鲁迅之资的个人资料

手机靓号黄牛一夜能暴富也能破产的江湖巨大的利益诱惑之下，大量的资本涌入手机靓号市场，并搭建了成熟的渠道和营销体系。尽管三大运营商三令五申规范市场，但旺盛的需求难以阻挡手机靓号这一灰色行业的壮大。有利益的地方就有江湖，在手机靓号圈子里，同样隐藏着一个巨大的灰色利益链。正如一位金盆洗手的炒号者小苏所说：炒卖手机靓号一夜暴富的不少，一夜之间因损失巨大跳楼的人也不在少数。利润超出想象的手机靓号一个手机靓号究竟有多大的利润空间，这恐怕是普通消费者鲜为人知的秘密。十几年前，国内刚刚开通了139移动电话号段时，基本没有人意识到炒作手机靓号会成为一桩生意，更不会想到手机靓号还是利润丰厚的一桩生意。眼下，在号码资源稀罕的北京地区，139010X号段的普通手机号码拿去销售，要价1万很容易脱手。从微信朋友圈和QQ空间，以及淘宝这样的平台不难发现，很多手机靓号的价格都在数万元，一些手机号的售价甚至高达几十万甚至几百万。而早些年，很多手机靓号的售价也不过几十元甚至数百元。最近几年，三大运营商没有启用全新的号码，手机靓号的售价也因此一路攀升。援引媒体报道，中国第一号18888888888以一亿两千万的价格拍卖。这1.2亿元，仅仅是一个手机号码的售价，其中并不包含话费。由于中国第一号拍卖所得的1.2亿全部用作了慈善，我们不能简单的将1.2亿称之为利润。众多人去竞拍中国第一号，这背后是消费者对手机靓号的旺盛需求。那么，手机靓号的利润空间有多大呢? 据早年从事手机靓号炒卖的黄牛小苏透露，2000年前后做手机靓号的人，身价早已经过亿了。最近几年，随着运营商监管的严厉，以及最低消费、预存话费等各种政策的限制，手机靓号的利润空间被压缩，一些普通的手机靓号黄牛，每年利润也不过十几万。而那些资金实力雄厚的手机靓号黄牛，一年仍旧会有几百万的利润。将时间拉回五年前，手机靓号黄牛这一灰色职业确实能够让人一夜暴富。为此，小苏还特意给笔者算了一笔帐：五六年前的时候，一个3连号的手机靓号利润在1万元左右，每月一名最底层的黄牛能销售3-5个号码。再加上手机靓号的话费返点，既便是最底层的手机靓号黄牛一年下来利润也能轻松十几万。而一些资深的大黄牛，每月至少有数百个手机靓号售出，利润可想而知。任何事物都有正反面，有人靠炒卖手机靓号一夜暴富的同时，也有一些手机靓号黄牛因操作不当而倾家荡产。很多刚入行的手机靓号黄牛，缺少手机靓号购买渠道，加之一些手机靓号需要花钱养号，既没资金又没经验的手机靓号黄牛自然生存艰难。几年前，三大运营商出台政策，手机靓号必须有最低消费，并且不允许停机保号，个别手机靓号黄牛因蒙受巨大经济损失选择了跳楼轻重，这成为手机靓号江湖中不光鲜的一面。事实上，小苏所接触的手机靓号黄牛，仅仅是中国庞大的手机靓号网络中的冰山一角。经过多年的发展，手机靓号市场已经成为了一个庞大的生态链，并且借助互联网这一先进的工具具备了全国协同作战的能力。庞大的手机靓号生态链条说白了，手机靓号的利润来源很简单，低成本获取的手机靓号，卖了一个高价，吃中间的利润差。那么问题来了，在三大运营商营业厅难寻踪迹的手机靓号，为何到了手机靓号黄牛的手中呢? 具体来说，手机靓号的获取渠道有多个，成本也有比较大的区别。 1、运营商渠道：虽说所有的手机号码都来自三大运营商，但手机靓号黄牛手中的大部分靓号都不是直接来自运营商。试想，尾号3个8，3个6的号码资源是极其稀少的，每次运营商只放出一个号码，也就十几个尾号3个相同的号码。与其他渠道相比，来自运营商渠道的靓号，成本最高。虽说运营商无法收取靓号费用，但运营商不会单独把一个靓号给某一家代理商，而是把整个批次的号码都给代理商。除此之外，如果该批次号码中有靓号，运营商会附加50或100个普通号码作为条件。 2、运营商代理：每家运营商都会有代理商，相比而言，等级比较高的代理商会直接把靓号加价出售。加之很多靓号黄牛与运营商代理比较熟悉，价格都不会太高。一个三连号码，也就是几千块钱，靓号黄牛转手就能轻松卖到几万。运营商代理之所以自己不出售靓号，是因为面对的客户群体只是普通消费者，而且不能加价出售，一旦被消费者举报，轻则罚款，重则取消代理资格。所以，运营商代理目前是手机靓号的一个主要来源。 3、靓号收集渠道：早年间，手机靓号是没有最低消费的。最近几年，运营商开始对手机靓号强制推行最低消费，一些消费者因此会放弃手机靓号。而手机靓号黄牛，瞅准这一机会，在网上开设了靓号回收，并根据不同号码给出不同的售价。手机靓号回收后，黄牛会过户到自己或朋友名下，并停机保号，降低养号成本。 4、靓号盗取团队：与黑客撞库一样，利润丰厚的手机靓号渠道，同样是黑客眼中的一块肥肉。为了盗取一个手机靓号，他们会伪造机主的证件，并利用运营商的漏洞进行补卡过户，从而低成本的获取到一个手机靓号。除了用技术手段盗取他人的手机靓号外，一些黑客团队，还会利用扫描软件，扫描三大运营商所有号段的靓号，一旦发现靓号停机或被消号，立即找运营商申请此号码。在通过各种渠道拿到了手机靓号后，黄牛们还有庞大的销售渠道。除了招募手机靓号销售代理外，黄牛们还通过QQ群或微信群将自己的靓号资源共享。眼下，既便手机靓号黄牛同行销售了同行的号码，也会有一定的提成。显而易见，手机靓号行业经过多年的发展，不仅有非常成熟的渠道供给体系，还有完善周密的销售渠道。一些地区，手机靓号甚至开设了实体店，并有做连锁店的趋势。写在最后：多年来的传统文化影响，让手机靓号价格一路飙涨。巨大的利益诱惑之下，大量的资本涌入手机靓号市场，并搭建了成熟的渠道和营销体系。尽管三大运营商三令五申规范市场，但旺盛的需求难以阻挡手机靓号这一灰色行业的壮大。更耐人寻味的是，除手机靓号外，车牌靓号同样是一个利润丰厚的灰色利益链。

交易软件鼻祖IPO被否.... 真是喜闻乐见啊!!!! 如今中国所有的证券交易软件... 统称一个名称.... 通达信... 公司名称为深圳市财富趋势科技股份有限公司...... 而这个软件的公司如今要IPO了... 万万没有想到......谁都不否就否他.... 你说...你是不是知道了太多了??恩哼...通信达... 平时造孽太深了吧.... 有突发事件的时候就卡网络...坑散户... 有你这么开发的吗?

明天就是见证奇迹的时刻了! 不要怂!!满仓干!!! 为了自己的事业而奋斗...从不怠慢着!!

股权转让与资产转让的区别及税收差异　　股权转让与资产转让两种方式在企业改组改制的过程中得到广泛应用，二者均会给公司带来重大影响‚但许多企业往往会把二者相混淆‚从而无法达到其经营管理的目标‚甚至损害交易双方的利益。为了能够使企业在二者之间作出正确选择‚进一步规范企业行为‚企业必须明确二者之间的区别。　　一、正确区分两个概念，股东是企业的所有者，股权转让的主体是企业股东，客体是企业股份或权益；企业是资产的所有者，资产转让的主体是企业，客体是企业的资产。　　转让股权时，涉及三个独立主体：即为被转让企业的股东（转让方）、被转让企业（客体）和受让企业（购买方）；而转让资产则仅涉及两个独立主体：转让资产的企业（转让方）与受让资产的企业（购买方），与转让资产的企业股东没有直接关系。　　发生股权转让行为时，被转让企业（转让的客体）有独立的法人资格和转让前后被转让方法人地位始终保留并且属于被转让方的资产不变；否则是转让资产的行为。　　二、股权转让与资产转让适用的税法依据不同，会产生不同的税收负担。不同交易行为适用的税收规定不同：　　（一）转让股权涉及的税收规定主要有：　　1.营业税：免缴。依据《关于股权转让有关营业税问题的通知》（财税〔2002〕191号）第二条规定：对股权转让不征收营业税。　　2.增值税：免缴。此行为属于非增值税征税范围。　　3.企业所得税：转让方按股权转让收益的原则纳税。依据《关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》（国税发〔2000〕118号）第二条第一款：企业股权投资转让所得应并入企业的应纳税所得，依法缴纳企业所得税。　　4.土地增值税和契税：不缴土地增值税，因为不属于转让不动产行为。不缴契税，依据《关于股权变动导致企业法人房地产权属更名登记不征契税的批复》（财税〔2003〕184号）。　　（二）在有关资产转让的税收规定中，要特别注意整体转让资产与非整体转让资产税收规定不同。　　1.营业税：①转让企业产权时涉及不动产和无形资产转让不缴纳营业税。《关于转让企业产权不征营业税问题的批复》（国税函〔2002〕165号）规定：根据《营业税暂行条例》及其实施细则的规定，营业税的征收范围为有偿提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产的行为。转让企业产权是整体转让企业资产、债权、债务及劳动力的行为，其转让价格不仅仅是由资产价值决定的，与企业销售不动产、转让无形资产的行为完全不同。因此，转让企业产权的行为不属于营业税征收范围，不应征收营业税。②非转让企业产权时涉及的销售不动产和无形资产，应纳营业税。　　2.增值税：①符合转让企业全部产权的条件时，不缴纳增值税。依据《关于转让企业全部产权不征收增值税问题的批复》（国税函〔2002〕420号）规定：转让企业全部产权是整体转让企业资产、债权、债务及劳动力的行为，因此，转让企业全部产权涉及的应税货物的转让，不属于增值税的征税范围，不征收增值税。②不符合转让企业全部产权条件时应税货物的转让，要缴纳增值税。　　3.企业所得税：需区分整体资产转让还是非整体资产转让两种情况。　　在整体资产转让时，①如果接受企业支付的交换额中，非股权支付额不高于所支付的股权的票面价值20%的，转让企业可暂不计算确认资产转让所得或损失。②否则转让企业须计算确认资产转让所得或损失。　　企业以经营活动的部分非货币性资产对外投资，应在投资交易发生时，将其分解为按公允价值销售有关非货币性资产和投资两项经济业务进行所得税处理，并按规定计算确认资产转让所得或损失。　　4.土地增值税和契税：转让房屋要涉及土地增值税问题，受让方要涉及契税问题。

以公司名义买房，真能避开限购吗原标题：以公司名义买房，真能避开限购吗杭州出台限购政策后，不少失去购房资格但仍然看好杭州楼市发展潜力的外地购房者，想到了“曲线救国”——以公司名义在杭州买房。甚至有人表示，以公司名义先囤几套房，以后可以增值，万一哪天企业经营不善，还能像之前的A股市场出现的“ST公司靠卖两套房扭亏为盈”那样，留个后手。根据9月18日杭州出台的实施住房限购有关事项操作细则，自9月19日起，暂停在市区限购范围内向拥有1套及以上住房的非本市户籍居民家庭出售住房。也就是说，本次限购针对的是居民家庭，企业、公司确实不在限购范围内。不过，以公司名义买房，并不像看上去那么美。记者从税务部门、二手房中介、资深房产律师等处了解到，以公司名义买卖房产，交易成本不低，而且风险不小，有些貌似能规避税费的手法，实际操作起来非常麻烦。 ●初始投入成本高：一次性付款，契税按3%计算对于很多想“曲线救国”的外地投资客来说，以公司名义买房，虽然能规避限购政策，但因为绝大多数银行的按揭贷款业务仅针对个人买房者，公司购置房产需一次性付款，这意味着初始的投入成本就很高。要到取得产权证后，才能进行抵押贷款。而且，无论是非住宅、普通住宅还是非普通住宅，只要是以公司名义购房，均需按照房款的3%缴纳契税，不享受税率减半的优惠；另外还需缴纳0.05%的印花税。根据杭州市地税部门今年5月印制的房产交易税费简明表，购买商品房时，针对个人买房者和单位买房者的税率是不同的，具体如下： ●房产持有成本高：每年要缴纳房产税虽然未来个人所持有的房产要全面征收房产税已经讨论得甚嚣尘上，包括前两天上海市地方税务局正式开征2016年度个人住房房产税有关事项，就引发了一波热议，但到目前为止，这一政策仍只局限在全国少数几个地区，浙江暂时还未对个人开征房产税。不过，根据1986年出台的《中华人民共和国房产税暂行条例》，对于公司名下的房产，每年需缴纳房产税，具体税费为：每年房产原值×70%×1.2%。在具体操作过程中，不同的地区对不同性质的企业（如高新企业、扶贫单位等）可能会有三年内免房产税的优惠。此外，公司购房所需缴纳的税目较多，计算较为复杂，购房人最好向相关税务部门详细咨询具体税费金额。 ●手续准备资料多：要有股东会决议以公司名义购房，要准备的资料肯定比比个人购房要多。浙江中原地产的相关工作人员列了一份基本的清单：营业执照副本复印件、税务登记证副本、组织机构代码副本、公章、法定代表人身份证复印件、股东会决议等。 ●原价转卖公司名下房产能规避高额税费吗目前杭州地税部门对个人卖家出售住宅房产，主要征收： 1、增值税及附加。其中超过2年（含）免征，未满2年按不含税收入×5.6%征收； 2、个人所得税。其中，转让家庭唯一住房免征个人所得税；非家庭唯一住房的，则按（转让收入-房屋原值-合理费用-转让过程中缴纳的税金）×20%征收个人所得税，或按房屋转让收入的1%核定征收个人所得税。相比之下，对于出售公司名下房产，在交易过程中则需要缴纳： 1、增值税及附加。按（不含税收入-不含税购置原价）×5.6%征收； 2、土地增值税。按（转让收入-扣除项目金额）×四级超率累进税率征收；或由税务机关按成交价格的5%的核定征收； 3、印花税。按成交价格×0.05%征收。此外，转卖公司名下房产，还要缴纳企业所得税，目前一般按转让所得收益×25%征收。企业所得税通常按季预缴，年终汇算清缴。有人发现了——两者相比较，出售公司名下房产，如果以当初房屋买入价格的原价卖出，可以规避高额的营业税和企业所得税。那么，像普通二手房买卖中的阴阳合同（即正式合同中做低房屋总价，余款另签一份补充合同）那么操作，可行性大不大？对此，浙江腾飞金鹰律师事务所高级合伙人、资深房地产律师陈钟认为，首先，这种做法涉及偷税漏税，属于违法行为；其次，企业的每一笔账目都有进出明细，要作假并不容易；再者，房屋成交过程中，会有相关部门做房价评估，价格做得太低一般是通不过的。看来，普通人要用公司名义买房避开限购，还真的没那么容易。

环球时报：五角大楼称卡尔·文森号航母战斗群驶向朝鲜半岛本文作者郭媛丹，来源于环球时报，原文标题为《五角大楼：卡尔·文森号航母战斗群驶向朝鲜半岛》。据美国有线电视新闻网(CNN)9日报道，美国国防部官员说，美国海军卡尔·文森号航母战斗群正驶向临近朝鲜半岛的西太平洋。报道称，美国太平洋司令部司令哈里斯上将指挥卡尔·文森号航母战斗群驶往西太平洋。此前卡尔·文森号航母结束了在南海的巡航，抵达新加坡，4月8日离开新加坡。卡尔.文森号航母隶属美国第三舰队，排水量超过10万吨，可以搭载F-18超级大黄蜂战机， E-2“鹰眼”预警机， MH-60“海鹰”直升机，C-2“灰狗“运输机等70台。美军官方人士称，卡尔.文森号航母的此次行动是对近日朝鲜一系列挑衅行动的回应。美国在该地区的军事行动并不罕见。3月份，卡尔.文森号航母战斗群参加了代号“鹞鹰”的韩美联合军演。不过，根据太平洋司令部的消息说，卡尔.文森号航母战斗群原本计划去澳大利亚进行访问，但临时调整计划。就在卡尔.文森号航母即将抵达新加坡之际，朝鲜5日发射了一枚射程加长的“飞毛腿”液体燃料弹道导弹，但发射不久便失去控制坠海。此前朝鲜还进行了数次火箭发动机试验。当地时间6日，联合国安理会通过了谴责朝鲜最近弹道导弹发射活动的媒体声明。这是2017年以来，安理会第4次发表谴责朝鲜“挑衅”的媒体声明，距3月23日谴责声明仅14天。韩联社4月6日援引韩国政府消息人士的话称，六方会谈中方团长、中国外交部朝鲜半岛事务特别代表武大伟将于10日访韩，与六方会谈韩方团长、外交部和平交涉本部长金烘均会面，就朝鲜核导威胁的应对方案进行磋商。报道称，武大伟访韩期间将介绍中美首脑会谈相关内容，以及中方掌握的朝鲜动向等。据朝中社8日报道，朝鲜外务省发言人当天强烈谴责美国空袭叙利亚是对主权国家的侵略，并表示朝鲜不会被美国所谓的“警告性”行动吓倒。发言人称，7日，美国以叙利亚政府军使用化学武器屠杀平民为借口，向叙政府军空军基地发射了大量导弹，这是对主权国家赤裸裸的侵略行径，朝鲜对此予以强烈谴责。有部分人宣称美国对叙利亚的此番军事行动也是对朝鲜的一种“警告性”行动，但朝鲜不会被此吓倒。发言人还称，通过本次美国对叙利亚的军事打击，世界可以清楚看到谁才是和平的搅乱者和破坏者。叙利亚事态再次让朝鲜深刻铭记，只有靠自己的力量才能抵抗帝国主义侵略、守卫自己的国家。

银监会：对“三套利”、“四不当”将有惩治措施 4月7日，银监会召开近期监管重点工作通报会。银监会主席助理杨家才在发布会上表示，当前银监会的重点工作之一就是防范金融风险，近期将下发有关防范金融风险、治理乱象等文件。根据《中国证券网》报道，杨家才称，今年将是强监管年、强问责年，银监会将大力整治“三套利”、“四不当”行为。其中，“三套利”，是指监管套利、空转套利、关联套利；“四不当”，是指不当展业、不当交易、不当激励、不当收费。他表示，银监会将围绕防风险来开展监管工作，这是银行业金融机构的主要责任和监管者的首要使命，以守住不发生系统性风险底线为主要目标。杨家才强调，防范风险是永恒的主题，但要做得有针对性。针对当前重点关注的十个方面的风险，一险一策进行化解，提出七大行动方案。加强创新业务制度建设和风险管理，将各类创新业务纳入全面风险管理体系。强化同业、理财、票据等重点领域监管约束。银监会今日还发布了《银行业金融机构防范金融风险的指导意见》。《指导意见》要求银行业在支持供给侧结构性改革方面重点做好以下几个方面的工作：一是深入实施差异化信贷政策和债权人委员会制度。二是多种渠道盘活信贷资源，加快处置不良。三是因城施策保持房地产市场平稳健康发展。四是积极稳妥开展市场化债转股等。还提到，要进一步推进民间资本进入银行业，有序推进民营银行设立。进一步发挥政策性金融作用，突出开发性和政策性主业，发挥各自优势，淡化规模类、增长类、盈利类考核指标。针对当前部分金融机构存在的服务实体经济主业突出的问题，《指导意见》要求进一步强化重点领域监管约束。要求商业银行严格遵守信贷、同业、理财、票据、信托等相关业务监管规定，提高产品和服务透明度。

飓风黛比重创澳洲澳洲焦煤单日暴涨34%！据Steel Index数据，澳洲焦煤今日涨幅达到34%，报283.10美元/吨，创去年12月9日来新高。本周累计涨86%，创四年最大单周涨幅。 3月下旬，飓风黛比袭击澳洲。受飓风“黛比”影响，澳洲多个铁路被洪水淹没，矿业巨头嘉能可、力拓、必和必拓、皮博迪均在澳洲昆士兰当地运煤铁路关闭后宣布不可抗力事件。尽管港口仍旧运行，但焦煤运输速度明显比平时要低。实际上，不仅是外盘焦煤期货大涨，内盘焦煤期货也一度大涨。4月5日下午，焦煤焦炭走势异常强劲，焦煤期货主力收盘封涨停，焦炭收涨8.1%。不过近两日，内盘焦煤涨势已有所回落。今日，内盘焦煤收跌3%。据对冲研投，Goonyella铁路线主要输送的煤种有：贡耶拉北、河畔、贡耶拉、莫伦北、CD、萨拉吉、橡树湾、德国湾、海克瑞克等，预计影响1000-1500万吨左右的运输。钢之家高级分析师杜洪峰称，受六年一遇的飓风“黛比”的袭击，昆士兰多座大型煤矿关闭，大型煤炭出口码头停运，船运滞期，对炼焦煤市场形成利好支撑。运输中断导致在新加坡交易所上市的澳洲焦煤期货SCAFc1周一大涨逾25%至每吨197美元，创有记录以来最大单日涨幅。由于3月份进口炼焦煤港口集中到货较多，目前的影响仅仅是市场预期。正在更新中...

中国成美原油最大买主成就美国原油出口新纪录（原标题：中国成美原油最大买主成就美国原油出口新纪录）参考消息网4月6日报道美媒称，在石油输出国组织（欧佩克）减少原油产量之际，中国今年2月超越加拿大成为美国原油最大买主。据新闻社网站4月5日报道，根据美国人口普查局4日发布的数据，中国2月共从美国进口808万桶轻质原油，几乎是1月的4倍。这推动美国的出口量在2月创下3120万桶的纪录。美国最大的贸易伙伴加拿大2月从美国进口了684万桶原油，较前一个月减少20%。报道称，美国运至亚洲的原油激增正值欧佩克减产。亚洲市场长期被沙特阿拉伯和其他中东生产国把持。欧佩克本次减产旨在终结导致全球能源出口国的经济遭受重创的供应过剩局面。随着美国的原油供应变得更具竞争力，沙特降低了将于4月销往亚洲的部分原油的定价。据新闻社网站报道，美国能源咨询公司特纳-梅森公司的执行副总裁约翰·奥尔斯在电话中说：“美国的原油出口量超过了许多欧佩克国家。中国购买量的增加意味着，美国已在全球原油出口市场扮演更举足轻重的角色。” 报道称，美国能源信息局称，美国2月原油出口较1月激增35%。奥尔斯说，今年的出货量预计会高于2016年的水平。欧佩克国家作出的减产决定令迪拜原油（亚洲基准）的价格超过了美国原油。根据英国PVM石油经纪公司发布的即月掉期数据，今年迄今西得克萨斯中间基原油（WTI）每桶的价格比迪拜原油（其质量级别低于WTI）平均低50美分。而在2016年，WTI的价格要比迪拜原油高2.43美元。尽管欧佩克减产，美国的原油库存仍居高不下。根据美国政府发布的最新数据，库存量已攀升至5.34亿桶，为1982年以来的最高水平。今年3月，在全球库存引发担忧之际，原油价格出现了自去年7月以来的最大跌幅。资料图：美国北达科他州泰奥加的钻油设备。（新华/法新）

京津冀的一些想法...

连摩根大通CEO都惊讶：竟然有人用手机做了笔上亿美元的交易大银行的技术推广究竟有多快？摩根大通CEO都为之惊讶——最近，客户中的一名外汇交易员用手机完成了一亿美元的交易。摩根大通CEO Jamie Dimon是在周二接受雅虎财经访问时提到这一趣事的。他并未披露更多交易细节，“说不定哪天，移动端又会有一笔一个亿的单子。”他甚至开玩笑说，交易模式不断革新，说不定未来人们一喝高，就能不停下单，对银行和投资者来说都省去了成本。听起来很像利用支付系统的你我？是的，银行技术的推广速度惊人。除去那笔一亿美元的交易，摩根大通首席运营官Matt的致投资者信中提到，现在有83%的名义外汇交易以电子交易的形式完成。在2016年的高峰期，通过该公司电子渠道交易的外汇规模达到2000亿美元。 Dimon在访问中提到，2016年，摩根大通在金融服务的技术上花费了高达95亿美元。约有30亿美元用于新项目，其中约6亿美元在Fintech领域，包括数字化和移动端的研究。 Dimon强调摩根大通将继续技术上的投资，或在银行内部展开，或与金融科技企业合作。他毫不吝啬对自家公司技术领先的赞美：我们在技术上的投资，无论是数字化，大数据还是机器学习，原因都是直截了当的：以更好、更快、更便宜的产品和服务惠及客户，减少错误，提高效率。该公司的企业投行业务总监Daniel Pinto则称，技术正在迅速重塑市场格局，积极改变客户的交易方式，以及银行与客户沟通的途径。而技术进步的目标，在于确保客户无时无刻与银行无缝对接。客户应该有能力选择他们想要与我们进行交易的方式，不应该被技术限制。公司的目标是，未来，无论是英国退欧、美国大选、或是中国经济增长放缓等任一风险事件，客户都能无障碍地通过动荡的市场进行交易。

大生意要靠“鸽子蛋”：昨晚这颗钻石卖出5.5亿港元刷新钻石拍卖 4日晚间，在香港苏富比瑰丽珠宝及翡翠首饰2017年春拍上，重达59.60克拉的粉钻“粉红之星”被以约5.53亿港元拍下，刷新全球钻石的最高拍卖纪录。 “粉红之星”是美国宝石学院历来评定过的最大颗内部无暇艳彩粉红钻，此前估价约为4.6亿港元。买家系中国最大的珠宝零售商周大福。周大福希望能够进一步扩展产品品类与美国市场，以减少对于黄金以及中国大陆市场的依赖。美国是钻石最大的消费市场。 77钻石珠宝商的钻石部门的负责人称，“粉红之星”的大小已经罕见，而它还如此美丽。“粉红之星”也是拍卖史上最大的抛光钻石。 “越大越好。”黄钻生产商巨头Gem Diamonds营销主管Brandon de Bruin在谈及钻石销售时提到，“我认为他们（销售者）不会有待价而沽的问题，买家都很乐意购买。……起拍价都很高，我们在大钻石的销售上从未遇到阻碍——越大越好。” 钻石的个头越大，每克拉的定价越高——原因很简单，这样的原石稀少。而且，2016年发现的重量超过100ct的巨钻比珠宝商预期的更少。Bruin称，假设一颗白色巨钻原石售价为70000美元/克拉，真正出售到市场上的抛光钻石售价是14000英镑/克拉。 “粉红之星”原石重132.5克拉，由戴·比尔斯公司于1999年在非洲开采得到。2013年，这颗钻石在日内瓦被拍卖出8300万美元的价格，但是买家后来拒绝支付拍卖款项。此前钻石最高拍卖纪录由蓝钻“奥本海默之蓝”在去年5月创下，当时拍出了5750万美元的高价。买家青睐大钻石的同时，钻石市场整体也在不断复苏。戴·比尔斯周二披露的数据显示，截止4月3日的第三销售周期中，该公司销售环比上涨4.9%，达到5.8亿美元，前值5.53亿美元。CEO Bruce Cleaver称，该数据显现出3月份香港国际珠宝展后公司客户的“积极情绪”，而这种乐观还将延续，这影响中长期的市场活动。尽管销量不及去年同期的6.66亿美元，但全球钻石需求无疑已经在复苏。今年1月的首轮原石销售中，戴·比尔斯售出了价值 7.2 亿美元的原石，为一年来最高，反映假日季后珠宝行业的积极进货。不过，该公司CEO Bruce Cleaver 对 2017 年前景只是“审慎乐观”。今年2月，在披露2016年财报时预计，印度废钞和合成钻石的负面影响可能会抵消美国强劲需求带来的行业利好。

元首他老人家又愤怒了...

标普下调南非主权信用评级至垃圾级南非兰特兑美元汇率降至三个本文首发于2017年4月4日01:06，现增补最新消息。标普全球评级（S&P Global Ratings）周一将南非长期外币主权信用评级从BBB-下调至垃圾级BB+，前景展望维持在负面，将长期本币信用评级由BBB下调至BBB-。并将南非的短期外币信用评级从A-3下调至B，将短期本币信用评级从A-2下调至A-3。标普认为，南非总统祖马掀起的领导层改革对该国财政和增长前景构成风险，预期南非的国家或有负债将持续增加。负面前景表明，南非在2017年的政治风险偏高，并且可能发生政策转变。消息公布后，南非兰特兑美元跌破200日均线切入位13.7532兰特，刷新1月12日以来低点。南非政府债券走软，2026年到期的南非国债收益率上涨12个基点，至9.1%。此外，2026年到期的南非美元债券收益率涨9个基点至4.908%，2028年到期的南非欧元债券收益率刷新2016年12月以来高位。穆迪（Moody’s）也将于下周五重新审议南非的主权信用评级，野村证券新兴市场经济学家Peter Attard Montalto此前预言，标普若下调评级将引发穆迪效仿。目前穆迪将南非的长期高级无担保债务评级定为Baa2和负面展望，离垃圾级仅差两档。周一美股收盘后穆迪发表声明称，将南非Baa2评级纳入下调评估，理由也是政府架构突变或有损财政改革与经济增长。除非有证据显示对境内外投资者信心没有过度影响，否则可能会下调当前评级。南非总统祖马3月27日意外召回正在英国举行国际投资者路演的财长Pravin Gordhan，并在3月30日深夜宣布撤换包括Gordhan在内的一批部长和副部长，增加了该国政治变动的不确定性风险。也促使标普此次在非常规时点发布该国的主权信用评级变更，下一次审议定于今年6月2日。标普在官方声明中表示，南非政府要员突然被裁撤的行为不利于该国已开展的财政和地区经济改革，尤其不利于政策的延续性。政府内部的分裂会侵蚀商界领袖和矿业劳工代表同政府建立起来的信任度，或将导致企业推迟投资决策，影响投资者信心，不利于经济发展。此外，南非兰特的汇率变动也将导致该国实际利率上涨。标普预计，由于供应面对生产的抵制作用顽固，南非在2017到2020年的实际出口增速或将持续偏低，而且整体政府债务占GDP比重的均值变化在上述年份间或为4.2%。如果财政和宏观经济表现持续恶化，标普可能再度下调其主权信用评级。但若南非的政治风险减弱或经济显著增长，则有望将负面展望上调至稳定。瑞银集团在上周五预计，南非的主权信用垃圾级可能导致100亿美元的投资资本外流，可能会令经常项目赤字在现有的95亿美元基础上翻倍。

警惕美国发生股灾引发全球危机... 警惕美国发生股灾引发全球危机... 最终采取进一步超发货币引发全球货币危机... 货币危机进一步推动全球电子支付繁荣... 并出现史上首次虚拟货币通货膨胀.... 引发金融行业更迭的打击...

上交所拟将回购计息改为资金实际占用天数预计5月份正式实施上海证交所：正着手准备优化回购利率计息规则，拟将回购计息方式从名义天数改为资金实际占用天数；目前相关业务技术准备工作即将就绪，预计今年5月份正式实施。　　3月31日讯上交所今日在其官方微博表示，为更好服务市场参与者，便于投资者理解交易所回购利率，正着手准备优化回购利率计息规则，拟将回购计息方式从名义天数改为资金实际占用天数，目前相关业务技术准备工作即将就绪，预计今年5月份正式实施。交易所回购利率计息规则修改后，回购利率大幅波动将会明显改善。　　上交所介绍到，近期以来，市场资金面整体较紧，回购市场资金成本较高，受到媒体关注。3月30日上交所质押式回购交易量为0.85万亿元，其中1天期回购利率最高32.00%，最低10.21%，收盘14.96%，全天加权平均利率为24.30%。　　上交所进一步指出，交易所回购利率较高，主要有两方面因素：一是近期正值一季度末MPA考核时点，银行对非银机构融资意愿下降，部分非银机构转到交易所市场融资，增加交易所市场资金需求量；二是交易所回购利率以名义天数而非资金实际占用天数计息，因清明假期因素，3月30日一天期回购首次结算日为3月31日，到期结算日为4月5日，资金实际占用天数为5天，因此实际的年化回购利率应除以5，这样调整后1天期回购利率最高6.4%，最低2.04%，收盘2.99%，加权平均4.86%。总体看，上交所回购利率处于合理水平，回购市场为非银行金融机构流动性管理发挥了积极作用。　　据介绍，下一步，上交所将进一步研究完善回购利率形成机制，促进回购市场健康平稳发展。

如此调控还是拼命拿地开发商们到底图啥？全国楼市调控力度不断加大，但奇怪的是，房企对于拿地的热情却并未冷却，特别是在二三线城市。根据中原地产统计，截至3月30日，拿地最多的20大房企花费的拿地资金超3030.63亿，同比上涨75%。拿地最激进的房企包括碧桂园、恒大、保利、万科、华润和中海地产等。中原地产研究中心统计数据还显示，截止到3月30日，全国50大热点城市出让土地金合计达5885.8亿，同比上涨59.6%。武汉等19个城市土地出让金3个月超过百亿。开发商们的拿地主攻目标，则从一线城市转向了二三线城市。武汉、合肥、南京、郑州、杭州、苏州、天津等城市的土地出让金总计超200亿，漳州更是高达3127%。北京土地出让金则同比下跌42.2%。就在昨日的南京土地拍卖会上，开放商疯抢地块，1分钟内30轮报价，现场拍卖的6个地块全部封顶摇号！相比之下，政府依然在严厉调控住房市场。从去年十·一至今，全国有超过40个城市出台各种房产调控政策120余次。北京、广州、厦门、南京、杭州等热点城市更是连续多次调控。拿地有风险融创董事长孙宏斌称：“去年拿到的地，基本都不赚钱。” 这就出现了一个问题：无论是去年还是今年，房企们拼抢的土地价格都处于较高位置，而随着当前这波调控大潮持续，房价大涨或者持续上涨的可能性在降低。这就可能给房企带来巨大压力，一些实力不足的中小房企甚至有被拖垮的风险。中原地产分析师张大伟对21世纪经济报道表示，由于现在土地市场上很明显拿地成本增加，而一旦房价进入调整周期，很可能房企面临着巨大的销售难题。巨大的成本压力放大了房企风险；而对于溢价率超过100%的高价地来说更是如此。就连孙宏斌都在3月28日的业绩会上说，从长远来看，他对市场“非常非常悲观”，原因不是觉得房价会下跌，而是地价如此之高，调控又很严厉，货币政策收紧，利率上升，房价暴涨根本没有支撑，此时高价拿地对企业而言风险巨大。“这个行业风险很大，不是因为市场，而是因为现在买的地要亏钱。” 易居研究院副院长杨红旭认为，一些企业可能预期过于理想化。“拿这么多地，其实现在面粉和面包价格都差不多了。未来房子价格要涨30%-50%才能有合理利润。” 为何拼命拿地？为何房企会在调控仍紧之际仍大把花钱拿地呢？按照克而瑞分析师朱一鸣的分析，很多房地产企业面临“拿或不拿”的两难境地。每日经济新闻援引他的话称，如果硬着头皮拿地，调控下的房价不能持续上涨，高价地就会带来亏损的风险；如果不拿地，在该区域的土地储备消耗完后就面临无项目供货的境地，区域公司会面临解散，必定会被市场淘汰。换句话说，时至今日，土地对于房企而言，意义更为重大。大型房企通过土地储备来争夺未来市场的主角地位，而对于中小型房企来说，这就变成了生死攸关的问题，有没有足够的土地直接决定了能不能生存下去。有房地产开发商已经意识到了拿地风险。孙宏斌表示，融创中国已经在去年10月开始停止在公开市场拿地。他说，去年四季度到今年一季度，随着招拍挂的大部分土地价格上涨，融创放弃很多高价地，基本不通过公开市场拿地。谈及楼市调控对地产行业的影响时，孙宏斌直言，本轮调控的影响远远超过前几年，本次调控影响将非常深远。关于今年的拿地计划，孙宏斌强调，今年也不会在公开市场拿地，还是以并购为主。目前没有具体的预算，还是要看价格。

中金所出手“消灭”乌龙指：股指期货最大下单数下调至20手因股指期货 “乌龙指”事件频发，中金所今日调整了股指期货、国债期货合约交易指令每次最大下单数。 3月31日，中金所称，自2017年4月5日起，沪深300、上证50和中证500股指期货各合约限价指令每次最大下单数量调整为20手（注：调整前为100手），市价指令每次最大下单数量调整为10手（注：调整前为 50手）；5年期和10年期国债期货各合约限价指令每次最大下单数量调整为50手（注：调整前为200手），市价指令每次最大下单数量调整为30手（注：调整前为 50手）。对于此次调整的目的，中金所表示：此次交易机制的调整，旨在减少不活跃合约的交易中，因大单量造成的价格瞬间大幅波动的情形。下一步，中金所将在有效防控风险、维护平稳运行的前提下，持续跟踪监测市场运行情况，不断完善交易机制，继续改善市场流动性，促进金融期货市场功能更好发挥。 3月30日，中金所称，对出现内部管理不善的兴业期货有限公司采取了监管措施。据中金所官网，2017年3月17日9:30，由于兴业期货内部管理不善、业务操作失误、应急处置不当，该公司错误对其资管产品以涨停价格进行了大额买平交易，导致中证500股指期货IC1706合约价格出现瞬间大幅波动。根据有关业务规则，中金所当天对兴业期货进行了现场检查，并及时采取了口头警示、约见谈话、限期说明情况、责令整改等措施。在此基础上，根据最新调查情况，中金所还对兴业期货采取了书面警示、责令处分有关人员等监管措施。近期，股指期货交易频发乌龙指事件。 3月17日，股指期货IC1706早盘涨停，通过交易明细数据看到，有9419手超大手数买单用6939.6的价格买入成交，几乎直接将期指推至涨停，维持近半分钟后回落。 3月14日，上证50期指主力合约也出现了乌龙指，一度跌近9%。初步计算显示，当日“乌龙指”交易多单每手损失在6万多元，合计损失超过200万元。此外，去年沪指300期指主力合约也曾出现瞬时跌停。中国证券网援引业内人士分析称，期指频繁出现疑似乌龙指，一方面与操作失误有关，另一方面，市场流动性不足也是重要原因。 2月17日，中金所对期指进行松绑，下调交易手续费、降低保证金比例、放宽持仓数。根据公告，中金所决定自2017年2月17日起，将期指日内开仓限制标准放开一倍，至20手；将沪深300、上证50股指期货非套保持仓交易保证金大幅砍半，至20%，中证500股指期货此类保证金下调至30%；将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓手续费由成交金额的万分之二十三调整为万分之九点二。据21世纪经济报道，2月17日期指松绑后，市场流动性出现小幅反弹，但是目前交易成本仍处较高水平，这使得市场参与方转为更为节约成本的隔日交易。值得一提的是，目前期指松绑力度相对有限，所以最大下单数下调对期指整体成交量，以及对流动性的影响也十分有限。

新股灾是否再次降临? 天堂与地狱的轮回..... 如果大蓝筹敢再跌.... 就真的不敢再爱了....

中国首例商品期权上市方星海称将推出更多期权产品据中国证券报消息，今日，国内首例商品期权品种——豆粕期权在大连商品期货交易所上市。这是国内期权市场继2015年50ETF期权上市后的又一重大发展，意味着我国金融衍生品市场翻开新的篇章。此外，白糖期权将于4月19日在郑州商品交易所上市交易。豆粕期权的正式上市，将促进期货市场价格发现的功能，有助于推动期货公司业务的发展。在国外期权已占据衍生品的半壁江山，商品期权在中国的发展也将大有作为。希望交易所要把握风险管控，不追交易量。豆粕期权将促进市场功能发挥。根据实体经济的需要，未来会考虑上市更多的商品期权。另外，大连商品交易所总经理王凤海向中国证券网表示，在豆粕期货期权平稳运行的基础上，大商所将陆续推出其他新的期权品种，目前已在研究的品种包括玉米期权和大豆期权，其中，玉米期权合约设计基本成熟。期货市场所有期货品种未来都有望推出对应的期权标的。上海证券报消息显示，上市首日，豆粕期权的首个挂盘合约月份为2017年7月，即首批挂盘的期权合约月份为2017年7月、8月、9月、11月、12月，以及2018年1月、3月。大商所初期规定豆粕期权合约交易手续费标准为1元/手；豆粕期权行权(履约)手续费标准为1元/手。为保证期权市场流动性，大商所在商品期权中引入了做市商制度，浙江南华资本管理有限公司、招商证券股份有限公司、浙江永安资本管理有限公司等10家公司对豆粕期权合约提供双边报价，通过持续报价和回应报价为市场提供流动性，满足投资者的交易需求。另据中国证券报消息，2月24日，方星海在大商所召开的“保险+期货”试点工作座谈会上指出，要按照中央一号文件的要求，稳步扩大试点，各期货交易所要加大人力、物力投入，在总结经验中不断完善，争取形成适合中国国情的、能有效防范农业风险的运作模式。他还表示：期货市场要不断提高运行效率和运行质量，为市场参与者提供公开、连续、可信的价格，提升期货市场服务农业实体经济的有效性，增强期货市场服务“三农”的能力。

重磅！三大期交所着手研究取消相关商品夜盘交易据中国证券网，今日大连商品交易所有关人士表示，国内三大商品交易所经监管层批准，正在研究取消相关商品的夜盘交易。有业内人士对中国证券网表示，若关闭黑色系商品的夜盘交易，其商品交易量将降低，市场也将适度降温。此前就有媒体报道，国内期交所正在考虑暂停黑色系品种的夜盘交易。去年11月，证券时报报道称，有关暂停黑色系商品夜盘交易的问题还要讨论，目前尚未明确，“行业确实有这样的声音，所以各家交易所要讨论一下。” 中证网当时也援引上期所相关人士称，正在综合评估2016年上半年夜盘交易时间的调整和近期采取的风险管理措施的效果。双十一“血洗”事件值得一提的是，去年“双十一”夜盘，内盘期货发生“血洗”事件。盘初黑色系和有色系整体比较强势，一度大面积涨停，但随后在二十分钟内遭遇一波急跌，连焦炭等近期的强势品种也出现下挫，而棉花和橡胶更是几分钟内从涨停到跌停。截至当日夜盘收盘，铁矿石最终收涨2.2%，焦煤、动力煤最终分别收涨1%、1.6%，焦炭最终收跌0.6%。在市场迎来巨震之前，内盘期货各个品种轮流迎来大涨，黑色系涨势尤为惊人。去年9月30日至11月11日日盘收盘，焦炭累计涨幅达63%，焦煤涨55%，铁矿石涨52%。

中介炒热租房连环套：先抢房再压价，不给钥匙不带看北京晚报3月28日消息，中介口中“砸”在手里一个月没租出去的房子，苏先生解约收回后，一个晚上就找到了租客。“究竟是房不好租还是不好好租房？”3月的租赁旺季，又有中介机构打起了囤房挣差价的主意，懒散带看、拖着不租，就为让业主同意降价代理。高价抢房再想辙压价 “事后回想，这太像一个先扬后抑的连环套了。”拿着新解除的代理合约，业主苏先生介绍起事件的来龙去脉。这套房，是苏先生新购入不久的二手房，楼龄不新，却是西四环、挨着地铁的正规一居室。“原本是当婚房买的，可老婆意外怀孕了，和老人住方便照顾，才想把它租出去。”今年春节后，苏先生把房源出租信息挂在了小区周边的几家中介门店，很快，其中一家连锁品牌的经纪人就主动找上门，提出要以4250元的价格代理租赁。 “我的报价是4000元，他又多给了250元。”心动于价格的苏先生，立即签订了代理合同，中介每月支付给他租金4250元，而他要给予35天的空置期，以及一年240元的房屋维修费。其中，订合同之日起的30天为第一个空置期，半年后的8月份的头五天，为第二个空置期。 “本以为是捡了个便宜，谁知文章在后头。”上周，经纪人突然致电苏先生，提出由于他的房子有点毛病，挂了一个月都没租出去，因此希望他将房租降到4000元，以利于脱手。可对于究竟毛病在哪，对方却也说不出所以然。这让苏先生起了疑心。 “我再一算账，如果降到4000元，再扣除空置期等，我每月实际到手的租金才3591元，比平均价还低。”思来想去，苏先生决定解除租赁合同。解约的当天下午，他又重新将房子挂出，不代理，只租给租客，几个小时候后，就以3900元的价格找到了租客。 “所以说，并不是我的房子难租，而是经纪人不想好好租。”苏先生告诉记者，当初，经纪人想抢到房屋的代理权，才主动报了一个比市场价都高的租金。而等拿到代理权后，他再以租不出去为由压低价格，以挣到更多的差价，“一来一回，损失的只有业主。” 不给钥匙一个月无带看和苏先生的境遇类似，业主周先生委托中介机构出租房屋，也是一个月没找到租客。周先生的房子位置要更好，是年轻人更偏爱的东四环朝青板块，60平方米的新装修小两居，他报出的租价是4900元，属于市场均价。“一开始，我说想出租时，经纪人可热情了。”周先生说起，本地最大的一家中介公司的经纪人，当天就打电话来说要带租客看房。傍晚，他兴冲冲地赶回家，却发现来的全是经纪人，一个租客都没有。 “当时，经纪人进屋看了房、拍了照片后，就提出要留把钥匙给他，便于带看，我没同意，当时就有点不高兴了。”之后，经纪人隔三差五地给周先生来电，主题都是围绕给钥匙，一会说白天有租客想看房，可没钥匙没法看；一会说5000元太贵，不给钥匙租不了；一会说周边又上了新房，想快租就得留钥匙。 “傍晚、周末，我都说了方便看房，可似乎除了给钥匙，经纪人从来没提过带看的事情。”周先生说，整整一个月，他的房子被晾在一边无人理睬，“后来我没办法，跑到店里盯着，坐那不走，不到三天，房子就租出去了。” 签完合同的时候，经纪人私下告诉周先生，留钥匙只是第一步，第二步就是谈代理房源。“不过你还挺坚定的，没给我们留机会。” 代理房源背后的“生意经” 明明是半天就能找到租客、轻松赚取3900元的中介费，经纪人为何舍近求远，变着法儿让房屋“砸”手里，只为能够代理到房源？一位业内人士告诉记者，原因还在于“囤房”后的获利空间更大。以苏先生的经历为例，假如苏先生同意将价格降到4000元，那扣除空置期、维修费后，中介机构每月实际支付给他的租金只有3591元。但一转身，中介机构就可按4000元、8月旺季甚至可达到4300元的租金，租给个人，再加上租客支付的中介费和管理费，一套一居室，一年至少挣1万元差价。而如果是面积更大的三居室，还可以分租，一年的差价空间可能相当于普通白领4个月的工资。“就是通过代理囤房，中介机构多挣了钱，也推高了租金水平。”

北京28家中介门店因涉嫌炒房哄抬房价等停业整顿本报讯（记者赵莹莹）市住建委昨天通报中介市场执法检查结果，28家中介门店因涉嫌违规代理商办项目、涉嫌参与炒房哄抬房价等行为被责令停业整顿。据了解，市住建委主任徐贱云带队，分组对国奥村、海淀区中关村第一小学、东城区史家小学、西城区实验二小等区域附近的房地产中介门店进行现场执法。同时，执法人员也重点检查了朝阳区卡夫卡公社项目、朝阳区中弘北京像素项目、石景山区万达广场、昌平区天通家园商业办公项目等所在区域的房地产中介门店。 28家中介门店因存在违规行为被责令停业整顿。这28家门店分别是：链家国奥村店、链家中关村南路店、链家朝内南小街店、链家新文化街店、链家五里桥二街分店、链家银河大街店、链家昌平第36分公司、链家天通苑东苑店、我爱我家中关村店、我爱我家东南小区店、我爱我家新文化街店、我爱我家五里桥分公司、我爱我家天通苑东区第一分公司、我爱我家莲石东路分公司、中原第252分公司、中原第257分公司、麦田国奥村店、思源国奥村店、北京华居梁行房地产经纪有限公司、北京恒洋我家房地产经纪有限公司第17分公司、存房鲁谷第一分公司、存房东小口第一分公司、新润鲁谷店、北京金地家园房地产经纪有限公司、美好佳业永乐分公司、北京易租房地产经纪有限公司、格瑞德天通苑东区店、万众恒基升泰第45分公司。

看我怎么死.... 英格兰德国捷克通通买波胆5:0

辽宁省政府“出手”：注资9000万元购买辉山乳业地块要求银行不 3月24日，辉山乳业上演了一场惊心动魄的“大戏”，股价狂泻逾90%后，市场传言满天飞。到现在，辉山乳业的资产与债务处置情况愈发清晰。媒体报道称，地方政府已出手协调，辉山乳业债主名单也随之披露。据21世纪经济报道、证券时报、澎湃等多家媒体，3月23日，辽宁省政府金融办已经组织辉山乳业的相关债权人进行商讨，会议主题是维稳。报道指出，此次会议中，辽宁省金融办吸取东北特钢的教训，为了社会稳定，要求银行和其他金融机构不要抽贷，对辉山乳业要有信心，希望能给辉山乳业四周的时间来解决拖欠部分利息的问题。同时，中国银行、九台农村商业银行和浙商银行在发言中纷纷表示，愿意相信有六十多年历史的东三省最大的乳业辉山乳业，相信辉山乳业四周内能支付全部拖欠的利息。上述多家媒体报道称，辽宁省金融办的讲话中主要提及以下几个措施：（一）要求辉山乳业让出部分股权以获得足够资金，争取两周以后恢复付息能力，四周以后解决资金流动性问题。（二）政府通过花9000多万元购买辉山的一块土地来为辉山乳业注入资金，帮助辉山乳业渡过难关。（三）要求各金融机构对辉山乳业这次欠息作为特例，不上征信不保全不诉讼。（四）成立债权委员会，并由最大债权人中国银行担任主席，第二大债权人九台农村商业银行担任副主席，目的是维稳。（五）省金融办派出国有银行处、商业银行处、租赁处和普惠处四个处协助债权委员会与各类型资金方沟通与管理。其中，普惠处对接小贷公司。辉山乳业是东北最大的民营企业之一，涉及80多家公司，4万多员工。据证券时报、澎湃等媒体介绍，截至2016年12月31日，辉山乳业资产负债率69%，总资产341亿元，总负债217亿元。另外，截至去年9月，辉山乳业的银行授信余额140.2亿元，其中信用免担保15.5亿元，担保贷款103.5亿元，抵押贷款21.2亿元。授信金额最大为中国银行，金额33.4亿元，其次是中国工商银行，金额21.1亿元，第三是吉林九台农商行，金额18.3亿元。

辉山乳业恩仇录：还原这场载入港股史册的“暴跌” （图为辉山乳业3月24日股价变动）短短20分钟左右，320亿港元市值灰飞烟灭。港股辉山乳业周五盘中直线下跌逾90%，紧急停牌时股价只剩下0.42港元，连暴跌前2.9港元的零头都不到。这在港交所历史上记下了最为浓重的一笔。如此之猛的暴跌连公司董事长杨凯都没想到，说他“一点准备都没有”。甚至连“死对头”美国做空机构浑水创始人Carson Block也没料到。当然，他同时也感到高兴——浑水去年底连发两份报告指辉山乳业造假，其认为该股价格虚高，实际估值接近零。市场震惊之余，很快传言四起：董事长杨凯挪用巨资且无法收回、银行调查发现辉山乳业一堆单据造假、债权人召开紧急大会、杨凯遭斩仓 …… 对此，杨凯驳斥称“网络传言都是谣言”。但杨凯和辉山乳业公告均未解释股价暴跌具体原因，公司只说“将在完成查询后尽快发布公告”。这次暴跌还“炸出了”两家债权人银行。其中，对辉山乳业授信额度最高的是中国银行。市场传言中国银行给辉山乳业巨额贷款，却审计发现该公司挪用30亿资金，无法收回。中行是该公司主要往来银行。另一家是手持质押股权最多的平安银行。该行持有34.34亿股辉山乳业质押股份，暴跌或致使其跌破平仓线，继而形成坏账。按停牌前0.42港元计算，这些质押股市值为14.42亿港元，而平安对其贷款余额为21.42亿港元，超出质押物约7亿港元。那么，辉山乳业到底发生了什么？市场传言怎么说？先来看看市场对暴跌原因的猜测： 1、大股东挪用巨资据第一财经消息，在去年底浑水做空报告之后，平安、中行等各大向杨凯以及辉山借款的银行开始进行调查审计，最终发现大股东杨凯挪用30亿现金投资房地产，资金无法收回。 2、单据造假新浪港股写道，中国银行在审计调查过程中发现，辉山乳业一堆单据造假。 3、债权人抛售股票市场怀疑，今日的暴跌是挪用巨资的消息散布开来以后，杨凯质押给多家银行的股权质押被大规模斩仓所引发。第一财经和财新网均报道称，就在3月23日下午2点，当地工行、农行、中行、平安银行等23家债权银行召开了辉山乳业债权银行工作会议，辽宁省金融办、辽宁银监局、沈阳市政府出面协调。 “会议的结果应该很糟糕，才造成今天债权人选择跑路，卖出股票。”一位知情人士对第一财经如此表示。 4、债券逾期每日经济新闻援引知名P2P平台红岭创投董事长周世平的话称，辉山乳业股价出现暴跌主要是因为债券逾期影响了二级市场的股价，再加上外资机构做空，出现暴跌。 5、负责银行贷款的副总跑路第一财经援引辉山乳业相关人士称，辉山乳业某负责银行贷款的副总已“跑路”。股权质押是什么情况？辉山乳业董事长杨凯似乎很擅长利用资本市场的游戏规则，其获得资金的主要方式之一就是通过大笔质押股权来获得银行高额贷款。根据平安银行今日对此事的回应：杨凯控制的冠丰有限公司以其持有的辉山乳业股份为质押，于2015年6月在平安银行获得授信额度。截止2017年3月24日，在平安银行的贷款余额为21.42亿港币，质押的股份总数为34.34亿股。根据港交所披露的数据，上述质押股份占辉山乳业已发行股本的25.48%。第一财经还援引知情人称，辉山乳业存在大量外界不可见的灰色债务，多数均为杨凯以股权质押方式获得借款，远不止平安银行一家。按照财新的报道，债权人银行多达23家，包括国开行、进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、中信银行、华夏银行、广发银行、平安银行、浦发银行、民生银行、浙商银行、招商银行、渤海银行、邮储银行、大连银行、锦州银行、阜新银行、辽阳银行、辽宁省农信社、汇丰银行、华融资产。冠丰有限公司由杨凯持有90%权益，其妻葛坤持有10%权益。葛坤是辉山乳业执行董事、副总裁。该公司于2014年12月31日上市，其以1.95港元招股，筹资十亿港元。去年2月4日，冠丰曾以0.0194港元买入11.334亿股港股恒发洋参，转而在2月5日以0.068港元卖出，两天内获利高达5508万港元。乳业巨头疑点何在？在浑水做空报告两连发之前，辉山乳业不但股价平稳，而且把自己打造成一个成功转型、利润率远超同行的业内巨头。根据官网信息，辉山乳业母公司辽宁辉山乳业集团在业界资历颇深，历史可以追溯到1951年……其还称，公司“是国内率先实现奶源全部来自于规模化自营牧场的大型乳制品企业”，已“逐步形成以牧草种植、精饲料加工、良种奶牛饲养繁育、全品类乳制品加工、乳品研发和质量管控等为一体的全产业链发展模式”。如此光鲜亮丽的公司，一开始只是一家自己养牛挤奶的小清新企业，此后迅速发展壮大。到去年9月底，公司乳牛数量已扩增到20多万头。 2011年，辉山乳业开始涉足液态奶领域，并不断向下游拓展。液态奶成为主要收入来源，在收入中的比重从当年的6%暴增至次年的45%，去年为56%；金额从当年1500万元暴增至去年的22亿元。除了业务成功转型之外，辉山乳业的利润率高于同行。根据媒体数据，该公司过去12个月的经调整利润率为11%，相比之下，伊利和蒙牛分别只有8.6%和4.0%。辉山乳业赚钱的秘密在于一种植物——苜蓿草。苜蓿草是奶牛的主要食物，在饲料成本中占到最大比重，国内主要依靠进口，且价格不菲，每吨高达400美元。然而辉山乳业在这方面没有太大烦恼。因为他们选择自己种！并且号称是“每一滴原料奶均来自100%自营牧场”。这还不算，根据辉山乳业的财报，其在2014财年的苜蓿草价格仅为每吨92美元（约合人民币600-800元）。不巧，浑水就抓住了这一点，对辉山乳业展开了猛烈炮轰。浑水一是指责辉山乳业撒谎，其宣称的苜蓿草自产自足根本是个谎言。他们在参观该公司旗下35家牧场，5家生产设施，并动用无人机观察了一些特定的辉山养殖场、且与牧草供应商和进口商交谈之后发现，“这家公司长期从第三方供应商手中大量购买苜蓿”。假设浑水的指责为真，那么，采购别人家苜蓿草的辉山乳业是如何达到超越同行的利润率呢？对此，浑水称，辉山乳业虚增了其奶牛养殖场的资本开支，夸大程度约在8.93亿到16亿元人民币之间，以此隐藏巨额运营支出，而且通过夸大牛奶产量做虚假营收、并严重高估利润率等。为何造假指控后股价平稳？神奇的是，即使浑水连发两份做空报告，辉山乳业的股价却只在发报告当天明显下挫，在今日之前的绝大多数时间都表现得四平八稳。此时我们注意到媒体的报道：在第一份做空报告发布当天，杨凯增持近2500万股，耗资超6000万港元；第二封报告发布后再次增持2100万股。 “辉山乳业的股价及其企业运营不太可能陷入崩溃”，香港证券公司RHB OSK分析师Robin Yuen如此认为，因其股权集中度较高，并且其乳制品业务所产生的现金流充足。目前，杨凯和其夫人葛坤共计持有近99亿股，占总股本的73.21%。其中，质押给平安银行34.34亿股，占两人总持股的三分之一左右。有微信公众号因此评论称：“公司董事长的投机能力我是相当佩服的，一边质押股权稳定股价，一边挪用资金炒房地产，对于杠杆的理解非常深刻，运用起来挥洒自如。” 然而还需要注意到另一个细节，根据新浪港股报道，杨凯挪用巨款导致资金无法收回，主要是把钱拿去投资 “沈阳地产”……

巨巨...快来救我福安巨亏6个点啊

三二一...唱... 我要稳稳的幸福能抵挡末日的残酷会员肾好...你好他也好....

中韩世预赛生死战国足1-0战胜韩国队里皮告诫国脚:放下压力和恐惧捍卫14亿人民尊严　　“重压之下无惧色”，这是国足训练场上的一句标语，让所有媒体和球迷都感觉到国足身上肩负的压力和重担。里皮表示他不清楚这句标语的意思，但他从执教国足第一天开始，就告诫球员放下所有的压力和恐惧，为了14亿中国人民的尊严去战斗。　　每次国足参加大赛，“压力”都是不得不说的话题。冯潇霆曾表示主场面对叙利亚的时候，就几乎被外界“必胜”的压力压得喘不过气来。长沙的备战，在国足的训练场内就大大的贴出“重压之下无惧色”的标语，所有人都期待国足能够克服压力，创造奇迹。　　里皮在赛前发布会上表示他不知道球场上的标语是什么意思，但他从执教国家队第一天起，他告诉了每一名来到国家队的球员，“到了国足就必须放下所有的压力和恐惧，去捍卫14亿中国人民的尊严。当他们穿起中国队球衣的时候，就必须发挥出自己的所有力量去拼对手。我相信只要球员们能够发挥出自己的全部力量，他们就不会恐惧任何的球队。”里皮希望球员用激昂的斗志去战胜对手。

哈哈哈!六卡号吧! 多少也是点心意!~

不要怂!满仓就是干!!! 还犹豫什么???

全球棉花供不应求供给缺口创近30年新高！全球棉花市场似乎迎来了一个好消息，美国农业部最新数据显示，全球棉花消费量超过棉花产量1.1倍，倍数创下1988年以来最高。中国棉花库存减少是其中的最大因素之一。美国农业部数据显示，中国棉花需求超过其棉花产量的1.61倍。这相比于2016年末的缺口高点有所下滑，2016年该水平为1.7倍，但仍接近历史最高水平。尽管目前棉花供不应求问题似乎很严重，但棉花此前一度存在着严重的供应过剩。在2012年末，棉花需求是供应的0.87倍。中国目前的棉花消费量占据全球的32%，在2012年以前，中国的棉花消费量一度高达全球的40%，但随后逐渐缩减。长江期货此前评论中国抛储棉花时称，在抛储初期的火爆后，由于整体大宗商品价格下跌，棉花也出现回调，国储棉拍卖市场明显降温。虽然近期国储棉市场降温明显，但刚性需求仍在，后期成交情况有望好转。长江期货分析师称，小企业的库存能使用到3月20日左右，大中型企业的库存相对比较充足，但大多数能够使用到3月底。与此同时，今年纺织企业需求较好，销售顺畅，库存较低，其对棉花的需求比较旺盛，因此抛储初期企业的采购欲望比较强。预计在随后的几周内，市场积极性有望好转。

财政赤字持续恶化沙特主权信用再被降级惠誉调降沙特评级至A+，展望为稳定。这是沙特自2016年以来第二次被惠誉降级。惠誉称，降级主要是基于沙特公共和外部资产负债表的恶化，2016年沙特财政赤字明显大于预期，而且惠誉对沙特能否实施其宏大的改革计划也存在怀疑。惠誉指出，改革的政治意愿非常强力，但改革的风险却超过了政府的行政能力。惠誉还提出，沙特皇室内部的竞争将会大大增加不稳定性。在去年4月12日，惠誉曾调降沙特的主权信用评级，由AA降至AA-，并维持负面展望。那是惠誉自2004年以来首次下调沙特评级。当时惠誉称，这一下调是基于对油价预期的调整。沙特今年的财政赤字比例是17.3%，但惠誉预计这一情况未来将会有所改善。惠誉预计，2017年沙特财政赤字比例将降为9.2%，2018年将降为7.1%。沙特最近急于打压美国页岩油生产，但分析师指出，沙特很难从中得出好处。在当下这种情况下，沙特要么失去市场份额，要么其政府收入会减少。惠誉预计，2017年的布油均价为52.5美元，2018年布油均价为55美元。近日有消息称，沙特表示，愿领头OPEC欲重续减产协议，但必须非OPEC国家也配合。 OPEC某主要产油国的信源表示，OPEC内部基本达成共识延续减产协议，但在5月25日维也纳召开的OPEC与组织外产油国会议上，“所有此前缔结减产协议的国家都必须一致同意继续减产”。布油今日在欧洲午盘一度大跌1.8%，创四个月新低，自3月初以来累计下跌逾11%。隔夜美国石油协会数据显示，上周美国原油库存增加450万桶，再超预期。

刘煜辉：“滞胀”深入骨髓不挤水分难有新周期本文作者为天风证券首席经济学家，原文标题为《刘煜辉：难见“烟花易冷”》，为刘煜辉近期在汇添富基金金融市场投资策略会上讲话速记，来源于首席经济学家论坛。这是那种深入骨髓的“胀”。没有什么比债性世界的交易状态更能衡量中国真实的“胀”。去年我们讲债的交易策略叫，“从交易趋势到交易波动”，去年头十个月还可以这样讲。但最后两个月的状态来看，交易波动实际上也是没法做了。10月24号开始的六个交易周将过去两年半的升幅全部跌掉，有点溃败如斯的意思。价格上还其次，关键是信用债市场的流动性从此一蹶不振，事实上的耗散状态。意味着价格的远景晦暗。闷在里面了。更多人愿意理解为金融整肃，金融去杠杆，妈妈的心变得“坚硬如铁”。离不开这方面的因素。但促成妈妈转向的，一定只能是宏观周期的深刻变化。中国的“胀”事实上已经深入骨髓。有时候来自最简单恒等式的常识是最可靠的。名义汇率对均衡偏离的缺口，靠什么补上？这就是通货膨胀。 2010年以来最大的变化是什么？汇率其实没怎么动，还是6.8-7的汇率（兑美元），但人民币资产本价格早已经是天翻地覆面目全非。如果不是那么严格地去感知，资产部门对应是经济的不可贸易部分，汇率对应的是经济的可贸易部分，这实际上反映了资源和要素在过去5年中这两个部门错配已非常严重。今天中国的核心问题是不可贸易品对可贸易品的相对价格已经非常离谱，大量的资源要素都被吸收到不可贸易部门创造泡沫（地产和金融交易繁荣），可贸易部门、有效率的部门、制造业，受到越来越严重的挤出。从而压制出口利润，侵蚀其科研能力，影响制造业的竞争力。某国际机构最近拜访中国，内部研讨交流他们最新模型演算的人民币汇率，结论是人民币兑美元要下调多大的一个幅度，才能使经济摆脱目前的困难。当然这种沙盘推演式的数字结论并不那么重要，在时下的大国利益博弈的条件下，实现的概率几乎是零。但它也侧面反映出，现在这个价格对均衡的偏离是严重的。现在三四线房子老百姓都在买，有的三四线地方说库存下到七八个月了，你可以隐隐感觉到一种对货币含金量的绝望。人们总喜欢去争论人民币会不会贬值。也就是说现在这个价格站不站得住，这和我要表达的应该不是同一个问题。一个不完全的市场结构，妈妈绝对的管控预期的老大，严格的资本项管制，还有一批能够用强制结售汇管制的市场参与者（央企国企），这些决定了这个价格短期内能不能够站得住，而不是其他。但我们应该知道偏离均衡是可以长时间存在的，向均衡回归也是可以在漫漫时空隧道中穿梭的。这个时间越长，经济所承受的负向作用也越多。意味着你将长时间待在“胀”的桑拿房中。形象地讲，中国的“胀”是那种挤（憋）出来的胀。金融泡沫、资产泡沫对经济中的可贸易部门、制造业、有效率的产出部门，形成越来越大的挤出，经济系统中发生了严重的资源要素的错配。大量的资源要素被吸收到生产率更低的不可贸易部门去制造泡沫，可贸易部门获得资源要素的成本越来越高，宏观上表现的结果就是供给侧出现下坠，就是我们常讲的潜在增长水平下移，供给侧下坠与靠资产泡沫和金融泡沫支撑的总需求之间，向下撕裂出来一个感觉特别不好的正向产出缺口，这就是这种胀的理论机制。犹如人体内长了一肿瘤，肿瘤细胞进入了最旺盛的分裂时间，随着肿瘤的快速生长，对你的正常脏器，你的心脏、肝、肾、脾、胃，形成越来越大的压迫，直至其功能衰竭。虽然经济学中有句名言，“滞胀是经济周期的回光返照”，no zuo no si，但这种挤出来的“胀”，也有可能退却之艰涩。某种程度决定于你的体制，决定于你选择的治疗方案。是做手术，一刀割了瘤子；还是化疗，抑制肿瘤细胞分裂的速度直至其开始萎缩。其实化疗，人是最受罪的。头发掉光，菜饭不思，从此人之幸福的感官一下子蒸发，熬。即便如此，现实中大多数人还是会这样选择。这就是人性的弱点吧。交易者是会追随着自己内心对常识的尊重，还是会纠结于那些明显带有调控预期、维稳政治功能的价格统计指标（中国的CPI一直不怎么能反映房子以及由房子所决定的城市服务品的价格上涨）。这个不好说。但可以肯定的是，交易会很艰难。预期不太好糊弄。房子这一把都到了老百姓手里，中国的居民储蓄的存量底子叠加上老百姓的加杠杆能力，帮助国家完成了一次杠杆的乾坤大挪移。感觉上心态上未必那么急切了。 2013-2014年时那时候是真急。烫手山芋是山一样的房地产库存，对应的是地方政府的财政悬崖（房子卖不掉就形成不了各种政府收入，一个硬币的两面），对接的是脆弱的影子庞氏融资，高息-短期，每隔18个月要大规模肾透息（债务滚动）。现在烫手山芋都到了家庭，这种资产属性未来可以随便怎么捏巴了，时间节奏的问题。房泡刚性破裂的风险可能是被置换掉了。经济的“滞”怕是也落下病根了。没有沃尔克，难见“烟花易冷” 第二个感性的认知是，大金融系统的资产负债结构可能在持续恶化。且变化在加速。今年1-2月份同业存单有点卖疯了的意思。价量齐升。存单价格现在是往5%看了。某超级行以前协存一不报价格二不报规模，爱要不要，今年不仅报了一个很大的规模而且报了一显著高的价格。这是系统性缺负债哈。建议多看看这张图。如果加上二手房交易额5-6万亿，整个房子一年的交易额占M2增量的比例就会超过100%，2009年那会还低于40%。想想银行如何会不短缺负债，负债端成本如何可能下降? 交易性机会怎么能靠喊口号出来呢? 现在的经济分析框架的确是做得越来越繁复，思维越是沉溺于细节，但往往迷失了一击而中的质朴和简洁。我们可以从另外一角度再来感受一下。去年下半年开始，有少数机构采取“屯着流动性放回购”的策略，有意识地压缩资产的久期，收益一直不错，显著战胜长久期资产的配置。这一策略其实对应的只是一个简单趋势的判断：即中国货币市场的利率中枢正在进入显著上升的通道。这是一种系统性压力的释放过程，间歇式的“钱紧”发生的概率可能已经上升至一个很高的水平。负债端压力的背后还是资产端周转率的加速衰竭，创造现金流的能力的加速衰竭。以前1块钱负债获得的收益，现在可能6-7块钱才能拿到。我不展开了，还是那点事。中国的货币市场利率能很快转入一个下行的通道吗？交易者知道。利率的压力从根本上讲，不是来自于大金融监管收紧，这是宏观周期的变化。很多话我不好明说。大家心里都明白。今天中国妈妈打开了一切绿灯，恨不得全球所有的主权财富基金都来买我们的国债，3.5%的价格为什么没有吸引力？简单恒等式就可以告诉你答案。在这个基础上我们可以设想一下未来新的一轮利率下行趋势形成的场景，我想那多半是在房泡缩水已然确立并深化至一定阶段之后，我们才可能见到。国债十这个3-3.5底部的坚硬程度某种意思也对应着房泡的坚硬程度。如果没有了庞氏交易的强攻（和妈妈往死里对赌），这个底能有效打穿吗？这种深入骨髓的“胀”，说实在话，没有沃尔克，难见“烟花易冷”。易行长讲现在是金融稳杠杆，我理解这“稳杠杆”到“去杠杆”，恐怕还有个路漫漫的距离。打个比方，银行对非银行金融机构的净债权在2016年净增加达到了10万亿元以上，到今年一月份已经达到12万亿。这种通过同业负债支撑资产扩张的模式，肿瘤细泡分裂的速度是指数级的。我们今天使用的化疗手段（资管新规），能抑制其分裂的速度，能把它控制在12万亿，这工作就算做得很NB了。那离所谓去杠杆，肿瘤开始缩小，比方说12万亿往10万亿缩，10万亿往8万亿缩，这完全还是那个不同层次的东西。现在本质上还是个妈妈与交易者意志博弈的局，贪婪和侥幸能够麻痹交易的“心”，但也为从线性到非线性孕育着能量。“血溅五步”是有概率的。反正二季度是金融市场传统的流动性旱季，我们不妨再检验一下妈妈的真爱几许。今年的宏观策略，灭了周期之后，主要就是看“钱紧”。 “挤水分”和“新周期”一根藤上结的两个瓜我们大概是2月15-16号就开始感觉到周期不太行了。那天是橡胶一根破位的大阴线，玻璃、塑料等化工品类似，当时中国的黑色还很强，大概25-26号才弱下来的。我说要开始盯周期的尾巴了。算下来，这一轮原料补库也持续9-10个月，2012年之前的正常商业库存周期中，这一补库时间能弄到12个月，考虑到这一轮人为捏巴的非自然因素，能坚持这么长时间，已经算是不容易了。但研究界“新周期”很热闹，当然最近是明显冷却下来了。有些事情想明白可能就是一两句话，但研究报告往往写得很长。这可能就是武术和武功的差别。为什么我们讲是“空中加油”呢？所有成本都在高位（人工、土地、物流、汇率），满负荷状态你如何起跳？ “挤水分”和“新周期”本就是一根藤上结的两个瓜。它们血脉相连，同一个逻辑。万有引力下哪有提着自己头发离开地球的事。“水分”对应就是“新周期”的成本，当然你可以选择泡在水里那就不要新周期。所以今天设计了个主题叫：没有沃尔克，难见“烟花易冷”。熬过“桑拿天” 股票大牛市股票呢，我看很多报告讲指数中枢在稳步抬高，以前是2800，后来是3000，现在到了3200-3300，我感觉这样不看结构的笼统地衡量意思不太大。现在这个3200跟一年前的那个3200，完全是两个不同的东西了，结构已是沧海桑田。整体的估值、风险偏好、流动性溢价应该不是在一个上升通道中，一直是在向下的通道中，交易者越来越往确定性的东西集中，只愿为确定性的东西付出更多的资产溢价。应该看到港股的强势有它的特殊性，几个东西恰好共振在一块了。一是“特朗普交易”软了，美元软了，交易者开始回过头来看，美国的政治制度、经济规律从各个层面都会制约着这个总统的内部事务，他要办很多事短期内不是那么容易展开的，对过去三十年、四十年实际利率下行改变的力量的憧憬在交易者心中在降温，这个看看黄金的走势就知道，这是港股强势大幕背景；二是人民币贬值预期，钱不让出去，开了互联互通这么个通道，虽然理论上未必能对冲的，但肯定有人拿他当作一个对冲；三是险资放开港股投资限制后，它的那种集中持股并购举牌，希望获得权益法核算，来解决自己巨大的财务困境（利差损），有明显折价的港股市场变成了一个可以操作的场所。一句话进去玩的人不一样了。利益诉求、交易方式带了改变。虽然仍是“桑拿天”，但走出来却没有什么捷径：实体减税，资产抽税。财政是要平衡的，你要向实体减税，必须要从另外一块抽税补回来。否则根本不可能真减税。这就是推动分配结构从资产部门向实体部门大幅度的转移。孙中山的讲法叫“节制资本”。陶冬讲中国的房子的价值现在已经超过了GDP的250%，200万亿人民币，如果一半的房子如果能收1%的税，每年就是1万亿，这1万亿如每年能补到非金融企业部门的利润里，这股票能涨多少。

媒体：央行加急发文要求银行适度调整房贷据财新今日报道，近日央行加急下发《做好信贷政策工作的意见》一文，其中对于房贷政策，文件明确要求：人民银行各分支机构要加强对商业银行窗口指导，督促其优化信贷结构，合理控制房贷比和增速。财新报道称，具体内容包括：央行各分支机构要将住房信贷政策作为调控房地产一揽子政策的组成部分，合理搭配使用最低首付比例、贷款利率优惠幅度和最长贷跨年限等住房信贷政策，严格按照相关程序及时对辖区内住房信贷政策做出适度调整。另外，加强对商业银行的窗口指导，敦促其优化信贷结构、合理控制房贷比重和增速，做好房贷资源投放的区域分布，支持三四线城市去库存，有效防控信贷风险，积极会同当地银监部分，将差别化住房信贷政策严格落实。今日稍早前，Wind援引媒体也表示，央行日前下发今年信贷工作意见，要求将住房信贷政策作为调控房地产一揽子政策的组成部分，合理搭配使用最低首付比例、贷款利率优惠幅度和最长贷跨年限等住房信贷政策，严格按照相关程序及时对辖区内住房信贷政策做出适度调整。近日房价又有上涨之势。从统计数据上看，2月，一二线城市新房价格涨幅有所回升，三线城市继续保持较高增速。值得指出的是，一线城市二手房价格涨幅较大。房价上涨城市数量也有明显增加。全国70个大中城市中，2月56座城市新建商品住宅环比上涨，1月为45座。为防止楼市过热，近日多个重点三线城市纷纷启动限购限贷措施，与此同时，多个热点二线也纷纷升级了此前的限购限贷措施，调控力度加大。据华尔街见闻整理，自2月28日以来，已经至少17个城市启动或者升级了限购限贷措施。在上周五周六，短短两日内，已有五城推出限购。北京、广州、郑州、石家庄、长沙均在上周升级了限购措施。北京实施认房又认贷，二套房首付比例提至60%，广州市实施单身限购一套，非本市户籍家庭社保延长了2年。郑州宣布补缴社保不再有效。石家庄规定，非本市户籍居民家庭限购1套房。央媒经参头版此前评论称，大力发展实体经济，防止社会资金“脱实入虚”，需要拧紧资产炒作阀门，关键在于控制热点城市房地产市场。其提到，先要严格执行现有限购政策；完善差别化个人住房信贷政策，还可考虑对购房区域、住房类型、交易价格实施差别化政策；加快热点城市房地产税试点；适当增加供应，加大卫星城建设。

史无前例中国央行为何突然紧跟美联储步伐？ 3月16日，中国央行抓住美联储加息后的“黄金8小时”雷霆出击。在中国金融市场开盘前几分钟，央行全线上调公开市场逆回购中标利率及MLF操作利率。央行出手后，200亿元的7天期逆回购操作中标利率从此前的2.35%上扬至2.45%；200亿元的14天期逆回购操作中标利率则由之前的2.5%上调至2.6%；400亿元的28天期逆回购操作中标利率也从此前的2.65%攀升至2.75%。在央行3030亿元MLF操作中，6个月期MLF操作利率3.05%，较前次上调10个基点。1年期MLF操作利率3.20%，较前次上调10个基点。早间的“硝烟”还未散去，午后的央行再度摩拳擦掌。下午，据路透报道，中国央行又上调隔夜常备借贷便利（SLF）利率20个基点至3.30%，上调7天SLF利率10个基点至3.45%，上调1个月SLF利率10个基点至3.8%。短短一天时间不到，中国央行为何动作频频，紧跟美联储步伐？分析认为，除了央行指出的随行就市，背后的因素还包括减少市场冲击、防风险、去杠杆、维护人民币资产，以及经济和通胀的暂时企稳。此外，国际协作也可能是推手之一。减少市场冲击全球市场隔夜表现令人惊喜，美联储加息并未引致市场的恐慌情绪，这为中国央行提供了行动的绝佳机会。WSJ援引新加坡投行大华继显中国经济学家朱超平称，中国市场加入全球市场上涨热潮的可能性引发了央行的担忧。华泰宏观李超、宫飞则指出，本次央行加息为“提价保量”的渐进式加息前提是给量，意味着在减少市场冲击的前提下提高了政策利率。防风险、去杠杆光大固收认为，中国央行本次“加息”对实体经济的影响更为温和，相当于对负债率较高的房企进行“靶向治疗”，更具针对性。九州证券邓海清也表示，逆回购加息主要目的在于修复过去过低货币市场利率和去杠杆，与基本面基本无关。人民币汇率稳定性方正固收杨为敩在报告中指出，中国央行仍对中美利差超预期下降的风险高度警惕，央行此举有平稳人民币汇率预期等考虑。随行就市央行在上调中标利率之后，指出该举动是在保持流动性基本稳定目标下市场供求推动的结果。经济、通胀暂稳当前经济谈不上过热，CPI也降至0.8%，民生宏观认为，经济和通胀的暂稳并非主因，却为加息提供了条件。国际协作还有媒体提及，中美两国货币政策的同步可能意味着G20国家在一年前达成的国际协作依然有效。媒体援引汇丰亚洲经济研究联席主管Frederic Neumann称，各国央行正在考虑收紧政策，“货币政策扶持将逐渐减弱。”

实地探访最富有村庄华西村如今竟负债近400亿　　来源：中金在线　　你是否听说过“天下第一村”的大名？你是否见识过家家户户住别墅，开豪车，有急需还可领钱的“世外桃源”？1吨重的黄金牛究竟长什么样？上面提到的，就是曾创造奇迹的江苏华西村。为什么说“曾”？因为如今这个“中国最富裕村庄”已风光不再，亟待转型。　　华西集团亮家底：总资产542亿，负债389亿　　华西村，被树立为农村走共同富裕道路的典型。在原华西村书记吴仁宝带领下，紧抓时代脉搏“70年代造田、80年代造厂、90年代造城”；村民上演着农民致富的神话，每家存款过千万，成为中国最富有村庄之一。　　华西村入口　　而在本月7日，公众号公司秘闻在深交所网站上找到了一份债券说明书，详尽记录了华西村旗下最主要资产—华西集团的家底。截至16年一季度，华西集团控制的华西集团旗下公司达到208家，产业涉及钢铁、纺织化纤、材料、商业、其它等5大板块，总资产541.93亿元。　　在负债方面，截至16年3月，华西集团总负债389.07亿元，资产负债率为68.78%。其中有息负债245.7亿元。　　将近百分之七十的负债率表明，随着传统产业模式的日渐式微，曾是中国农村经济的标杆的华西村已经走到了十字路口，艰难的转型不可避免。　　昔日“钢铁致富”如今全面亏损　　钢铁，是华西村从农业经济向工业时代转型的支撑。但就如同中国经济逐渐走过重工业时代，华西村钢铁这一支柱产业也将面临转型。　　华西村钢铁企业从2008年的历史高点开始走下坡路。从毛利率数据来看，华西集团的钢铁板块毛利率从2011年的2.32%下降到2012年的-0.22%。接连几年，华西钢铁业都在困境中挣扎。　　江苏钢铁行业的一位资深人士称，如今华西钢铁在整个钢铁行业中既不具备规模效应，又缺乏技术引导能力，地理区位也不占优势。目前，华西集团的博丰钢铁、华西北钢、华西南钢三大钢铁企业已全面亏损。　　华西村小别墅，只要有户籍，就可以分到一套　　海运业务目前也是负债累累　　华西集团于2008年金融危机时开始涉足航运业，在发债说明书中称目前旗下有11艘远洋运输散货船，2艘冷藏运输船，年运输能力超600万吨，主要运输铁矿、煤炭等物资，航线分布巴西、南非、印度、墨西哥等国家和地区。　　但其披露的数据显示，负责海洋运输、海洋工程业务的宝立国际、华西海洋工程2016年一季度均巨额亏损，净利润分别亏损5949.71万元和12801.16万元。　　同一天空下的三重世界：“天堂”并不属于所有人　　虽然华西村党委书记吴协恩曾强调，共同富裕一直是华西人追求的崇高理想，但是依旧有人认为，“在这里待了十年也没法把自己变成华西村的村民。” 　　在已经去世的华西村前党委书记吴仁宝领导下，原华西村兼并周围村庄而建成了“大华西”十三村。其中，三、四、五、十二和十三村被划为“钱庄”，六、七、八、九、十和十一村被划为“粮仓”，一、二和三村被划分“天堂”。其中，钱庄担负全村经济重任；粮仓是发展旅游业和满足粮食自给自足；天堂就是为老百姓建房子。然而，“天堂”不属于所有人。　　号称“价值3亿元”用1吨黄金打造的金牛　　在华西村的“天堂”，本地村民住在西式独栋别墅，而别墅区后的居民楼区则是外来务工人员租住的。有人说，“除非嫁到华西村，不然没有机会成为华西村民，自然就享受不了福利。” 　　本村人和新华西村人同样差距明显。绕过工业区来到华西三村、四村和五村，渐次改变的建筑十分显眼。中心村、周边村和外来工，正是华西村的三重世界。　　待遇上，中心村村民不定时就要开会商量财务问题，而周边村村民不开会，也享受不到分红；另外，中心村村民可免费体检，还有补助计划，周边村民则是依靠医保。　　华西村标语牌　　处于同一片天空下的华西村村民生活差距竟如此之大，难怪有在那儿生活了十年的人想要逃离了。　　延伸阅读　　真实的华西村　　▲ 老书记吴仁宝(资料图) 　　首先，不得不佩服这个农村出身，又没有文化的老头，能把一届届中共领导玩弄于掌股之间，确实了不起！　　一、华西村的起家　　60年代，中国社会正是文革时期，那时农业学大寨工业学大庆正搞得如火如荼。地方政府为了迎合领会中央领导，此时就搞出了一个样板－学大寨先进样板“华西村”。有了样板这样的头衔便有一资本。那里的中国农村是集体主义，政府一个命令下面就得服从。生产队就是搞农业生产，绝不允许搞工业生产。但偏偏这地方有一个生产大队通过什么关系，办了一个当时叫“队办企业”的小工厂，并且赚了不少钱。此时的吴仁宝眼红了，他便通过了公社革命委员会，让这个生产大队无偿地“帮”他们也办工厂。其他的各种各样的援助让这个生产大队越来越有地位，吴仁宝也越来越红，“人民代表”，江阴县县委书记等等光环一个接一个。应该说，那时的华西村村民真的是吃尽了苦头，因为，一切都是为了满足吴仁宝的个人欲望。　　一直到了毛泽东去世，农业学大寨的旗帜倒下，“四人帮”被清算，吴仁宝的政治生涯也到了一个低潮期。由于没有文化，所谓的县委书记已经不适合时代的需要，上面便要调任他去苏州地委，也就是明升暗降。当然，他心里非常明白，通过深思熟虑，最终他们还是回到华西村去当他的土黄帝。说实话，这一步棋他下得确实高明，如果那时他去了苏州，那么，吴仁宝的一切将就此结束，也不可能有“天下第一村”的后续故事。　　二、上通中央　　随着时间的推移，也因为这个人政治上的敏感，加上政府给他造就的“明星”效应，他成为了全国人民代表后，便有了与中央高层领导接触的机会。很多人不知道，华西村在北京有一个“南苑宾馆”，这个宾馆其实质是华西村接触中央高层领导，进行拉关系的一个十分重要的据点。在这里，吴仁宝靠着一个个拉来的高层关系，不断地搞到了许许多多国家分配的资源，象钢材等。他利用这些“白市价”的资源倒买倒卖地大赚了很多钱。　　三、发展工业　　靠投机倒把发了家。因此，华西村的资本越来越大。并开始不断扩张他的地盘，发展工厂和华西村旅游（因华西村的名声，全国各地来华西村参观学习的人很多）。那时，只要周边有什么人搞什么工厂，他就马上跟着上，反正他有资本。可想而知，农村搞的那些工厂都是些没有科技含量，也没有多少经济价值的低能产品。象钢铁、毛纺等，甚至连周边村搞的卷帘门也要偷技术自己搞。所以，如果你去华西村，你看不到一个高科技的企业，都是“大路货”工厂。　　当然，吴仁宝的野心绝对不至这些，他也想过，他们在许多大专院校联络过有什么好产品，都因为他的独裁而告终。大专院校的人才都是些知识分子，既然和他们合作，而且都是技术人才，他们自然有怎样有步骤的实施，但在吴仁宝那里却行不通，必须要听他的，这，怎么可能呢，你想这样能搞下去吗？所以搞了很多次，最后没有哪个愿与他合作。　　到了二十一世纪，改革开放也进入了一个非常时期，华西村开始“走出去”，先后投资了俄罗斯的铜矿，结果被俄罗斯耍一招，上了俄罗斯的当，几十亿泡了汤。　　07年，由于外贸兴旺，海运业迅猛发展。吴仁宝看在眼。他马上组织村民开大会，要发展远洋业，投入大量资金买船，并信誓旦旦地告诉那村民，多少年后将赚多少钱，把前景描绘得如同一幅精彩的图画。可是他千算万算，却没有算到08年美国金融危机，中国的外贸一落千丈，海运业连年亏损。　　到11年为至，其实，华西村除了一个旅游业，几乎所有的行业都是亏损状态。　　几十亿搞出来的那个320多米高的大楼，每天管理花费也成了华西村一个非常庞大的负担。有村民说，那大楼又不在大城市，要想作为商务楼却又没人来租，吴仁宝只得用他的独裁手段，让每个村民轮流去住大楼，每天的住宿费从村民账上扣。所以，有些村民就打趣说，这样的大楼只能二个用场，一个是开妓院，第二个是开赌场。最近，大楼真的开了个休闲中心，在马路上拉了大大的横幅广告，让大家去按摩消费。　　四、失去自由的村民　　华西村村民是没有自由的，除了放屁拉屎尿尿。　　一是，每年年底分红的钱，只能20%到手，其馀作为“入股”留在账上，房子村统一分配，钱从账上扣。小车统一分配，钱从账上扣，车子房子的产权是属于村里的。甚至村民的另花钱也是发华西村代金券（只能在华西村办的商店里用，其他地方是没有用的）。　　二是，华西村民只能在华西村工作，每天除了上班，还得天天晚上开会洗脑。如果谁想做点小生意，那怕开个小卖部也是不允许的，你要这样做，那就把你一脚踢出华西村。有人说，那就离开华西村吧，这样独裁的地方有什么意思？然而，别人是无法想象的，你想离开华西村也不是容易的，首先必须给你算一笔账，算下来没有哪一个不亏村里几十万，在过去，几十万那是天文数字。这笔账是如何算出来的，只有他知道。这样你还走得了吗？　　曾经有一个朱姓人，他是主管工业的，在华西村也算是元老级人物。吴仁宝不是口口声声说华西村是民主自由的吗？所以，党委书记当然也是全体村民选出来的嘛。偏偏那一年搞选举，这个朱姓人比吴仁宝多了一票。这还得了，从此朱的一家就再也没有安稳日子过了，到最后逼着他们一家子离开了华西村，到处流浪。离开华西村时给他们一家算了一笔账，当时好象是亏华西村四十多万元钱。当然，他们一家是亏了钱也可以离开华西村的。一家子离开时就背了几个包，基本上是一些换洗衣服。　　三是，华西村村民的子女上学是不要一分钱的，从小学到大学，甚至是出国留学。啊，这样不是太好了吗？且慢，上学是不要一分钱，但有个条件，无论你读书读到什么程度，你必须回到华西村工作。如果不回华西，那么，对不起，你的全家在华西就没有好日子过了。没有好的工程分配给你，村里的所有优惠都没有你的份，自然，你的年终分配也少得可怜了。这样，全家与外地打工的人没有什么区别。就象是犯罪分子一样对待。　　也有这样有骨气的人家，我就接触过这样的人家，儿子上了大学就是不回来。爸爸妈妈就是“四类分子”一样。话语间那种愤懑的情绪很让人同情。　　五、大华西的美梦　　为了获得更多的资源，他不断地扩充他的地盘。用合并代替侵占二字，把许多周边归为“大华西”中，在实施这一过程时，吴仁宝信誓旦旦地告诉这些周边村民，以及广大媒体，他们带领这些周边村民共同致富，走共同富裕的道路。他再一次欺骗了广大民群和媒体。所谓的共同致富只不过是一个晃子，土地和原来在这些周边村原来的企业、在这些村开工厂而租用的土地上交的巨额租金，统统变成了华西村的资产。每年给这些村民300斤大米和300－500不等的补贴。开始为了笼络人心，经常发些小商品，如食用油，什么花生糖呀什么的，慢慢这些东西就取消了。目前，300斤大米也取消了，把500元补贴改成了800元，也就是300斤米以每斤一元补贴取代。这些村民用区区几百元的代价，把祖祖辈辈的土地拱手给了华西村。　　华西村紧靠陆桥镇的13大队，这个村原来有很多私营企业，他们每年有数额不扉的租金上交村里。在那年村官被华西村收买后兼并给了华西，就在兼并给华西时，这些村民刚分配到了每人一笔5000元的分红。然而，谁也想不到的是，吴仁宝强硬地把这笔分红一个个让他们吐了出来。天底下居然还有这样的事。真是苍天打瞌睡了。　　后来，有个叫查三毛的人，带领了一帮心怀不满的人进行了一次声势浩大的抗争，他们把通往华西村的路堵上，并持续了一段时间。但由于吴仁宝一手遮天，最终还是被他压制了下去。　　六、现实的华西村　　很少有人知道华西村有多少负债，几十亿？几百亿？总之，华西村的负债与他们的资产肯定是不相符的，资不抵债就是华西村当前的状况。如此局面已经到了银行也不希望华西村倒下去，政府官员也不希望它倒下去。不倒，还能象一根烂木头竖在那里，如果一旦华西村倒下去，那样的局面是银行和那些当官的不愿看到的。　　历史终有一天会还给大众一个真实的华西村，一个真实的吴仁宝。

剧透白糖豆粕期权中国商品市场的转折时刻来了？中国商品期权市场的“空白页”即将翻篇，白糖豆粕场内期权将正式登场！日前，大商所和郑商所分别公布了豆粕和白糖期权合约及相关业务细则。正式上市日期公布前，各大期货公司展开了强大攻势的期权投资者教育。市场人士认为，此次场内商品期权将提高现货的交易维度，场内与场外期权两大市场可实现风险对冲，但场外期权仍是一个金矿。场内场外互补效应凸显对于场内期权推出后的市场影响，华泰长城资本总经理助理、交易总监王小果对华尔街见闻表示，“此次推出的白糖和豆粕场内期权具有标准化合约，交易效率高，而场外期权的行权日和执行价较为灵活，贴近市场操作层面，契合各大产业机构的需求。场内场外期权可互相补充，实现风险对冲。” 而中油投资副总经理、期权业务总监孙靖对华尔街见闻指出，场内期权推出后并不会冲击商品价格，因为场内期权交易量不会高于期货合约数量，投机力量不会有多大，例如上证50ETF期权推出后交投量是逐步提升的。他还指出，企业利用场内期权更多是对冲方向性风险。交易维度转向“二维” 针对交易行为的影响，深圳前海盛世喜鹊资产管理公司总经理周俊表示，推出商品期权之前，我们只能交易商品期货价格波动“方向”。现在有了商品期权以后，我们可以交易商品期货的“时间”和“波动率”两个维度，更加精细化地管理产品风险。对于定价模式，王小果指出，场内和场外期权理论定价差别不大，而实际交易中，前者属于交易竞价，而后者属于一对一交易，二者考虑点不同。场外期权仍是金矿？凯丰投资农产品研究总监杨鸿宇日前在“第四届（2017）中国资管精英大会”上表示，场外期权是一个金矿，因为场内期权存在一定限制，比如到期日和执行价不能改，且只有白糖和豆粕两个品种，而场外期权品种多且可以做组合，比如做YP价差。此外，从事期权交易的基金经理刘小鹏也对华尔街见闻指出，场内期权流程标准、流动性好，而场外期权更多服务产业客户。针对白糖期权推出后的市场风险，郑商所负责人表示，期权结算方面应关注深度虚值期权卖方，避免行情剧烈波动时的市场结算风险。此外，对非期货公司会员和客户所拥有的按单边计算的某月份期权合约投机持仓限额为200手，投机与套利之和不得超过相应投机持仓限仓标准的2倍。据悉，现在中国金融市场只有一个场内期权产品——2015年2月9日上市的上证50ETF期权。近两年来，中国商品市场发展迅猛，多个省区开展了“保险+期货”时点项目，涉及玉米大豆等农产品，证监会还有望推出原油期货。

空中的士500包月当月无限次乘机 13日上午9点，伴随着飞机引擎轰鸣，包头——乌拉特中旗航班正式开通。　　图为最多可承运8名旅客的小型飞机。张林虎摄　　13日上午9点,伴随着飞机引擎轰鸣,包头——乌拉特中旗航班正式开通。　　该航班由内蒙古通航公司承运,采用塞斯纳208B机型。计划每周一、三、五、日执飞,全程飞行时间约为50分钟,全票价格为460元。基于通用航空运输的便捷性,该航班时刻也可以根据旅客需求进行灵活安排。　　图为旅客乘坐飞机。张林虎摄　　值得一提的是,该机型共有9个座位,最多只能承运8名旅客。“我从来没坐过这么小的飞机,感觉自己像坐专机一样。”旅客张伟说。　　记者了解到,开航初期,旅客可购买到5折(230元)及以下折扣的机票,学生每次乘机票价低至99元。此外,针对经常乘坐飞机的旅客,该航班还推出月票优惠政策,当月只需500元可享受无限次乘机出行。　　据悉,开通此航班的乌拉特中旗机场是内蒙古自治区第一个新建的中短途运输通用机场。

是哪位家长的益达? 赶快到接待室把你们家的益达领走.... 熊孩子太皮了...保安快镇压不住了....

家族信托了不起啊！儿子不要缴390亿人民币就继承老爸遗产　　遗产税并不是一个传说，它真的存在。韩国最大企业三星集团会长李健熙病倒后，其独子三星电子副会长李在镕在继承其遗产时居然要缴纳7万亿韩元，面对如此庞大的遗产税额，难道就不能有效规避吗？　　其实家族信托和保险都能规避遗产税，接下来小编就带大家细致分析下。　　正当韩国政府为税收不足而苦恼时，17日韩国最大企业三星集团传出“好消息”——为加快接班步伐，三星电子副社长李在镕制定了未来5年缴纳7万亿韩元（约合390亿元人民币）遗产税的方案。这也是韩国有史以来最多的遗产税！　　正在卧床休养的李健熙会长拥有三星电子、三星生命、第一毛纺织、三星物产、三星SDS等公司的股份。李在镕只需继承核心企业三星电子和三星生命的股份，就可以全盘掌握三星集团。目前李健熙拥有的三星电子和三星生命的股价总值为11万亿韩元。按照韩国现行继承法及赠予税法规定的实际税率65％计算，未来李在镕要缴纳7万亿韩元的遗产税。　　但是高额的遗产税，不仅让其苦恼。李健熙会长正试图通过将三星电子拥有的股份转交给三星福利财团或三星文化财团，避免一次性缴纳遗产税的情况。小编有话说　　一般来说，国际上较通用的规避遗产税的工具主要有四种：保险、家族信托、委托和遗嘱。但它们并非放之四海而皆准，由于我国法律与他国不尽相同，即使开征遗产税，你也应选择符合我国法律法规的方法合理避税。　　在中国，最成熟完善的避税方案便是家族信托和大额人寿保单，今天小编就以家族信托为例为大家进行详细分析。　　从法律角度来看，通过家族信托将财产所有权有效转移，减少应税财产，从而减少应纳遗产税的做法是合法、可行的。从实操角度来看，家族信托的操作更加简单、可行。　　家族信托为何能规避遗产税　　这是《信托法》的一大亮点。信托法规定，当委托人不是唯一受益人时，委托人死亡，信托仍然存续且信托财产不作为其遗产，信托财产不必缴纳遗产税。但是，要想实现这一效果，需要咨询专业人员建议，具体操作应咨询经中国财富传承管理师联盟培训认定的财富传承管理师的建议。　　家族信托经过专业人员的规划后，信托财产不作为遗产，自然不需要办理繁琐的继承手续。按照专业人士设计的方案，家族信托可以实现代际传承的无缝衔接，既避免了繁琐手续，同时也避免了办理继承手续的各种费用。（来源：誉享金融）有朝一日成了千万富翁家族信托是你的必然选择　　每个屌丝都有一个逆袭的梦，在奋斗路上的王大锤们都坚信，自己用不了多久就会升职加薪，当上总经理，出任CEO，迎娶白富美，走向人生巅峰，每每想到都激动不已。　　可你有没有想过成为千万富翁之后的打算？就只是任性的买买买吗？该如何让财富得到有效管理和传承？也许我们现在离千万富翁还差好几个零，谈这些为时过早，但提前了解一下也未尝不可。　　京东董事长兼CEO刘强东算得上是富豪了，在公众关注他和奶茶妹妹大婚时，此前其签署的一份为期10年的薪酬计划也成为外界讨论的焦点。这份计划规定刘强东每年只拿1元现金形式底薪和零元现金形式奖金。我们不得不说刘强东的精明，在财富保障机制方面的谨慎。　　如果刘强东选择家族信托来保障财富，只需要单独设立就可成行，不必像签订婚前协议似的必须公开进行。而且近来耳闻国内即将推出遗产税及赠与税的消息，他也不得不考虑庞大的家产能否避免税收政策导致家产的严重缩水、最大程度地传承给子女。万一离婚了，婚前的个人财产在婚后成为共同财产，面临瓜分，如果已经设立了家族信托，就可以免于为婚姻的破裂买单。（人家俩人好好的，为啥非得往分遗产、离婚这些不好的事上想……）　　说了半天，家族信托到底是什么？　　家族信托是富人玩的东西，是一种以家庭财富的传承、管理和保护为目的的信托，其委托人一般是个人，受益人一般是家族成员。其根本作用就是保证财富能够按照拥有者的意志进行分配。同时，在产品存续期间，还可以根据委托人的实际情况和风险偏好来调整资产配置方式和运作策略。在受益人设置及信托财产的分配上，可设置其他受益人，可中途变更，也可限制受益人权利。　　如果你是千万富翁，给你6个理由让你对家族信托爱得欲罢不能：　　1、信托行业是目前我国金融理财机构中唯一一个可以横跨货币市场、资本市场和产业市场进行组合投资的特许金融机构。对于富翁来说，就是想投资啥就能投资啥。　　2、家族信托可以根据委托人的要求灵活设置各种条款，如设立期限、资产配置方式、突发情况时财产的处置等，可根据事先约定在信托存续期内进行调整。有钱，就可以想怎样就怎样。　　3、信托资产具有独立性，家族信托一旦设立，受益人就成为这些委托资产的合法拥有者。你破产了，还债也不能找你的受益人动用信托资产；你离婚了，你爱过的那个人也不能分你的财产。　　4、你把资产转移到信托中，由第三方进行经营管理，实现了财富所有权的转移，由于是去世前的财富转让，不会被纳入遗产税的征收范围，所以不用“上交给国家”。　　5、家族信托能够保持股权结构的稳定与传承。企业可以将股权都装入信托计划中，并对股权的实际控制人和其他控制人的权利做出明确的说明，避免股权由于婚姻受到稀释。　　6、你可以在信托条款中明确规定受益人获取收益的条件，附加对后代的约束条款，比如考上大学或找到好工作的情况下可以多分配收益。万一你的儿子是个败家子，一事无成，那你可以约定让他自由支配的钱少一点，省得你辛辛苦苦一辈子攒下的血汗钱被拿去挥霍。　　道理就是这么个道理，现在，就差你成为千万富翁了。奋斗吧，骚年！　　信托人士曝范冰冰有意设家族信托　　近日，北京信托圈人士向《金证券》记者透露，范冰冰团队人员曾多次向其询问过家族信托设立情况，疑似范爷有设立家族信托需求。　　在家族信托业务上发展不俗的中信信托方面人士在与记者交流时也提到，今年以来家族信托客户群体，除娱乐明星增多外，还出现了体育明星。　　国内各路明星、土豪们对家族信托的认知度不断提高。　　范爷要做家族信托？　　事业爱情双丰收的范冰冰，可能正通过资本市场，真正地实现她的那句名言——“我就是豪门”。　　近日，北京信托圈人士告诉《金证券》记者，范冰冰团队人员曾多次向其询问家族信托的设立情况，疑似有设立家族信托的需求。　　这位人士称，早前已经给对接的范冰冰工作团队人员提供过几个家族信托产品设置模型，但截至目前尚未有具体回复。　　随后，记者通过微博私信方式试图联络范冰冰及其工作室，求证上述说法，未得到回应。　　所谓的家族信托，简单来说就是通过信托手段来实现家族财富的分配和传承，是国外富豪们最常用的一种财富分配和传承方式。　　此前公开报道中，娱乐明星通过设立信托完成家族财富分配和传承的就有梅艳芳、沈殿霞、王菲等。　　而根据香港媒体报道，王菲设立的信托为两个女儿今后的生活提供了基本经济保障，不受其离婚、破产等外界因素影响。　　有意思的是，《金证券》记者在查阅资料时发现，早在2012年，同样出身“还珠”的紫薇格格林心如曾明确表示，如果她要结婚将会先把财产信托。　　前述信托人士解释，对于这些家庭关系特殊的明星、土豪而言，家族信托确实是实现财富分配与继承的最好方式。　　“拿范爷来说，她的弟弟比她小十几岁，如果她要和大黑牛（指李晨）结婚，通过设立家族信托，既可以保证自己的财富独立，又可以为父母、弟弟提供永久的经济保障。”上述信托人士分析。　　从600万到5个亿　　范冰冰团队的举动和林心如的想法并非个案。　　在家族信托业务上发展不俗的中信信托方面人士在与《金证券》记者交流时提到，就整个市场而言，今年以来家族信托客户群中，除了传统的商业客户（主要指商业家族或地方土豪），娱乐明星客户确实在增多。此外，还出现了体育明星等其他领域的公众人物家族。　　“以我们的家族信托产品来说，入门级600万就可以做，当然大客户是可以做个性化定制。”中信信托方面人士介绍。　　平安信托方面则介绍，今年保单信托也成为家族信托资产配置的一种，市场上出现了大量高净值客户购买高额保险信托的情况。　　多门槛家族信托产品的出现，让商业家族、公众人物个人有了选择的余地。　　《金证券》记者摸底在家族信托上做得比较好的国内几家信托公司，不完全统计显示，商业家族客户中，做的家族信托规模目前最大一单在5个亿左右；公众人物家族，做的最大一单在2个亿左右。　　由于家族信托对客户资料保密程度要求很高，记者未能获得更准确的数据。　　从境内到境外　　值得注意的是，去年《金证券》记者在与信托圈资深业务人士交流家族信托情况时，有人士反映，虽然国内高净值客户已经开始注意家族信托的作用，但是实际业务中，很多高净值客户会选择到境外做。　　今年情况则比去年有很大的好转，内地明星、土豪等对国内信托的认知度开始提高，且做的类型也多种多样，包括资金类、权益类和其他组合类。　　平安信托人士在接受《金证券》记者采访谈及这一现象时解释，高端的客户在境内外的资产均有信托的需求。此外，移民及资产转移也越来越多。高净值客户根据不同的需求、资产的属地、受益人的国籍可选择合适自己的家族信托，分别设立境内在岸信托或者海外离岸信托完成财富传承方案。　　需要一提的是，根据信托业协会提供的数据和公开报道，截至目前在家族信托上发力的信托公司包括：平安信托、中信信托、北京信托、外贸信托、中航信托等。而目前内地已经设立家族信托的商业家族包括龙湖地产吴亚军家族、玖龙纸业张茵家族、永达汽车张德安家族、SOHO潘石屹家族和雅居乐陈氏家族等。　　　新闻延伸　　家族信托未来3-5年是爆发期　　综合中信信托、平安信托两大信托公司的采访意见，《金证券》记者发现，随着国内客户对于财富传承、资产隔离的需求愈发强烈，对于家族信托的认可程度越来越高。　　未来法律法规完善信托登记制度后，在股权、不动产设立家族信托发生非交易性过户，完善登记制度后，将会更进一步地促进国内家族信托市场的发展。预计未来3-5年内会是一个爆发期。　　值得一提的是，在公众人物设立的家族信托中，以梅艳芳和沈殿霞为代表，但是却出现了不同的结果。梅艳芳的母亲没有享受到应有的福利，沈殿霞的女儿日子却过得很舒坦。　　中航信托资深人士表示，关键还是当初信托设立存在漏洞。信托圈中人士提醒，公众人物应该吸取这两位的教训，更应该了解家族信托设立制度，做好信托产品设立，防止纠纷。　电影《雨人》与家族信托　　电影《雨人》拍于上世纪八十年代，是好莱坞编剧巴瑞默罗根据美国犹他州盐湖城一个自闭症患者的经历创作的感人亲情故事。《雨人》1989年获得奥斯卡最佳影片奖等多项大奖，电影中的父子亲情、兄弟手足之情让很多人潸然泪下。电影塑造了自私急躁的查理.巴比特，憨憨傻傻又记忆力、计算水平超常的雷蒙.巴比特，执着忠诚的布鲁诺医生等经典形象。　　电影《雨人》的亮点很多，关于该电影的影评很多，如紧张到决裂的父子亲情、手足之情如何从无到有、自闭症者离奇的行为特征等，但电影中设立信托及受托人忠诚于受益人等细节其实同样令人印象深刻。　　影片中素来与父亲不和的查理.巴比特突然接到父亲的死讯，很冷漠地去参加父亲的葬礼并准备继承遗产。查理父亲的律师莫尼告诉查理，父亲将房产等价值300多万美元的遗产以遗嘱方式设立信托，查理得知信托受益人不是自己，而且父亲仅将一辆白色别克敞蓬车和获奖的杂交玫瑰树所有权遗赠给自己的时候，出奇愤怒。查理朴素的认为继承父亲遗产是自己与生俱来的权利（birthright），无人可剥夺。他反复问律师谁是信托的受益人（benefiCiary）、谁是信托的管理人（trustee），律师基于保密义务一律拒绝回答。　　查理通过种种渠道最终在沃尔布鲁克疗养院找到了这个私人信托的受托人，原来是父亲的好友布鲁诺医生。查理反复问布鲁诺医生谁是私人信托的受益人，猜测是否是父亲的一个女朋友等，但布鲁诺医生像莫尼律师一样基于保密原则拒绝回答，并且表达出践行受托职责的决心：我有我自己的责任，先生，而且我必须去履行我已经接受的重任。　　雷蒙认出查理停在疗养院外的白色别克敞蓬车，小声说他开过这辆车，雷蒙坐在别克车的驾驶座上和查理开展了一系列让查理晕头转向、难以置信的对话。布鲁诺医生于是告诉他了事情的原委，他终于知道了受益人是雷蒙，雷蒙是自己的哥哥，自己竟然有个哥哥，但这个雷蒙哥哥对金钱毫无概念，是自闭症患者。　　查理偷偷带走了雷蒙，试图通过与布鲁诺医生谈判或诉讼获取对雷蒙的监护权，然后从雷蒙那里夺回这300万的“遗产”，或者至少平分“遗产”。布鲁诺医生忠于自己作为受托人的职责，想尽办法与查理取得联系。在查理悄悄带走雷蒙的一周时间里，布鲁诺医生多次电话告知查理“雷蒙在疗养院才能得到最好照顾”，他最关心的就是雷蒙的生活和健康状况，他甚至找到查理面对面沟通由谁来照顾雷蒙的问题。　　最后查理、布鲁诺医生带着雷蒙向马森医生进行专业咨询，由马森医生作为专家向法院提出专家建议，马森医生赞扬布鲁诺医生非常专业。经过这次比较激烈的对话，查理也终于认为布鲁诺医生最适合照顾哥哥雷蒙，认可布鲁诺医生拥有雷蒙的监护权。　　这部影片至少展示了私人信托的保密性较强、财产安排灵活性强、受托人忠于职责等几个特点。（一）信托保密性较强。查理反复追问受益人是谁，但律师及受托人均保持沉默。如果不是雷蒙自己跳到查理停在路边的敞篷轿车，反复唠叨他开过这辆车，查理很难到受益人。　　（二）信托灵活分配遗产或家庭财产的特点。如果按照继承法的规则，查理父亲很难将其大部分财产给予自闭症儿子雷蒙。正是信托这种法律制度使得这个老父亲实现了在物质上照顾弱势儿子、在精神上鼓励相对“强势”儿子的心愿。　　（三）受托人的忠实职责。受托人是查理父亲的好友，同时在疗养院工作多年，非常专业勤勉，既有能力也有意愿保护受益人利益，让雷蒙得到最好的照顾。影片中布鲁诺医生指出疗养院并未从私人信托中获利，表达出愿意为受益人利益进行任何努力，他多次联系查理要求由自己照顾雷蒙，受托人在诸多细节上均表现出了对委托人无比忠诚尽责，竭尽全力照顾受益人。　　布鲁诺医生用战斗般的精神捍卫受益人的利益令人感动，但受托人的忠实职责确实是其法律义务，因为信托是基于信任而建立的法律关系。各国信托制度均将诚实、忠诚、信任等接近道德层面的要求转化为法律关系，从法律层面对受托人的品格提出要求。委托人将财产信托给受托人，正是基于“因为信任，所以托付”。每个受托人要做的就是通过忠于职责、不断提升专业能力进而值得信任、值得托付。默多克又结婚了！有家族信托了不起啊？　　最近，84岁的传媒大亨默多克又要结婚了，未婚妻是59岁前超模杰莉·霍尔。默多克又一次占据了媒体的财经版和娱乐版，成为大家的焦点。虽然默多克经历了四段婚姻，但对新闻集团的股价和管理没有造成多少影响，其家族财富也没有因此而大大缩水。根据美国《华尔街日报》的报道，默多克至少设立了三个信托来持有新闻集团的股份，家族信托在其中起的作用功不可没。默多克与新婚妻子杰莉-霍尔　　看着默多克幸福的笑容　　我不得不说一句　　敢嫁给做了家族信托的男人　　绝对真爱　　因为有家族信托的男人翻起脸来　　还真是TM的够狠　　老默估计也不是一开始就这么潇洒　　历史上天价分手费也是付过了　　智慧总是来自于切肤之痛　　学乖了而已　　八卦，不确定真实性：邓文迪获得的分手费超过媒体先前预测的不到2000万美元。但与默多克第二位前妻安娜得到的分手费相比，邓文迪所得仅是零头。默多克与安娜离婚时支付后者17亿美元，为史上最贵离婚费之一。根据婚前和婚后协议，默多克与邓文迪离婚不会影响新闻集团和21世纪福克斯公司的管理权、所有权和继承权。　　————加菲猫老师点评　　喂，喂，喂，家族信托，不管默多克离一次，还是结一次，你都上镜，这不，又抱默多克大腿，快撩起你的面纱来！　　在欧美发达国家信托是常见的财富管理、财富传承的重要工具，比如杜邦家族、福特家族就设立了家族信托来管理其巨额财富。台湾的信托也方兴未艾，比如台湾“经营之神”王永庆的家族身家合计近千亿元，设立了两个公益信托，所从事的公益活动支出，都只使用捐赠到信托里股票所配发的现金股利，而不用抛售股票，并且用现金股利增持台塑的股票，如今这两个公益信托的规模不断膨胀，王永庆家族对台塑集团的掌控也更加稳固。　　大陆高净值人士对财富管理、财富传承也显现出越来越浓厚的兴趣。根据招商银行和贝恩公司联合推出的《2015中国私人财富报告》显示，2014 年，中国个人持有的可投资资产总体规模突破100 万亿，达到112 万亿元。随着财富增多和子女成长，高净值人士凸显两大财富目标，一是如何在保障现有财富安全的情况下实现稳健增值，二是如何将财富有效、有益地传递给下一代。财富传承的工具有很多，比如立遗嘱、成立基金会、成立家族信托等，通过律师、财富管理师等专业人士的整体规划，整合股权、房产、黄金、艺术品等财富资源，综合运用几种工具搭建起财富传承的架构。家族信托堪称“皇冠上的明珠”，受到全世界高净值人士的广泛青睐。古根海姆家族、洛克菲勒家族、肯尼迪家族等巨富都运用信托的方式来管理家族财产，通过设定多样化、个性化的传承条件，以确保基业长青，子孙后代衣食无忧。　　默多克是怎样设计家族信托的？　　根据英国金融时报报道，2007年2月，默多克家族信托（the Murdoch Family Trust）将它持有的2600万股新闻集团的A股股票平均分给了默多克的6个孩子（包括邓文迪为其所生的两个女儿），这些股票当时的市值约6亿美元。但是由于A股股票没有投票权，且被放入了信托，这些财产分到子女手中只能享受收益，而不能介入公司运营。　　新闻集团的决策权由A、B类股权双重投票机制构成，其中A类没有投票权，只有B类拥有投票权。默多克家族持有新闻集团近40％的B类股票，其中超过38.4％的B类股票由默多克家族信托基金持有。　　同时，在美国证券交易委员会备案的GCM信托公司（默多克家族信托基金运营方）的文件显示，新闻集团B类股票的投票权跟邓文迪和她的两个女儿没有关系——默多克与前两任妻子的4个子女（第一任妻子帕特丽夏·布克诞下的普鲁登斯，第二个妻子安娜·托芙生下的伊丽莎白、詹姆斯和拉克兰）是这个信托的监管人，四个子女不但拥有对新闻集团的投票权，还可以在默多克去世后，指定信托的受托人。如此一来，新闻集团的控制权，实际上是掌握在默多克和前四个子女手中。（上图为默多克家族关系图。数据来源：凤凰网）　　这样设计的家族信托最大优势是：信托公司成为家族股份的法定持有人，而家庭成员拥有受益权和监督权，但没有所有权。家庭成员的任何变故或者分立都不会带来家族企业股权的转让或者分割，也不会直接影响企业的营运管理。　　在与邓文迪的离婚案中，家族信托帮助默多克达到了两个重要目的：首先，作为父亲，他通过信托把财产分到两个最年幼的女儿手中，给他们受益权，尽到了抚养子女的义务。他的两个女儿虽然可定期领取所安排的分红，但无权处置信托财产，从而保护了企业和家族财产。同时，信托为邓文迪插手新闻集团业务设置了防火墙。由于信托财产不属于默多克个人所拥有，也非婚姻共同财产，即使和邓文迪离婚也不会直接导致股权之争，影响新闻集团的运作。　　因此即便邓文迪一向精明过人，面对默多克的家族信托也无可奈何，离婚时分的两套房变便再无话可说。要知道，默多克也是吃一堑长一智。在与第二任妻子安娜·托芙时离婚时，由于当时未曾设立家族信托，默多克分给了第二任妻子17亿美元。　　默多克借家族信托传承商业王国图为默多克和次子，詹姆斯·默多克　　根据英国卫报报道，今年6月17日，84岁的传媒大亨鲁伯特·默多克做出一个重大决定——在7月1日卸任21世纪福克斯CEO一职，由次子詹姆斯·默多克出任CEO。不仅是默多克，国内万达集团的王建林家族、娃哈哈集团宗庆后家族等商业王国也面临着企业传承的问题。　　创始人把家族企业传递给下一代是一个关键问题，尤其是在目前创一代们集体面临退休，而中国经济又进入新常态的时刻。中国素有“富不过三代”的谚语，如何避免这样的命运？家族信托是一个很好的解决问题的工具。　　从信托的角度，家族企业在传承时首先要考虑的问题就是：传承是绝对的还是受限的？如果创始人将他的股权平均分配给下一代或按下一代在公司的参与程度来分配，就属于绝对继承；如果创始人建立企业继承信托，那么就属于受限继承。　　绝对继承面临的困境是：当创始人不止有一个孩子时，将企业交由一个孩子继承可能会被认为不公平，而交给几个孩子共同继承又会导致所有权的分散，最终毁掉整个企业。另一个困境是下一代可能打算将企业出售而非继承，而这并非是创始人想要看到的。　　企业继承信托则可以避免绝对继承的弊端。创始人通过建立信托，将家族企业的股份放入信托中，同时把股权的所有权转移给受托人（信托公司），而他的家族成员仅享有股份的受益权。　　但是如果仅仅是这样，在家族企业问题上，上述信托有它的局限性。若信托基金内含有家族企业的股权，托管人（即信托公司，股权的法定所有人）通常会需要参与一定的公司操作。这与创始人所想要的不同——他希望在有生之年亲自或由指定的家族成员或职业经理人来管理自己的企业，也希望在他去世后他的家族或指定继承人可以对企业进行管理，避免托管人的干涉。

提前布局遗产税概念股... 未来遗产税落地将无可避免的... 那么怎样才能有效的合理的规避这些庞大的支出呢??? 只有2个办法... 第一个....购买巨额保险业务.... 第二个....开办家族信托基金...委托信托机构托管... 而这两项业务必然促进金融行业的发展... 首当其冲收益的是保险公司...其次就是信托管理机构了... 中国富豪那么多... 王建林一人就有2000多亿... 富豪榜前10名... 都将占GDP的1.5% 如果富豪榜前100名.... 将可能占到GDP的3~5% 这么庞大的市场....必然是一片蓝海!!

莫让遗产打水漂。如何规避和减免遗产税？香港保险视角2015-10-15 17:27:21遗产日元美国阅读(47932)评论(4)声明：本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。举报　　　　事实上，遗产税是遗产税和赠予税合并征收。遗产税是政府赋予公民继承遗产的法律权利。被继承人如果要继承这笔遗产，必须先按被继承人死时这笔遗产的市场价格向政府交税，完税后才有权继承遗产。　　遗产包括房地产、货币、有价证券、保险收益、礼物、古董、珠宝首饰、车辆、家具等所有这些遗产征税，有的国家对所有这些遗产征税，有的国家则只对其中一项或者几项遗产征税。遗产税的纳税人各国规定也不统一，有的规定继承人是纳税人，有的则规定被继承人是纳税人。如果被继承人是纳税人，那就意味着死人是纳税人，所以，有的国家对遗产税的通俗叫法是“死人税”。　　　　跟我们国人的财富守护和传承有什么关系呢？　　在2013年2月3日，国务院批转由国家发展改革委、财政部、人力资源社会保障部制定的《关于深化收入分配制度改革的若干意见》中提出，研究在适当时期开征遗产税。　　2010年修订的《新版草案》（尚未实施）甚至给出了具体征收起点、对应税率及其计算方法，具体内容如下：　　《新版草案》(2010)征收起点：　　应征收遗产税的遗产包括被继承人死亡时遗留的全部财产和死亡前五年内发生的赠与财产；　　在遗产税税款缴清前，其遗产不得分割、交付遗赠，不得办理转移登记；　　无人继承又无人受遗赠，遗产依法归国家所有，免纳遗产税；　　被继承人死亡之前，依法应补缴的各项税款、罚款、滞纳金、未偿还的具有确凿证据的各项债务等允许在应征税总额中扣除；遗产税免征额为20万元。　　《新版草案》超额累计税率表的征收标准和比例依次为：　　对应纳税遗产净额不超过80万的税率为0；　　80万-200万的征收税率为20%；　　200万-500万的征收税率为30%；　　500万-1000万的征收税率为40%；　　超过1000万的适用税率为50%；　　按照以上计算方法，500万的遗产税净额应纳税84万，1000万、3000万的遗产净额分别应纳209万和1034万。　　过去的15年里中国GDP保持了年均10%左右的高速增长，催生了一批高财富规模的富有人群，有预测未来三年的高净值人士和超高净值人士的年复合增长率将达到20%左右。到了2015年，高净值人士人数将达到200万。可见，对于该类人群而言，如何最大限度的合法规避和减免遗产税成为了财富有效向下一代传承的最重要议题。　　　　如何合情、合法、合理的进行遗产税务的规避呢？　　法国政治家让-巴蒂斯特．科尔贝说：“税收科目很多恰似鹅毛，但征税技巧是在拔毛的时候不要让鹅叫”。而对于众多的高财富规模的有产者而言，如果不想成为那个被拔毛的鹅的话，该如何解决问题呢？　　在提供解决方案之前，看看世界其他各国的遗产税如果征收的？　　遗产税属于财产税，起源于欧洲。近代的遗产税始于1598年的荷兰，此后，英国（1694年）、法国（1703年）、意大利（1862年）、日本（1905年）、德国（1906年）、美国（1916年）相继开征了遗产税。目前世界上开征遗产税的国家和地区约有100余个。　　征收遗产赠与税国家，大多规定了遗产赠与税的免税额，单拿遗产税来说，基本是只对富人征税，如美国的遗产继承中，每年遗产税的纳税人口仅占死去人口的2%左右。　　美国　　美国遗产税调整频繁，这也说明民主党与共和党在税收政策上的分歧巨大。民主党倾向于对富人加税，而共和党倾向于对富人减税。根据现行税法，2012年去世的人的遗产赠与税的免税额为525万美元，对超过免税额的遗产实行累进税率，共12级，最低边际税率为40%，现在美国正考虑把最高边际税率提高到45%。边际税率指在税收中，把应税金额划分为几个等级，每个等级规定不同的税率。通常是金额越高的部分，税率越高，让高收入和财产多的人税负重些，体现纳税公平。读者可以通过下文遗产赠与税的具体例子理解边际税率。　　赠与税每年征一次，根据2013年标准，一年中对一个人的赠与财产不超过14000美元则免交赠与税。如果是美国公民或者美国绿卡者，对企业赠予的财产征税，不管是在什么地方赠予，也不管财产位于世界的何地。对没有美国绿卡的外国人，如果赠与的财产在美国境内，也必须缴纳赠与税。　　日本　　日本对其公民的全球财产征收遗产赠与税，如果境外财产已经在财产所在国纳税，境外纳税额可在日本境内纳税时作为抵免额。日本的遗产税实行累计税率，1000万日元以下为10%，1000万—3000万日元为15%，3000万-5000万日元为20%，5000万-1亿日元为30%，1亿-3亿元为40%，超过3亿元为50%。　　2013年1月14日，日本决定提高遗产税的最高边际税率，超过6亿元为55%。日本赠与税也是累进税率，200万日元以下为10%，200万-300万日元为15%,300万-400万日元为20%，400万—600万日元为30%，600万-1000万日元为40%，超过1000万日元为50%。　　比利时　　比利时遗产赠与税也是采用累进税率，跨度很大，最低边际税率为3%，最高边际税率为80%。　　韩国　　韩国遗产赠与税均实行累进税率，边际税率分5级，税率10%-50%。　　荷兰　　荷兰遗产赠与税税率保持一致，都是累进税率，有一定的免税额。应税财产在18708欧元以内，配偶和直系亲属的税率为10%，旁系亲属为18%，其他为30%；超过118708欧元，配偶和直系亲属税率为20%，旁系亲属为36%，其他为40%。　　德国　　德国遗产赠与税实行累进税率，最低边际税率为7%，最高位50%。直系亲属三代之间为7%-30%，旁系亲属三代之间税率为15%-43%，其他税率为30%-50%。　　丹麦　　丹麦遗产赠与税实行单一比例税，财产在亲属之间转移税率是15%，如果转让给非亲属，对交纳15%的税后的剩余财产再额外征收25%，这样，非亲属之间的遗产赠与税税率大致为36.25%。　　匈牙利　　匈牙利遗产赠与税采用累进税率，三代直系亲属边际税率为11%、15%和21%；三代旁系亲属边际税率为15%、21%和30%；其他为21%、30%和40%。　　　　解决规避和减免遗产税的方法有哪些我们国人可以借鉴呢？　　方法一：财产转移策略　　运用信托为遗产规划工具进行资产保全、财产专业管理；　　运用保险遗产规划工具：建议规划终身保额≥预估遗产税额、养老险、年金险→作为生前赠与、退休养老考虑、避免死亡前短期内或带病投保→司法判决以「实质课税原则」否认其免税效果、指定无争议的继承人，简化继承手续（指定受益人的保单，保单传承可以门面去争议，更为简便）、避税（保险金及保险赔款不需要交税，按照国际惯例也不征收遗产税）、提供应税现金（理赔便捷可以为财产继承提供现金支撑）。　　将公益信托与财团法人作为遗产规划工具。　　方法二：遗产税避税策略　　生前将应税财产转为免税财产，如购买保险和寿险；　　选择价值低估时期作为财产为身后财产（压缩财产价值）；　　设控股公司递延应课税赋；　　方法三：进行移民和海外资产配置，把财富转移到免征遗产税、增值税的国家和地区；　　例如：中国香港免征遗产税和资本增值税；新加坡免征资本增值税、澳大利亚免征遗产税。　　税务征收的风暴即将来临，山雨欲来风满楼；在合理、合法、合情的投资规划和税务减免的传承规划下，守护和传承财富比创造财富更容易被忽略，但意义却无比重大。只有未雨绸缪，才能自信于胸！

眼瞅着减产努力付诸东流！这次被逼到墙角的OPEC可能真没辙了摘要：油价四天暴跌近10%，一周回吐去年减产后大半涨幅后。沙特为首的OPEC国家必须回答“忍痛减产”，还是坐等被美国新兴石油公司“杀死”这个难题。然而错失五年前扼杀页岩油最佳时机后，OPEC或许再不是那个一言九鼎的原油霸主了。下载黄金头条APP，黄金资讯尽在掌握（点击这里下载）。继续“忍痛减产”，还是坐等被美国页岩油“杀死”，已成为摆在沙特为首的OPEC国家必须回答的问题，但这可能是一个无解难题。原油四个交易日暴跌近10%，周一美国WTI原油又击穿48美元/桶大关。去年OPEC达成历史性减产协议所推高的油价，正以滑坡式的速度下跌。基本面看，油价暴跌可归结于美联储3月加息预期，以及美国原油库存数据持续上涨。EIA上周数据显示，美国原油库存再度增长了820万桶。但有分析师认为，导致油价暴跌的原因是，沙特石油部长Khalid al-Falih放话不愿意加大减产力度。能源策略分析师公司Energy Aspects分析师Richard Mallinson认为： “我认为直接原因就是沙特能源部长表态不愿意把减产延续到下半年。” “如果是这样的话，我们将看到WTI跌至40美元多一点的水平上，即便如此，原油市场供需问题依然没有解决。” “如果OPEC愿意减产，那么油价可能在年底前上升到60美元上方。” 为了提振油价，OPEC与包括俄罗斯在内的其它主要输出国达成了八年来最雄心勃勃的减产协议。从今年1月起，OPEC将把产能削减120万桶／天，非OPEC输出国将削减558,000桶／天，协议有效期为2017年上半年。然而原油网站Oilprice认为，技术突破令美国页岩油盈亏成本线实现了“飞跃”，这让OPEC陷入两难：限产抬价，但将让出更多市场份额，最终丧失话语权。如果增产打价格战，但技术进步导致页岩油成本大幅下降，现在OPEC的无力承担由此产生的巨大经济损失。 OPEC的“苦果”早在2012年就埋下了种子。当时在油价维持在100美元上方时，沙特等OPEC没有采取行动把油加打压到60美元下方。高油价令当时美国页岩油技术发展获得充沛风险投资。随着水平钻探、多层压裂法的使用，页岩油生产率迅速提高。以美国Barren页岩油产区为例，单矿井生产率从2007年1月份的112桶／天，上涨到2016年3月份的746桶／天，生产率翻了近6.6倍。页岩油可回收EUR效率飙升至近60%。沙特等OPEC国家直到2014年下半年才意识到页岩油的“破坏力”，并且以最传统的方法反击：用增产打价格战。而这场价格战持续了两年之后，却导致绝大部份OPEC国家财政不堪重负，导致他们重新祭出限产武器。随着油价今年回归50美元上方，令大多数OPEC国家送了一口气。美国页岩油厂商的回应则是迅速提高开工率夺取市场。技术突破导致当前的页岩油盈亏平衡线更低，即便跌破50美元／桶，美国页岩油油田依然能够开工。一项研究显示，如果油价在2020年之前缓慢回升到78美元／桶，那么美国七大页岩油盆地产能将上涨至679万桶／天，相比2016年3月份时增长37%。假设油价走低，比如降低至25-35美元／桶，那么届时美国页岩油产能会降至将至303万桶／天，比2016年3月份时低67%。而随着技术进步，美国页岩油盈亏平衡点将继续下跌，并总有一天可能降低至威胁OPEC国家对市场的统治。对此，沙特可以选择干预市场，让油价回落至30美元／桶。但是这么将令绝大多数OPEC国家再次面临一场财政灾难，OPEC可能面临瓦解风险。如果沙特选择继续限产维持，50，甚至是60美元高油价。那么更多美国页岩油将涌入市场，油价可能长期维持在稳定区间波动。而随着美国原油供应增加，成本进一步下降，沙特为首的OPEC将最终丧失对原油市场价格主导权。至于你信不信?我反正就不信了...

重挫9%！原油市场最黑暗的一周多头慌不择路北京时间11日凌晨，国际原油期货价格周五继续收跌，其中美国WTI原油4月期货周跌幅9.09%，创下5个月来最大周跌幅。对冲基金等大资金管理者本周大幅削减净看多头寸，导致“市场踩踏”，油价出现自二月下旬以来第二次直线下跌。本周二以前，这些大资金管理者就削减了相当于1100万桶的看多头寸，净多头仓位减至3.57亿桶水平，连续两周下滑。美国商品期货交易委员会的数据还显示，在伦敦ICE期货欧洲交易所上市的WTI净购买量减少800万桶，使净长期头寸减至2500万桶。周三美国基准价跌到了100日移动均线之下，这是一个关键的技术指标位。周四的休斯敦能源会议上，沙特能源部长法利赫表示，切勿想当然的认为OPEC会为了抵消美国页岩油增产而延长减产协议期限。此前为平衡市场，石油输出国组织和其他11个主要生产国实施了历史性的供应削减，使得今年原油期货价格维持在50至55美元之间。但是，美国页岩油生产商却加大了开采力度。在西德州和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地等地区的钻探复苏，将美国原油库存推高至创纪录高位，产量每天突破900万桶。最近美国能源信息署(EIA)的数据也表明，美国国内原油库存连续第9周攀升，并且美国国内原油总产量创一年多新高，使市场担心OPEC主导的减产协议可能不足以使原油市场恢复平衡。花旗集团能源分析师 Tim Evans 表示：“美国原油库存的上升趋势，在过去的牛市中并不被认为与油价相关，如今却已经成为主导油价的最重要因素。” 周五，纽约商品交易所4月份交割的WTI期货价格下跌0.79美元，或1.6%，收于每桶48.49美元，为11月29日以来最低收盘价。伦敦洲际交易所(ICE)5月份交割的布伦特原油期货价格周五收跌82美分，或1.57%，收于每桶51.37美元。中信期货分析师认为，如果OPEC产量政策变化，油价下方空间打开，或形成趋势性下跌行情，如果政策未变，二季度需求向好预期下，短期风险释放过后可关注深跌后买入机会。

《雷神之锤：冠军》竞技场地图预告首曝火箭跳重出江湖【游侠导读】近日，由B社旗下id Software开发的《雷神之锤：冠军（Quake:Champions）》公布了最新的游戏地图预告。相关视频中为我们展示了游戏中Blood Covenant（血盟）这张地图的大致景象。　　在之前的报道中，我们已经为大家报道了老牌游戏工作室id Software的《雷神之锤：冠军（Quake:Champions）》将在近期举办一次游戏封测。在昨日游戏中一位女性英雄的相关演示也已公布。　　同时按照之前官方公布的计划，游戏的最新地图演示在今日正式公布。相关视频为我们展示了游戏中的Blood Covenant（血盟）这张地图的大致景象。　在相关的演示，我们可以看出这张地图为我们呈现的是地形陡峭、高耸的一座类似教堂的竞技场地图，而系列游戏中经典的火箭跳会在其中发挥重要作用。据介绍，这张地图也将加入到游戏即将到来的Beta测试中。　　《雷神之锤：冠军》算是《雷神》这个经典游戏在沉寂数年之后的重启之作了，目前是预定在今年年末发售，游戏目前计划是在PC平台首发，后续是否登陆主机，官方还在讨论之中。相关消息，我们游侠网也将持续关注。　　相关截图：游侠网 > 资讯中心 > 单机资讯 > 正文【游侠导读】近日，由B社旗下id Software开发的《雷神之锤：冠军（Quake:Champions）》公布了最新的游戏地图预告。相关视频中为我们展示了游戏中Blood Covenant（血盟）这张地图的大致景象。

"忽悠式重组”第一案：九好“借壳”鞍重被举报遭到顶格处罚本文作者为杜卿卿，来源于一财网，原标题为《九好集团“借壳”鞍重股份被举报证监会介入调查牵出3亿造假案》，授权华尔街见闻转载九好集团“无中生有”做出3亿假账，“借壳”鞍重股份(002667.SZ)殃及中介机构。在这场以造假为基础的借壳交易中，无论是买方、卖方、标的方还是中介机构，没有一方是赢家。为了将“有毒资产”溢价装入上市公司，九好集团通过虚增收入、虚构银行存款等方式，将自己包装成价值37.1亿元的“优良资产”，与鞍重股份联手进行“忽悠式”重组。证监会周五宣布对该案违法主体处以顶格处罚，总计罚款439万，同时对九好集团造假行为的主要负责人郭丛军、宋荣生、陈恒文等采取终身市场禁入及5~10年不等的市场禁入。证监会接神秘举报鞍重股份2016年5月11日报送重组申请，5月19日获受理。但是，5月27日鞍重股份就收到了证监会下发的调查通知书，次日，此次重组标的方九好集团也被立案调查。 “这个案件非常隐蔽，证监会接到群众举报后，非常重视。”证监会稽查局相关负责人告诉记者，证监会稽查局亲自指挥，从全国各地抽调了优秀的调查组长、经验丰富的干部组成专案组。让监管层如此“大动干戈”，九好集团到底是何方神圣?资料显示，浙江九好办公服务集团有限公司成立于2010 年 3 月 5 日，法定代表人郭丛军，注册资本7944万元，实收资本7944万元，成立之后公司先后经历了近20次增资、转让。今年1月，公司变更名称为“九好网络科技集团有限公司”。 2015年11月，鞍重股份公布并购重组预案，浙江九好办公服务集团有限公司(已更名为“九好网络科技集团有限公司”，下称“九好集团”)计划作价37亿元置入上市公司，按照净资产计算预估增值率达到768.99%。然而，监管机构突然介入调查，让这场资本狂欢戛然而止。2016年5月至6月间，鞍重股份、九好集团都先后收到证监会调查通知书。该公司是典型的“平台公司”，通过搭建后勤托管平台，引进供应商 (后勤服务提供商)和客户(有后勤外包需求的企业),为后勤需求方提供综合化的后勤服务解决方案，以“服务费”的形式获得主要收入。郭丛军对上市非常执着，想方设法希望将资产装入上市公司。先是寻求借壳*ST星美，失败后又转而锁定鞍重股份。经过半年多的接触之后，2015年11月14日，鞍重股份公布了针对九好集团的并购重组预案，九好集团的借壳之路随之开启。根据方案，交易设计为三部分，即“资产置换+发行股份购买资产+配套融资”，交易完成后郭丛军、杜晓芳夫妇将成为公司的控股股东和实际控制人，九好集团完成借壳。第一步，鞍重股份以除 22.9亿元货币资金之外的全部资产和负债(置出资产),与郭丛军、杜晓芳等 12 名交易对方合计持有的九好集团 100%股权(置入资产)中的等值部分进行置换;第二步，资产置换差额部分，由上市公司发行股份购买。第三步，向九贵投资等 9 名特定对象非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金总额不超过 17 亿元。根据评估，置出资产预估价值5.95亿。因预估基准日置出资产的净资产账面价值为5.4亿元,预估增值率 10.33%;置入资产预估价值37.18亿。因预估基准日置入资产的净资产账面价值为4.28亿, 预估增值率 768.99%。差额部分为31.22亿，鞍重股份以 16.23 元/股定向增发，同时鞍重股份向九贵投资等以18.07 元/股发行价募集配套资金。西南证券同时出具了《重组预案独立财务顾问核查意见表》，表示对九好集团从事的主要业务、行业经验、经营成果及在行业中的地位进行了核查，对业务发展状况、财务状况也进行了核查，其中也包括资产负债情况、经营成果和现金流量情况等。然而，对于将近8倍的置入资产评估增值率，深交所立刻发出了问询。深交所要求上市公司“结合九好集团的业务模式、在手订单情况、最近三年及一期的业绩表现等因素，详细说明九好集团未来业绩高速增长的依据和可持续性，本次评估增值率较高的原因及合理性”。在2016年4月发布的正式并购重组交易报告书摘要中，置入资产估值增值率被调低，但是净资产评估价值并未调低。根据中联评估出具的《置入资产评估报告》,本次拟置入资产截至评估基准日 2015 年 12 月 31 日净资产6.77亿元，评估后净资产价值为 37.19亿,评估增值率为 449.56%。最后，经交易各方协商确定,本次拟置入资产作价为 37.1亿元，交易标的作价的差额 31.17亿元。交易尚未完成，借壳预期之下公司股价已经风起云涌。在2015年末市场整体低迷的背景下，鞍重股份在公布并购重组预案之后，股价一路上扬，连续拉出多个涨停板。11月27日，公司股价28.79元/股，而不到20天时间，12月18日鞍重股份就冲上87.79元高位，累计涨幅达到204.93%。巨额资金“转圈圈” 为了做大资产规模，推高估值，九好集团在财务数据上下足了功夫。重组公告显示，2013年至2015年，公司收入连年增长，分别为2.52亿、3.26亿、4.17亿;净利润也相应大幅提升，从3987万、1.15亿，增长至1.93亿。与此同时，流动资产规模保持快速上涨势头，三年期末分别为4.71亿、6.64亿、8.66亿。其中货币资金增长尤为迅速，2013、2014、2015年期末货币资金余额分别为2.4亿、3.43亿、5.31亿。值得注意的是，2015年6月末货币资金余额仅1.13亿，半年时间就增长至5.31亿。 “九好集团商业模式比较新，是平台类公司，为后勤服务供应商和客户撮合交易，根据成交额收取一定比例的服务费。没有生产环节，没有采购和销售，没有实物流。”前述办案人员告诉第一财经记者，这就导致造假比较简单，只要伪造合同、资金账目处理一下，就可以确认收入。其商业模式还决定了公司的盈利模式，对单家供应商收取服务费的规模非常小，要做大收入，就必须要同大量的供应商及客户合作。 “这使得调查很困难。一方面，没有实物流，获取证据难度大，只能通过走访供应商进行核实。另一方面，公司有近千家供应商、近万家客户，走访工作量非常大。”上述办案人员说，最后调查组对全国7个城市368家供应商进行走访。走访的过程并不顺利，因为配合造假的供应商要么与九好集团有亲密关系，要么有利益关系。“368家企业中，有一百多家’查无此人’，一百多家配合调查，90多家拒不配合，甚至出现暴力抗法。”据办案人员介绍，现场走访的过程中，有供应商就表示，九好集团安排人员到供应商处“打过招呼”，说“公司要上市，请大家帮帮忙”。为了做大货币资金，九好集团还专门请了“专业”的机构来负责做账。九好集团将公章、法定代表人私章给到一个转贷公司，由这个公司去完成资金处理，最后凭空在账面上做出一笔货币资金。 “九好集团从供应商收到的大量服务费收入，实际来自于九好集团支付给供应商的资金。”证监会相关负责人介绍称，资金划转经过九好集团及关联账户、到外部平台公司账户、再到指定个人账户等，需要多个环节才能完成一次资金循环。 “为了掩盖财务造假形成的资金窟窿，九好集团从2015年3月开始通过专业转贷公司，运用结构化安排虚构银行存款。”前述负责人表示，在理财产品或定期存单到期被银行解付承兑汇票后，九好集团又重复上述做法，以在账面维持3亿元存款的假象。根据证监会调查，九好集团通过虚增2013年至2015年服务费收入2.6亿元，虚增2015年贸易收入57万余元，虚构银行存款3亿元，将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产，与鞍重股份联手进行了一场“忽悠式”重组。公司集体“换电脑” 在接到举报之后，证监会很快对此次借壳交易的各主体进行立案。2016年5月27日，鞍重股份受到调查通知书，5月28日九好集团受到调查通知书，6月23日西南证券收到调查通知书。此次并购重组申请被暂停审核。前述稽查相关负责人告诉记者，前后有75人参与到该案稽查工作中，同时进场的人数最多时达到66人。目前证监会监管任务加重，稽查人员满负荷运转，但是该案影响恶劣，稽查局专门组织成立了这个70多人的专案组。监管介入之后，九好集团立即采取各种措施“反调查”。先是全部删除了公司OA办公系统的全部资料，隐匿全部有关的业务单据，总部办公室200多人电脑全部更换。更有甚者，在调查过程中，九好集团合作的供应商出现抢夺办公设备、对调查人员进行人身攻击的情况。办案人员举例称，某新三板挂牌公司与涉案公司之间的业务往来存在重大虚假嫌疑。2016年11月调查人员依法对该挂牌公司副总经理Z某(具体负责与九好集团的财务往来)进行询问时，公司负责人G某带领7、8名身份不明人员闯入会议室，情绪激动，称“你们还要什么资料?还要什么资料?不都提供给你们了吗?”随即抢走了公司提供给专案组的相关资料以及调查人员自带的案件材料。该G某随后大闹会议室，摔碎会议室的杯子，猛摔桌上的物品，并用玻璃碟砸向一调查人员，威胁调查人员关闭执法记录仪。随其进入会议室的其他人员称“你们调查了20多家公司，没有几家配合的，我们现在不配合你们调查了，走司法程序”，并开始抢夺调查组资料、调查人员工作电脑和执法记录仪，并扬言“今天谁也别想出去”。 “调查对象的对抗性一直比较激烈，我们也知道拿不到证据的情况下找到他们也很难突破，所以我们决定先外围后核心，在此基础上再来明确交易各主体的信息披露责任。”前述办案人员告诉记者，部分供应商在与九好集团的交易中存在接受九好虚开的增值税发票等行为，发生了“利益绑定”，所以供应商抗法的情形也比较多。调查组执法记录仪也拍下了不少对抗细节。2016年11月16日，调查组人员曾到宁波一家餐饮公司取证，该公司负责人拒绝在调查通知书上签字，随后叫来了当地公安，在公安人员解释之后，依然表示“我不签字，随便你说什么话”。 “违法一定有马脚，造假一定留痕迹。五个杯子四个盖子，当你盖的没那么快的时候，就总会有个杯子没有盖。凡是做假账的公司，一定会留下一些窟窿。”前述稽查相关负责人对记者说，无论是买方、卖方，还是中介机构，证监会都将一并调查，并作出处理。根据鞍重股份3月3日公告，郭丛军在借壳预案披露前从实际控制人杨永柱手中购得的 5.15%股份已全部被司法冻结。鞍重股份业绩预期也不乐观。根据公司业绩预告，2016年公司营业收入腰斩，营业利润亏损2369万。其中，归属上市公司股东净利润亏损2212万，同比下降455.16%。3月3日，鞍重股份跌停，股价报收于26.67元/股。顶格处罚439万虽然上市公司主动撤回了重组申请，但是监管层对九好集团“造假上市”的追责不会停止。对于不配合调查的机构和个人，证监会也表示将追究其相应的法律责任。 “本案发生在重大资产重组上市过程中，是一起典型的“忽悠式”重组案件，性质十分恶劣。”证监会相关负责人表示，该案市场影响非常大，重组信息披露后，鞍重股份股价连续多个交易日涨停，涨幅超过200%。造假涉及面也非常广，九好集团2015年的供应商共计1300多家，仅查实涉及虚假交易的供应商就达200多家，分布于全国多个省市。第三个特点是造假领域新。九好集团被媒体称为“国内第一个后勤托管平台”，主要从事居间撮合并收取服务费。四是造假专业性强。以往案例中虚增银行存款一般采用伪造存单、虚构账号等手法;本案中九好集团通过过桥借款、承兑汇票等金融手段虚增存款，造假手法专业性强。五是造假隐蔽性高。为隐藏虚构业务，在银行账户之间设置“防火墙”、采用多道转账等手法，隐藏资金真实来源、去向。 “本案充分揭示了当前资本市场重大重组过程中存在的’违法生态链’——重组方为了实现上市目的，大肆进行财务造假;上市公司为了卖壳，对重组方的财务信息不做核实;相关中介机构出具专业意见为造假行为进行背书。”前述负责人称，证监会对此将本着“绝不放过任何一个涉案主体、绝不放过任何一项违法失职行为、绝不放过任何一项需要承担的法律责任”的原则，一查到底，顶格处罚。

月入千万，“再来一瓶”让你明白什么是钻空子变革家商业内幕第 75 期 ▼ 前几年，饮料和啤酒行业有一种非常普遍的“再来一瓶”赠饮促销活动。现如今，这种“再来一瓶”似乎已经消失不见了，取而代之的是各种买赠抽奖，包括送手机、海外游等。个中原因，除了劳动力和原材料成本压力加大外，还有一个非常重要的因素就是：这个促销产业中出现了“大蛀虫”，让生产企业的利润受到极大影响，最终不得不停止。今天，我们就专门来聊一聊这个蛀虫模式的生意链。 ■口述 /李总某食品机械设备生产商访谈-整理 / 徐慧婷字数：2384 字阅读时间：约3分钟 ▽▽▽ 我所在的公司是卖食品方面的硬件设备的，常年和各种大大小小的商家做生意，十多年来，我也算是了解了食品行业的一些内幕情况。之前跟变革家的读者分享过过期和临期食品改期的黑幕生意，今天要聊的这个行业比较隐蔽，可以说它是一个寄生行业，说的再通俗点就是：专门薅大饮料厂家的羊毛，钻人家促销政策的漏洞。如果不是业内人，相信鲜有人会留意并操作这个生意。 ““再来一瓶”是什么逻辑？” 说这个生意之前，我给大家讲讲“再来一瓶”这个促销方式的由来。 “再来一瓶”的兑奖方式相信大家都很熟悉：打开饮料和啤酒瓶盖，翻过来看看，如果里面有“再来一瓶”的字样，你就可以用瓶盖再兑换一瓶，一般中奖率都特别高。它的发明者是康师傅。 2010年夏天，康师傅在业内首先发起大规模“15亿瓶大赠送，再来一瓶！”的促销运动，靠这一方式，康师傅当年的市场份额大大提升，为开发新品、培育新品争取了足够的时间。由于第一年的营销相当成功，2011年康师傅继续沿用了这一做法。随后，其他的饮料企业也纷纷效仿，包括红牛、统一冰红茶等在内的知名饮料品牌纷纷推出“再来一瓶”的促销政策。“再来一瓶”也由此成为饮料行业一种常用且有效的促销手段。不过，随着影响面扩大，尤其在广大饮料企业都使用这一方式之后，各种意料外的情况也开始相继出现。因为每家企业每年用于“再来一瓶”促销的货品数量和投放时间是会提前做好计划的。比如，红牛今年的市场目标是销售6000万瓶，按照20%的中奖概率，他可能会多生产1200万瓶用于兑付“再来一瓶”促销奖品，并分成几次投放市场。正常情况下，到年底应该会有1200万个瓶盖返给厂家。可结果却让人大跌眼镜！有一年，红牛厂家居然共收到了2000多万个“再来一瓶”的瓶盖！那么，这种情况到底是怎么发生的呢？ “谁在从中牟利？” 其实说白了，就是有人看到了其中的牟利机会，制造了大批假瓶盖来占厂家的便宜。这个牟利机会首先跟奖品的兑换规则有很大关系。一般消费者中奖后，都是直接在产品的购买处兑换，比如便利店，小卖部，超市，餐馆等，售卖终端在兑奖瓶盖积累到一定量后再跟供货的经销商进行兑换，经销商兑付给零售终端后再找他的上级经销商进行兑换，如此逐级往上直至一级经销商处，最后统一由厂家直接按照瓶盖数量兑付等量的产品给一级经销商。这个逻辑似乎是没有问题的，那上文所述的1000多万瓶盖是怎么多出来的？主要问题就出在了中间一级一级的兑换环节上。还是用红牛的案例来进行解释：假如今年红牛已定今年生产1200万瓶“再来一瓶”促销产品，且在5月和10月投放市场。有人通过红牛内部消息知道了这一促销计划，他们就可以去联系瓶盖生产厂商，定制一批“再来一瓶”的中奖瓶盖，然后将其以较大折扣价格卖给经销商，从而来获取不法利润。这个逻辑并不复杂，关键和重点是：瓶盖生产商和经销商为何心甘情愿参与到这个造假产业链中来？做一个简单的成本计算，相信大家就非常容易理解其中各方的动机了：假设红牛每个中奖瓶盖的生产成本是0.2元，这些伪造商可能会以0.4元甚至更高的价格找供应商来接单生产，站在供应商的角度，没有理由拒绝这样生意，因为能比其他订单利润足足高出一倍！站在经销商的角度，同样不会拒绝这样一笔买卖：他们从厂家拿一件商品的进货价可能是2.5元，但如果能以1.0元/个的价格从中间商那里采购伪造的“再来一瓶”瓶盖，再去找上级经销商或者厂家兑换一件售卖商品，就等于每件商品能少花1.5元，何乐而不为？而对于这笔买卖的始作俑者“伪造商”而言，他们也能从每个瓶盖中获得1.0-0.4=0.6元的利润。所以，无论瓶盖制造商，伪造商，还是收瓶盖的经销商，都能从这个生意中获得高额利润，因此有足够的动力来一起联手坑生厂商。可能有人会觉得，这几块几毛的，不算什么事儿，可你要知道，快消类饮品每年走的量是非常惊人的，光以我们前面举例的红牛来说，每年造假的瓶盖数量基本都在千万级，这也就是说，光红牛这一个品牌，伪造商就能从中获利五六百万以上。如果一个伪造商同时做好几个甚至数十个品牌的这种生意，那一年的收入也能达到五六千万！后来，也是因为这种不良厂家专门大量生产假冒中奖瓶盖来兑换的现象越来越多，厂家开始注意到其中的猫腻并逐渐取消了这种促销方式。甚至不少业内分析人士在研究康师傅后期饮料业务的巨大下滑时，也将其中一部分原因归咎于这种大规模粗暴的“再来一瓶”促销方式。当然，客观来讲，“再来一瓶”的营销活动逐渐消失，原因除了这种造假活动所导致的隐患之外，还与行业主流群体的替换也存在莫大关联——如今，粉丝经济早已取代价格战，相比粗放式的价格促销战，饮料企业越来越认可，与消费者的情感共鸣对销量的拉动远比促销来得持久和忠诚，因此，在具体操作中用粉丝运营策略取代价格战也是很自然的事情。但光站在一个生意的角度来审视这种造假活动，也是为每个做快消品运营的老板和管理人员提了一个非常有意义的醒。

又到抄底好时机... 此时不抄底...更待何时啊...

EIA原油库存远超预期油价重挫近4%创两个月新低截止3月3日当周，美国EIA商用原油库存新增820.9万桶，是前值增幅150.1万桶的近6倍，也远超预期的新增200万桶。该项数据连涨九周，令库存总量抬升至5.284亿桶，连续两周刷新历史同期新高。美国原油期货交割地库欣地区的库存量新增86.7万桶，比前值增幅49.5万桶扩大近一倍，也远超40.6万桶的增幅预期。数据公布后，美油WTI期货跌幅扩大至2.02美元或3.8%，刷新1月以来新低至51.08美元/桶。布伦特原油期货跌幅也扩大至1.93美元或3.45%，刷新1月以来新低至53.99美元/桶。油价在EIA数据发布后曾短暂反弹，一方面是由于EIA数据小于民间机构美国石油协会API预期的1160万桶库存增幅。此外，截止3月3日当周的EIA汽油库存锐减655.5万桶，创2011年以来最大单周降幅。既是前值降幅54.6万桶的12倍，也是预期降幅198.7万桶的3倍，并已连降四周。当周的EIA精炼油库存减少267.6万桶，大于前值降幅92.5万桶，也远超预期降幅100万桶。但EIA精炼厂设备利用率变化为-0.1%，低于前值的增幅1.7%，也低于预期值的增幅0.45%。有专家认为，虽然EIA库存数据呈现两极性，但市场主要受到库存激增的悲观情绪操控，而且怀疑汽油和精炼油库存锐减源于石油制品的需求被高估。而美国页岩油产量呈现坚实复苏趋势。官方数据显示，截至3月3日当周，美国EIA原油产量为908.8万桶/天，比前值日产新增5.6万桶/天，总量创13个月新高。 EIA预计今年美国油产新增33万桶/天至日产921万桶/天，大于年初的增幅预期。预计美国油产均值到2018年增至970万桶/天，打破1970年代的产量记录，创45年新高。另据全球第三大油田服务商贝克休斯（Baker Hughes）统计，自去年七月油价重回50美元/桶以来，美国活跃的石油钻机数新增250个，令油产在8个月内新增60万桶/天。

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继大摩之后，野村也开始全面下调美元预期！关注“WEEX一起交易”——点击weex.in发现更多宏观交易策略的魅力摩根士丹利此前全面下调了美元预期，但大摩并不孤单，野村证券近日也加入了这一行列。野村证券在3月6日发布的报告中全面下调美元预期，认为美元在3季度就有可能跌破100，并将这一趋势在欧洲G10货币汇率预测中体现了出来，还分别给出了各货币对第一、二、三、四季度预期点位（见下图）。野村看空美元的主要原因有两个：第一，特朗普政府议程上最为一致的目标是：改善美国贸易赤字，因此有理由相信新政府将采取疲软的美元政策；第二，在美联储近几年的加息周期中，美元上涨了20％，大大超出以前加息周期中的涨幅，虽然短期内，鹰派美联储对美元形成支持，但特朗普政府财政刺激的延期以及对此的失望情绪可能会遏制鹰派FOMC。【欧洲G10货币】欧元：走势可能转向欧元区正处于通胀再膨胀中。野村表示，近期通胀的复苏主要源于能源价格的上涨，但随着经济走出衰退，核心CPI将逐渐上升，欧洲央行货币政策或相应地进行改变，市场重心料将转移到欧央行退出宽松的可能性。另外，对于欧洲最大的政治风险事件-法国大选，野村的基本预期是勒庞不会获胜，因而预计欧元/美元将走高，2017年底目标位看向1.15。目前法国大选带来的避险情绪已将法债（OAT）-德债收益率差推高至50bp，这已导致欧元/美元下降了5%。但野村认为法国选举后欧元的走势可能会出现明显的转向。相反，如果万一勒庞赢得大选，欧元/美元将一泻千里、跌破平价，尽管野村认为这不太可能发生。但是，在这一风险事件消失之前，即使欧洲经济基本面改善，欧元也不会明显上涨。英镑：看多为时尚早最近英国公布的数据显示经济增长疲软的早期迹象，这已经开始反应在英镑的走势上。由于英国央行不太可能在短期内收紧货币政策，而美联储处在加息周期中，另外欧洲央行今年也可能退出宽松，因此，英国与这些国家的真实收益率差将会抑制英镑兑主要货币的走势，短期内，英国以外（其他国家）的风险事件可能通过头寸调整和套期保值支持英镑，但野村预计英国实际收益率下降将减缓投资资金流入英国，限制了英镑的上行空间。野村预计英镑/美元将再次测试1.20，法国大选风险消失后，欧元/英镑将恢复上行。瑞郎：瑞士央行又向外汇市场注资了自2009年开始，一旦欧元/瑞郎跌至1.50，瑞士央行（SNB）便会入场干预，后来SNB将干预线下调至1.20，再之后因担心外汇储备无法维持这样的干预，便取消了将欧元/瑞郎守在1.20的底线。从那以后，即便SNB另外动用了1500亿瑞郎（占GDP的23％）来干预外汇市场，但是欧元/瑞郎还是下跌了11％。最新数据显示，在当前欧洲政治的高度不确定性下，SNB再次活跃在外汇市场，但即便如此，野村仍认为欧元/瑞郎有再次测试1.05的风险，甚至进一步下行。瑞典克朗：看涨，下调EUR/SEK预期瑞典克朗（SEK）近期的表现持续优于欧元。但是野村表示，瑞典的强势基本面并未充分反应在外汇和利率市场中，其通胀压力正在增加，预计2017年瑞典央行（Riksbank）的通胀预期将大幅上升，并且央行有可能在4月退出宽松（QE）。而一旦结束QE，市场将对利率的正常化进行计价。欧洲经济增速加快且整体上通胀前景积极，不只是在瑞典。另外，瑞典的产出缺口为正（产出落后于需求，经济还有上涨空间），这也将推高通胀。当前瑞典的短期利率（4年以下）仍然低于欧元区，有较大上涨空间，这也将推动SEK在2017年大幅升值。野村认为，EUR/SEK到6月份将测试9.25，年底将测试9.00。挪威克朗：继续做多EUR/NOK 野村略微下调了欧元/挪威克朗（NOK）的预期。野村在1月11日于9.06入场做空EUR/NOK，当前仍然继续做空，主要基于以下三个原因： 1）经济前景改善使挪威央行变得更加鹰派了； 2）挪威贸易条件的调整； 3）挪威具有正向的国际资金流入 NOK在1月的走强主要归因于上面的因素2和3，而利差对于挪威克朗的支撑作用并不明显。当前挪威银行的收益率曲线已经把降息排除在外，但未来市场仍有可能进一步定价货币政策的正常化。近期将影响NOK的关键事件是3月16日的挪威央行决议，野村表示，这期间将继续持有NOK多头仓位。由于NOK在第一季度加速上涨，野村调整了EUR/NOK的预期，预计其将在第二季度测试8.60点位。【商品货币】加元：利差对其形成支撑近日，美联储3月加息概率显著增加支撑美元，推高了美元/加元。市场普遍预计，美国和加拿大的货币政策今年将走向不同方向，但野村认为，这不可能对美元/加元形成持续的上升压力，当前市场对鹰派美联储的定价相当于加息63bp，但并没有对加拿大央行进行定价。因此，野村认为，市场未来可能会更多地对加拿大央行加息进行定价，使其收益率曲线走高，从而使美国-加拿大之间的利差减小。不过，加拿大与美国新政府之间贸易关系在恶化（假设油价在年底之前继续微幅上升，此处忽略这一作用），利差缩小将推升加元/美元，而贸易条件恶化会拉低加元/美元，野村认为，前者的作用会大于后者，因此预计2017年加元/美元将略有上涨。澳元：强势动能在消退... 澳元（经过贸易加权计算的）在2017年初表现强劲，野村预计这在未来几个月将保持不变。全球经济快速增长、澳大利亚贸易条件的改善（由于商品价格大幅上升）以及澳大利亚经常账户赤字急剧缩小，都对澳元形成支持。虽然短期内，澳元对疲软的美元有望维持在当前水平，但当上述利好因素消退时，澳元/美元将转而走弱。也就是说，野村对澳大利亚的GDP增长预期更为谨慎，并认为澳联储有可能会提供更多的货币宽松。鉴于国内经济和通胀数据疲软，至少在可预见未来，没有看到澳联储想要进行加息的“滑稽”想法。另外，在近期涨势之后，由于以澳大利亚为中心的商品供给量的增加、以及亚洲和中国增长势头的缓和，澳元/美元的上涨动能料将减弱。纽元：将再次起飞由于乳制品价格预期下降（乳制品产量增加，供应过剩），纽元近期有所下跌，但不会持续太长时间。中期来看，新西兰稳定的经济基础将支撑纽元。基于疲软的美元前景预期，野村认为纽元/美元将今年逐渐回升。新西兰经济前景依然不错，移民数量居高不下，劳动力市场和建设部门走势向好。值得注意的是，当前新西兰的产出缺口为正（产出落后于需求，经济还有上涨空间），通胀压力逐渐增加，而新西兰联储（RBNZ）对通胀前景过于悲观，因此野村认为，RBNZ实行紧缩的时间料将早于预期。虽然野村预计RBNZ在2018年之前都将按兵不动，但外汇市场可能会就紧缩进行定价，这将使新西兰的真实和名义利率保持优势。这和新西兰更高的商品价格水平（特别是乳品）都利好纽元。日元：USDJPY短期可进行区间交易美国大选后，起初美元/日元大涨，但自1月初以来却一直疲弱。日本央行（BOJ）的收益率曲线控制使日本的收益率保持在低位，然而全球通胀预期和收益率上升，使得日本较其他国家的利差扩大，并使日元对其他货币走软。然而，日本央行的政策对于降低日本收益率作用不大，由于美国政府快速实施财政刺激的预期减少，这种作用越来越弱。美国经济数据保持稳定，美联储可能在3月加息，这在当前对美元/日元形成支持，但3月FOMC会议之后，市场风险焦点将转向法国大选，短期内对于美元/日元可能是潜在的不利因素。中期，全球经济强势增长或将继续推高美元/日元，而美元/日元也可能进一步受益于美联储2017年三次加息预期。野村保持中期美元/日元预测不变。【大摩此前全面下调美元预期】摩根士丹利在2月23日发布全球汇率预测季度调整中提出，针对低收益货币的美元利好行情仍会持续一段时间，但若美联储任由货币宽松继续，美国的信贷规模和通货膨胀都会加速上涨，终将迫使美联储拉升实际利率和国债实际收益率，造成收益率曲线的高位扁平化。大摩预计，今年下半年该事件发展或将成为现实，继而使美元触顶（美元指数达到108），之后美元走势将逐步回落，2018年末跌至100。大摩还全面下调了未来两年对美元的预期，不管是发达国家市场还是新兴市场（具体点位见下图）。

富士康不再一家独大纬创获10%的iPhone 8订单　　作为苹果的代工厂商之一的纬创，近日又传来了好消息。前段时间有消息称这家厂商正计划在印度开设工厂，主要负责生产旧款iPhone以提供给当地消费者。近期，有消息报道称纬创代工生产iPhone 8的订单可能会有所变动。根据《经济日报》的报道，纬创获得的iPhone 8装配订单由原来的4%增加到了10%。 iPhone 8渲染图　　虽然纬创公司并没有回应此传闻，但是供应链知情人士认为，纬创经过了多年的发展，如今已经被苹果认为是可靠的代工厂商，甚至从和硕联合科技手中抢走了部分iPhone 8组装订单，而且比例还在不断上涨。显然，近些年苹果在不断增加纬创的iPhone组装任务，也是为了防止富士康一家独大的局面。iPhone 8渲染图　　事实上，从2016年下半年开始，纬创就开始在昆山厂商进行设计采购，主要目的就是扩大智能手机的产能。接下来的这段时间内，纬创也是多次对昆山的厂商进行投资。当时就有业内人士认为，这是为了抢夺iPhone8的订单而提前做好的准备。从如今的消息来看，纬创似乎也已经成为了iPhone的几家代工厂之一，并且规模有可能会继续扩大。

中国2月外汇储备自2016年6月来首次上升外管局回应中国2月外汇储备意外回升，重返3万亿美元关口上方。中国2月外汇储备30051.2亿美元，预期29690亿美元，前值29982.04亿美元。中国2月外汇储备环比增加69.2亿美元，自2016年6月来首次上升。中国2月外汇储备22196.18亿SDR，前值22064.63亿SDR。外管局解释2月外汇储备规模变动原因问：中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示，2017年2月末，我国外汇储备规模较1月末上升69亿美元，重返3万亿美元，请问造成外汇储备规模变动的原因是什么？答：截至2017年2月28日，我国外汇储备规模为30051亿美元，较1月末小幅上升69亿美元，增幅为0.2%。 2月份，我国跨境资金流动整体比较平衡，国际金融市场上非美元货币对美元汇率总体贬值，但资产价格出现上升，外汇储备所投资的货币和资产之间发挥了此消彼长的分散化效应，这些因素综合作用，外汇储备规模稳中有升。往前看，随着我国经济增长动能进一步增强，跨境资金流出压力会有所缓解，但国际金融市场不确定性依然较大，外汇储备规模可能在波动中逐步趋于稳定。官方截图九州证券全球首席经济学家邓海清博士点评2月外汇储备和人民币汇率：外储意外上升，2017年人民币贬值趋势将被逆转。 3月7日，2月外汇储备数据公布，意外回升至3万亿上方，结束连续7个月下滑。中国2月外汇储备30051.2亿美元，预期29690亿美元，前值29982.04亿美元。点评如下： 1、外汇储备止跌回升，表明央行“维稳人民币汇率”的操作停止，人民币汇率2月几乎完全由市场决定。外汇储备下降意味着央行在汇率市场进行“买人民币、卖美元”操作，是维稳人民币汇率的操作；外汇储备不再下降，意味着央行在2月没有对外汇市场进行净干预（可能有卖美元，但同月需要买回来），这表明2月的外汇市场波动主要取决于市场自发的供求。 2、在没有央行维稳人民币、美元走强的情况下，人民币反而升值，表明人民币贬值压力可能释放完成。回顾2月人民币兑美元汇率走势，人民币兑美元升值0.1%，而美元指数同月则是上涨1.6%，表明即使在央行没有净干预人民币汇率的情况下，人民币反而比美元还要强势，这可能意味着人民币贬值压力可能已经释放完毕。当然，仅凭单月数据无法判断趋势，人民币贬值压力是否已经释放完毕还需要3-4月数据进行验证。 3、对于2月外汇储备上升，可能的解释有两个：一是外汇市场的结售汇意愿逆转，对人民币的净需求较高，导致央行在外汇市场被动购买美元、投放人民币；二是2月美国、欧盟、日本债券收益率均下降，导致债券价格上升，产生资产价格重估效应，外汇储备估值上升。 4、对于2017年人民币汇率，再度强调我们在2016年底提出的“2017年人民币汇率大逆转”，主要因为“四个背离”的消失：（1）经济增长，中国经济企稳回升、中美经济方向不再背离，过去两年中国经济向下，美国经济向上；（2）货币政策，中国央行由“略偏宽松”到“中性”、中美货币政策方向不再背离，过去两年中国宽松，美国紧缩；（3）汇率政策，特朗普并不希望美元过度强势，而过去两年美元持续大幅升值；（4）资产价格泡沫，中国房地产调控、资产价格泡沫有可能得到控制。中国央行副行长潘功胜3月5日在全国人大会议开幕前的“部长通道”访问中表示，中国外汇储备充裕，并且人民币汇率、外汇储备变动等多个外汇形势指标均指向，外汇市场正趋向稳定。1月份数据已经有所显示，过几日将发布的2月份数据中，外汇市场向好趋势会更加明显。他还称，外汇储备是一个连续变量，整数关口是没有什么意义的。中国政协委员余永定3月3日在全国政协会议间隙表示，中国的外汇储备是足够的，但合适水平是多少比较难判断，需综合考虑中国存在资本管制、高经济增速、大量经常项目顺差等情况。余永定表示，美国的特朗普新政对中国的汇率制度改革会有一定影响，“如果特朗普抓住机会想说中国是汇率操纵国，中国当然会强势反击；但如果他没那么做，情况又比较复杂，他可能把视线转到贸易、投资等其他领域，所以现在很多不确定因素，还要观察。中国当局会等待，看局势变化再做回应。”

外媒：中国银行业资产超过欧元区跃居全球第一(图) 排在全球银行规模榜单前三的，都是中国的银行。（图片来源：英国《金融时报》）　　中国日报网3月7日电据英国《金融时报》网站3月5日报道，中国的银行系统已经超越欧元区，成为世界上资产额最大的银行系统。这表明中国对世界金融的影响力增加。　　《金融时报》的分析显示，按市场汇率计算，中国国内生产总值（GDP）2011年就超越了欧元区，但中国银行系统2016年底才超越后者登顶世界榜首。　　中国银行业总资产2016年底达到33万亿美元，而欧元区为31万亿美元，美国为16万亿美元，日本为7万亿美元。　《金融时报》还注意到，最近几周，中国监管层已发出信号表示，他们打算将政策焦点从刺激转向风险控制。经济学家表示，除了控制总体债务增长之外，更加发达的资本市场将有助于中国金融体系多样化，减轻对银行的依赖。

从零售大佬到航运巨头区块链的应用比你想象的快多了区块链的技术比你想象的要快得多，世界上最大的航运公司马士基已经开始尝试使用IBM的区块链技术跟踪货物了。自IBM去年向公司开放区块链服务以来，IBM已经获得了400多个客户。IBM的区块链技术以各种不同的方式帮助了各个公司。对于马士基而言，区块链技术使得这一航运巨头能够实时查询在全球各个地方的货物。所有与货物有关的人士都可能在任何地方任何时间得知相关信息。事实上，市值高达2140亿美元的零售巨头沃尔玛也开始利用区块链技术了。沃尔玛试图通过区块链技术，从他们的产品列表中识别和移除被召回的食品，从而实现更迅速地处理问题食品。马士基称，以前一个巨型轮船从东非航行至欧洲，通常需要经过30个人的批准，在一趟航行中，该货轮通过信件往来报告相关信息，信件往来可能会达到大约200次。通过使用区块链技术，马士基可以摆脱所有的纸质文件，从而使得整个航运过程更加通畅和迅速。据纽约时报报道，当海关官员将签署好的文件，所有人都可以看到该文件。他们只需要查看区块链，并得知有没有什么异常情况，而不是要看大量的文书。目前，该公司已经使用IBM的区块链技术，运送肯尼亚的鲜花、加州的橘子和哥伦比亚的菠萝了。不过，马士基可能还要花费5-10年左右的时间来完全布置好区块链的运作。要使区块链这个系统能够运转起来，所有的客户和海关工作人员可能都需要进行协助。华尔街见闻此前提到，当前的区块链产业被形容为一座类似“94年互联网”的金矿，一切都方兴未艾。越来越多国内外金融巨头投身区块链技术的应用和研发，IBM和微软等主流技术公司的全面介入进一步加速区块链技术的成熟和系统化，区块链领域的投资更是呈现出爆发式增长。区块链技术是随着比特币的诞生而出现，但并不能简单将二者的概念等同。区块链是比特币的底层技术，但日渐独立于比特币，由于其自身技术的成熟程度与安全性等优点，可以在多个领域发挥作用，应用领域及发展潜力巨大。

明天又是一个满仓不要怂的好日子... 周四或许又要空仓了... 3309等着大家来发财... 蓝筹多头喜洋洋... 轻仓次新美滋滋... 数钱数到笑盈盈... 人人称赞顶瓜瓜...

浅谈顺丰最近顺风疯狂招人.... 不知道是想扩张网点... 还是还想用人海战术... 快递业最大的成本来自于人力成本.... 随后就是仓库...运输工具等固定资产折旧... 物流业一般都是重资产行业... 重资产行业一般估值相对较低... 鉴于快递行业普遍新上市... 财表还是过得去... 但实际上后续还有巨大的融资需求... 扩张买设备...更新交通工具...更新派件系统智能化... 买飞机...租机场等一系列与业务相关的必然投资方案会陆续出炉...

人民币汇率措辞明显变化今年政府工作报告释放了什么信号？在人民币汇率方面，今年的《政府工作报告》有了新表述——要坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。对比去年的表述，可以发现其中的不同。2016年的表述是：人民币汇率形成机制进一步完善，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。联讯证券分析师陈勇表示，今年这一提法更为全面综合，人民币的稳定地位包含两个方面：一是人民币币值的相对稳定；二是人民币的国际地位稳步提升。瑞穗银行策略师张建泰在报告中指出，随着市场对人民币的情绪逐步稳定，政府工作报告中有关人民币措辞的调整显示，政府允许人民币汇率弹性加大。预计今年中国将进一步稳定人民币贬值预期，并推进人民币国际化。兴业证券王涵认为，强调“坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位”，但没有提到“汇率在合理均衡水平上基本稳定”，这并不意味着政府会放任人民币贬值，而可能是在汇率有企稳迹象的背景下，着手稳步推进汇率市场化改革。近期，政府官员、学者密集讨论了有关人民币汇率的灵活性问题。金融四十人论坛（CF40）学术委员黄益平认为，应当积极寻找合适的时机，增加汇率的灵活性。他称：今年没有这么悲观，预期已经有了改善，这可能就是个机会。此外，今年人民币的贬值压力可能也没那么大。我们是否可以抓住今年这个机会增加汇率的灵活性？不过我担心的是，人民币贬值压力、升值压力大的时候，动起来都比较困难，但一旦汇率稳定下来，有没有改革的动力。前央行货币政策委员会委员李稻葵表示，中国主要目标是在上半年保持人民币稳定，中国将逐步增强人民币弹性，但扩大人民币波幅的条件还不成熟。近日，央行副行长易纲、潘功胜均公开表达了保持人民币汇率稳定的立场。易纲在3月3日称，清洁汇率的实现没有时间表。当被问及对人民币汇率的看法，易纲称，“最近汇率也挺稳定。” 此外，易纲在4日表示，中国的汇率取向是保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定，“中国绝不会以贬值促进出口，也绝不会打货币战。” 汇市场出现波动是正常的，预计未来也会受到短期因素的扰动，中国央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜称，需要强调的是，这些波动都是短期的，最终都会回到基本面。随着供给侧结构性改革的推进，中国经济增长会更加有效率，经常项目顺差、跨境资本流入会更加稳定，外汇储备也非常充裕，未来外汇市场的基础将十分稳健。