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货币供应量调节(教学内容) 中央银行干预外汇市场,可分成不改变货币政策和改变现有货币政策两种。 不改变货币政策的干预是指央行认为外汇价格的剧烈波动或偏离长期均衡是一种短期现象,希望在不改变现有货币供应量的条件下,改变现有的外汇价格。换句话说,就是中央银行试图不改变国内的利率而改变本国货币的汇率。 主要目的是调控货币供应量,不改变现有的货币政策,在这种情况下,央行可以采取双管齐下的手段。央行在国际外汇市场上买入或卖出外汇,同时在国内的债券市场卖出或买入债券,使汇率变化而利率不变化。 日本央行的干预大多采用这种办法。下面我们就用日本央行的例子来说明一下。例如,2001年下半年日本政府采取支持美元的政策,使日元汇率下跌。其在外汇市场上买美元卖日元。 由于大量买入美元,美元成为日本央行的储备货币;而在央行以外,造成日元的流通增加,使日元供应量加大,而日本为了保持货币供应量,就要适当下调利率。 同时,为了抵消外汇买卖对国内利率的影响,日本央行在国内市场上抛售债券,使日元储备增加,市场上流通的日元减小,抵消对利率的影响。 两种货币政币的引导,可以看到日本央行通过一增一减使货币供应量达到平衡的水平,日元汇率也没有形成大幅的下降。 在浮动利率下,如果一个国家的货币长期低于均衡价格,在一定的时期内肯定会刺激出口,导致贸易顺差,最终导致本国物价上涨,工资上涨,久而久之,就会导致通货膨胀。 在经济理论中,如果出现通货膨胀,这个国家的经济增长可能会被抵消,形成看起来经济很繁荣,货币却贬值、工资虽然上涨可是相对购买力缩小和生活水平没有上涨的现象。这往往会被认为是当局对宏观经济管不当,这国政府往往被指责。 当通货膨胀达到一定的程度上就会面临货币政策要调整的局面,就会动用上面说到的调整利率状态还是在财政方面与债券方面做工作了。调整货币供应量和利率的变动引起汇率的变化,再影响到进出口,物价等内容,从而调节通胀与经济的发展等内容。
基础知识--交易市场介绍(一) 主要的国际市场有三十多个,最重要的就是纽约、伦敦、东京,剩下的新加坡、巴黎、悉尼等都是比较小的,但是也不能忽略这些中小市场,正是这些中小市场使外汇市场24小时不停地运作。 伦敦外汇市场是一个非常典型的无形市场,一直是全球最大的一个外汇市场,规模最大是英镑和美元的交易,其次是欧元瑞郎和日元,他的交易是北京时间15:30到凌晨12:30,所以外汇交易到下午感觉上交易量开始大了,上午的时候是东京悉尼外汇市场,他的交易量稍微小一点,伦敦外汇市场是从下午三点半到晚上半夜的12点半。纽约外汇市场是重要的国际外汇市场之一,其日交易量仅次于伦敦,交易时间约为北京时间21:00至次日4:00。 纽约外汇市场也是一个非常大的外汇市场,他的外汇的交易完全是通过现代化的通讯和电子计算机进行的,由于美国是开放的,没有外汇管制,政府也不会指定专门的银行,几乎所有的美国银行和金融机构都可以经营外汇业务,纽约的外汇市场参加者还是以商业银行为主,包括五十余家商业银行,还有二十多家外汇银行,纽约的交易非常活跃,纽约外汇市场就是一个投机的金融交易市场,而不像其他外汇市场,有的外汇市场做外贸交易比较多,比如出口交易相关的交易,纽约就是一个金融外汇市场,投机交易占很大比例。 交易比较多,比如出口交易相关的交易,纽约就是一个金融外汇市场,投机交易占很大比例。 纽约外汇市场是完全自由的外汇市场,刚才讲的伦敦是间接标价法,以英镑为自己的主货币,纽约有直接标价法,同时也采用间接标价法,交易货币的量依次品种是欧元英镑瑞郎和加元,欧洲市场的交易量比较大,日元相对少一点,交易时间是晚上九点半大凌晨四点。全球50%以上的美元交易都是通过纽约的系统进行银行清算,所以纽约的市场是交易中心 东京外汇市场也是一个无形的交易市场,可以是银行同业的交易,也可以通过经纪人进行,东京外汇市场交易品种比较单一,主要是日元对美元、欧元,日本作为出口大国,他的进口贸易的收付较为集中,所以比较容易受干扰,他的交易时段是北京时间早上八点到十五点半。 巴黎市场比较有特点,他是有形和无形市场的结合,有形市场是指巴黎交易所进行的外汇交易,类似咱们的证券市场,主要的品种是美元对英镑、欧元。 还有一个悉尼外汇市场是每天全球开市比较早的外汇市场,他的交易时间是六点开始,最早的应该是新西兰的惠灵顿,交易量很小 全球外汇市场最密集的时间点在纽约和伦敦市场都同时进行的时间,这是外汇交易最火爆的时候,这个时间在晚上九点半到 12点半之间,而且,在北京时间晚上九点半到12点之间,也是美国很多经济指标发布的时候。发布一些政府、央行的言论,比如重要讲话,这个一定要引起大家注意。所以有时候白天一天波动也就是三、五十点,晚上一下一百多点也是有可能的。 虽然国际汇市是一个不分昼夜24小时连续作业的市场,一个市场的汇率波动可以迅速波及到其他市场,但每一个市场又都有其自身的不同特点。 悉尼外汇市场作为每天全球最早开市的外汇交易市场之一,交易时间约为6:00-14:00(北京时间)。通常汇率波动较为平静,交易品种以澳元、新西兰元和美元为主。 东京外汇市场的交易品种较为单一,主要集中在日元兑美元和日元兑欧元。日本作为出口大国其进出口贸易的收付较为集中,因此具有易受干扰的特点。交易时间约为北京时间的8:00-11:00和12:30-16:00。 伦敦外汇市场交易货币种类众多,经常有三十多种,其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易,其次是英镑兑欧元、瑞郎和日元等。其交易时间约为北京时间 17:00至次日1:00。伦敦外汇市场上,几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构,由于其与纽约外汇市场的交易时间衔接在一起,因此在每日的 21:00至次日1:00是各主要币种波动最为活跃的阶段。 纽约外汇市场是重要的国际外汇市场之一,其日交易量仅次于伦敦。目前占全球 90%以上的美元交易最后都通过纽约的银行间清算系统进行结算,因此纽约外汇市场成为美元的国际结算中心。除美元外,各主要货币的交易币种依次为欧元、英镑、瑞郎、加元、日元等。其交易时间约为北京时间21:00至次日4:00。 以上时间可能与实际有一些小的出入,汇市是无形的市场,现在的交易也是通过互联网达成,交易时间是连续的,上面所列的交易时间只是当地的主要工作时间,目前国内的几大银行都有20个小时的交易时间,一般是从北京时间上午8点到第二天凌晨4点。
分析方法如何看 无论做期货,还是做股票,人们往往会在不知不觉中陷入两个怪圈:一个是无形中被市场情绪控制的怪圈,一个是在不知不觉中被技术分析所迷离怪圈。实际上,期货交易的两个怪圈属于交易理念的范畴,是交易理念中更具于针对具体事物的意识形态。 在交易中,交易理念和交易心理是至关重要的,也是科学、合理的执行能力的前提条件。交易理念需要铸就,不是像技术分析那样比较好学,交易理念完全是内功,类似一个人的信仰,是交易的灵魂。 大家都听说过所谓的市场的贪婪和恐惧吧,这属于交易心理在交易过程中的起伏、变化。打造良好的交易心理,建筑赢者的成熟心态对于一个盈利的交易者异乎寻常的重要,这一切也是f专业分析和资金管理紧密相连的。下方我们就简单说一下常见分析法 判定期货市场价格的涨跌,一个是基本分析法,另一个是技术分析法。基本分析法有误区吗?答案是肯定的;技术分析有误区吗?答案同样是肯定的。而且在这两个误区里能一错再错,就像陷入了迷宫一样难以自拔。 交易基本分析法的误区;市场情绪波动的动力源于哪儿,当然,源于市场的价格波动;价格的波动源于哪儿?也当然是--源自商品供求的基本状况。这里说到的供给内容侧又通过经济数据,市场情况发展与预期才会进入引导市场波动的看法。 这里有个值得注意的问题,即供给状况一旦确定,表面上看似乎应该确定价格的涨跌,但事实是,当期货价格还没有出现明确的方向性涨跌时,在未来的时间里,那些看涨和看跌的预测者,都会拿出那些基本的数据为自己"叫座",还有别有用心者同来搅混这塘水,产生短期的市场情绪。 因为这里面有一个谁也看不见的"需求"上的变数,而这内容侧是要看到更多的前瞻性信息点才能推算出来,不确定性信息相对较对,因此对于因不同基本面事件的变化反应价格变动也随之上升。 技术分析价格形态众周所知,典型的头肩型、双顶或双底等形态被技术分析者牢记于心,但打开技术分析图表看看,有几个标准的头肩型、双顶或双底,少的可怜,倒是头肩型、双顶或双底的变形形态不少,令交易者望尘莫及。平均移动线与KD值、MACD、RSI等这类为交易者常用的技术指标。 平均移动线在技术分析里扮演何种角色?它的优势在哪儿?平均移动线在周期长与周期短的不同品种里的参数应当如何调整?KD值、MACD、RSI等这类技术指标究竟用来做什么的? 如果在理念上认识不到平均移动线的优势在于跟踪趋势,KD值、MACD、RSI等这类技术指标是属于摆动Index CFDs的范畴,而不能用作跟踪趋势的工具的话,何谈掌握它们的优缺点为交易者所用。如此这般,又怎能不在技术分析法里身陷泥潭呢? 正确的交易方法源于正确的交易理念,正确的交易理念源于对市场的正确认识。基本面分析与技术面分析只是我们通过现状的反映,进入思考此时的风险是那些,市场情绪如何,未来潜在的风险局面又是什么,朝那个方向发展的可能性更大,如何把握市场动态,基本面与技术面结合综合评估。
关于止损 关于止损(一) 介于目前有大部分新人喜欢出现亏损死扛的局面,觉得有必要写一写止损方面的内容。可能有些人看到个人晒的单上面,既没有止盈,也没有止损,觉得自己都不带止损,还说我们。。。关于这点,这里就再度解释一番,首先我个人习惯于手动平仓,不管是盈利还是亏损,因为认为这样更加灵活,只有确定人不在电脑面前,且马上有数据的情况下带会设置止损;其次,个***作模式跟绝大多数人略微有些区别,举个例子,大部分***作流程为进场--盈利(亏损)--出场;而个人则是进场--盈利--出场,或者进场--亏损--挽救--盈利(亏损)--出场。而所谓的挽救方法,则是锁仓。关于锁仓的好坏,见仁见智,这里不加以讨论。因此,我做单并非不止损,只是没有心里价位。言归正传。 止损的定义 止损真正的定义,在于我们所设定的止损价格不应该被击穿,止损区域将被市场所保护,是一个绝佳的防守点,当市场价格接近达到止损区域,那么市场必将反转,当市场价格击穿止损区域,那么市场必将触发止损,高还有更高低还有更低。 止损的必要性 止损是外汇交易中保护自己的重要手段,犹如汽车中的刹车装置,遇到突发情况善于“刹车”,才能确保安全。止损的最终目的是保存实力,提高资金利用率和效率,避免小错铸成大错、甚至导致全军覆没。止损不能规避风险,但可以避免遭到更大的意外风险。 波动性和不可预测性是外汇市场最根本的特征,这是外汇市场存在的基础,也是外汇交易中风险产生的原因,这是一个不可改变的特征。外汇交易中永远没有确定性,你的分析预测仅仅是一种可能性,根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的,不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大,止损就这样自然产生了。外汇止损行为是人类在交易过程中自然产生的,并非刻意制作,是投资者保护自己的一种本能反应,市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的外汇投资者可能有各自不同的交易方式,但止损却是保障他们获取成功的共同特征,就如同健康的人有不同的生活方式,但是有病他们都会去治病一样。 止损的十种常见方法 1、资金额止损法。即在每次入市进行买卖前,便明确计划好只输多少点为止损离场。这是不错的资金管理方法的一种,但使用前提是交易者一定要拥有一个胜出率高于60%的模式,同时保证盈利总点数高于止损总点数。其次,要对市场运行的波动性质深刻理解,第三对市场趋势如趋势方向、趋势种类、趋势发展时期进行全面判断。 2、指标止损法。这个指标不是指软件所提供的某个指标,如RSI、MACD等,而是指交易者自身根据价格、量能、时间设计出来的指标,然后按自己的指标进行买卖,当指标不再存在买卖讯号,便立刻停止或退出交易。用指标止损主要运用于程序化交易者或中。它的优点是可以克服人性弱点,只要指标没有再作买卖的讯号,就没有原因或理由继续留在市场做买卖,要立刻止盈或止损,等待下一次机会,但运用前提是,外汇交易者一定要确定信号的执行细节,也就是说事先要了解是根据收盘价做为信号还是以盘中价格做为信号。 3、时间止损法。我们在买入外汇前,要对买入外汇设定持有时间,如1天、3天、一星期、两星期等等,如果买入后持有时间已经到设定期限,但价位没有发生预期走势,同时也没有到达设定的止损位,这时,千万不要转换持股的“时间周期”,立即离场,以免将“短线投机”变成“长线投资”,并最终成为“长期套牢”。 4、初始止损法。在买进外汇前预先设定的止损位置,比如说在买入价下方的3%或5%处(短线,中线最多不应超过10%),一旦价位有效跌破该止损位置,则立即离场。这里所说的“有效跌破”,一般是指20到30个点。 5、保本止损法。一旦做多,价位迅速上升,则应立即调整初始止损价格,将止损价格上移至保本价格,此法非常适用于实战操作。 6、动态止损法。一旦价位脱离保本止损价格持续向上,则应该不断向上推移止损价格的位置,同时观察盘面的量价关系。如果量价关系正常,则向下一定比例设好止损继续持有,若量价关系背离,则应该立即出局。 关于止损(二) 7、趋势止损法。以某一实战中行之有效的趋势线或移动平均线为参考坐标,观察价位运行,一旦价位有效跌穿该趋势线或平均线,则立即离场。 8、定额止损法。这是最简单的止损方法,它是指将亏损额设置为一个固定的比例,一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于两类投资者:一是刚入市的外汇投资者;二是风险较大市场(如期货市场)中的投资者。定额止损的强制作用比较明显,投资者无需过分依赖对行情的判断。止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成:一是投资者能够承受的最大亏损。这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同。同时也与投资者的盈利预期有关。 9、技术止损法。较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合,剔除市场的随机波动之后,在关键的技术位设定止损单,从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。技术止损法相比前一种对外汇投资者的要求更高一些,很难找到一个固定的模式。 10、无条件止损法。不计成本,夺路而逃的止损称为无条件止损。当市场的基本面发生了根本性转折时,外汇投资者应摒弃任何幻想,不计成本地杀出,以求保存实力,择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的。基本面恶化时,投资者应当机立断,砍仓出局。 止损最容易犯的错误 1、未能在进场前就设定好止损。设定止损价格,必须要在进场时就已经确认好该止损的价格,而不是再进场后行情不利于你的时候再来寻找该止损的价格,因为在你还没进场的时候,看待市场是最客观的;而在进场前设定止损价格时,必须要能反覆的确认,该止损价格具有实质的意义,尤其在操作短线时,止损价格的设计,必须考量到诸多的因素方能设定。 2、不断的更改止损。在原本设定好的止损价格到价时,就应该确实执行,在进入市场后,不断的更改止损是一件十分不明智的事情,在资金许可的情况下,很多时后,或许不确切执行止损可以逃过一劫的,但是养成了这样的坏习惯,一次的重伤足以侵蚀掉你辛苦的所有获利;而更重要的损失是,当你不断的更改你的止损同时,你失去的是重新入场的客观心情与机会。 3、因为情绪或仓压而止损。止损价格如果设计的不好,那么很容易碰到因为仓压或着恐惧的心理,而执行止损,这代表了在一入市的开始,你就已经没有足够的胜算,在资金窘迫的情况下,而不得不执行止损,那么这样的交易和赌博无异,而恐惧的情绪压迫自己执行止损,通常都会是错误的止损价格。 4、用亏损来设计止损。这一类型的止损大概是最多人犯错的止损观念,这类型的止损设计,错误的根源往往来自于跳不出交易模型的框框;在设计止损价格时,先因为交易模型的设计而框住了自己,譬如说:我获利设定六十点,所以止损只能有三十点,又譬如:我止损的设定只能有本金的5%,所以我只能止损设定多少点;再譬如,有些人在交易时当进场后就会设定止损三十点或五十点,却并没有去详细的捡视那个三十点五十点的止损价格,是否是市场的止损区,像这类的思为去设计止损,绝对是严重错误的,因为市场是一个宇宙混沌体,而你自身的模型只是组成宇宙的一小块,只有市场的止损才是正确的止损,而不是你的止损才是正确的止损。 5、利用支撑与压力找出止损。当大家看到这一段时,可能会感到很讶异,为何利用支撑与压力设计止损是错误的;其原因有二,第一点很简单,因为你所找出的支撑与压力未必会是对的,如同我们前面所说的,你必须找出市场的止损,而非自己的止损;第二个原因就是:支撑之后还有支撑,压力之后还有压力,短在线的第一支撑第二支撑甚至第三支撑可能相隔的很近,这就变成了你不断移动止损的最主要原因,因而扩大了你交易上的风险,而在较大的区间上,利用支撑与压力来设计止损是较为可行的,但很容易犯的错误是当你奈不住性子提早进场,一次的止损可以咬掉不少的资本,止损的设计需要和我们交易的型态有紧密的配合。
到底做多还是做空 到底做多还是做空 延续之前的专栏「趋势与格局空间」中提到,每个老师对趋势的解读和着眼的周期不同,因应而生的是各式各样的交易系统:长线、短线、顺势、回调、左侧、右侧…等,也是因为这样,更显得外汇市场如此迷人和难以捉摸。 在初学的阶段,我相信大家心中的茫然和困惑是必然的,总是渴望能从老师的解盘中获得一点行情的指引,或者焦急的等待老师能快点回答我的问题。 常常发生的情况是,早上你参考A老师的解盘开了一个单,纠结的行情让你感到心慌,于是在持仓的过程接受B老师的建议移动了止损位,当你感觉行情不大对劲的时候又去询问C老师此时该如何应对,结果发现价格在打掉你的止损后又朝原来的方向走去,忙了一天,却勉强小亏出场。 这当中所犯的错就是没有做到交易的一致性,因为每个老师的思路都不相同也无法复制,他们使用的交易系统也不一定能够互通。 常来我课堂的同学,就会知道我不做逆势、回调单,因此当你听了A老师的建议做了回调的短线,之后在课堂上询问我的意见,那我一定无法给你最好的建议,因为我不是A老师,无法清楚他的思考逻辑,顶多只能告诉你哪个地方有重要支撑阻力位,这样对你的持单来说是没有帮助的,因为我无法用A老师的角度来看它,也就无法帮助你得到你应有的获利。最正确的方式是,你必须了解A老师开仓的思路,包含进场、退场、止损等整套系统逻辑,如果他没有说,你也应该主动询问,如果没得到他的回答,那就别做这单了! 要避免这样的情形,还是要回归到确立一套自己的交易系统,否则这边听一点、那边听一点,一直用不同的方法在做单,损益是很难稳定下来的。 在摸索阶段,我们可以多去理解各种交易系统、多去探索自己的性格适合什么样的交易方式: 短线需要较多时间盯盘,做的越短就越不能离开电脑,但短时间内就可以让收益落袋为安。长线适合没有出金压力或没时间做太多分析的交易者,止损较大但交易节奏慢,一天或几天看一次盘即可。 左侧的进场点较佳,风险收益比较高,但是成功率会降低,适合风险偏好者;右侧成功概率较高,但进场点肯定不会比左侧好,适合风险厌恶者。 一般而言我会建议大家顺势做单,但如果你碍于时间限制,只能在大部分行情走完后入市,也有专门做回调的交易系统,像是 “The London Close Forex Trade Strategy (LCT)”就是市场上比较完备的回调交易系统。 其实不管是什么交易系统,只要你一致性、持续的去使用它之后能够获利,即使它违背了所有投资大师的准则,它就是一个好的系统。但是做到这一步很难,因为大部分人不重视这一环,总是急于将资金投入市场,希望能快速得到收益。要知道外汇市场是一个战场,不是能让我们一夜致富的梦幻庄园。 在金道有许多优秀的老师可以让你去学习,建议这个阶段还是以模拟单和轻仓操作为主,但是当你开始大量交易后,就必须严格做到交易一致性,不管是跟随哪一个老师的模式或发展出自己的系统都好,有一定的进场、出场规则,知道自己的风险有多少,唯有如此长期交易,才能有稳定盈利的效果。 期待你的成长,可以在此专栏下,分享你学习的心路历程,加油 :)
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