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AAA的本钢转债为什么给那么高的利息 你好大家。 今天聊一只可转债:本钢转债。这只转债很特殊,是从发行就很特殊。特殊在哪儿? 本钢转债几乎不存在下调转股价的可能性,而且公司知道这个情况,为了吸引大家申购,AAA级可转债居然给了119的到期赎回价格。 以今天收盘价99.46元算,税前年化收益率居然高达4.58%,税后也有3.74%,比现在很多理财还强。 所以,我们干脆可以把本钢转债看作是纯债。 因为可转债评级越高,其履约偿还债务就越有保障,给的利息就越低,比如你看国债,利息就别做过多追求了。 几个AAA的可转债:华安证券发行的华安转债,到期赎回价格107元;上海环境发行的环境转债,到期赎回价格106;新希望的希望转债,到期赎回价格106元。 但同样是AAA的本钢转债,到期赎回价格居然是119元,高的不是一星半点。为什么?公司疯了吗撒钱? 不是。 是公司知道本钢转债没有下调转股价的可能,强制赎回更不敢想,就连正股价涨到转股价都很困难。 本钢板材在发行本钢转债时,确定的初始转股价是5.03元,而现在本钢板材的正股价3.50元。正股价低于转股价那么多,其实倒也没事儿,它规定20个交易日中有10个交易日正股价低于转股价85%时,可以下调转股价。 如果可以下调转股价,那在可转债存续期内触发强赎还是很有可能的,而且这是对公司和投资者来说双赢的好事。 但是,本钢转债还真几乎没这个可能——它没办法下调了。因为下调转股价还有一条规定:下调后的转股价不能低于每股净资产。 目前公司的每股净资产是5.08元(2020年Q1)。 初始转股价是5.03元,就已经低于每股净资产了。考虑到公司还能盈利(但盈利能力糟糕),每股净资产未来还会更高,更不可能下调转股价了。 为什么初始转股价定的距离正股价3.5元那么远?按道理应该比较接近才是。因为2019年末公司每股净资产就是5.03元,而设定转股价不能低于每股净资产,在当时就只能设定5.03元,想更低不行。 所以我说公司在发行的时候就知道未来下调转股价不太可能。但一个不太可能下调转股价,且发行时转股溢价率就很高的可转债,靠什么吸引人申购呢? 只能靠多给利息了。所以一只AAA评级的可转债,愣是给出了比大部分A级可转债还高的利息。 那为什么公司不发行一般债,而选择可转债呢?可能是因为发个可转债的利息还是要比直接发个一般债要低。 假如能在6年存续期内来一个鸡犬升天的大而疯的牛市,本钢板材的股票价格翻个倍触发强赎,大家都做成股东,这些可转债就不用还钱了,岂不美哉。 分析本钢转债是否具备投资价值时,现阶段可以完全把它当作纯债看待,考虑自己能接受多高的利息。什么转股价值,转股溢价率不用看了(转不了股还看啥)。 和本钢转债有点像的还有中信转债和浦发转债,一样是发行时股价远低于每股净资产(市净率为负),导致初始转股价远高于正股价,转股溢价率都在40%以上。 像这种可转债,都只适合先当作纯债考虑。 2020.12.22债券价格80.01元。不计复利,80元的价格五年内强赎,年利息已是7%利率。具备了债券价值。
高洪波在国足的遗憾或许错在时机上 叶晏慈足球观 发布时间:07-1823:42职员 有球迷问,世界名帅里皮都带不动国足,我们为什么当初还不善待高洪波呢?高洪波,现任中国足协副主席 晏子认为,高洪波和里皮执掌国足存在先来后到的问题。高洪波两度执教国足之后,被大家质疑、批评,大家普遍认为国产教练不如国外教练好,也就是在这种气氛之下,千呼万唤,请来了里皮。 所以高洪波执掌国足,且里皮没有来执掌国足的时候,大家对高洪波有看法有意见,让他的执教环境变得困难,这是显而易见的,因为在中国广大球迷心目中,国产教练肯定比外教要差一些。所以高洪波在执教国足的过程当中受委屈,也是形势所迫。意大利人里皮,中国男足原主教练 从两个教练的名头来看,里皮肯定是碾压高洪波的,这就好比是一个普通的业余散打选手,和一个世界拳王之间的比拼一样,所以高洪波在那个时候必须为里皮让路,他的郁闷也只有自己承担。 但是里皮在真正执掌国足之后,中国足协为之付出的,以及里皮带给中国足球的成绩极不相称,所以至少从性价比上来说,里皮或许不及高洪波。 所以很多后来的球迷认为,大家似乎怠慢了高洪波。当然我们可以试想一下,如果高洪波在李铁担任国足的这个时候接任国足,那么他所享受的待遇,得到的尊重,或许会好得多。从这个角度看,高洪波在国足的遗憾或许错在时机上。现任中国男子足球国家队主教练李铁 (本文由叶晏慈原创。我们一起谈中超,聊国足,助力中国足球发展。)
高洪波眼光当真毒!当初力排众议签下之人,如今在欧洲大杀四方 转近日,以色列托托杯冠军出炉,特拉维夫马卡比1比0小胜贝尔谢巴工人夺冠,而打进这一制胜进球的就是前江苏队外援前锋、冰岛球员卡尔坦森。本场比赛第83分钟,卡尔坦森埋伏在禁区内,随后接队友左路传中,顺势俯身将球顶进球门死角。应该说,特拉维夫马卡比能够最终夺冠,打进绝杀球的卡尔坦森绝对居功至伟。卡尔坦森,现年27岁,2014赛季挪超联赛金靴,曾入选冰岛国家队。2015赛季,时任舜天主帅高洪波力排众议将他签下。江苏球迷对卡尔坦森非常喜爱,对他的庆祝动作也记忆犹新。卡尔坦森每个进球之后的庆祝动作几乎一模一样,喜欢把左右手的大拇指叠在一起,似乎在做飞翔状。卡尔坦森的这个庆祝动作究竟是什么意思?他在接受挪威媒体采访时表示,这个用双手组成的“Z”字手势代表着友谊。他在冰岛有两位铁哥们,Z字母由3个相连接的线组成,代表着3个人的友谊,他们约定进球后都要以此庆祝,说明大家不管在哪里都还记得这份友情。 在2015赛季来到江苏之后,卡尔坦森赛季共打入13粒进球,其中在中超联赛中出场28次打入9球,足协杯连续4轮破门力助江苏舜天闯入决赛,在半决赛首回合卡尔坦森在山东鲁能客场禁区前远射,刁钻的角度让王大雷无可奈何,最终江苏舜天决赛战胜申花夺得足协杯冠军。我选的人还会错?(设计台词) 当年谈到这位挪超射手的时候,高洪波评价很高,“卡尔坦森的位置我们专业术语说的9号,在9号球员的选择上有两个非常重要的硬性指标,第一个具备得分能力,是得分手;第二,这个球员要能够靠头球或是脚下和队伍配合得分,这个也是我始终强调的。他某种程度与德扬相似,勤奋肯跑,进球中有头球也有脚下。而他更有优势的是年龄,90年的球员应该很有追求,不可能在中超混两年就回家了。而且因为年龄相仿,他更能与我们队里的球员融合。” 的确,即使离开了中国足球,卡尔坦森在瑞典马尔默、以色列特拉维夫马卡比的表现都非常出色,均是球队的最佳射手。
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