一鸣惊人的猪的个人资料

【财富头条】外汇局：9月RQFII投资额度增加127亿元外汇局9月30日发布数据显示，截至2018年9月29日，累计批准203家人民币合格境外机构投资者（RQFII），获得可投资总额度6401.72亿元，较上月增加127亿元。此外，合格境外机构投资者（QFII）获批额度为1001.59亿美元，上月末为1004.59亿美元；合格境内机构投资者（QDII）获批额度为1032.33亿美元，上月末为1032.33亿美元。数据显示，９月有６家境外机构首次获批RQFII额度，分别为中加国际资产管理有限公司（5亿元）、富善国际资产管理（香港）有限公司（5亿元）、道富环球投资有限公司（42亿元），道富环球投资资产管理有限公司（44亿元）、道富环球投资信托公司（50亿元）、道富环球投资爱尔兰有限公司（11亿元）。

【财富头条】9月财新制造业PMI为50 结束连续15个月扩张 9月30日从财新网获悉，今日公布的9月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50，低于8月0.6个百分点，落在荣枯分界线上，未能延续此前连续15个月的扩张态势。

【理财投资】弱市投资有技巧投资者选基要“三看” 今年以来，“募资难”成为不少中小公募基金公司面临的挑战。Wind资讯显示，截至9月25日，今年以来共有138只公募开放式基金发布延长募集公告，涉及24家基金公司。其中，大多数公司是资产管理规模在1000亿元以下的中小型基金公司。此外，今年已有22只基金（ABC份额分开计算）宣布募集失败，逼近去年全年28只的数量。如何看待眼下中小基金募资难？投资者又该如何选择新基金？ 8月发行规模创年内新低今年以来，A股市场持续震荡，公募基金也面临历史上最大发行困难的挑战：仅有405只新基金成立，同比减少超过四成，而部分获批的基金纷纷选择延长募集期。其中，汇安裕阳三年定开、中信建投山西国企债等基金已是连续2次延长募集期。相比而言，去年同期选择延长募集期的基金产品仅有77只。从基金类型来看，今年选择延长募集期的130余只基金中，债券型基金和偏债型基金数量合计超过50只，权益型基金有70只，占比超过一半。从存量基金看，债券型基金远低于权益型基金的实际数量。兴全基金固定收益部总监助理张睿认为，今年上半年以来，利率债走强的同时，受违约事件频现、债券“刚兑”被打破等因素的影响，信用债遭到投资者抛售。在信用债违约频发的环境下，投资者把焦点集中在再融资领域，甚至全然不顾企业经营基本面。这些因素构成今年部分债券基金发行、成立减少的重要诱因。今年以来，新成立的债券型基金数量大减，由去年同期的276只减少至199只。近期新基金发行减少、延长募集期的基金增多也与部分基金的发行策略有关。有鱼基金高级研究员王骅表示，上半年部分基金公司为避免与战略配售基金“撞期”因而延长了募集期。在市场调整背景下，部分公司选择发起式基金，不受基金发行2亿元的规模限制，还有的基金公司干脆将募集期限延后以等待市场回暖。此外，受外部诸多不确定性因素影响，今年以来股市表现欠佳。同时，在收益率下行的背景下货币基金规模依然大增，也可以看出不管是机构还是普通投资者的风险偏好都不高。发行失败数量创新高从已经募集成立的基金情况来看，今年5月份，若不考虑6只战略配售基金的指标，公募开放式基金发行总体规模和平均规模均不及今年前期。5月份共计成立基金63只，平均份额5.59亿份，6月份以来共计成立基金57只，平均份额7.36亿份，较今年前4个月的17.51亿份、7.46亿份、12.51亿份和9.02亿份的平均募集规模而言，呈现出明显下滑的态势。超半数基金都是踩着2亿份的成立底线勉强成立的。而今年已有22只基金宣布募集失败，涉及平安大华、景顺长城、长城基金等15家基金公司。基金募集失败的原因主要有两方面因素：一是认购户数达不到200户，二是首募规模达不到2亿元。此外，由于部分新成立的中小基金公司常年发行产品数量有限，股东支持力度较小，销售渠道磨合程度不紧密，加上市场震荡影响了投资者信心，最终导致新基金销售困难。弱市投资有技巧弱市环境下如何选择新基金是一个比较常见的问题。一般情况下，弱市基金“好做不好募集”，即在市场走弱环境下，新基金募集比较困难，一旦基金成立，面对市场整体估值较低的环境，建仓投资等相对容易，赚钱效应较好，但这并不意味着弱市成立的新基金都好。好买基金研究中心研究员雷昕认为，公募基金超过4000只之后，投资者选择难度加大。首先，要看新发基金定位，是全市场基金还是主题型基金。如果是全市场基金，投资者可以重点关注拟任基金经理的历史履历、管理业绩、投资理念和风格等，重点关注弱市环境中发行的“牛人”和“牛基”。其次，要看准主题。王骅表示，人工智能、新能源汽车等成长板块是基金公司近期的主要着力点，从近两三年长周期的维度来看，目前市场明显处于底部区域，包括企业营利、估值、换手率、交易量等，都可看出市场处于中长期的底部。从企业成长性来看，那些具有战略性、挑战性的前沿技术领域弹性更好，在市场筑底回升时可能存在很多投资机会。再次，弱市中新基金可以低位获得便宜筹码，赢得比较有利的投资起点，而且通常规模不大，有利于灵活操作，因此投资者选择新基金要看准时机。今年市场整体风险偏好不高，机构进场意愿不强，不少基金成立规模很小，也有一些是基金公司自掏腰包的发起式基金。投资者应知悉，规模较小，以及机构投资者占主导的都存在资金撤退的风险。

【基金动态】前三季新基金募资6200亿元混合型成“吸金” 据上海证券报报道，虽然整个基金行业都感受到了新基金发行市场的艰难，但从前三个季度数据来看，募资总额却高达6200亿元，较去年同期增长近8%。如果仔细观察新基金发行数据会发现，整体规模的增长依赖于少部分“爆款”基金超强的“吸金”能力。此外，在所有产品中，混合型基金募资额超过2900亿元，成为弱市发行的绝对主力。

【午间公告】多家公司控股股东出现被动减持存在平仓风险 9月28日，多家上市公司发布午间公告，涉及中标重大合同、股份被动减持等重要事项。银禧科技：控股股东被动减持公司股份银禧科技公告称，公司控股股东瑞晨投资所持公司部分质押股份出现被动减持，同时，瑞晨投资及其一致行动人谭颂斌、新余德康所持公司股份存在平仓风险，存在继续被动减持的可能。公告显示，9月27日，瑞晨投资质押给中原证券的股票出现平仓被动减持，累计减持公司股票10.84万股，占公司总股本的0.02%。邦讯技术：控股股东再次出现被动减持邦讯技术公告称，9月26日、27日，公司控股股东、实际控制人张庆文质押在东方证券的本公司股票再次出现被动减持情形，减持数量24.3万股，占总股本比例0.0759%。公告显示，截至目前，张庆文及其一致行动人戴芙蓉女士合计发生被动减持477.8万股，占公司总股本的1.4928%。龙洲股份：孙公司预中标重大合同龙洲股份公告称，公司控股孙公司东莞中汽宏远汽车有限公司于近日参与了由广东河海工程咨询有限公司代理的公开招标活动，招标人为东莞巴士有限公司，总金额7.3亿元。公司表示，全资子公司龙岩市新宇汽车销售服务有限公司持有东莞中汽宏远51%股权，此次东莞中汽宏远中标总金额占公司2017年度经审计营业总收入的15.36%，若东莞中汽宏远获得中标通知书并最终签订合同，将对公司2018年度经营业绩产生积极影响。博世科：1.91亿元中标EPC项目博世科公告称，近日，公司和湖南博世科组成的联合体中标“广西中泰（崇左）产业园新寨污水处理厂及配套管网工程（EPC）总承包”，投资额1.91亿元，占公司最近一期经审计主营业务收入的13.01%。海波重科：4.62亿元中标工程项目海波重科公告称，公司中标“监利至江陵高速公路东延段钢混组合梁施工专业分包”，预计合同金额4.62亿元。

【热点追踪】大金融午后再发力保险板块成“大热门” 9月28日午后，保险板块再度强势拉升，带动沪指一度涨近1%。新华保险、西水股份、中国太保、中国人寿等均有强势表现。

【财富头条】三大逻辑支撑是时候关注一下电力股了电力股周四表现活跃，截至10：40左右，明星电力涨停，国有电力、西昌电力、浙能电力等涨幅均在2%以上。

【财富头条】午盘 | 上攻动能不足 A股进入假期模式 27日，沪深两市股指集体小幅低开，随后维持着弱势震荡的走势，盘中尝试上攻走强，但并没有成功。昨日活跃的权重板块则直接回调，而中小创也表现颓势。临近午盘，创业板指出现一波跳水行情。整体上看，行业板块表现均较为低迷，无强势热点带动市场情绪，个股也呈现普跌态势。

【财富头条】一个月涨近3成！涨价大潮又添新军 9月27日，钒铁概念股异动拉升，明星电力开盘秒板，龙头攀钢钒钛午后强势涨停，西部矿业、东方钽业等均有拉升表现。

【财富头条】缩量调整主力资金净流出89.35亿元昨日，两市震荡调整，成交量上较上周五有所缩量，截至收盘，三大指数悉数下跌，上证指数下跌0.58%，深证成指下跌0.66%，创业板指数下跌0.38%。Choice数据显示，昨日主力资金净流出89.35亿元。分析人士表示，市场重启震荡，题材表现优于权重，但个股并不足够活跃，市场交投意愿尚未恢复，题材股的人气恢复需要一个过程，机会在逐渐增多，阶段性反弹已经在途中。主力资金净流出89.35亿元昨日，上证指数报收2781.14点，深证成指报收8353.38点，创业板指数报收1405.81点。市场震荡调整，从成交额上来看，昨日上证指数成交额为1085亿元，深证成指成交额为1338亿元，较上周五的成交额有所减少。 Choice数据显示，昨日主力资金净流出89.35亿元，主要指数中，中小板指数主力资金净流出18.32亿元，创业板指数主力资金净流出12.05亿元，沪深300指数主力资金净流出46.91亿元。从盘面上来看，申万一级行业中，仅有农林牧渔、国防军工和汽车三个上涨，涨幅分别为1.20%、0.93%、0.18%；而房地产、银行、家用电器、钢铁指数跌幅居前，分别为下跌3.05%、1.30%、1.01%和0.99%。从主力资金流向上来看，昨日仅有农林牧渔和国防军工行业出现主力资金净流入现象，分别净流入5330.78万元和4711.64万元；房地产、电子、家用电器、非银金融、银行主力资金流出居前，分别净流出10.91亿元、7.07亿元、6.09亿元、5.55亿元和5.11亿元。从个股主力资金流向上来看，昨日两市有1079只个股出现主力资金净流入情况，其中仅有2只个股主力资金净流入金额超过一亿元，分别是雅运股份和郑州银行，主力资金分别净流入2.44亿元、1.53亿元。格力电器、五粮液、东方财富、万科A、保利地产等个股主力资金净流出居前，分别净流出3.87亿元、1.89亿元、1.61亿元、1.52亿元和1.46亿元。反弹在途主力资金净流出，市场资金趋于谨慎，但对于后市，券商表达了乐观看法。太平洋证券策略分析师周雨表示，综合消息面上改革利好、行业估值及流动性变化情况，吃饭行情持续可期。安信证券策略分析师陈果认为，未来一个阶段的政策推进有望进一步提升市场风险偏好以及修复经济预期。另外一方面，伴随着金融对外开放有序推进，A股有望纳入富时罗素国际指数，推动外资流入进一步加速。未来一段时间反弹行情有望延续，且由于风险偏好、经济预期，资金面预期都有所修复，反弹结构很可能是轮动式普涨。陈果表示，中期来看，从未来的宏观经济及企业盈利增速趋势，到全球货币政策，A股市场流动性环境及投资者情绪的规律，我们认为未来一个阶段的行情主要是结构性的。它的主线将是符合中国产业升级方向和政策战略支持、景气能够向上的新经济部门，龙头将是其中的真成长公司，是能够在基本面，例如订单收入利润，得到验证的公司。我们认为重点关注的方向应该在新科技、新消费、新服务领域。

【财富头条】水泥价格逼近新高概念股有望迎金秋行情据数字水泥网数据，过去一周全国水泥价格环比继续上涨，全国均价每吨413元，距离本轮价格高点（今年6月1日创出的每吨417元，为2011年以来新高）仅一步之遥。全国库容比为54%，处于历史较低水平，与上周相比，西南、西北地区的库容比均下降2个百分点以上。分析点评自9月以来，受雨水天气渐少影响，西北地区在建工程施工进度明显加快，水泥需求量逐步放大，水泥价格也有所提升。上市公司祁连山的水泥产品目前整体出货良好，正准备提价每吨20元，售价上涨因素或致公司三季度利润同比提升。而在东北的吉林省，近日当地召开秋冬季秸秆禁烧暨大气污染防治工作动员部署会，在强化工业企业污染治理方面，要求所有水泥熟料生产线在11月1日到明年3月31日期间全面停产，最大限度减少能源消耗和污染物排放，为冬季燃煤供热腾出容量。研究机构认为，虽然水泥价格持续走强，但本轮景气周期并未出现新增产能的明显增加，再加上错峰生产和环保政策，使得供给压缩更加确定。受环保限产影响较小的海螺水泥，受益西南片区高弹性的华新水泥，以及受益甘肃、青海固投增速触底反弹的祁连山得到了多家机构青睐。中泰证券指出，今年“淡季”随着水泥行业产能控制力度的不断增强以及产业链条的加速收缩，有望出现“淡季”不淡的情况，价格中枢有望维持高位运行；甚至部分地区(如苏北、山东、江西等地)在6月份仍有涨价动力和弹性。主流企业中报具备较强的超预期可能，强势的微观数据和业绩的持续兑现将有力支撑龙头企业的股价表现。板块个股海螺水泥：公司是中国水泥行业领先企业。目前，公司部分地区需求已逐步提升，报价也有所上涨。华新水泥：公司是华中地区水泥龙头。最新数据显示，公司在湖南地区部分产品价格已有所提升。

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【财富头条】60秒读懂 | 一天最高涨94% 这只另类股太火爆

【财富头条】聚丙烯价格连续被推升这类股最受益中国化工网消息，节前聚丙烯市场如愿以偿，行情在短期沉迷以后9月中旬快速上行，现货升水期货150元/吨，对期货形成较强支撑。目前现货市场供应偏紧，加之下游节前存补货需求，价格连续被推升。从市场供应层面来看，中天合创、宁波福基石化、神华包头等装置临时停车，开工有所下滑。下旬开始神华宁煤煤制油、神华包头等装置恢复生产，供应偏紧的局面得以缓解，供应预期回升。从需求方面来看，双节前消费旺季支撑原料需求，下游开工有所跟进，石化库存消化较快，后期价格走强概率较大。环保风声不断，下游正处需求旺季，但跟往年相比开工有所下滑，节前备货集中释放，有效支撑盘面反弹。 A股市场上，聚丙烯概念股包括：东华能源、南洋科技、普利特、海越股份等。其中：南洋科技：公司是我国最大的专业电子薄膜制造企业之一，主要产品为聚丙烯电子薄膜，分为“基膜”和“金属化膜”两大类。普利特：公司致力于通用塑料工程化、工程塑料特种化、特种塑料产业化、材料研用环保化发展方向,主要产品包括改性聚烯烃材料(改性PP)等。

【财富头条】三连阳失败！明日市场还会继续调整吗？周四（9月20日），上证指数开盘后震荡上行，企图冲击2750点，但由于上方压力位明显，未能成功，随后市场掉头向下，午后沪指和深成指一度震荡拉升翻红，但最终三大指数还是以下跌结束今日走势。市场三连阳未能成行，并迎来小幅回踩。盘面上，随着两节临近，餐饮、酒店大消费等板块在早盘表现突出，然而从全天市场行情来看，银行、有色等权重板块依然处于强势地位。截至收盘，沪指下跌0.06%，报2729.24点；深成指下跌0.17%，报8233.89点；创业板指下跌0.34%，报1387.62点，两市全天成交合计2504.08亿元。大盘猜想：明日市场是否会继续调整？实现概率：中具体理由：前期三大指数连续两日反弹，市场面持续向好既有政策面、基本面的支撑，也有资金面、情绪面的推动，尤其是在前段时间量能严重萎缩的情况下，所以市场继续下跌的空间已基本不存在，今日迎来的小幅回踩，即在预料之中，也在情理之中。应对策略：博星投顾表示，市场经过连续两天的直线拉升之后，短周期具备技术性调整的需求，今日市场的回踩便是对未来一段时间内股指延续反弹行情的充分必要条件，因此，对于市场的涨跌要用辩证的思维来对待，只要权重板块不倒便有利于股指企稳进而激发题材股的赚钱效应，届时吃饭行情将逐步打开。热点猜想：蓝筹权重明天能否成为支撑市场的主要板块？实现概率：高具体理由：前两日市场放量大涨，最终难以延续强势上涨的格局，令今日市场冲高回落，目前沪指上方受到60日均线压制明显，但短期内市场也很难再现前期大幅回调的格局，加之考虑到市场在现在这个点位，热点很难集中在某一行业板块上，能够支撑市场的大概率依然是蓝筹权重类的股票。应对策略：巨丰投顾认为，总体看，近期指数迎来连续中阳反弹，而这里的反弹，既有政策面、基本面的支撑，也有资金面、情绪面的推动，尤其是在成交量严重萎缩之下，市场下跌空间基本本封杀。今日，在连续反弹后迎来小幅回踩，可以说是反弹过程中的正常回踩，在银行、石油、大基建等权重板块支撑下，市场底部基础较为稳固，回踩仍是比较好的加仓时机。操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线等待反弹后的回踩，做好随时加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。

【财富热点】投资规模超万亿水利建设板块领涨 9月19日，沪深两市周三双双低开，盘面上水利板块大幅领涨，其中大禹节水、正平股份开盘涨停，其他个股安徽水利、钱江水利、三峡水利纷纷跟涨。

【盘中播报】A股先抑后扬沪指盘中收复2700点 9月19日（周三），沪深两市周三双双低开，随后震荡翻红，沪指重返2700点。盘面上看，地产和油服板块携手拉涨。截至10：25分左右，上证指数涨0.76%，报2720.19点；深证成指涨0.73%，报8192.78点；创业板指涨0.21%，报1380.44点。外资流向方面，沪深股通资金流入态势不同。其中，沪股通净流入规模达到3.935亿元；深股通净流出规模达到3.855亿元。

【财富头条】权重股杠起反攻大旗市场回升契机临近？ 19日，临近午盘A股三大指数快速拉升，沪指涨超1%，地产股、白酒股等权重板块重拾亮眼表现，大基建延续分化走势。创业板指在主板的带动下，一度逼近1400点关口，随后小幅回落，人气板块5G盘中也有异动迹象。整体上看，两市个股涨多跌少，市场情绪有所回暖，成交量出现放大迹象。

【财富热点】发审委月底将换届！新一届可能给这些企业更多机会 9月底，第17届发审委一年的任期将届满，证监会发审委遴选委员会将选聘新一届发审委委员。业内人士认为，未来新股发行整体将继续保持低速，新一届发审委的关注重点不会改变，但是会给予新经济企业更多机会。根据最新规定，发审委委员每届任期一年，可以连任但连续任期最长不超过2届。发审委委员每年至少更换一半。 IPO“堰塞湖”现象得到缓解 Wind数据统计显示，自去年10月1日第17届发审委履职以来，共计审核234家企业首发申请，其中135家企业成功过会，85家被否，14家暂缓表决，过会率为57.69%（不包括取消审核企业、撤回IPO申请企业）。第17届发审委委员构成，综合了多位证监会系统中各部门的一线专业人员、6位来自国家部委的专职人员，以及从80位候选名单中遴选出的26位市场专业人士。川财证券研究所所长陈雳表示，在发审委上任一年之际再回看，发审环境已经得到了明显改善，企业IPO项目过会平均用时显著提高，委员会的工作效率也得到有效提升。某券商资深投行人士也认为，第17届发审委上任以来，IPO审核效率明显提升，此前IPO“堰塞湖”现象得到缓解。从今年受理情况看，截至9月13日，证监会受理IPO及发行存托凭证企业共288家，其中正常待审企业降至222家，相比2016年6月份近700家排队待受理的情形，今年审核周期明显缩短；在加快审核速度的同时，IPO审核标准并未放松。 “第17届发审委上任以来，IPO审核趋严态势显著，最直观的就是首发审核过会率从2017年的76.3%，下降至2018年初至今的50.1%。”新时代证券研究所所长孙金钜表示，对单个企业而言，企业从预披露到过会时间从2016年约700天的水平缩短至目前约370天，单个企业IPO进程加快，效率提高。从成功申报IPO的企业结构上看，前述投行人士表示，2016年至今，A股市场共有589家高新技术企业上市，占新上市企业数量的82%，借助资本市场挖掘有价值的企业，新一届发审委尤其注重培养和支持具有核心技术和成长潜力的科技企业，为中国高端制造孕育新动能。对企业盈利能力关注度提升截至8月底，2018年已有50家企业在首发审核中被否决。被否原因方面，孙金钜认为，有46家企业因业绩下滑以及毛利率、应收账款异常等原因未能顺利过会，持续盈利能力和财务问题是发审委审核的核心关注点；此外，发审委也重点关注关联交易及独立性问题、股权问题、披露存在重大遗漏及其他违法违规事项等问题。此外，2018年至今的过会企业中，最近3年累计净利润超过1亿元且最近一年净利润规模达5000万元以上的企业占比超过98%，而2017年过会企业中，达到相应盈利规模的企业约占85%。今年以来，发审委对企业的盈利能力关注度有所提升。南开大学金融与发展研究院负责人田利辉认为，第17届发审委的新特点是高度重视全报告期的合规性、高度重视全报告期的财务真实性和内控有效性、高度重视可理解性。这一届发审委不会被企业净利润、过会先例、预审员和初审会判断等因素所影响和误导，具有独立性、专业性和责任感。所以，第17届发审委关注重点是真实、可持续和严谨审慎。前述投行人士也认为，目前的IPO审核比以前关注的内容更加丰富全面，不仅关注财务指标，更加关注非财务指标，比如信息披露合规性、环保问题等，充分体现了全面提升上市公司治理的审核理念。新经济企业将迎来更多机会田利辉认为，新一届发审委的关注重点不会改变，但是会给予新经济企业更多机会。新一届发审委应该适度防范中介机构发审人员的利益相关，防止出现违规过会。孙金钜预计，新一届发审委上任后，IPO将继续保持严审，新股发行整体将继续保持低速，发审委将继续就企业的实际盈利能力、关联交易、股权等方面进行重点审查，严格把控IPO发行的企业质量。陈雳预计，新一届发审委会延续当前专业、严格、高效的工作作风，同时在信息披露监管方面会有所加强，以倒逼企业规范发行操作，构建良好的市场投融资环境。面对当前的发审逻辑，前述投行人士表示，预计更加严格、规范和全面的审核机制依然不变，拟IPO企业最重要的是提高企业经营质量，保证IPO材料真实性和切实履行相关上市流程要求。孙金钜建议，IPO严审、新股发行放缓，企业应谨慎选择投递IPO申请，着重致力于发展自身业务能力、巩固市场地位，提升盈利能力，严格按照证券法对IPO企业相关规定完善相应资质。田利辉表示，拟上市企业应该苦练内功，提高自身核心竞争力，真实公正地衡量自身是否符合过会上市标准，不要存在欺瞒或侥幸的心理。本文来源：中国证券报（微信号：xhszzb，作者：徐昭）

【财富头条】李大霄：七特征佐证大底 A股业绩牛将启航金融投资股市发展趋势就是往全球成熟市场方向发展，绩差股题材股市值会越来越小，优秀的上市公司才能得到越来越多投资者的认同。随着上市公司发展壮大市值会越来越大，简称大市值牛市。 2647点就是本次调整的大底。首先，从调整的周期来看，5178点调整到2638点用了9个月，而3587点调整到2647点也是用了9个月。最大的量是23500亿，最小的量是2154亿，小量不足大量的十分之一。第二，如果从引入长线资金这个角度上来看，养老目标基金的成功发行也是造就2647点这个底部的一个重要佐证。养老目标基金现在发行了三个，后面还会大量发行，养老目标基金的大量发行会给市场带来一个长线资金。第三，造就2647点大底的另外一个重要逻辑，就是上市公司回购或增持开始大量增加。回购新规公司法修正案征求意见为上市公司回购提供了制度性保障，这个是造就2647点大底的重要推手。第四，造就2647点大底的还有一个，就是外资的大量进场。MSCI的成功翻倍，还有富时罗素的再研究和沪伦通的征求意见以及证监会最近批的两个QFII基金，截止到9月14日超过了2200亿的外资进场，而且8月份还是大量增加的，那么9月份应该也不会少。第五，就是整个投资人情绪的逆转。随着一系列宏观数据的好转，整个上市公司的利润都已增加。今年的中报显示，整个上市公司利润增长超14%。2647点的时候，上证50接近9倍，这是非常具有吸引力的。第六，那为什么说2647点就是底部呢？因为这个时候出台的政策面的利好举措，跟历史上大底时候出现的政策频密程度可以媲美。在以往底部的时候，政策密集的程度往往都非常高，这一次政策维护市场的密集程度也是非常明显的。第七，9月14日港股高开215点，A股高开两个点，市场跳空高开说明了整个市场的投资人情绪开始恢复。投资人的情绪在2647点达到冰点，A股在2647点开始融冰之旅。已经连续两天跳空高开了，而且9月13日大涨，14日进一步的跳空高开传递出的投资人情绪的转变不容忽视。 2647点之前基本上看到的都是低开，而且是大幅跳空低开，这种情况彻底的扭转，说明投资人的情绪开始变化，市场将重新步入牛市。只不过这个牛市是业绩牛而不是估值牛。这个牛市是反映上市公司的增长的，反映上市公司业绩的，反映上市公司的真实价值的，不是资金推动的。而且，好股票的牛市早就启航，非常优秀的龙头股已经率先扬起了牛角，而且是高高地骄傲地扬起了牛角。市场往后是一个市场化、国际化、规范化迅速推进的过程，往后的市场是反映上市公司业绩增长的牛市，是反映公司的竞争力的牛市，而不是所有股票的牛市，这才是一个最终市场的解决出路，以前靠资金来推动的所有股票的牛市将一去不复返。也就是说在好股票才会涨，差股票还会回归它的应有价值。中国股市的发展趋势就是往全球成熟市场的方向发展，绩差股题材股市值会越来越小，优秀的卓越的业绩好的上市公司，才能得到越来越多投资者的认同。随着上市公司发展壮大市值会越来越大，简称大市值牛市，或者叫“大”牛市。（作者系英大证券研究所所长、英大证券首席经济学家）

【财富头条】房地产再见？万科保利突然宣布！ 9月12日晚间，保利房地产发布公告称，公司董事会以9票同意、0票反对、0票弃权审议通过《关于变更公司名称的议案》，同意变更公司名称为“保利发展控股集团股份有限公司”，公司名称中不再有地产字样。

【财富头条】医药板块暴跌！一大利空已经查明医药板块暴跌！一大利空已经查明周四，医药板块延续下跌势头，截至发稿，板块跌幅1.97%。个股方面，恩华药业、广誉远早盘即跌停，赛托生物、京新药业、冠福股份、康弘药业、智飞生物等跌幅均超9%。

【财富头条】安信高善文：小盘股估值已相当低安信证券发布高善文博士9月上旬对宏观经济的点评，并对A股目前的状态做出简单点评，内容如下： 8月中采PMI结束走弱的趋势，而观察微观层面的数据，发电耗煤同比增速持续下滑，高炉开工率走低，水泥价格小幅下跌，可见生产活动还处在一个偏弱的水平。

【财富头条】白马股拼命补跌这又是什么信号？周三，大盘走势低迷，白马绩优股成压制大盘上行的主要因素。截至发稿，恩华药业、大华股份跌停，海康威视逼近跌停，风风火火的榨菜和二锅头也缴械投降，顺鑫农业跌幅近8%，涪陵榨菜跌幅超6%。从K线图上可以看出，这类绩优白马股股价仍处在历史高点，近期开始出现补跌，这代表什么信号呢？广发证券近期对此作出深刻研究，表示强势股补跌的主要原因有以下几点：（1）在市场震荡趋弱的背景下，机构投资者往往倾向于“先调仓、后降仓”；（2）经济后周期的稳健品种可以短暂成为博弈资金的“避风港”，但经济下行趋势下“安有完卵”，后周期行业的业绩下行压力凸显引发担忧；（3）宏观经济政策出现更加明确信号，强势股的“确定性溢价”下降。那么，强势股“补跌”是不是“最后一跌”？“补跌”是不是意味风格切换？广发证券表示，（1）“强势股补跌”是市场放下最后一根“救命稻草”而进入真正的降仓防御，是市场悲观情绪出清的后半程，因此历史经验看距离市场的阶段性底部往往不远。（2）“强势股补跌”会打破市场原有运行风格特征，防御策略的思路将从行业属性（典型防御行业如消费）转化为真实的安全边际（估值底线），因此短期市场风格多会切换。从基金配置拥挤程度和强势股的跌幅进行合理推演，但也需要在A股全球化的“新生态”下重新思考，广发证券得出以下结论：（1）当前白酒和白电的超配幅度分别达到180％和140％，从机构配置的拥挤程度来看调整压力弱于05、08年和12年。（2）类比历史强势股的调整幅度在20％-30％，本轮白酒和家电指数调整幅度20％上下，未来继续下跌的空间亦有限。（3）在A股全球化的“新生态”下，估值下修后消费白马股会再度受到北上资金的青睐。

【财富头条】行情低迷低价、超跌股仍是资金首选市场缺钱，低价超跌股受宠睿康股份：四连板，超跌反弹+特高压，市场最高高度；通光线缆：军工+超跌+特高压；高斯贝尔：5G，六个交易日五个涨停；天夏智慧：低价股，超跌反弹；联建光电：N字板，超跌反弹；理工环科：特高压，补涨，超跌股；唐德影视：超跌影视股；荣晟环保：超跌环保股；宁波富达：超跌，低价股；仁东控股：超跌反弹；华鹏飞：N字板，超跌反弹；其它：次新股有启动苗头超频三：前期妖股，高送转，股性较好；中铝国际：低价次新股，九连板，换手73%；猛狮科技：与中建材蚌埠签署资产购买框架协议，一字涨停；贵航股份：军工股；宝德股份：两连板，油气概念叠加超跌反弹；泰永长征：次新股；新海宜：5G，低价，超跌反弹；星星科技：子公司拟斥逾5亿收购珠海光宝移动等三公司；利欧股份：拟出资23.4亿元收购苏州梦嘉75%股权。

【财富头条】大华股份跌停外资大手笔抄底 12日，白马股出现补跌，作为安防领域的千年老二，大华股份股价跌停，全天成交16亿，没错，是机构开始砸盘出货，并吸引了另一批机构抄底买入。

【财富头条】盘中播报 | 周期股依旧萎靡燃气板块一枝独秀 9月11日，今日早盘两市小幅低开，但周期股集体杀跌，钢铁、水泥、煤炭均遭大举抛售，沪指短暂冲高后迅速下坠，最低探至2654点，距离前期低位2653点仅一步之遥。午盘后，周期股依旧萎靡不振，钢铁板块跌幅居前。但燃气板块一枝独秀，午后回暖上攻。外资流向方面，沪深股通资金净流出态势不同，其中，沪股通净流出规模达到0.399亿元；深股通净流入规模达到4.453亿元。

【财富头条】惨！跌破2653点！沪指刷新逾两年半新低周二（9月11日）午后，A股三大指数震荡下行，沪指跌0.6%击穿前期低点2653.11点，最低触及2652.70点，刷新逾两年半新低。

【财富头条】两只养老目标基金于腾讯理财通正式首发！今日零时，两只养老目标基金在腾讯理财通正式首发。而中欧、泰达宏利旗下的两只养老目标基金产品也计划登陆支付宝“养老”专区，同样于今日正式启动发售。而腾讯理财通将推出养老理财专区，除了中欧、泰达宏利，其余12家获批的养老基金产品也将上线。今日在腾讯理财通上发行的中欧预见养老2035三年和泰达宏利泰和平衡养老目标三年皆为混合型FOF产品。资料显示，FOF（Fund of Funds）并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金。FOF追求长期稳健增值，风险一般小于同类型的公募基金，跟养老资金的投资目标颇为契合。

【财富头条】汇率再跳水！在岸人民币快速调贬逾250点 9月10日早盘，汇率再跳水。在岸人民币9:30开盘后，快速走低，截止发稿，在岸人民币报价6.8632，跌超250点。离岸人民币报6.8713，急跌近百点。从外汇交易中心获悉，人民币兑美元中间价今日大幅调贬177个基点，报6.8389。前一交易日人民币兑美元中间价报6.8212，16:30收盘价报6.8379，23:30夜盘收报6.8435。

【财富头条】养老目标基金开售互联网平台成关键因素酝酿多时，全国首批养老目标基金终于拉开了在互联网平台发行的序幕。根据公告，中欧、泰达宏利旗下的两只养老目标基金产品于9月10日开售，这次销售与华夏基金之前选择的自销不同，两只基金将首次选择全渠道，不仅自销，还同时选择了银行和支付宝等第三方互联网平台。养老目标基金在中国市场是个陌生产品，而以其投资周期长赎回不灵活等特点，能否获得投资者认可是一个新的挑战。所以，投资者教育和互动将是决定能否被市场接受的重要因素，互联网销售平台形式灵活、互动性强的优势将在其中起到非常关键的作用。首度试水互联网平台养老目标基金是一种专门指向养老的长期投资产品，自今年8月6日首批养老目标基金获证监会核发以来，其发行时间和销售方式成为了投资者普遍关心的问题。据了解，目前中欧、泰达宏利即将上线支付宝平台的产品，也是养老目标基金在互联网平台上的首度试水。 8月底，华夏基金的首只养老目标基金开售，与之前外界预期大不相同的是，华夏基金选择了谨慎发行，其发行渠道只选择了自有的华夏基金直销平台和华夏财富认购，甚至连基金公司目前还最为倚仗的银行渠道也没有选择。华夏基金相关负责人就公开表示，对销售规模没有预期。可见业内对当前养老目标基金能否受被投资者接受还是表现谨慎。目前，市面上获准发行的养老目标基金分两种，即按退休日期选择的“目标日期型”，和按风险偏好选择的“目标风险型”。即将发售的“中欧预见养老目标日期2035三年持有”是典型的目标日期型，主要针对2035年左右退休的投资人群，权益投资比例会随着2035年的临近而逐步降低。而“泰达宏利泰和平衡养老目标”则属于目标风险型，“平衡”代表这款产品长期固定在中等风险水平。目前，包括支付宝上的蚂蚁财富平台、天天基金等大型基金互联网销售平台都跃跃欲试，希望成为养老基金重要的销售阵地，相信未来将会有更多养老基金登陆这些平台。以蚂蚁财富平台为例，据了解，除中欧、泰达宏利外，蚂蚁财富也在与其他基金公司做相关产品测试、对接，后续首批其余12只不同类型的养老基金也将陆续登陆养老专区，给投资者提供更丰富、多样的选择。多家互联网平台都表示做好了技术测试，同时根据锁定规则实现了相应的锁定机制，并在客户购买下单前增加了《风险揭示书》的确认功能。从长期看，包括银行和互联网平台在内的渠道对养老目标基金都很重视，也因为这是一个巨大的市场。目前我国第三支柱养老体系刚刚启动，养老目标基金也才批准发售，而发达国家的养老目标基金规模早已经达到数万亿美元以上的规模。美股的个人投资养老体系十分发达。据统计，截至2017年底，其整个社会融资结构中间接融资规模大约30万亿美元，直接融资规模约135万亿美元，直接融资占比82%，而美国补充养老金资产合计超过25万亿美元，其中投资共同基金规模8.8万亿美元。投资者认知需要时间今年2月，证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》。8月6日，包括华夏、南方、广发、富国、嘉实等14家基金公司旗下养老目标基金正式获得证监会发行批文，从发布指引到最终审批，历时超过5个月的时间。随着我国人口老龄化的加剧，养老问题日益突出，而我国居民养老此前主要依靠基本养老保险和企业年金职业年金支撑，也就是通常所说的养老第一支柱和第二支柱，个人商业养老还处于缺失状态。中国证监会相关领导表示，长期以来，公募基金行业在服务各类养老金市场化、专业化投资运作方面发挥了主力军作用。目前，16家公募基金管理公司受托管理基本养老金、社保基金、企业年金，管理规模合计超过1.5万亿元，市场份额占比超过50%，为养老金保值增值做出了卓越贡献，以社保基金委托公募基金管理投资为例，2001年以来取得了年化8.4%的收益率。他认为，未来，在服务第三支柱个人养老金方面，公募基金行业同样大有可为。虽然在多个场合，监管部门都力推养老目标基金，希望成为未来基金行业重要的产品分类，一方面给基金行业带来更多投资产品，另一方面也通过个人投资形式，补充国民养老体系的不足。但是，多家基金公司在获得批准发行养老基金后，都对发行规模表示谨慎。毕竟，养老基金对国民而言是个新投资形式，而其投资周期长，赎回形式也不灵活，短期内较难获得众多投资者的认可。业内人士普遍认为，养老目标基金起售仅仅是个人养老投资的开端，从海外经验看，唤醒大众养老投资意识，做好投资者教育还是一个漫长的过程。此前，蚂蚁金服和富达国际联合发布的《中国养老前景调查报告》就显示：35岁以下的年轻人有超过半数还未准备养老储蓄，在购买养老投资产品时，只有不到三分之一的人表示会优先考虑长期回报。支付宝创新，推“一站式”养老账户

【财富头条】安信旗下基金发行遇冷外部认购仅卖掉2.6万元日前，安信基金旗下的量化发起式基金安信量化优选股票基金宣告成立，但《金融投资报》记者发现，该基金发行5天，首募规模仅1000.03万元，其中安信基金认购的规模就达到1000万元，占比达99.74%。考虑利息收入，另外只有4位外部投资者购买了该基金2.6万元。在发起式基金首募规模中属于垫底水平。 5天仅4户外部投资者认购根据公告，安信量化优选股票型发起式基金自8月24日至8月28日发行募集，9月3日正式成立，发行期间，共有5户认购，其中A类份额募集资金1000.03万元，C类份额募集资金2.6万元，两类份额合计募集资金1002.63万元。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，同时满足“基金募集份额总额不少于两亿份”、“基金募集金额不少于两亿元人民币”、“基金份额持有人的人数不少于二百人”三个条件的公募基金可以办理验资和基金备案手续，即满足成立条件。而发起式基金则不受上述限制，发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。除此之外，机构定制基金也可能采用发起式。但很明显，安信量化优选不属于此类。作为发起式基金，安信量化优选在5天中卖出了1002.63万元，仍然满足成立条件。不过，值得一提的是，该基金募集总规模中，有1000万元是来自安信基金的固有资金，占到该基金募集总规模的99.74%，即来自外部的投资者仅有4位，合计购买了2.6万元。无论是只考虑外部投资者的认购情况还是总认购情况，这一规模数据仍然小得令人咋舌。记者整理了WIND数据发现，自2012年以来成立并仍然在运作的发起式普通股票型和混合型（不含偏债混合型）基金还有120只（剔除5只救市基金），而首募规模小于安信量化优选的只有5只，包括创金合信工业周期精选、创金合信新能源汽车、金信量化精选等，其中4只首募1000万元，另1只首募1002万元。其中，创金合信工业周期精选、创金合信新能源汽车等也跟安信量化优选一样，基金管理人的固有资金占比超过了99%。尽管采用了发起式，将投资者利益与基金公司捆绑，这样的基金仍然不受投资者待见。而上述120只基金中，首募规模在2亿元以上的只有53只，占比不足一半，首募规模在10亿元以上的只则有16只。 “迷你”发起式基金大多仍“迷你” 那么这样的基金未来命运会如何呢？首先看安信量化优选。结合该基金A类和C类份额各自的募集金额来看，考虑基金在发行期间产生的利息，安信基金固有资金购买的是A类份，而4位外部投资者极有可能全部购买的是C类份额。而根据基金公司的份额设置，C类份额购买不收取认购费，当持有至少30天时，赎回不收取赎回费。这不禁会让人怀疑，是否另外4位外部投资者是帮忙资金，当持有30天满就跑路；即便不是帮忙资金，投资者看到自己选购的基金认同者如此之少时，会不会有所动摇从而赎回呢？另外，从上述120只发起式基金的情况看，截止今年6月末，资产规模已经小于首募规模的基金共有84只，即7成基金的资产规模已缩水。同时，发行时首募规模不足1亿元的52只基金，只有5只资产规模增长到了2亿元以上，其中3只增长到了10亿元以上：银华盛世精选首募规模0.22亿元，截至今年年中，资产规模增至41.79亿元；中欧时代先锋首募规模0.21亿元，今年年中，资产规模增至23.85亿元，太平灵活配置首募规模0.14亿元，今年年中增至15.34亿元。其中银华基金和中欧基金股票投资能力在业界较为领先。大部分发行时不受认可的基金，运作一段时间后，资产规模仍然在2亿元以下。而《公开募集证券投资基金运作管理办法》还规定，发起式基金的基金合同生效三年后，若基金资产净值低于两亿元的，基金合同自动终止。这意味着，像安信量化优选这样的基金，如果未来基金公司不能将业绩做起来，推动资产规模增长至2亿元以上，那么这样的基金三年后大概率清盘。然而上述数据也说明了，只有少数有实力的公司，能够让首募规模较小的发起式基金实现资产规模的增长，大多数公司的“迷你”发起式基金仍然“迷你”。

【财富头条】2700点玩一星期 A股啥时能反弹

【基金热文】9月A股会怎么走？偏股基金怎么投？在刚过去不久的8月份，A股继续下探，虽然月初的时候大盘还一度冲击2900点，但之后震荡下跌，期间还跌到2653点，创下逾两年半新低。如今，进入到9月份，在这4个交易日里，行情仍未有明显起色。那么，9月份偏股基金该持何种策略呢？国金证券近日发布了9月公募基金投资策略报告，我们一起来看看吧。对于9月份的A股市场，国金证券在报告称，短期市场在探得新低后略趋平稳，管理层在此区域维稳的意图明显，政策发力仍在进行中，投资者在金融监管节奏、信用风险、汇率风险等方面的担忧有所缓和，与此同时市场估值处于历史低位，在此背景下不必过于悲观，但制约市场上行的长期因素依然存在，指数或在底部反复博弈。对于基金投资，国金证券认为可采取稳中求进的策略。首先，仍适当控制仓位，在底仓配置上以中长期业绩稳健、擅于控制风险的基金为主，采取自下而上选股策略，注重个股性价比、平衡搭配的基金可重点关注；其次，在投资机会的把握上，受益于积极财政政策的基建产业链相关行业、产业升级背景下的科技创新板块值得继续关注，相关基金可适当搭配，尤其是反弹过程中成长风格基金有望发挥其弹性优势；最后，发挥灵活型基金在当前市场环境中的投资优势，关注交易能力突出、对市场节奏把握能力较强的基金经理。

【财富头条】天然气行业再迎利好机构推荐中上游企业 9月5日，国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》。要求加快天然气产能和基础设施重大项目建设，加大国内勘探开发力度，全面实行区块竞争性出让，抓紧出台油气管网体制改革方案，推动天然气管网等基础设施向第三方市场主体公平开放，将致密气纳入补贴范围，对重点地区应急储气设施建设给予中央预算内投资补助支持，加快建立上下游天然气价格联动机制。方正证券对此分析解读称，意见再次重申2000亿方产量目标，加大勘探开发将直接利好上游开采设备企业，建议关注石化机械、杰瑞股份。非常规天然气开采企业将受益，建议关注煤层气开采标的新天然气、蓝焰控股以及致密气开采标的沃施股份。增值税返还将增厚接收站利润，建议关注拥有LNG 接收站的深圳燃气、新奥股份、广汇能源。建议关注在环渤海的葫芦岛筹建 LNG 接收站的百川能源，项目有望加速落地。

【财富头条】思源电气要进军芯片领域？股价暴涨应对！宣布收购北京矽成之后，思源电气股价两连板，吸引不少大资金参与。 9月4日，思源电气公告表示，公司持有66%出资额的上海集岑企业管理中心拟间接收购北京矽成半导体有限公司41.65%的股权。公告信息显示，集岑合伙聚焦于集成电路及专用芯片设计方向，主要投资于汽车电子、功率器件、物联网等关键领域的芯片设计企业。该合伙企业的执行事务合伙人为上海双创投资管理有限公司，公司为有限合伙人。该合伙企业总规模为人民币12.12亿元，公司认购出资8亿元，占其总出资额的66%。而北京矽成半导体有限公司为控股型公司，其实际经营实体为全资子公司ISSI、ISSI Cayman以及SI EN Cayman等。ISSI主营业务为集成电路存储芯片（及其衍生产品）的研发、技术支持和销售以及集成电路模拟芯片的研发和销售。2015年被由北京矽成代表的中国投资者私有化。北京矽成及其下属公司主要产品线包括DRAM、SRAM、NOR Flash、模拟电路和混合信号产品，产品主要应用于汽车电子、工业制造、通讯设备等行业领域。北京矽成的存储芯片产品在 DRAM、SRAM领域保持全球领先地位，是大陆唯一能够研发并在全球大规模销售工业级RAM芯片的企业。财务数据方面，截止2017年12月31日总资产为人民币60.4亿元，净资产为人民币53.5亿元，2017年实现营业收入人民币25.1亿元，实现扣除非经常性损益和特殊项目（主要是PPA和SBC）的净利润人民币3亿元。此次收购，不免让人产生遐想，卖电器设备的思源电气要进军芯片领域？思源电气对证券时报记者表示，通过投资北京矽成，公司将进一步完善从输配电设备到集成电路核心战略布局，有利于公司业务外延式发展，构建产业生态圈，全面提升公司核心竞争力。此次北京矽成的投资，意味着思源电气在芯片领域再有新突破。有业内人士表示，本次思源电气间接收购北京矽成股权，或许意味着思源电气后续拟将芯成半导体揽入上市公司；倘若如此，思源电气有望一举进入存储芯片公司第一梯队。

【财富头条】连续涨停！乐视网明日停牌核查 9月5日晚间，乐视网公告称，因近期股价涨幅异常，明起停牌核查。今日乐视网再封涨停，实现三连板，全天成交1.96亿元，收报4.15元/股。交易所盘后数据显示，安信证券广州开创大道证券营业部买入1147.64万元，国元证券北京通州新华大街证券营业部卖出992.81万元。乐视网这波“奋起直追”最早是从有消息称“贾跃亭承诺兜底”之后开始的。针对于此，乐视网稍早前曾发布公告称，上市公司未因债务解决获得现金流入，但乐视网还是一路飙升，从最低点2元/股到今日收盘4.15/股，累计涨幅接近110%，实现翻倍。此外，值得注意的是，带领乐视网股价“一路疯狂”的还有游资的身影。乐视网近期频繁登上龙虎榜。尽管深交所对参与乐视网股票炒作的8个账户采取监管措施，依然无法阻挡乐视网上涨的步伐。有分析认为，乐视网已成为游资“玩弄”的对象，对于散户投资者盲目买入有较大亏损风险。 5日交易所盘后数据显示，安信证券广州开创大道营业部买入1147.64万元，华泰证券南京户部街营业部、中泰证券深圳欢乐海岸营业部买入逾700万元，兴业证券深圳分公司、长江证券上海世纪大道营业部买入逾400万元；国元证券北京通州新华大街营业部卖出992.81万元，第一创业北京新街口北大街营业部卖出654.33万元。

【财富头条】国内券商启动沪伦通业务3项工作中国证券报记者今日独家获悉，沪上某大型券商已下发通知，加紧沪伦通业务筹备。通知资料显示：境内证券公司希望参与沪伦通跨境业务，可以开始3项工作：评估和反馈CDR（中国存托凭证）做市商合规和风控要求；寻找并选定境外跨境券商合作伙伴，了解境外开户程序、风控手段、券商服务、客户资源信息；与监管层、交易所就相关规则细节进行沟通和讨论。在业务规则方面，沪伦通业务初期将限定跨境转换的市场参与主体。试点初期，10家左右中国跨境转换机构同时承担CDR做市商职责；对等安排10家英国指定券商可参与GDR（全球存托凭证）跨境转换。除上述机构，中英投资者不可直接持有对方市场的基础股票。跨境转换安排上，允许GDR和CDR与基础股票之间进行双向跨境转换；交易币种和换汇安排上，试点初期GDR以美元计价交易；CDR以人民币计价交易。上述券商业务人士介绍，目前公司分支机构主要还在业务学习阶段；总部层面在与交易所等方面对接。 8月31日，证监会就《上海证券交易所和伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定（试行）》公开征求意见，明确了上交所和伦交所将以互发存托凭证形式实现两地互通。根据上述征求意见稿，沪伦通分为东、西两个方向的业务，东向业务指伦交所挂牌上市公司以发行CDR的形式来上交所挂牌上市，西向业务指以沪市A股为基础在伦交所发行的 GDR，沪伦通初期涉及的DR基础证券仅限于股票。沪伦通东向与西向业务模式图数据来源：高盛研报中金公司指出，上述征求意见稿的发布，标志着沪伦通基本框架已经成型，距离正式开通又迈出了实质性一步。开通时间方面，预计最快年底前正式开通。开通范围方面，预计初期将选择部分市值较大、流动性较好、有国际知名度的大盘蓝筹作为试点。参与投资者方面，可能与沪深港通类似，在沪伦通初期投资者为机构投资者及符合条件的个人投资者。本文来源：中国证券报（微信号：xhszzb，作者：陈健）

【财富头条】明日股市猜想 | 大盘将维持磨底行情？明日股市猜想 | 大盘将维持磨底行情？第一财经李明 21分钟前明日股市猜想妙算定“钱”坤周三（9月5日），两市小幅低开，沪指随后展开低位震荡，午后，保险、白酒、银行等权重股加速下跌，沪指受其拖累，跌幅逐渐扩大，深成指和创业板指紧跟沪指走势，跌幅均逾1%。大盘猜想：大盘将维持磨底行情？实现概率：高具体理由：目前，市场观望气氛浓厚，上涨动力不足，短线上股市难改弱势行情，大盘将维持磨底行情；中线上股市估值已低，投资价值显现，已有大资金在逐步逢低吸纳，四季度股市应有一波吃饭行情。应对策略：容维投资指出，建议投资者谨慎操作，控制仓位，防范风险。短期可关注超跌类小市值个股和科技类板块，中线关注周期板块和大金融蓝筹股。热点猜想：流动性充沛的小市值超跌股迎来机会？实现概率：中具体理由：今日超跌绩差股上演“末日狂欢”，乐视网股价再次涨停，自8月底最低价以来已经实现翻倍，另外一只处于退市边缘的个股，中弘股份)也封涨停，股价站上1元关口。随着乐视网、中弘股份等绩差超跌股纷纷涨停，ST板块今日表现比较活跃。超跌绩差股成为今日盘面的唯一热点。应对策略：今日超跌股成亮点，但炒作超跌的“绩差股”有巨大的风险。巨丰投顾认为目前A股处于筑底阶段，政策底、资金底均已出现，情绪面易出现反复。反弹主线科技股内部分化，市场分歧较为严重，半数以上个股遭遇流动性危机。周三午后，保险、银行、煤炭、钢铁、水泥、酿酒、有色、医疗等蓝筹股跌幅加深，大盘再次跳水悉数吞没周二反弹成果。操作上，短线建议关注流动性充沛的小市值超跌股，中线关注科技、基建、国企改革等主题。

【热点追踪】北方取暖用煤需求渐起煤炭板块或迎机会分析点评申万宏源表示，由于东北取暖用煤需求渐起，动力煤有望淡季涨价。动力煤方面，日耗趋势性下降，9月电厂机组将陆续进入检修阶段，电厂需求逐渐减弱，同时因产地环保限产煤价上涨，与港口形成倒挂，港口供给减少，综合导致近期港口煤价保持平稳。东南沿海地区煤炭需求企业进口额度紧缺叠加汇率上升，预计9月份煤炭进口量将会大幅减少，待9月份东北地区冬储煤需求渐增后，环渤海地区煤价有望进一步上涨。炼焦煤价格因长协季度定价而使得价格持续保持相对高位，但是因即将进入“取暖季”，将因环保限产而需求下行，投资逻辑存在瑕疵。焦炭方面，进入限产季节供需两弱，尽管焦炭价格同比大幅增长，但是利润不确定性较高，存在一定风险。光大证券表示，随着旺季临近尾声，电厂采购将会放缓，煤价将承压，但受进口减少预期的影响，煤价下行空间有限，四季度煤炭供求关系的最大变量在于进口，1-7月，我国累计进口煤炭1.7亿吨，距离2.5亿吨的目标近在咫尺，如果进口政策不放开，下半年煤炭进口量回落将导致煤炭供求偏紧，煤价上涨。中金表示，当前煤炭板块预期差强，业绩增长确定性高，估值修复空间大，维持行业“看好”评级。在2016年实施中长协制度以来，煤价中枢在供需缺口持续扩大的背景下不断上移。在煤价持续高位且中枢不断上扬背景下，板块业绩增长确定性高，估值却错杀处在了历史底部，修复空间较大。个股板块西山煤电：量增、价涨、费降助力业绩平稳释放。中国神华：煤炭分部利润下降，发电分部利润上升，各板块协同稳健性强。陕西煤业：量价齐升，盈利能力依然强劲。中煤能源：煤化板块盈利大增，公司发展后劲十足。

【财富头条】又见兜底增持！花园生物实控人倡议增持股票周一（9月3日）晚间，花园生物发布兜底增持公告，公司实控人邵钦祥倡议花园集团及下属企业1-10级职员积极买入公司股票。

【财富头条】深交所：对中弘股份半年报下发问询函 9月3日，深交所下发关于对中弘控股股份有限公司的半年报问询函。 8月29日，中弘股份公布了2018年半年报，显示巨亏13.26亿元。具体数据为，中弘股份上半年实现主营业务收入24.77亿元，同比增加9.04%；归属于上市公司股东的净利润为-13.26亿元，同比减少4625.39% 稍早前，深交所曾两次下发问询函，询问中弘股份与加多宝的“债务重组”事件。起因于中弘股份8月27日晚间公告称，与加多宝达成了债务重组协议，但次日早间这一消息遭到了加多宝的官方否认。 8月30日晚间，中弘股份在回复深交所称，公司的本意是通过重组来彻底摆脱公司目前面临的困境，不存在利用信息披露影响证券市场抬拉股价的动机及情形。基于公司在本协议签署中所处的地位，对于该协议实质上已经终止。当日，中弘股份在回答深交所的问询函时称，公司股票已经连续12个交易日收盘价格低于股票面值（即1元），按有关规定，公司股票可能被终止上市。今日（3日）收盘，中弘股份股价仍低于股票面值，收报于0.83元，涨2.47%。

【财富头条】发改委：抓紧推进一批西部急需的重大工程建设据中国网8月30日消息，国家发改委就西部大开发进展情况举行新闻发布会，国家发展改革委西部开发司巡视员肖渭明指出，将突出补短板这个重点，抓紧推进一批西部急需、符合国家规划的交通和信息网络、生态环保、城镇污水、垃圾处理、能源通道等领域重大工程建设。

【财富头条】海外机构惊呼中国股市太便宜是什么让投资者恐慌？ “中国股市有一些全世界最便宜的股票，”纽约投资公司Bespoke Investment Group表示。就长期估值而言，中国股市通常比世界其他主要股市点位更低。Bespoke Investment认为，随着近期进一步下挫，A股现在有着严重偏低的市盈率，反弹可能正在酝酿之中，届时将反过来帮助带动整体新兴市场股市拉升。《巴伦周刊》引述Bespoke Investment宏观策略师George Pearkes在最新研报中的观点称，沪深300指数、上证综指和香港恒生指数的远期市盈率基本徘徊在10.4倍上下，在全世界主要股市中处于低位。从技术面角度来看，iShares中国大盘股ETF（iShares China Large-Cap ETF，FXI）正在筑底，目前临近爆发。自从1月26日以来，ETF至少一半的跌幅都是受累于那些来自中国大陆的上市公司和被iShares新兴市场指数ETF（EEM）纳入的公司股价重挫。年初至今，中国股票ETF累计跌去4.8%，新兴市场股市ETF跌了6%。上证综指今年以来累积跌幅达16%。除了潜在的技术性反弹之外，Bespoke Investment认为，有可能刺激中国股市回升的还包括市场对人民币汇率贬值的预期减弱，这主要是中国政府采取了多种措施提高了做空人民币的成本。中国方面的措施包括将远期售汇业务的外汇风险准备金率从零调整为20%、通知上海自贸区分账核算单元的三个净流出公式暂不执行，各银行不得通过同业往来账户向境外存放或拆放人民币资金。央行党委书记、银保监会主席郭树清7月5日在接受中国央行旗下《金融时报》采访时称：“经济基本面决定了人民币不存在大幅贬值的可能。人民币未来总体上会趋于走强。过去30多年里，凡是看贬人民币、抢购并较长时间持有外汇的居民和企业，最终都蒙受了较大损失。近些年里，一些国际投机者试图通过做空人民币谋取暴利，事实证明他们严重误判了形势。” 此外，国际资金流动的变动也说明，中国股市吸引了一些投资者的兴趣。瑞士信贷（Credit Suisse）策略师Victor Lin近日表示，国际股市ETP产品8月资金流入5.7亿美元，吸引资金最多的国家就是中国。需要提醒的是，尽管中国股市很便宜，但具体到某只股票，仍需仔细考虑其便宜的主要原因是什么，究竟是被市场低估？还是已跌至符合其基本面的合理估值位？股市投资者仍担忧下半年经济下行风险，这可能对A股反弹构成制约。合世家资产管理公司合伙人杨文斌周三稍晚表示，近期一直困扰A股的国际贸易摩擦处于窗口期，消息面较为平静，再加上近阶段流动性趋宽松，有利于投资者的情绪修复，A股可能会出现一波反弹行情，但反弹力度可能较弱。

【财富头条】半年报亏损11亿乐视网却涨停了！ 8月30日午后，乐视网尾盘一度触及涨停。截至发稿，乐视网涨9.23%，股价报2.84元/股，成交额近7亿。

【财富头条】“国家队”基金看好新经济板块和优质成长股年内，A股市场表现动荡，如何看待如今的行情？五大“国家队”基金普遍看好代表新经济的板块、估值匹配的优质成长股。 2015年7月，在牛市冲高急速下跌之后，华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、招商丰庆A、易方达瑞惠5只大型主力基金火速成立，规模各为400亿元，担负起维护市场稳定的重任。在运行两年半之后，上述基金今年一季度被赎回七成份额。截至8月26日，上述基金中有4只均取得了正回报，其中招商丰庆A基金总回报为34.4%，易方达瑞惠基金总回报为27%，南方消费活力总回报为20.6%，嘉实新机遇总回报为3.7%。尽管华夏新经济下跌5.7%，但是由于今年一季度被赎回七成份额，该基金过去3个月来跌幅为12.77%，整体而言，持有人并没有亏钱。至于后市表现，华夏新经济基金经理彭海伟表示，7月央行和银保监会发布了资管业务的相关规定，一定程度上缓解了非标和委外下滑的压力。但整体去杠杆的政策方向还没有变，只是调整了节奏和力度。与上半年集中抱团少数消费龙头白马股不同的是，下半年投资风格和方向会有所扩散，其中代表新经济的板块、估值匹配的优质成长股都可能存在较大机会。嘉实新机遇基金经理王茜表示，展望下半年，对经济、A 股市场持谨慎乐观的态度，上半年影响市场的信用紧缩、贸易摩擦在下半年预计都会有一定程度的缓解。下半年 A 股依然是结构性机会为主，2 季度市场大幅下跌已反映出市场的悲观预期，部分成长性很好、经营现金流和 ROE 较好的优质成长标的也被杀到估值偏低的水平，为下半年乃至明年带来了较好的布局和投资机会。

【财富头条】二度临停重药控股单日暴跌25% 8月28日，重药控股（即*ST建峰）今日恢复上市，早盘大幅高开17.54%之后，一路震荡下挫。据深交所公告，重药控股盘中成交价较开盘价首次下跌达到或超过10%，该股自今日09时33分24秒起实施临时停牌，于10时33分25秒复牌。

【财富头条】有色板块表现活跃概念股有机会？ 8月28日，临近午间收盘，有色板块拉升明显。午后继续延续强劲走势。截至发稿，神火股份、罗平锌电、云铝股份、中国铝业等涨逾4%。

【财富头条】李大霄：国务院发力防范金融风险六大利好提振股市日前，国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持召开防范化解金融风险专题会议。会议强调，进一步深化资本市场改革，要坚持问题导向，聚焦突出矛盾，更好服务实体经济发展。要抓紧研究制定健全资本市场法治体系、改革股票发行制度、大力提升上市公司质量、完善多层次资本市场体系、建立统一管理和协调发展的债券市场、稳步推进资本市场对外开放、拓展长期稳定资金来源等方面的务实举措。英大证券首席经济学家李大霄表示，会议透露出六大利好消息，首先是股票质押风险可控，稳定了市场信心。第二强调稳中求进，把握政策节奏和力度，这给市场的短期和长期平衡发展形成的基础。第三推进改革开放创造良好的市场预期，维护金融市场稳定。股票市场是金融市场的重要组成部分，股票市场的稳定预期就显得非常重要。第四大力提升上市公司质量，这个抓住了整个股票市场的根本，加大力度扎扎实实地推进，中国股市就有希望了，投资者通过投资优质的股票就能够获得丰厚的回报，中国股市就能走上健康稳定发展之旅。第五稳步推进资本市场对外开放，外资占比股票只有3%，债券只有2%，对外开放空间巨大，而随着对外开放的力度不断加大，中国股市步入全球化时代，中国的核心资产将被全球投资机构共同配置。第六拓展长期稳定资金来源。该举措找到了中国股市问题的关键，中国股票长期资金来源缺乏，短期资金占主导地位，而大力拓展长期资金包括养老金、险资、社保基金、企业年金、公募基金私募基金、外资等就非常重要，长期资金来源越来越丰富，中国股市长期投资价值投资的新时代就到了。

【财富头条】行情虽普涨但5G股是两市最强主线行情虽普涨但5G股是两市最强主线

【财富头条】债市表现如火如荼，又有两只债基即将发售今年以来股市震荡，表现低迷，偏股基金的业绩也大滑水，而跷跷板效应下，债券市场稳步上升，虽然近期有所回调，但年内来看，债券基金的表现仍可圈可点。一些基金公司也准备发行相关产品，今天，财通资管和长信基金两家公司发布债基发行公告。财通资管鸿益中短债发布公告称，该基金的发行时间为8月27日到9月7日，拟任基金经理为顾宇笛。资料显示，顾宇笛，华东师范大学经济学硕士，2014年6月至2014年12月担任财通证券资产管理部债券研究员；2015年1月至2017年8月担任财通资管固定收益部债券研究员；2017年8月29日起任财通资管积极收益债券基金基金经理；2018年5月29日起任财通资管瑞享12个月定期开放混合基金基金经理。同日，长信稳裕三个月定开债基发布公告称，将于8月28日-8月29日发行，不过该基金不对个人发售，而且是定期开放发起式基金，由此看来是只机构定制债基，封闭期为3个月。公告显示，长信稳裕三个月定开债拟任陆莹为基金经理，管理学学士，毕业于上海交通大学，2010年7月加入长信基金，曾任基金事务部基金会计，交易管理部债券交易员、交易主管，债券交易部副总监、总监。现任现金理财部总监、基金经理。

【财富头条】A股到底部了吗？历史数据来说话！

【财富头条】机构收评：创业板指震荡涨1% 轻仓低吸乃金石之计沪指全天呈现震荡走势，午后在5G、国产软件、芯片等科技股带动下，市场开始回暖，场内人气有所回升，但煤炭、钢铁、水泥等周期板块表现萎靡，两市成交量持续低迷，沪指全天成交额仅维持在1000亿左右。从盘面上看，高送转、农业服务、国产软件、网络安全、5G、次新股等板块上涨；煤炭、钢铁、机场航运、水泥等板块下跌。巨景投顾：市场今天呈现小幅震荡上扬走势，三市均收出小阳线，成交量无明显放大，行业资金以净流出为主，K线形态依旧是震荡筑底状态，因此轻仓低吸或是金石之计。从盘面表现来看，近5个交易日保险和银行板块资金介入较为明显，今天券商板块又有资金介入，科技板块异军突起，通讯、软件、电子等板块领涨两市。后市若大金融板块继续护盘，则沪指有望继续向上，更多板块将会表现。继续留意科技、国企改革、受益于涨价资源类板块机会，同时跟踪大金融板块动向。策略上，轻仓持股。巨丰投顾：周四早盘科技股全面反弹，钢铁、煤炭补跌，市场仍难以走强。短线利空出尽，午后沪指回踩2700点后在金融股拉升下展开反弹，5G概念等科技股涨幅扩大。建议短线关注流动性充沛的小市值超跌股，中线跟踪大基建、科技股、国企改革主题，但仓位仍需控制。源达投顾：今日行情有所回暖，盘中维持震荡整固态势。周三市场成交量出现近四年以来的地量水平，不足千亿即是资金流萎缩的明显信号，而成交量持续性萎缩即是市场底部的重要特征，市场资金信心低迷，行情反转还需耐心等待。今日盘中最大亮点即是科技股，科技是中国经济创新型发展的企稳动能，而且科技的优势性产业融合能力已经初见端倪，在政策暖风助推下，或将再度绽放光芒，建议投资者重点关注。操作上，多看少动，耐心等待资金回暖信号的出现。

【热点追踪】| 农业股表现活跃机构称四条主线布局投资机会 8月22日午后，农业股表现活跃，宏辉果蔬冲击涨停，新赛股份、中农立华、傲农生物、登海种业均涨逾4%；新农开发、正邦科技、苏垦农发纷纷跟涨。