高乾耀 高乾耀
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沪指暴跌失守2000点 专家称银行跌“无底线” 周一A股一片惨淡,沪综指竟在没作抵抗的情况下失守2000点,且一度逼近前低1949点。截至收盘,沪综指暴跌5.3%报1963.24点,深综指、创业板指[-3.19%]分别跌6.1%、5.27%。大盘弱势原因和前期一样,就是资金紧张,只不过本周一市场心态和预期进一步恶化。 投资者在苦等了一个周末后并没等到资金面松动方面的利好,反而等来央行的强硬表态——“当前我国银行体系流动性总体处于合理水平”。市场分析称,央行这次是要给金融机构一点教训。在上述消息冲击下,昨日银行股尤其是中小银行严重受挫,民生银行[-9.75% 资金 研报]、兴业银行[-5.62% 资金 研报]、平安银行[-8.97% 资金 研报]均跌停,现金流相对充裕的五大行跌幅相对较小。 由于中小银行20%以上的融资来自于银行同业拆借市场(大银行该比例不到10%),而最近资金价格飙升,所以只要央行继续铁着心不放钱,中小银行的利润将被大肆吞食。市场肯定看到了这点,所以中小银行抛压最为沉重,大银行压力显然要小一些。 银行股暴跌对人气压制极大,因近期汇金公司增持银行股的消息尚余音绕梁。银行股暴跌反映了金融机构的危机,但也很容易形成扩散效应。房地产股是另一受冲击严重板块,昨日地产股中大约有28家跌停。 既然管理层改变了宏观调控思路,既然市场廉价资金不再存在,那么未来房屋价格和地产股都有可能出现较大的下跌,对此投资者应充分重视。 资金紧张是股市全局性的、压倒性的利空。当资金紧张时,杀跌力量并不局限于某些特定板块,许多个股的抛盘都会无缘无故地大量涌现,因大家都忙着拆东墙补西墙地“去杠杆”。即使创业板之类的超强势板块,当“钱荒”蔓延时,其主力也很难持续稳住阵势。 笔者近期称2000点守一阵后终难保住,却没料到一击即破。瞧这杀跌势头和央行“淡定”的态度,恐怕后市会径直杀向1664点。投资者目前不宜猜底,因资金断流所造成的杀跌是无理可讲的,何时止跌几乎全取决于央行何时能动“恻隐”之心。 笔者相信央行早晚会松手,但很难猜测具体时间。投资者不妨参考五大行经营情况及股价表现,如果五大行也受到严重拖累,届时资金面可能会出现松动。 这样的松动会引发股指剧烈反弹,但不会引发反转,因上层转换宏观调控思路的大方向是明确的。
沪指低位震荡跌0.75% 盘中创4年半新低 沪指今日低开一度冲高,最低报1936.79点,创下自2009年1月15日以来新低。早盘不到半小时,沪指一度快速翻红,但受制于银行、券商板块持续疲软拖累,沪指再度回落。板块方面,券商、有色、钢铁、地产、银行跌幅居前,4G概念涨幅居前。截至发稿时,沪指报1948点,跌幅0.75%;深成指报7500点,跌幅1.16%。 截至昨日,6月以来A股市值已经蒸发3.47万亿元,对于这场A股史上罕见的风暴,财经评论人士和证券业人士个个声嘶力竭,纷纷呼吁管理层展开“救市”。 昨日,央行首度对银行体系的“钱荒”问题发声。央行公告显示,当前我国银行体系流动性总体处于合理水平,但由于金融市场变化因素较多,且临近半年末重要时点,客观上对商业银行流动性管理提出了更高的要求。“商业银行要密切关注市场流动性形势,加强对流动性影响因素的分析和预测,做好半年末关键时点的流动性安排。” IPO开闸渐近,拟上市公司的申报在上周也出现了一个小高潮。根据证监会最近披露的数据显示,上周有16家公司进入初审,其中,创业板方面上周有11家企业进入初审。截至5月31日IPO专项财务核查自查阶段的收官之日,沪深两市IPO在审企业从近900家缩减至666家。但6月以来已经先后有27家公司进入初审行列。 央行昨日进行了多个品种询量,但晚间并未发布央票发行公告,如无意外央票发行本周二将暂停。继上周五之后,昨日银行间资金价格大幅回落,据信是大行响应央行向市场拆出资金。银行间资金价格连续两个交易日大幅回落,央票又停发,结合央行最新表态,以及考虑到月末效应来看,央行对资金面态度暂时放松。 长江证券[-5.52% 资金 研报]认为,维持市场缺乏支撑上涨的动力的判断,短期市场或有急跌小幅反弹,但回头看或是最佳换仓时机,下半年主板有参与价值的机会来自超跌反弹,继续维持谨慎观点,周期股配置时点未到。 行业配置方面:国内的爆发性需求来自五朵金花,持续性增长来自商业模式的模仿,尤其是长尾需求的模式模仿,建议将继续向龙头成长股集中。
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