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股指期货基本概念（基础知识）！股指期货套期保值的原理股指期货套期保值和其他期货套期保值一样，其基本原理是利用股指期货与股票现货之间的类似走势，通过在期货市场进行相应的操作来管理现货市场的头寸风险。　　由于股指期货的套利操作，股指期货的价格和股票现货（股票指数）之间的走势是基本一致的，如果两者步调不一致到足够程度，就会引发套利盘入市。这种情况下，那么如果保值者持有一篮子股票现货，他认为目前股票市场可能会出现下跌，但如果直接卖出股票，他的成本会很高，于是他可以在股指期货市场建立空头，在股票市场出现下跌的时候，股指期货可以获利，以此可以弥补股票出现的损失。这就是所谓的空头保值。　　另一个基本的套期保值策略是所谓的多头保值。一个投资者预期要几个月后有一笔资金投资股票市场，但他觉得目前的股票市场很有吸引力，要等上几个月的话，可能会错失建仓良机，于是他可以在股指期货上先建立多头头寸，等到未来资金到位后，股票市场确实上涨了，建仓成本提高了，但股指期货平仓获得的的盈利可以弥补现货成本的提高，于是该投资者通过股指期货锁定了现货市场的成本。

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股指期货模拟现场以下是每个指数点100元计算合约价值按保证金10%计算：当某个股票指数在1500点，那么它的股指期货合约价值也就是1500点乘100元=15万元1张合约（或者说1手合约），当A判断在未来股票指数可能会涨到1600点（合约价值也相应升到16万），于是他就在15万元买入1张合约，（买入1张合约：就是意味着拥有了1张看多的头寸或建立多头头寸），需要的保证金按10%，也就是1。5万元，这个时候正好B判断股票股指在未来可能不会涨，会跌到1400点（合约价值相应跌到14万），于是就在1500点（合约价值15万元）卖出1手合约，（卖出1张合约：意味着拥有了一张看空的头寸或建立空头头寸），需要的保证金按10%，也就是1。5万元。这个一买一卖既为成交。等于A建立了1张多头合约，B建立了1张空头合约，这个A、B双方其实就是签署了一个协议，和打赌一样，一个判断涨，一个判断跌。涨了说明A赚了B的钱，跌了说明B赚了A的钱。A和B的各1张合约均为“今开仓量”数量为2手（张）。（开仓：是指开始买入或卖出期货合约的交易行为称为"开仓"），过了几天！股指真的象B判断的那样下跌到了 1400点（合约价值相应跌到14万元），这个时候B判断可能不会再跌了，于是想在1400点（14万元）平仓，（平仓：是指交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”“或”对冲。）空头头寸平仓就必须利用相反的操作来达到平仓的目的，那么B本来是卖出的1张合约，那么他想要在14万元平仓保持战果，就必须在14万元买入1张（手）合约，以达到平仓目的，假如14万元没有人愿意“卖出合约”（卖出合约指：意味着拥有了一张看空头寸或建立空头头寸），那就不成交。假如有个C在1400点（14万元）判断未来股票指数还会跌到1300点（合约价值相应跌到13万），于是就在14万元卖出了1张合约，（卖出了1张合约：意味着拥有了一张看空的头寸或建立空头头寸），那么B才能在14万元顺利的平仓，当然了期货市场流通性很强，如果真的没有C愿意在14万卖出1张合约，你也是可以提高一点价在14。0050万按卖出方报的价格顺利平仓。那么B平仓了，C又新开仓了，这个时候会出现“今开仓3手（张）”“今平仓1手（张）”假如截止昨天持仓量（累计持仓量）是50张（手），那么现在持仓量就是变成52张（手）。计算公式是：（现在持仓量52手 = 昨天的持仓量50手 + 今开仓3手 - 今平仓1手）。现在A和C还在持仓的均为今开仓,那么B先开始在15万元卖出的为今开仓（新开仓），后来又反向操作在14万买入的为平仓。今天持仓的分别就是从原来的A和B，转成了A和C。那么假如在14万元卖出1张合约的不是C而是A的话，A是开始买入1张合约的为多头头寸，按照平仓原则，必须要反向操作来达到平仓目的，那么A要平仓，意味着要卖出1张合约正好和B买入平仓的1张合约成交。这样一来的变化是：“今开仓2张（手）”“今平仓2张（手）”按昨天的持仓量（累计持仓量）为50张（手），那么现在的持仓量还是维持在50张（手），计算公式是：（现在持仓量50手（张） = 昨天的持仓量50手 + 今开仓2手 - 今平仓2手）。根据以上理解就会发现，其实截止昨天的没有平仓的50张（手）合约，里面的多头头寸和空头头寸是相等的，多空头寸各25张（手）。如果下面他们都平仓的话，那么卖盘报价等于增加了25张（手），买盘报价也增加了25张（手），一旦他们价格达成一致成交的话，持仓量将全部平仓，那么最新的持仓量就为“0”。当“今开仓”量大于“今平仓”量说明“持仓量”在增加，当“今开仓”量小于“今平仓”量说明“持仓量”在减少。“卖出报价”里面包括了新空头头寸开仓量和多头头寸平仓量的报价，“买入报价”里面包括了新多头头寸开仓量和空头头寸平仓量报价.