永劫难消50 永劫难消50
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#城市GDP#台积电财报大幅提振市场信心,AI需求强劲 台积电(TSMC)刚刚在2026年1月15日(美股盘前)发布了极其强劲的 2025 年第四季度(Q4)财报,并给出了非常“激进”的 2026 年指引。这份财报被华尔街评论为**“炸裂”**,直接打消了市场对 AI 泡沫的疑虑。以下是核心数据和要点:1. 关键业绩数据(2025 Q4)• 营收:337.3 亿美元,同比增长 25.5%,环比增长 1.9%。这一数字超出了台积电此前给出的指引上限(334 亿美元)。• 毛利率:62.3%。这不仅远超市场预期,也超出了公司自家的指引(59-61%),显示其强大的议价能力和产能利用率。• 净利润:约 160 亿美元,同比增长 35%。• 制程贡献:7nm 及以下先进制程占比高达 77%。其中,最先进的 3nm 贡献了 28% 的营收,5nm 贡献了 35%。2. “超预期”的 2026 年指引这是今天股价大涨的最主要动力:• 营收增长目标:台积电预计 2026 年全年营收(按美元计)将增长 近 30%。• 资本支出 (CAPEX):预计 2026 年资本支出将飙升至 520亿 - 560亿美元(2025年为 409亿)。这意味着台积电正在疯狂扩产,以应对“深不见底”的 AI 芯片需求。• 下一代制程 (2nm):CEO 魏哲家透露,2nm 需求远超 3nm 同期。预计 2nm 带来的营收将在 2026 年第三季度超越 3nm 和 5nm 的总和。3. 给市场的关键信号• AI 需求是真实的:魏哲家在会上直言,他曾担心 AI 是泡沫,但客户(如英伟达、苹果、AMD)给出的订单信号让他确信需求将持续多年。• “真大佬”地位稳固:目前全球 90% 以上的 CoWoS 先进封装产能和几乎所有顶尖 AI 芯片代工都依赖台积电。• 毛利率长期上调:公司将长期毛利率目标从 53% 上调至 56% 以上,显示其对未来盈利能力的极度自信。总结:对你持仓的影响• 对 NVDA/AMD/AAPL:台积电的财报是这些公司的“预告片”,预示着它们的下个季度业绩大概率也会非常亮眼。• 对大盘:台积电的乐观指引修复了昨天科技股的悲观情绪,是今天纳斯达克反弹的“定海神针”。
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