧盯住操作下面每个板块的龙头股（排名前3位的），我可以保证大家80%的机会去赚得开开心心。大家就不要再去担忧选股的问题了，我已经帮你解决了！同时，建议大家不要频繁地短线进去操作，白给证券公司打工，操作以下个股，同时需要做好风险风范。指标股：工行、中行、中石化、大秦、中国国航、宝钢、长电、联通、招行、华能金融：华夏银行、招行、浦发、民生、深发展、工行、中行、中信、安信、宏源、陕国投地产：万科A、金地集团、保利地产、华发股份、阳光股份、华侨城、金融街、栖霞建设、招商地产、中华企业、深振业航空：南方航空、中国国航、上海航空、东方航空、海南航空奥运：北京城建、中体产业重工机械：安徽合力、沪东重机、三一、中联、晋西车轴、广船、桂柳工、山推、振华港机、沈阳机床● 3G：中兴通讯、大唐电信、亿阳信通、高鸿股份 ● 科技类：歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方、海虹水泥：海螺水泥、华新、冀东新能源：天威保变、丰原生化中小板：晶源电子、苏宁电器、思源电器、伟星、丽江旅游、华星化工、科华生物、大族激光、中捷股份、华帝股份、苏泊尔、七匹狼、航天电器、华邦制药电力能源：长江电力、广州控股、粤电力、国投电力、华能国际、申能股份、汕电力、国电电力、上海电力、深能源、上海能源煤炭类：兰花科创、大同煤业、国阳新能、西山煤电电力设备：东方电机、东方锅炉、特变电工、平高电气、国电南自、华光股份、湘电股份汽车：长安汽车、一汽夏利、上海汽车、江铃、中国重汽、S湘火炬、江淮汽车、宇通客车、曙光股份、龙溪股份、金龙汽车、云内动力、东风汽车、钢铁类：新兴铸管、宝钢、武钢、鞍钢、太钢、济钢、唐钢、酒钢、马钢、邯郸、八一、本钢、凌钢、包钢、西宁特钢、抚顺特钢、韶钢、首钢、华菱管线、南钢、杭钢港口运输：中海、中远、上港、中集、深赤湾、盐田港、南京水运高速类：赣粤、山东高速、深高速、福建高速、厦门港务、粤高速、宁沪高速、皖通机场类：深圳机场、上海机场、建筑用品：中国玻纤、长江精工、海螺型材水务：首创、南海、原水仓储物流运输：中化国际、铁龙物流、外运发展、中储股份航天：航天信息、火箭股份、中国卫星、西飞国际、哈飞股份、成发科技、洪都航空电子类：晶源电子、生益科技、法拉电子、华微电子、彩虹股份、广电电子、深天马Ａ、东信和平● 软件：用友软件、东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件超市：大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒零售：王府井、广州友谊、S宁新百、新华百货、重庆百货、银座股份、益民百货、中兴商业、南京中商、东百集团、新世界、大厦股份、百联股份、S百大、合肥百货、银泰股份、杭州解百、鄂武商Ａ、华联股份、武汉中商、S商社]、西单商场、S南百、上海九百、深国商、成商集团材料：星新材料、中材国际酒店旅游：华天酒店、黄山旅游、峨眉山、丽江旅游、锦江股份、桂林旅游、北京旅游、西安旅游、中青旅游、S首旅石油化工：海油工程、金发科技、上海石化、仪怔化纤、江钻股份、新乡化纤、云南盐化、山西三维、三友化工、六国化工、云维股份、江南高纤、亚星化学 ● 有色金属：山东黄金、中金、驰宏、宝钛、宏达、厦门钨业、吉恩、包头铝业中金岭南、云南铜业、江西铜业、株冶火炬● 酒类：贵州茅台、五粮液、张裕A、古越龙山、水井坊、泸州老窖 ● 造纸：岳阳纸业、华泰股份、晨鸣纸业啤酒：青岛啤酒、燕京啤酒 ● 家电：佛山照明、青岛海尔、四川长虹、海信电器]、格力电器、美的、苏泊尔特种化工：烟台万华、金发科技、三爱富、华鲁恒升 ● 化肥：盐湖钾肥、新安股份、华鲁恒升、、扬农化工、S川美丰、赤天化、云天化、沙隆达Ａ、华星化工、柳化股份、湖北宜化、昌九生化、沧州大化、鲁西化工、沈阳化工 ● 农业股：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、隆平高科、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业 ● 食品加工：双汇发展、华冠科技、伊利、第一食品、承德露露、安琪酵母、恒顺醋业、上海梅林、维维股份、赣南果业、南宁糖业环保：龙净环保 ● 中药：马应龙、吉林敖东、片仔癀、同仁堂、天士力、云南白药、千金药业、江中药业、康缘药业、康恩贝、S阿胶、益佰制药、九芝堂、武汉健民、中汇医药、昆明制药、S藏药业服装：雅格尔、伟星股份、七匹狼、豫园商城通信光缆类：长江通信、浙大网新、特发信息、中创信测、东方通信、夏新电子、波导股份、建筑与工程：宝新能源、中材国际、上海建工、中工国际、浦东建设、中色股份、空港股份、安徽水利、隧道股份、腾达建设、新疆城建、路桥建设、中铁二局、中油化建、科达股份、北方国际、汇通水利、西藏天路、龙建股份、梅雁水电、华神集团玻璃：福耀、南玻、山东药玻其他：建发股份、鲁泰、珠海中富、紫江企业

短线操作不少人都喜欢做短线，喜欢在强势个股之间“捣浆糊”，以“短平快”的累积收益来实现效益的最大化，并同时满足自己不断追新猎奇的心理。但事实上，我们所追求的利润很多情况下却往往难以实现，或犹如不知目标楼层者坐电梯一般上上下下好几趟，却不知应该在哪里“下车”，一星期、一个月甚至一年劳累下来，个人账户里的资金往往并未上涨多少，弄不好还可能缩水，用“费力不讨好”来形容恐怕再恰当不过了。　　那么，怎样才能提高短线操作的成功率呢？笔者将自己的心得在此略作介绍，希望对投资者有所帮助。其要点是：锁定强势个股，判定大盘走势；两点半后介入，次日铁定出局。　　锁定强势个股即在深沪股市的涨幅榜上寻找全日走势较强的个股进行跟踪，并从技术形态、上档压力、成交配合、次日可能出现的涨幅等角度进行综合考虑，从中挑出我们认定的后市可能续涨者。因为谋求的是超短线利润，我们甚至可以不必关心该股对应公司的主营业务、业绩状况等基本面因素，但必须对其流通盘、主力介入程度及现状，甚至第二天会否因召开股东大会等而停牌，或是否除权等情况有比较充分的了解，以便制定相应的投机策略。　　判定大盘走势意指即使做个股的超短线，也必须得到较为强势的大盘配合，否则成功的可能性将会大打折扣。而股指全天大部分时间的走势对于超级短线投机者来说也并不十分重要，重要的是尾市的走势。　　两点半后介入说得已经很明白了。在大多数情况下，两点半时启动的上涨是真涨，当然两点半左右开始的下跌也是真跌，并且将对次日早市的走势产生影响。还有一种情况就是两点半时大盘如螃蟹般横行，即使其后有所上拉或下砸，一般情况下幅度都不会太大，但此时若选准个股仍有不少机会。同时，在买入我们看好的股票时不要太过张扬，尤其是资金量较大的朋友，绝不能因一时冲动而将所有资金“一枪打”，以免引起主力的警觉而停止拉升甚至就此洗盘，这可是超级短线爱好者最忌讳的事情，并且将所有资金介入一只股票也不利于规避风险。　　次日铁定走人即无论次日大盘及我们所介入的个股怎样变化，都应该按照我们事先设定的方案进行操作，如达到预期赢利标准或止损位时，当然应该退出观望，即便未获得预期收益或未触及止损价，也最好于当天了结———许多人就是在不得已的情况下将超级短线做成了普通短线，进而进一步“拉长”为中线甚至长线的。难道已有的教训还不够深刻吗？　　最后谈一下预期目标设定问题。这当然得看我们参与个股的具体表现，但以笔者的经验，预期赢利率大约定在2-4%左右为好（若市场走软时可相应降低，而在极度疲弱的市场中则几乎没有操作的必要）。如果买进当天已经有所获利，并且个股走势相当强（如封上涨停或收在全天最高价附近），则可于次日挂略高于前收盘的价位参与集合竞价，否则可视次日走势相机行事。短线投机者应当坚持的原则是：赚钱是第二位的，不亏钱或尽量少亏钱才是第一位的；卖出后再度上涨的钱理所当然应该由别人赚，咱们只赚取对得起超短持股时间的超短线收益便应该满足了。

看盘对一个职业投资者而言，看盘水平的高低会直接影响其操作效果，即使是中线投资者也不能忽视其存在价值(如果中线投资者在较高位介入，却不懂利用高抛低吸降低成本，即使获利，也不能称其为合格的职业投资者。透过盘中的股指及个股走势，研判出多空双方力量的强弱，决定了其对股票的炒作节奏的把握，也是其是否盈利或盈利高低的关键。职业投资者区别于学院派的最大区别在于他们往往能从变化莫测的股市中的细微之处，见微知著，洞烛先机。而之所以能看出盘中诸多变化所传递的信息，主要是一种经验的积累，这种积累往往是通过多年对其自身操作失败经历的反复总结而得，但现在许多投资者入市多年也是散户(不论其资金量多大)，即是其不善于总结之故。因此，看盘水平成功衡量一个职业投资者水平的重要依据。看盘主要应着眼于股指及个股的未来趋向的判断，高抛低吸，降低持仓成本，(这一点尤为重要)。盘中个股走势是一天的交投产生的形态，能够清晰地反映当日投资者交易价格与数量，体现投资者买卖意愿，为了能更好的把握股价运行的方向，我们必须要看懂盘中走势，并结合其他因素做出综合判断，看盘需要关注开盘，收盘，盘中走势，挂单价格，挂单数量，成交价格，成交数量与交投时间等。开盘形态开盘前30分钟的走势较为关键,均价与股价的关系基本保持平行，即使有抛单打低股价也能被迅速拉回盘整区。在此期间，如出现向上大笔提拉的过激动作，要视股价与均价的位置决定买入时机，在股价脱离均价2％以上，均价却无力上冲时，切勿追高买货，短期内股价必将有一个向均价回归的过程，可以在均价附近吸纳。如果你手上已经有该股，也可以在回落的瞬间卖出。开盘形态的强度决定了该股当日能否走强，从中可以洞悉庄家做当日盘的决心。同样，如出现向下大笔打压的过激动作，要视股价与均价的位置决定买入时机，在股价脱离均价2％以上，均价却没有想下的意思时，可以介入。盘中形态日线图上刚出现突破迹象的个股盘中运行一般都较为稳健，盘中一个破绽就是庄家很少将股价再打到均价下方运行，当天没有必要做这个动作，如果发现盘中向下打低均价回抽无力时，要小心是否开盘形态是一个诱多动作，识别这个动作的要领是诱多形态开盘一小时后必然向下跌破均价走低，显示庄家无心护盘，有意作震荡。特别是一些媒体推荐的当日股票。所以如果错过了开盘强势的个股，要及时发现摆脱指数振荡而能以稳和放量的方式将股价运行于均价上方的个股，尽量在均价附近进货比较稳妥。尾盘形态如当日盘口强劲，会在尾市半小时左右引发跟风盘的涌入，使股价脱离当日走势倾斜率单边上行，此时庄家会借机大笔提拉，以封死下一交易日的下跌空间，由于此时跟进的买盘都有强烈的短线斩获利润的兑现心理，所以尾盘若在抢盘时出现5％以上的升幅，要小心次日获利盘兑现对股价造成的抛压以及庄家次日开盘借势作打压震荡所带来的被动，建议操作者不要在尾市过分追高抢货，以免陷入庄家次日短期震荡给仓位带来的被动局面。通常这种股票的晚上会在媒体推荐。洗盘：洗盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本，使庄股运行在某个阶段能轻松达到目的。盘中庄家洗盘一般是直接打压、宽幅震荡。直接打压较多出现在庄家吸货区域，目的是为了吓退同一成本的浮动筹码。在盘中表现为开盘高开或者短暂上攻，只有少许几笔主动性买单便掉头直下，一直打到前一日收盘价之下，持仓散户纷纷逢高出局，在这里，不要简单认为股价脱离均价过远就去捡货，因为开盘形态基本决定了当日走势，庄家有心开盘做打压动作，这个动作不会在很短时间内就完成。较为稳妥的吸货点应在股价经过几波跳水下探，远离均价3％以上，此位置当日短线浮筹已不愿再出货，即使是大的抛单也没新低，庄家也发现再打低会造成一定程度上的筹码流失，所以这个位置应该是在洗盘动作中较为稳妥的吸货点，就算当日不会反身向上，也是当日一个相对低价区，可以从容地静观其变，享受在洗盘震荡中的短差利润。

成长性投资策略（一）什么是成长性股票成长性股票就是指那些盈利和股息的增长率长期以来均高于整体经济增长的公司股票或者说处于飞速发展阶段的公司所发行的股票，此类公司大多属于新兴行业或发展潜力很大的行业。最为人熟知得成长性股票是科技类股票，如软件、互联网、生物制药、新媒体等，他们由于具有最新的科技成果或技术，在发展初期具有较高的增长速度，但成长性股票并非一定要是高科技行业的公司，如传统零售行业的沃尔玛、食品饮料业的可口可乐公司，它们借助先进的管理思想改造传统行业实现了高速度的增长，它们也属于成长类股票。（二）选择成长股对于成长性股票的长期投资者来说，每年以现金股利的形式收到一笔初始投资的高额回报的情况并不罕见。例如，假设某投资者12 年前投资于沃尔玛连锁商店(Wal-Mark Stores)的话，现在他每年所收到的现金股息都超过了全部的初始投资。这就是累积式增长的威力，也是投资于成长性股票的好处。对我国广大的中小投资者来说在没有充分的精力关注股市的情况下，应该以保值增值为目的选择具有复合增长效应的成长性股票进行投资。（三）复合增长的效应复合（compounding）增长的效果常常被忽视，但通过投资于成长性股票可以充分体现出来。例如，如果一个公司每年以15％的速度增长的话，其规模就会在5年后扩大1倍，在8年后变成3倍，而在17年后就会发展为最初的10倍。也就是：Value5=(1+15%)^5=2.0113Value8=(1+15%)^8=3.0590Value17=(1+15%)^17=10.7613 从上面的数字可以看出复合增长具有巨大的财富积累与增长效应。虽然投资成长性股票可能要承担较高的风险（市盈率较高），但如果投资4-5年以上，并且有能力对其选择和股价的话，成长性股票收益在很大程度上可以消除生活费用不断上涨的不利因素。成长性股票的界定（一）从再投资率看公司的成长一家成长性公司要想获得成功，就必须取得股东权益的高额回报，并且将回报中相当的部分再投入到经营中去。在接下来的计算过程中，资本收益率(Return on equity,ROE也作净资产收益率)中的资本取得是某一指定年份年初和年末股东权益的平均数。许多成功的成长性公司通过巧妙增加外部资本的方式实现高速的增长，尤其当利息率低的时候这一策略还是很成功的。但是从长期来看．内部发展的潜力才是最关键的。公司的内部增长潜力还可以用再投资率（Reinvestment Rate）(复合增长率、可持续增长率)公式衡量。例如，某公司平均资产的收益率为15％，每股盈利1元，每年每股付息0.25元，则再投资率可以这样算：复合增长率 = 净资产收益率 × 利润留存率复合增长率 = 销售净利率 × 总资产周转率 × 财务杠杆（期初权益期末总资产权益乘数） × 利润留存率复合增长率 = (净利润÷主营业务收入) × (主营业务收入÷平均总资产) × (平均总资产÷净资产) × (留存利润÷净利润)复合增长率 = (净利润÷主营业务收入) × (主营业务收入÷平均总资产) ×( 1 ÷ (1 - 资产负债率)) × (留存利润÷净利润)复合增长率 = 留存利润÷净资产净利润盈利-股利潜在内部增长率 = ---------- × -------------- 净资产盈利￥1.00 - ￥0.25潜在内部增长率 = 15% × ----------------- ￥1.00 11.25% = 15% × 75% 换句话说．除非提高资本收益率或减少付给股东股息的比率，否则该公司的年增长率在不增加债务或增发新股的情况下就不会超过15％。（二）成长性股票的特征成长性股票概念的出现至少可以追溯到20世纪30年代，在美国发展到现在已有70年的历史，对成长性股票的界定方法不一。

道氏理论入门浪潮、波浪及涟漪　　　　　　　　一位海滨的居住者在有海潮来临时，也须将采用让一个来临的波浪推动在海滨中一只木桩到　　　　　　其最高点的方法来确定海潮的方向。然后，如果下一个波浪推动海水高出其木桩时，他就可以知　　　　　　道潮水是在上涨。如果他把木桩改换为每一波浪的最高水位记号，最终将会出现一个波浪在其上　　　　　　一记号处停止并开始回撤到低于这一水平，然后他就可以知道潮水已经回转了，落潮开始了。这　　　　　　样，事实上就是道氏理论定义的股市趋势。　　　　　　　　浪潮、波浪及涟漪的比较在道氏理论最早的时期就已开始了。并且更有可能，大海的运动对　　　　　　道氏理论也有一定的启发。但是，这一比喻也不能走得太远，股市中的浪潮与波浪远不如大海的　　　　　　浪潮与波浪那样规则。用以预测每一次浪潮及海流的准确时间的时间表可以提前制作，但道氏理　　　　　　论却不能对股市给出一个时间表。以后我们还将回到这一比喻的某些地方，但现在我们将接着讨　　　　　　论道氏理论其余的要点与规则：　　　　　　　　１．平均指数包容消化一切（除了上帝“上帝的行为”）——因为他们反映了无数投资者的　　　　　　综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包　　　　　　容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。甚至于　　　　　　那些天灾人祸，但其发生以后就被迅速消化，并包容其可能的后果。　　　　　　　　２．三种趋势——“市场”一词意味着股票价格在总体上以趋势演进，而其最重要的是主要　　　　　　趋势，即基本趋势。它们是大规模地上下运动，通常持续几年或更多的时间，并导致股价增值或　　　　　　贬值２０％以上，基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势暂时　　　　　　推进过头时所发生的回撤或调整（次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势——这是接　　　　　　下来的讨论中用到的一个很有用的术语）。最后，次等趋势由小趋势或者每一的波动组成，而这　　　　　　并不是十分重要的。　　　　　　　　３．基本趋势——如前所述，基本趋势是大规模的、中级以上的上下运动，通常（但非必然　　　　　　）持续１年或有可能数年之久。只要每一个后续价位弹升比前一个弹升达到更高的水平，而每一　　　　　　个次等回撤的低点（即价格从上至下的趋势反转）均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋　　　　　　势，这就称为牛市。相反，每一中等下跌，都将价格压到逐渐低地水平，这一基本趋势则是下降　　　　　　趋势，并被称之为熊市（这些术语，牛市与熊市。经常在一些非严格场合分别用与各种上下运动　　　　　　，但在本书中，我们仅把它们用在冲道氏理论出发的主要或基本趋势的情形）。　　　　　　　　正常情况下——至少理论上是这样——基本趋势是三种趋势中真正长线投资者所关注的唯一　　　　　　趋势。他的目标是尽可能在一个牛市中买入——只要一旦他确定它已经启动——然后一直持有直　　　　　　到（且只有到）很明显它已经终止而一个熊市已经开始的时候。他认为，他可以很保险地忽视各　　　　　　种次等的回撤及小幅波动。对于交易人士来说，他完全有可能关注次等趋势，在本书后面的章节　　　　　　中将会发现可能因此而获利。　　　　　　　　４．次等趋势——这是价格在其沿着基本趋势方面演进中产生的重要回撤。它们可以是在一　　　　　　个牛市中发生的中等规模的下跌或“回调”，也可以是在一个熊市中发生的中等规模的上涨或“　　　　　　反弹”。正常情况下，它们持续３周时间到数月不等，但很少再长。在一般情况下，价格回撤到

莫伦卡选股策略莫伦卡选股策略　　　　第一部分：简介　　罗纳德·莫伦卡的一生都在从事证券投资的专业管理事业。30多年前，初出茅庐的莫伦卡一开始从事证券分析师的职务，随后很快开始从事资产管理。70年代早期，莫伦卡开始强化自己在证券投资方面的基础和技术知识，并提出了一种股票和债券的估值方法——目前他仍在使用中。他于1977年建立莫伦卡公司，为个人和机构投资者管理账户，并在1988年发行了一只莫伦卡共同基金(MUHLX)。　　莫伦卡完全以回报率作为其投资导向，寻找相对于风险来说回报预期最高的投资方式。虽然莫伦卡一般只投资于股票，但如果债券相对于国内国外的股票市场以及大小公司来说有吸引力的话，他同样也会考虑债券投资。他的投资领域是整个市场。　　莫伦卡采用自下而上的方法选股，同时根据宏观经济环境对他的选股标准作调整。莫伦卡首先会挑选出净资产收益率高于14%的公司。他指出，自二次世界大战以来，美国上市公司净资产收益率的平均水平即为14%，上下浮动1%。　　净资产收益率是衡量公司收益以及管理优秀程度的一个较为普遍的指标。这个指标用年度净利润除以股东净资产表示。它将公司的盈利与股东对公司的投入联系起来。股东净资产用总资产减去总负债表示，也称为所有者净资产，账面价值，或干脆简称净资产。它代表公司投资者的所有权。在资产负债表中，它是优先股、普通股和未分配利润的总和。　　净资产收益率意味着股东投入所获得的产出。3亿美元的净资产一年获利1亿美元即30%的收益率，就是很好的水平。而30亿美元净资产获利1亿就很差了。一般来说，净资产收益率越高越好。　　莫伦卡会寻找净资产收益率高于平均水平的股票，但是他愿意为之付出的价格还得根据目前及预期的通涨水平和利率做调整。　　　　第二部分：基准收益率　　莫伦卡根据市场预期的通胀水平和利率建立投资组合。越高的通胀会引至更高的利率水平，因此股票的定价也会趋低以吸引投资者。最后的结果是在一个高通胀、高利率的环境中，市盈率相对来说就比较低了。　　短期国债流动性较强，可作为一般风险规避者的投资收益基准。短期国债的利率提供了一个抵消通胀因素的基准水平。如果通胀率为2%，则短期国债回报率至少应有2%。　　长期AAA债券较短期国债风险更大，支出的不确定性也较大。这些因素使得投资者在投资长期债券时会期待更高的回报。一般来说，莫伦卡投资长期债券时会要求回报率高于短期国债3%左右。若通胀和短期国债利率均为2%，莫伦卡则要求30年期AAA的回报率为5%。　　对一个公司来说，其股票的风险高于债券，主要因为股票价格相对于债券来说更加变幻莫测。然而莫伦卡提醒我们，如果从更长期的角度看，股票价格的波动性就不那么明显了。股票投资者仍需要在债券回报率的基础上有额外的收益，将之作为股价变化以及内在风险的补偿。莫伦卡认为股票的回报率一般应高于长期债券利率3%左右。举个例子来说，如果长期债券利率为5%，投资者一般会要求至少8%的回报率。因此净资产回报率即为通胀率2%、长期债券利率3%，以及股票额外回报率3%的综合水平8%。　　莫伦卡不愿支付高于账面价值2倍的价格，但是他会根据他要求的回报率做调整。付出账面价值两倍的价格，并不意味着也为通胀或是债务付出两倍的价格，不过我们应该要求获取资产净值额外收益两倍的水平，这样的话，11%到12%的净资产收益率，与付出账面价值的两倍左右价值相当（2% + 3% + [2 × 3%]，用前面例子中的数据）。　　莫伦卡继续分析，因为资产回报率是盈利除以账面价值，那么付出两倍账面价值的价格，获取12%的净资产收益率，即相当于付出利润16.7倍的价格，如以上举例，将通胀、利率、净资产回报率都算在内：[(1 ÷ 0.12) × 2 ]= 16.7。　　因为本文举例中通胀和利率水平就是对目前经济环境的粗略估计，而且目前净资产回报率的平均水平为12%，所以对净资产收益率为12%的公司，莫伦卡将股票价格定为两倍账面价值，或是17倍市盈率的水平。

比乔斯基市净率选股策略比乔斯基市净率选股策略　　　一、导言　　大量的研究证明了价值投资方法长期的有效性。价值投资就是要寻找那些价值相对低估的股票，主要评估指标有市盈率、市净率、股价/现金流和股息等。大部分学术研究总是建立在股票数量巨大的投资组合基础上进行的，而这个组合中的股票既有战胜大盘的，也有落后于大盘的。毕业于芝加哥大学商学院的会计学教授约瑟夫"比乔斯基，最近研究了怎样运用市净率来建立一些基本的财务标准，从而将表现落后于大盘的股票剔除。　　低市净率　　比乔斯基从低市净率的股票开始研究。市净率是本杰明"格雷厄姆和他的门徒喜欢运用的指标，他们寻找那些股价低于每股账面价值的股票。市场长期是有效的，但投资者在短期经常会对信息反映过度，使得股价偏离它们的真实价值。类似市净率的指标能够帮助投资者鉴别股票是否真被低估了。　　市净率是股价与账面价值之比。账面价值是指总资产和总负债之差与总股本的比值。它是历史成本会计法计算出来的公司资产。如果账面价值真实的反映了公司的资产，投资者就会选择在账面价值附近卖出。账面价值受到很多因素的影响，例如，通货膨胀就会使资本品的替代成本高于其账面价值；公司并购时往往会将商誉计算入公司的账面价值。而有些公司公告账面价值时是很保守的，没有考虑专利权、著作权、商标权、商誉等无形资产的价值。这与涵盖了无形资产的账面价值是没有可比性的。在选择低市净率的股票时，不同的行业的不同会计政策也要考虑。　　股票的估价水平随着时间的变化而变化，经常是戏剧性的从熊市底部到牛市的顶部。处于熊市的时候，许多股票的市净率小于1；处于牛市的时候，除了那些处于困境中的公司外，很少有股票低于账面价值。　　比乔斯基发现大部分市净率低的股票不是被忽视了就是公司财政上出现危机。分析师很少跟踪交易量很小的公司，这些公司的相关信息量很少，因而股价经常被扭曲。分析师总是忽视这些股票而去关注那些大家都关注的股票。　　在投资者没有得到公司问题已解决，最坏时期已成过去的明确信号之前，财政处于困境的公司可能被低估。过去的不良表现往往会导致投资者对将来业绩的悲观预测，而这种悲观导致公司下一期业绩表现好于市场预期。　　比乔斯基称在考察公司的财务状况后，发现了很多投资机会，特别是对小市值公司。　　财务状况　　比乔斯基用9个指标来衡量公司的财务状况。他们是一些通用的比率和一些基本的财务数据，用来衡量公司的收益率、财务杠杆作用、流动性和经营效率。只有这9个指标表现良好的公司才能通过筛选。　　　　二、最低收益率　　比乔斯基认为收益方面应该考虑四点：良好的资产回报率、良好的经营现金流、资产回报同比增长率、经营现金流是否超过净利润。这些指标很容易计算，因为计算时需要的条件很少，不用去考虑行业、市场或者时间等细节因素。　　资产回报率　　比乔斯基认为资产回报率是由所分析财政年度经营性业务净利润除以总资产得到的。资产回报率反映了公司资产收益。高的回报率意味着公司资产和管理的高效率。他对此项要求不高，只要为正就行。尽管条件比较宽松，但发现40％的低市净率股票在前2个财政年度都是亏损的。良好的盈利对公司的意义是非常重大的。比乔斯基关注的另外一个变量是回报增长率。他的标准是本年度资产回报率要比上年度高。　　经营性现金流　　比乔斯基认为公司必须具有良好的经营性现金流。经营性现金流在现金流量表中有反映，用来衡量公司销售商品，提供劳务等日常活动产生现金的能力。它是由多方面因素决定的，例如回收应收账款产生现金，销售商品提供劳务发生的现金流入流出，因支付供货商、劳动力成本、税款、利息支付等。经营性现金流为正数意味着公司连续性经营能够产生足够的现金，不需要募集资金。经营性现金流为负数意味着维持公司的日常经营需要另外募集资金。

技术分析操作原则由技术分析定义得知，其主要内容有图表解析与技术指标两大类。事实上早期的技术分析只是单纯的图表解析，亦即透过市场行为所构成的图表型态，来推测未来的股价变动趋势。但因这种方法在实际运用上，易受个人主观意识影响，而有不同的判断。这也就是为什么许多人戏称图表解析是一项艺术工作，九个人可能产生十种结论的原因。　　　　为减少图表判断的主观性，市场逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助个人对图形型态的知觉与辨认，使分析更具客观性。　　　　从事技术分析时，有下述11项基本操作原则可供遵循：　　　　1.股价的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的趋势，也就是说，虽然在图表上看不出第二天或下周的股价是涨是跌，但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。　　　　2.一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后，不会于短期内产生一百八十度的转弯，但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适用于重大利空或利多消息出现时。　　　　3.除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持续发展。　　　　4.未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势。　　　　5.任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但1/3或2/3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。也就是说，假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元甚至二元时，仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过2/3的幅度，仍应认为整个趋势属于上升行情中。　　　　6.股价横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。　　　　7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个这个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。　　　　8.依据道氏理论的推断，股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。例如，头肩顶出现时，行情可能反转；头肩底形成时，走势会向上突破。　　　　9.在线路产生变化的关键时刻，个别股票的成交量必定含有特定意义。例如，线路向上挺升的最初一段时间，成交量必定配合扩增；线路反转时，成交量必定随着萎缩。　　　　10.市场上的强势股票有可能有持续的优良表现，而弱势股票的疲态也可能持续一段时间。我们不必从是否有主力介入的因素来探讨这个问题，只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则。　　　　11．在个别股票的日线图或周线图中，可清楚分辨出支撑区及抵抗区。这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。假设线路已向上突破抵抗区，那么股价可能继续上扬，一旦向下突破支撑区，则股价可能再现低潮

股票技术分析3 第三十五节技术分析的意义技术分析主要是根据过去的股价资料，尝试运用各项图形及量化指针，分析过去的趋势，并藉以预测未来的走势。在学术界，技术分析学说并未被认可，因为根据学术理论，过去的股价资料并不能推测未来；但是在实务界，技术分析却受到广泛的运用。其实画出来的技术线图或指标的结果是固定的，但是解读与运用的巧妙却各有不同，只要了解了它的基本意义，如何运用，就要各位网友多加练习与揣摩了！第三十六节 K线图的画法根据每支股票当日的开盘价，收盘价，最高价，最低价四项数据，可以将股价走势图画成如下Ｋ线图：阳线阴线十字线常以红色、白色实体柱或黑框空心柱表示常以绿色、黑色或蓝色实体柱表示　股价强势股价弱势多空不明收盘价高于开盘价收盘价低于开盘价收盘价等于开盘价最高价等于收盘价时，无上影线。最低价等于开盘价时，无下影线最高价等于开盘价时，无上影线。最低价等于收盘价时，无下影线最高价等于开盘价时，无上影线。最低价等于开盘价时，无下影线第三十七节 K线图的意义第三十八节 K线图应用时机若阳线出现在盘整或股价下跌趋势末期时，代表股价可能会开始反转向上。若阴线出现在盘整或股价上涨趋势末期时，代表股价可能会开始反转向下。若阴线出现在盘整或股价上涨趋势末期时，代表股价可能会开始反转向下。出现极长下影线时，表示买方支撑力道强。因此若此种Ｋ线出现在股价下跌趋势末期时，再配合大成交量，表示股价可能反弹回升；若此种Ｋ线出现在股价上涨趋势末期或高档盘整期时，再配合大成交量，表示主力大户可能盘中卖，盘尾拉，应注意卖出时机。出现极长上影线时，表示卖压大。因此若此种Ｋ线出现在股价上涨趋势末期时，再配合大成交量，表示股价可能一时难以突破，将陷入盘整，甚至回跌。十字线可视为反转信号，若此种Ｋ线出现在股价高档时，且次日收盘价低于当日收盘价，表示卖方力道较强，股价可能回跌；若此种Ｋ线出现在股价低档时，且次日收盘价高于当日收盘价，表示买方力道较强，股价可能上扬。应用时的注意事项：因为Ｋ线仅就股票价格观察，所以应用时，应配合成交量观察买方与卖方强弱状况，找出股价支撑与压力区。每日开盘与收盘价易受主力大户影响，因此也可参考周Ｋ线图，以每周初开盘，每周末收盘，每周最高价，每周最低价绘制。因为主力大户较难全盘影响一周走势。

趋势分析的活用趋势分析的活用一、趋势线1.所谓趋势线，就是根据股价上下变动的趋势所画出的线路，画趋势线的目的，即依其脉络寻找出恰当的卖点与买点。趋势线可分为上升趋势线，下降趋势线与横向整理趋势线。2.股价在上升行情时，除了在连接股价波动的低点画一直线外，也应在连接股价波动的高点画一直线，于是股价便在这两条直线内上下波动，这就是上升趋势轨道。股价在下跌行情时，除了连接股价波动的高点画一直线外，也要在股价波动的低点画一条直线，股价在这两条直线内上下波动，这就是下跌趋势轨道。股价在横向整理时可形成横向箱型趋势线。二、利用趋势轨道决定买卖点 1.无论是在上升或下跌趋势轨道中，当股价触及上方的压力线时，就是卖出的时机；当股价触及下方的支撑线时，就是买进的时机。2.若在上升趋势轨道中，发现股价突破上方的压力线时，证明新的上升趋势线即将产生。3.同理，若在下跌趋势中，发现股价突破下方的支撑线时，可能新的下跌趋势轨道即将产生。 4.股价在上升行情时，一波的波峰会比前一波峰高，一波的波谷会比前一波谷高；而在下跌行情时，一波的波峰比前一波峰低，一波的的波谷会比前一波谷低。5.处于上升趋势轨道中，若发现股价无法触及上方的压力线时，即表示涨势趋弱了。三、几种趋势线图示1.上升趋势分析股价上升趋势线是指股价上升波段中,股价底部之连接线而言,这连接而成之上升趋势线通常相当规则,在上升趋势线的股价波动上画一条与上升趋势线平行的线,这条平行线又称返回线。(如图1所示). (1)买卖点分析：1．在股价上升趋势中，当股价下跌而触及股价上升趋势线时，便是绝佳的买点(买进信号)，投资者可酌量买进股票。2．当股价上升而触及股价上升趋势线之返回线时，便是股票绝佳之卖点(卖出信号)投资者可将手中的持股卖掉。3．上升趋势之依艾略特波段分析认为：上升分三波段,每一波段上升幅度皆同，投资者可以等幅测量，比如第一波由45元上升至60元，拉回50元，第二波由50元上升至65元，拉回55元，第三波可上升至65元左右。(2)行情分析：一个多头行情主要由原始、次级或短期上升波动所组成，股价一波比一波高，每两个底部低点即可连成一条上升趋势线，一般而言，原始上升趋势线较为平缓，历经时间较长，而次级或短期上升趋势线较为陡峭，其历经时间有时甚短。(原始上升趋势线:一般多头市场之原始上升趋势线的建立往往历经相当长时间(短则一二年长则四五年)的波动,其上升仰角较小,约为300～450.(短期上升趋势线：指多头市场之各次级滚动，以各波之底部低点为基准点向上延伸，其经历之时间较短，一般为数周或数月这波动所建立，其上升仰角较陡，约为450～600角，有时甚至在600角以上(尤其在多头市场初期最易出现)。(上升趋势线之支撑与压力：在股价上升趋势中，遇到以往密集成交区或其他阻力位，在某个股价价位上，卖压很大，足以阻止股价上升，或进行使止升走势的股价反转下跌，这种情况便是股逢压力。 2.整理趋势分析矩形整理在股市亦称为箱形整理。股价在某一价格区人上下移动，移动之轨道由两条平行于横轴之平行线所界定，其形状就像几何图形的矩形或长方形，矩形整理亦称为箱形整理。箱形整理形态通常出现在股价上升走势或下跌走势之初期或中期，若箱形出现在股价上升走势或下跌走势之末期，往往形成反转形态，而非整理形态。(1) 箱形整理形态一般在股价上升波完成或下跌波完成之后出现；(2) 成交量配合箱形整理的完成，起初大量而逐步萎缩，一直到股价突破箱形整理为止；(3) 股价最迟必须在三至四周内按预定的方向突破。向上突破初期时箱形向上平移；向下跌破时箱形向下平移，暴涨暴跌的情况除外。若不符合上述特征，箱形整理有可能失败而成为箱形反转。